Saya sangat menyesal membuat kalian semua menunggu blog ini. Akhir semester, musim penempatan, kompetisi, dan perjalanan membuat saya sibuk selama beberapa bulan terakhir. Jadi mari kita langsung ke pembahasan: Apa itu Modal Ventura?

Bayangkan Bob. Bob adalah penggemar startup, dia bekerja 2 tahun terakhir di konsultasi manajemen dan melakukan magang di bidang keuangan dan sekarang ingin menjadi pengusaha!

Dia punya ide bagus, dan dia mulai dengan visinya untuk mengubah ide itu menjadi sebuah kerajaan. Untuk hal yang sama, Bob membutuhkan uang untuk startupnya. Dia pergi ke bank, tetapi metode pembiayaan konvensional seperti Hutang (Pinjaman) sulit untuk dicapai karena dia sedang mengerjakan sebuah ide dan dia tidak mau menyimpan propertinya sebagai jaminan, karena dia tidak pernah tahu apakah bisnisnya akan berhasil atau tidak. dan dia tidak ingin kehilangan rumahnya pada saat yang sama. Jadi apa yang Bob lakukan sekarang?

Modal Ventura tiba! Perusahaan VC memberikan dana kepada para pendiri umumnya dengan imbalan ekuitas. Bob perlu meyakinkan calon investor tentang prospek bisnisnya dan bagaimana hal itu dapat menciptakan dampak pasar yang nyata dan juga menguntungkan investor. Mengingat sifat risiko yang diambil oleh perusahaan, saham ekuitas seringkali tinggi dan berbeda dari satu perusahaan ke perusahaan lain dan dari satu perusahaan ke perusahaan lainnya. Misalnya, Deepinder Goyal adalah CEO dan Pendiri Zomato, namun dia hanya memiliki 4,7% perusahaan sekarang, melalui putaran pendanaan (dan dilusi).

Namun, begitu VC berada di kota, Bob mengenakan mantel terbaiknya, tiba di kantor investor 20 menit sebelum pertemuan dan menyajikan presentasi terbaik yang pernah dia kembangkan untuk mendapatkan pendanaan. Begitu Bob mengajukan pertanyaannya, VC membalas dengan pertanyaan dan keraguan tentang keberhasilan produk Bob. Bob telah menyelesaikan pekerjaan rumahnya dan memiliki jawaban atas banyak pertanyaan, tetapi ada berbagai rintangan yang dilemparkan oleh VC, yang telah berkecimpung dalam permainan selama 10 tahun terakhir.

Serangkaian pertemuan semacam itu terjadi; Bob terus menyempurnakan visinya agar lebih siap dan tepat dalam pertemuan berikutnya sementara pria/wanita VC melakukan uji tuntas menyeluruh tidak hanya pada startupnya tetapi juga seluruh industri, peluang pivot, potensi risiko yang terlibat, daya saing startup dengan perusahaan portofolio yang ada dan apa yang tidak! Namun, setelah beberapa putaran dan bulan mengejar investor yang berbeda, Bob akhirnya dapat meyakinkan sekelompok perusahaan VC/investor malaikat untuk bergabung dengannya dalam perjalanannya untuk merevolusi dunia dengan startupnya!

Muncul pertanyaan bagus: Bagaimana VC mendapatkan uang untuk memberikan uang?!

Perusahaan VC biasanya mengumpulkan uang dari Mitra Terbatas (LP). Mitra terbatas mungkin seorang individu (mungkin beberapa pengusaha yang menghasilkan jutaan dalam penjualan akuisisi bisnis terakhirnya atau memperoleh jumlah tersebut selama IPO perusahaannya). Uang tersebut umumnya dikumpulkan dalam bentuk dana; yaitu, daripada mengumpulkan 10 juta USD setiap bulan, sebuah perusahaan dapat mengumpulkan dana 0,5 miliar USD untuk 2 tahun ke depan. Temukan penjelasan mudah di Carta :

Dengan dana modal ventura, LP adalah investor yang memasok modal. LP ini bisa perorangan atau badan hukum. Seringkali, LP adalah investor institusional, seperti dana pensiun, sumbangan perguruan tinggi, perwalian, perusahaan asuransi, sistem perawatan kesehatan, kantor keluarga, dan dana kekayaan negara. Terkadang, perusahaan modal ventura juga melakukan investasi ke dana ventura luar sebagai piringan hitam.

LP memiliki tanggung jawab terbatas dalam kemitraan karena mereka tidak mengambil bagian dalam mengarahkan operasi bisnisnya dan tetap menjadi investor pasif. Ketika persekutuan komanditer memiliki utang atau tanggung jawab hukum, jumlah yang menjadi tanggung jawab LP biasanya terbatas pada saham investasi mereka dalam persekutuan, dan tidak mencakup aset mereka di luar persekutuan. (GP, di sisi lain, akan siap untuk jumlah penuh.)

Beberapa dana VC baru-baru ini yang terkumpul meliputi:

1. Blume Ventures menandai penutupan terakhir dana ke-4 sebesar $250 juta
2. Fireside Ventures mengumpulkan dana ketiga sebesar $225 juta (₹1.830 crore)
3. Kae Capital menandai penutupan terakhir dana III sebesar $100 juta

Sekarang mari kita bicara tentang manajemen perusahaan VC . Perusahaan sering dikelola oleh GP, yaitu General Partners. Ada seluruh hierarki di bawah mereka; namun, perusahaan VC sering mempertahankan jumlah karyawan yang ramping. Misalnya, Andreessen Horowitz memiliki ~600 orang (dari LinkedIn) seharga $35.849.981.940 sebagai total Aset yang Dikelola. Keuntungan dari organisasi yang ramping mencakup transfer informasi yang cepat, gaji yang lebih tinggi, pelacakan kesepakatan yang lebih baik, dan kontak yang lebih dekat dengan perusahaan portofolio. Hierarki perusahaan Modal Ventura umumnya terlihat seperti ini:

Perusahaan Venture Capital mungkin spesifik sektor: Contoh Notion Capital hanya berinvestasi di SaaS, atau bisa juga agnostik sektor: Contoh Sequoia Capital mencoba mencari kesepakatan dari sektor mana pun yang layak untuk penciptaan nilai nyata dalam jangka panjang. Sebuah perusahaan mungkin juga spesifik tahap: biarkan X hanya berinvestasi di startup tahap Pra-Benih & Benih dan umumnya cenderung keluar di sekitar Seri A atau B.

Mari kita bicara tentang beberapa istilah VC dasar sebelum melanjutkan ke langkah selanjutnya:

Anda dapat menemukan daftar lengkap yang sama dihttps://www.embroker.com/blog/startup-venture-capital-terms/. Namun, menyebutkan beberapa yang mendasar di sini dengan pemahaman saya sendiri tentang referensi dasar di blog dan dalam pengertian umum:

CapTable: Tabel Kapitalisasi → Ringkasan siapa yang memiliki berapa banyak perusahaan dan Tabel Cap yang diusulkan menceritakan tentang status setelah putaran pendanaan

TAM: Total Addressable Market (Pengusaha cenderung melebih-lebihkan untuk menunjukkan lebih banyak potensi, jadi bervariasilah!)

AUM: Aset Di Bawah Manajemen → Nilai total semua aset (termasuk saham perusahaan portofolio dan uang tunai kering dari VC)

ARR: Pendapatan Berulang Tahunan (Dapat juga dihitung secara bulanan sebagai MRR) → Menunjukkan skala perusahaan dan pertumbuhan ARR

GMV: Nilai barang dagangan kotor (GMV) → volume barang yang dijual di pasar

D2C: Merek Langsung ke Pelanggan → Contoh: Perahu, MamaEarth

B2B: Merek Bisnis ke Bisnis → Contoh: Lusha, IndiaMart

SaaS: Perangkat Lunak sebagai Layanan → Contoh: Zoho, Freshworks

Runway: Funding Runway adalah ukuran berapa lama startup sebelum kehabisan uang tunai

PE: Ekuitas Pribadi → Melayani sebagai kakak laki-laki bagi perusahaan VC dan memimpin putaran di tahap selanjutnya dan pembelian yang tertekan

IPO: Penawaran Umum Perdana → Impian seorang pengusaha untuk menjadi besar dan mendaftarkan perusahaan di pasar

Ada dinamika tertentu yang cukup penting untuk setiap proses pendanaan:

Kecocokan Pasar Produk: Apakah produk/layanan yang disediakan startup Anda relevan dengan standar pasar saat ini (atau masa depan)? Apakah waktu untuk memulai sudah tepat? Apakah ada hambatan untuk masuk ke industri? Kesimpulannya, pada dasarnya apakah pelanggan menginginkan produk ini untuk mereka gunakan!?

Ukuran Pasar: Memiliki pasar produk luar biasa yang cocok untuk ukuran schezwan rasa keju dan stroberi tidak akan berguna jika jumlah total orang yang mau membeli produk unik seperti itu sangat rendah!? Oleh karena itu, dinamika industri, termasuk pasar yang dapat dialamatkan, prospek pertumbuhan, dan kebijakan regulasi, sangat penting bagi setiap startup untuk berkembang.

Hubungan Investor—Pendiri: Dari sudut pandang pendiri, penting untuk memahami apa yang dibawa oleh VC? Apakah mereka memiliki orang-orang yang memiliki keahlian di bidang Anda? Bagaimana nasib perusahaan portofolio mereka yang lain? Seperti apa hubungan yang mereka miliki dengan pendiri portofolio mereka?

Dari perspektif VC, perlu dipahami bagaimana dinamika bekerja di startup. Siapa pemangku kepentingan utama, apa visi mereka, dan yang lebih penting, bagaimana ketabahan mereka untuk melaksanakan rencana jangka panjang mereka? Apakah mereka akan gagap pada tanda kesulitan pertama? Pernahkah mereka mengerjakan produk/layanan serupa, dan bagaimana mereka mengelolanya?

Apa yang diharapkan setelah Anda masuk ke VC?

Ini adalah karir yang sangat glamor, duduk di dewan perusahaan, dan bertemu dengan bakat paling cerdas di negara ini; menjadi bagian dari pendanaan Apple atau Snapchat atau Swiggy berikutnya terdengar menyenangkan, bukan?

Ini sama menegangkannya juga! Bayangkan melalui 1000-an pitch deck setiap tahun, hanya untuk mendanai segelintir orang. Menghadapi resesi, menghadapi masalah dalam valuasi dan pendapatan perusahaan portofolio. Bayangkan melakukan banyak kerja keras dan membantu seorang pendiri dalam mengumpulkan dana dan kemudian memberhentikan karyawan atau menutup perusahaan. Jadi, dengan senang hati datanglah rasa sakit dan bersiaplah untuk menghadapi keduanya begitu Anda berada di industri ini.

Tugas umum di perusahaan Modal Ventura meliputi yang berikut:

Kualitas bagus yang saya amati dari teman dan mentor saya di industri VC adalah: Aspek kualitatif juga penting! Tidak heran gelar MBA atau CFA atau latar belakang keuangan yang kuat membantu, tetapi jaringan juga membantu. Untuk mendapatkan akses ke penawaran terbaik. Jadi selain mencentang kotak dalam arti teoretis dan finansial, cobalah untuk memiliki getaran yang membuat orang-orang di sekitar nyaman untuk berbagi ide dan menciptakan hubungan yang bermakna. Juga, setelah Anda masuk, cobalah menjadi VC yang Baik (dijelaskan dengan indah oleh Christoph Janz, Point Nine Capital di sini , dengan penafian yang keren):

Kami sepenuhnya menyadari bahwa kami tidak selalu memenuhi cita-cita "VC yang baik" yang dijelaskan di bawah ini, tetapi seperti yang dikatakan Stefan Smalla sebagai tanggapan atas komentar di manifesto kepemimpinannya: “Tidak ada yang persis seperti itu, tapi bagus untuk bergerak menuju ambisi itu. Inci demi inci.”

Ada dua cara untuk bekerja sebagai mahasiswa di perusahaan VC:

1. Magang: Metode lama yang bagus. Anda dapat bekerja sebagai magang analis di perusahaan Modal Ventura selama liburan musim panas atau istirahat lainnya. Coba hubungi alumni perguruan tinggi atau karyawan di perusahaan VC untuk mengetahui apakah mereka umumnya mempekerjakan pekerja magang atau tidak. Jika ya, coba siapkan profil untuk hal yang sama dan persiapkan untuk wawancara berdasarkan peran dan harapan dari hal yang sama. Profil yang baik untuk mendapatkan magang VC termasuk memiliki pengalaman keuangan inti / pernah bekerja di startup / pengalaman dalam konsultasi, dan memiliki minat umum di seluruh ekosistem startup. Bekerja di Sel/Masyarakat Kewirausahaan perguruan tinggi Anda dapat membantu Anda menciptakan koneksi yang diperlukan untuk mengejar hal yang sama.

2. Program Beasiswa/ Kemitraan:Beberapa organisasi menawarkan program persekutuan atau mitra usaha mereka sendiri di mana siswa dipilih dari pelamar, dan kelompok terakhir dari sejumlah siswa dibebaskan yang berfungsi sebagai front untuk perusahaan VC di lingkungan dan universitas mereka. Program semacam itu membantu perusahaan untuk meningkatkan saluran sumber kesepakatan dan membantu siswa mendapatkan wawasan singkat tentang ekosistem yang luas, di samping gaji atau kompensasi untuk hal yang sama. Beberapa perusahaan yang memiliki program semacam itu termasuk Contrary, Pear VC, GradCapital, First Check, dan masih banyak lagi.

Ada terlalu banyak sumber daya untuk dipelajari tentang dunia startup yang terus berkembang. Beberapa saran buku yang saya terima dari mentor saya (Terima kasih banyak, Abhijay ) antara lain sebagai berikut:

1. Venture Deals oleh Brad Feld (Salah Satu Pendiri, Techstars)
2. Zero to One oleh Peter Thiel (Salah Satu Pendiri, Paypal)
3. Hal Sulit tentang Hal-Hal Sulit oleh Ben Horowitz (Salah Satu Pendiri, a16z)
4. The Masalah Cold Start oleh Andrew Chen (Games Fund One, a16z)

Ada blog tambahan juga, seperti:
1. Mario the Generalist
2. Newsletter Lenny
3. Podcast Desi VC

Aspek lain yang menyenangkan dari bekerja di perusahaan Modal Ventura adalah kualitas koneksi yang Anda buat. Pendiri Twitch sekarang menjadi VC, pendiri Sun Microsystems adalah pemilik VC, dan pendiri Facebook semuanya memiliki dana sendiri, jadi mengapa tidak bekerja dengan mereka? Ada orang yang bekerja langsung dengan Melinda Gates di perusahaan Modal Ventura “Pivotal Ventures”; karenanya Anda dapat berinteraksi dengan pengusaha dan raksasa bisnis paling sukses saat bekerja untuk perusahaan Modal Ventura. Jadi mengapa tidak mengambil peran yang menantang dan membuat pengaruh dengan orang-orang yang berarti!

Saya baru saja mulai menulis dan menyadari bahwa itu menjadi terlalu panjang; namun demikian, saya harap Anda menikmatinya! Hubungi saya jika Anda memiliki keraguan lagi di LinkedIn, saya akan mencoba level terbaik saya untuk mengatasi hal yang sama.

Selain itu, saya bekerja sebagai Student Venture Partner untuk Picus Capital, sebuah firma Modal Ventura Sektor-Agnostik Internasional. Jadi jika Anda ingin mengumpulkan dana untuk startup Anda, ayo hubungi?