テスラ株の初期の支持者でさえ希望を失いつつある
おはようございます！2024年6月5日水曜日、これは世界中の自動車関連の主要ニュースを毎日まとめてお届けする「The Morning Shift」です。知っておくべき重要なニュースをご紹介します。
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1st Gear: テスラは初期の支持者を失う
テスラの機関投資家は、 テスラの急成長の時代は過ぎ去ったと感じ、同社の株を手放している。テスラの株価は今年に入って約30％下落しており 、2021年の最高値からは50％以上下落し、時価総額は6000億ドル近くも失われた 。痛い。
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テスラとCEOのイーロン・マスクは、 EVの競争があらゆる面で激化し、売上が落ち込む中で苦戦している。テキサス州オースティンに本拠を置くこの自動車メーカーは第1四半期の業績が予想を下回り、マスクは将来の製品について曖昧な姿勢をとっている 。ロイターより：
「ファンダメンタルズが現実から乖離し始めているように感じ始めた」と、ガベリ・ファンズのポートフォリオマネジャー、ジョン・ベルトン氏は述べた。同社は今年第1四半期に、2022年初めに取得した6万5900株の保有株すべてを売却した。「株価を正当化する自動車会社のファンダメンタルズがあるときに、この株は最もよく機能すると考えている」
テスラの株価は過去5年間で14倍近くまで上昇しており、投資家は逆境の時期にも株を握り、自動車メーカーよりもテクノロジー企業に近い評価を受け入れるようになった。しかし今回は、同社の熱心な信奉者でさえ、同様の拡大が今後も続くかどうか懐疑的になり、テスラの株はリスクが高すぎると考えている。テスラはこの件についてコメントを求めたが、回答はなかった。
モーニングスターのデータによると、2019年以降テスラ株を保有しているモーニングスターが追跡している18の投資信託のうち、10が前四半期に保有株を減らし、4つが保有株数を15％以上減らした。増やしたのは5つだけだった。
だからといって、ウォール街がテスラ株を見くびったわけではない。LSEGが追跡しているアナリスト19人が現在テスラ株を「買い」または「強い買い」と評価しており、2月の17人から増加している。追跡しているアナリスト49人の平均目標株価は178.95ドルで、月曜日の終値より約1.5％高い。
すべての投資家がそう考えているわけではない。ロス・ガーバー氏が最初に投資したガーバー・カワサキ・ウェルス・アンド・インベストメント・マネジメントは、10年以上前に50万株を購入したが、今年はその保有株を着実に売却している。
「物語は終わったと思う、それが一番いい言い方だ」とガーバー氏は語った。同氏は保有株を約30万株まで減らした。
ガーバー氏の不満は、資金が不十分だと考えているテスラの広報部門から、ガーバー氏がマスク氏を政治や文化の問題で気を散らしていると呼ぶものまで多岐にわたる。
「過去1年半にわたり、イーロンの世界観に基づく個人的な探求が、テスラとその株主の利益を上回ってきた」とガーバー氏は語った。
ガーバー氏は、月曜日の終値が176.29ドルだった同社の株価は、マスク氏が経営にとどまる限り、現在の株価より約40％安い100ドルで適正だと考えている。同氏は、残りの株式の一部を慈善団体に寄付して売却に伴う税金を軽減するか、プットオプションの売却に充てて、税金のペナルティを受けずに収入を増やすつもりだ。
こうした状況にもかかわらず、テスラは 時価総額5600億ドルで依然として世界で最も価値のある自動車メーカーである。第2位は、生産量で世界最大の自動車メーカーであるトヨタで、時価総額は約3340億ドルである。
しかし、テスラの株価は火曜日の朝の時点で、将来の利益のおよそ64倍で取引されており、これは一部のハイテク企業の評価額を上回る倍率だ。たとえば、人工知能の寵児であるエヌビディア（新しいタブを開く）とスーパーマイクロコンピュータ（新しいタブを開く）は、それぞれ利益の37.8倍と23.2倍で取引されている。他の自動車メーカーの評価額ははるかに保守的だ。ゼネラルモーターズ（新しいタブを開く）は4.7倍、フォード（新しいタブを開く）は6.4倍で取引されているが、トヨタは10.1倍で取引されている。
強気な投資家は、テスラの技術と熱狂的なファン層を指摘するなど、多くの理由を挙げて同社の評価を正当化している。より最近の楽観的な要因としては、同社が完全自動運転への取り組みを続けている点と、中国への進出が挙げられる。
「市場は、この苦しい移行期間を乗り越えてマスク氏らの長期的な成長ストーリーが生まれることを期待している。自動運転はその成功の秘訣の重要な要素だ」と、ウェドブッシュ・セキュリティーズのアナリストで、同社株の目標価格を275ドルとしているダン・アイブス氏は述べた。
私よりずっと多くのお金を稼いでいる人たちは、テスラの株 がどうなるかについて本当に複雑な気持ちのようです。私は株の専門家ではありませんが、ウォール街に関しては不確実性は決して良いことではありません。
2nd Gear: GM CEO、EVへの移行は顧客が決めると語る
ゼネラルモーターズのCEOメアリー・バーラ氏は、 6月4日のGMの年次株主総会で、一部の株主がEVに対する市場の需要に疑問を呈する中、同社のEV移行戦略 を改めて強調した
バラ氏は、GM の将来のラインナップの構成は最終的には顧客の需要によって決まると 述べた。これは、2035 年までにすべての新車を電気自動車にするという GM の以前の姿勢から少し後退しているように思える。しかし、その日の後半、GM の広報担当者は、その目標は維持すると述べた。何が起こるかは誰にも分からない。デトロイト フリー プレスより:
彼女のコメントは、フリープレスが最初に報じたように、GMの高級ブランドであるキャデラックが、以前の目標であった10年後までに全電気自動車のポートフォリオを持つことはおそらく不可能だろうという、先月ある株主がGMのニュースに言及した後に出された。その代わり、キャデラックは内燃機関車も引き続き提供する予定だ。
「これは、EVに興味がない多くのドライバーにとって素晴らしいニュースだ」と、この株主はキャデラックの変更についてバラ氏に語った。「しかし、これは一時的なものなのか、それともGMは電気自動車を国民に押し付けようとする政治的圧力に抵抗し続けるのだろうか？」
バラ氏はこう答えた。「当社は現在販売中のガソリン車、いわゆるICE車の素晴らしいラインナップを揃えており、今後も拡大していくEVの素晴らしいラインナップも揃えています。当社はセグメントの観点、価格、デザインなどの観点を整理してポートフォリオをカバーしていきます。そのため、当社は優位な立場にあると考えており、この変革を進める中で顧客中心主義を貫いていきます。」
このコメントは後にNBCとのインタビューで具体化され、バラ氏は、全車両を電気自動車にする同社の計画は「数十年にわたって」実行されるだろうと述べた。
「2018年に、私たちは全電化の未来に注力すると述べました」とバラ氏は火曜日の「NBCナイトリーニュース・ウィズ・レスター・ホルト」で語った。「しかし、この変革は数十年かけて実現することになります。」
5月は北米でEVの販売台数が過去最高を記録した月であり、GMのEVも同様だった。これはキャデラック リリック 、シボレー ブレイザーEV、 GMC ハマーEV 、シボレー シルバラードEV の継続的な成長によるものだ。
GMは7月2日の第2四半期末に詳細な売上報告書を発表する予定だ。
3速：BYD、NIOが自動運転をテスト中
中国の自動車メーカーBYD とNIOは 、国内の規制当局から公道で自動運転技術の試験を認可された最初の自動車メーカーの一つだ。ウォール・ストリート・ジャーナルより：
中国工業情報化省は火曜日遅く、中国の特定の道路で自動運転技術を試験できるトラックや乗用車メーカーを含む自動車メーカー9社のリストを承認したと発表した。リストにはBYD、NIO、重慶長安汽車などが含まれている。
この認可は、自動車メーカーが認可された都市の特定の地域で自動運転機能をテストできることを意味する。認可されたのは北京、上海、広州、深センなどの大都市を含む7つの都市である。
しかし、自動車メーカーは実際に路上で試験を行う前に、試験と安全性評価を実施する必要があると、同省は別の声明で述べた。
中国当局がレベル3とレベル4の自動運転技術の試験を中国国内で承認したのは今回が初めてだ。両レベルは、自動車が運転支援を超えたレベルに達し、人間の介入を最小限に抑えながら情報に基づいた運転判断ができることを意味する。
「レベル3技術の試験が可能になることは、自動運転の出発点だ」とBYDは声明で述べた。同社は、今回の認可により自動運転技術の応用が加速する可能性があると付け加えた。
「これにより、自動車メーカーは中国で実際の道路データを収集し、レベル3およびレベル4の自動運転技術を進化させることができる」と貿易国際の自動車アナリスト、アンガス・チャン氏は述べた。
チャン氏は、この承認は、国内でより大規模な自動運転の試験を実施するという政府の決意を示すものだと付け加えた。
中国の自動車メーカーは 今年、先進運転技術に関して非常に競争力が増したようだ。テスラの完全自動運転技術が 中国での使用を承認されていないという事実が、彼らの取り組みを後押ししている。
4速：メルセデス・ベンツがEV15,000台をリコール
米国道路交通安全局によると、メルセデス・ベンツは、バッテリー管理システムのソフトウェアの問題により 駆動力が完全に失われる 可能性があるため、北米で電気自動車 14,912 台をリコールする。これは単純に、理想的とは言えない。Green Car Reportsより:
リコール対象車両には、EQSおよびEQEセダンの全バージョン、および2023年から2025年モデルまでのEQS SUVおよびEQE SUVが含まれます（モデルによって異なります）。リコール文書によると、これらの車両には「現在の生産仕様を満たしていない可能性があり、特定の状況で高電圧システムのシャットダウンにつながる可能性がある」バッテリー管理ソフトウェアが搭載されている可能性があります。
この特定の状況は、バッテリー管理システムへの「診断データのオーバーフロー」です。他の車載制御ユニットがバッテリー管理システムに診断要求を継続的に送信し、メモリが過負荷になり、バッテリーパックをパワートレインから切断するコントラクターが開く可能性があります。
このリコールは、バッテリーパックに関連する車両計器クラスターの警告メッセージの報告を受けてメルセデスが調査した結果であり、最初の報告は2023年10月にデンマークのディーラーからのものだった。リコール対象は生産記録によって決定され、メルセデスによると、EQSとEQEのセダンとSUVの他のすべてのモデルには「現在の生産仕様を満たす」ソフトウェアが搭載されている。
この問題の修正は無線アップデート では実行できないため、所有者はディーラーに予約を入れ、更新されたバッテリー管理ソフトウェアを無料でインストールしてもらう必要があります。
