流入は債券価格および/または利回りに影響を与えますか

Question

売却がない場合、株式の追加購入は価格を押し上げます。

購入が債券の価格や利回りに何らかの影響を与える場合はどうなりますか（金利の影響に関係なく）？

Answer 1

他の市場と同様に、購入は価格プロセスを購入しない場合よりも高くなるようにバイアスします。マーケットマイクロストラクチャーの研究の多くは、理論的な理由からそれを示しており、経験的な研究でそれを確認しています。

債券は、ほとんどの株式（米国債）よりもはるかに流動性が高いものから、株式（地方債、非常に小さな社債、新興市場の負債）よりもはるかに流動性が低いものまでさまざまです。完全な概要は、Bessembinder、Spatt、およびVenkataraman（2020）です。また、この2016 BISCGFSペーパーが参考になるかもしれません。最後に、Ottonello（2019）は、債券ファンドへの流入が価格を押し上げる傾向があることを示しています（したがって、利回りは低くなります）。