Verda Ventures: Wirkung messen

In diesem Artikel wird erläutert, wie Verda an die Messung positiver Auswirkungen herangeht und welchen Umfang unsere diesbezüglichen Bemühungen haben. Verda ist davon überzeugt, dass positive externe Effekte bei Investitionsentscheidungen systematisch berücksichtigt werden sollten. Wir glauben auch, dass die Berücksichtigung dieser positiven externen Effekte sich nicht gegenseitig mit einer positiven Rendite ausschließt, sondern wir suchen nach Situationen, in denen sie additiv wirken. Daher prüfen und messen wir in Verbindung mit der Bewertung von Branchen und Märkten sowie des Kernteams genau die Auswirkungen der entwickelten Lösungen.

Auf hoher Ebene besteht das Wirkungsmanagement aus (i) Verdas Wirkungsthese, die durch Beweise gestützt wird; (ii) eine evidenzbasierte Bewertung vor der Investition und (iii) Überwachung der wirkungsschaffenden Beweise (IFC 2019a). Wir glauben, dass die dezentrale Ledger-Technologie („Blockchain“) genutzt werden kann und sollte, um „Greenwashing“ zu vermeiden. Als verteilte Datenbanktechnologie kann Blockchain Betrug reduzieren und die Transparenz und Überprüfbarkeit verbessern.

Unter Verwendung der IRIS+-Taxonomie des GIIP konzentriert sich Verda hauptsächlich auf die Kategorien Klima, Luft, Umweltverschmutzung und Finanzdienstleistungen. Wir versuchen nicht, Auswirkungen außerhalb unserer Fokusbereiche zu messen, aber wir achten auf allgemeine negative externe Effekte, die sich aus den Produkten oder Dienstleistungen eines Portfoliounternehmens ergeben, und vermeiden diese.

Von der Auswahl bis zur Optimierung ist der Ansatz von Verda datengesteuert, und die Messung der Wirkung von Produkten und Dienstleistungen ist nicht anders. Verda konzentriert sich auf die Wirkungsmessung auf der Makroebene (Branche oder Sektor) und nicht auf der Mikroebene (Einzelebene oder Projektebene) oder Mesoebene (Gemeinde- oder Organisationsebene). Wir konzentrieren uns derzeit auch relativ weniger auf die Quantifizierung aller Dimensionen des Global Impact Investing Ratings System (GIIRS), zu denen Governance, Arbeitnehmer, Gemeinschaft, Umwelt und Soziales gehören. Stattdessen konzentrieren wir uns mithilfe von Off-Chain- und proprietären On-Chain-Analysen auf die Quantifizierung der Makroauswirkungen des gelieferten Produkts oder der gelieferten Dienstleistung im Rahmen einer evidenzbasierten Bewertung vor der Investition. Als Beispiel,

Jedes Jahr werden weltweit über 37 Milliarden Tonnen Kohlenstoff ausgestoßen (Quelle: Statista ). Das Pariser Klimaabkommen zielt darauf ab, die Emissionen bis 2030 um 50 % zu senken und bis 2050 netto null zu erreichen. Um dieses Ziel für 2030 zu erreichen, ist eine 15-fache Steigerung der Sequestrierung und Beseitigung auf bis zu 5 Gt/Jahr erforderlich (Quelle IIF ) . Projekt A verringert Risiken und diversifiziert die Terminfinanzierung durch Kohlenstoffpools in der Kette, wobei 0,1 Gt Nachfrage von Institutionen über seine Plattformen getrieben werden. Ihr Ziel ist es, die Nachfrage in den nächsten 5 Jahren auf 0,5 Gt zu steigern. Dies bedeutet bis zu 10 % der globalen Ziele zusammen mit der Plattformgebühr von Projekt A in Höhe von 5 %. Die CO2-Gutschriften für die Sequestrierung sind in den letzten fünf Jahren gegenüber dem Vorjahr um 30 % gestiegen, beginnend bei 5 US-Dollar und könnten bis 2030 bis zu 100 US-Dollar erreichen (Quelle: EM) .). Somit besteht sowohl ein positiver externer Umwelteffekt, gemessen am datengesteuerten Impact-Management-Framework von Verda, als auch ein potenzieller finanzieller Gewinn.

Wo möglich versuchen wir eine Standardisierung, indem wir Definitionen an globale Standards anpassen und die Berichterstattung projektübergreifend harmonisieren. Anhand der Definitionen des Impact Management Project (2018) nutzen wir fünf Schlüsseldimensionen der Wirkungsleistung: (1) Welche Arten von Wirkungen werden erzielt? (2) Wer erlebt diese Auswirkungen? (3) Wie viel von der beabsichtigten Wirkung wurde erreicht? (4) Beitrag , der ohne Intervention erfolgt wäre? (5) Risiko (Wahrscheinlichkeit), dass Effekte negative externe Effekte verursachen.

Wir verwenden die folgenden Schritte, um anhand quantitativer Beweise zu erklären, wie eine bestimmte Investition zu bestimmten Veränderungen führt.

Quelle: Jackson 2013, Theory of Change

Es beginnt mit den benötigten finanziellen, personellen und materiellen Ressourcen („Inputs“) und endet mit den langfristigen weitreichenden Verbesserungen („Impacts“). Aktivitäten sind Aufgaben, die durchgeführt werden, um Eingaben in Ausgaben umzuwandeln. Outputs sind die produzierten Produkte und Dienstleistungen und Ergebnisse sind die intermedialen Effekte. Jede Ereigniskette ist für das Unternehmen einzigartig, es kann jedoch derselbe Rahmen angewendet werden. Wir betrachten auch die Steigerung der Quantität oder Qualität des positiven Nutzens über das hinaus, was sonst eingetreten wäre (Attributionsanalyse). ESG-Offenlegungen sind mit höheren Einnahmen, niedrigeren Kosten sowie geringeren Kapitalkosten und -beschränkungen verbunden (Amel-Zadeh und Serafeim 2018).

Bevor Verda eine Investition tätigt, versuchen wir, die positiven Auswirkungen zu quantifizieren. Der relevante Benchmark und das entsprechende Maß hängen von jedem Unternehmen ab, aber positive externe Effekte sollten zum Wertversprechen der Gesamtinvestition beitragen. Unser Fokus liegt auf der Messung der Auswirkungen auf Makroebene in unseren Hauptfokusvertikalen. Wo möglich versuchen wir, unsere Taxonomie (GIIPs IRIS) und Ansätze zu standardisieren, um sie aus Gründen der Vergleichbarkeit und Effizienz an internationale Standards anzupassen.

Quellen, die oben nicht in der Zeile erwähnt wurden: Impactcapitalmanagers.com, thegiin.org , Global Handbook for Impact Investing (Kapitel 16 und 17)