10 factores de riesgo significativos al invertir en una empresa

Recibes un mensaje de texto de tu mejor amigo de la universidad que dice que lo llames lo antes posible. Por teléfono, apenas puede contener su emoción. Su cuñado trabaja en una popular empresa de alta tecnología que está a punto de anunciar un nuevo producto revolucionario. Su amigo es un comerciante diario activo, alguien que compra y vende acciones en línea, y garantiza que las acciones de la empresa se dispararán con las noticias. Si invierte $1,000 hoy, sus acciones valdrán el doble de esa cantidad al final de la semana. Va con todo. ¿Qué dices?

Con las inversiones financieras, no hay recompensa sin riesgo. Las apuestas más arriesgadas, como las inversiones a corto plazo en un mercado bursátil volátil, pueden traer las mayores recompensas, pero también pérdidas impresionantes. La verdad es que la "cosa segura" de su amigo es todo lo contrario, y los inversores deben comprender cómo los diferentes factores de riesgo pueden afectar su futuro financiero.

Incluso la inversión más conservadora, como un certificado de depósito (CD) asegurado por la FDIC, conlleva cierto grado de riesgo. Si la tasa de interés del CD es demasiado baja, su inversión podría verse superada por la inflación [fuente: Autoridad Reguladora de la Industria Financiera ].

Los inversores inteligentes intentan gestionar el riesgo invirtiendo en una cartera diversa de acciones, bonos, certificados de depósito y otros instrumentos financieros, a menudo a través de un fondo mutuo gestionado profesionalmente . Pero otros inversionistas prefieren un enfoque más práctico, comprando y vendiendo acciones en compañías individuales, ya sea a través de un corredor o un sitio web de comercio en línea. Si está pensando en invertir en una empresa en particular en lugar de en un fondo mutuo diversificado, necesita ir con más que sus instintos. Debe analizar los factores de riesgo específicos que vienen con cada inversión y cada empresa.

Comience investigando algunas preguntas básicas: ¿Qué esperan los analistas de Wall Street del próximo informe de ganancias de la compañía? ¿Cómo se compara el precio histórico de las acciones de la compañía con índices de mercado como el promedio industrial Dow Jones? ¿Ha capeado bien la recesión la empresa? ¿Algún miembro del equipo de alta dirección está bajo investigación? ¿Alguno de sus ejecutivos está vendiendo muchas de sus participaciones?

Hemos compilado una lista de 10 factores de riesgo significativos que pueden hacer que una inversión se hunda o se dispare. No hay forma de eliminar todo el riesgo de invertir, incluso su colchón pierde con la inflación, pero al hacer su tarea, puede identificar tendencias clave e invertir con mayor confianza. Comencemos con una mirada al desempeño general de toda una industria o sector.

1. Rendimiento del sector empresarial
2. Competencia
3. Rendimiento financiero
4. Volatilidad del precio de las acciones
5. Las decisiones de gestión
6. Investigación y desarrollo, o falta de ellos
7. Riesgo Sociopolítico
8. Problemas Legales
9. Riesgos de seguridad
10. Presión regulatoria

Al evaluar el riesgo de invertir en una empresa en particular, comience con el panorama general. Cada empresa es única, pero el éxito individual también depende de las tendencias dentro del sector empresarial en su conjunto. Supongamos que está pensando en invertir en una empresa de automóviles. Es posible que observe artículos periodísticos que informan una disminución de la demanda de camiones grandes y pesados, pero una mayor demanda de vehículos de bajo consumo de combustible. Para disminuir su riesgo, querrá invertir en una compañía de automóviles que diseñe vehículos livianos o híbridos.

Un sector empresarial puede ser tan amplio o específico como desee. Puede buscar datos y análisis de todo el sector de la electrónica de consumo o puede concentrarse en dispositivos informáticos móviles como portátiles, netbooks y tabletas . La mayoría de los sectores comerciales están cubiertos por publicaciones "comerciales" y sitios web: consulte Yahoo! directorio de revistas comerciales , que detallan las cifras y tendencias de ventas de la industria.

Los principales periódicos como The Wall Street Journal, The New York Times y Financial Times también publican una cobertura detallada de las tendencias comerciales y el desempeño de la industria. Y no te olvides de las redes sociales. Los analistas bursátiles y los "expertos" de diversas calificaciones han acudido en masa a sitios como Twitter, Facebook y Google+ para compartir los últimos informes financieros y noticias de la industria [fuente: Koning Beals ].

Al evaluar el desempeño de un sector comercial completo, preste atención a si el sector está dominado por uno o dos jugadores principales, o si la participación de mercado se distribuye de manera más uniforme. Ahora hablemos más sobre la evaluación de la competencia.

Las empresas no existen en una burbuja. Son el producto tanto de la demanda del consumidor como de su entorno competitivo. La empresa más exitosa es la que obtiene la porción más grande del pastel, conocida como participación de mercado, de la competencia. Pero la empresa con la mayor cuota de mercado no necesariamente hace la mejor inversión. ¿Porqué es eso?

La única forma de ganar dinero con una inversión es a través del crecimiento. Cuando compra acciones en una empresa, compra una cantidad fija de acciones a un precio específico. La única forma de ganar dinero con esa inversión es vender las acciones a un precio más alto. Si bien hay muchos factores que influyen en el precio de las acciones, la participación de mercado juega un papel importante. Entonces, en lugar de buscar la empresa con la mayor participación de mercado, el inversionista inteligente busca la empresa con el mayor potencial para aumentar su participación de mercado en el futuro.

Los sistemas operativos de PC son un gran ejemplo. Microsoft domina actualmente el mercado de sistemas operativos con más del 90 por ciento de las computadoras del mundo que se ejecutan en algún tipo de Windows [fuente: Whitney ]. Sin embargo, la gran parte del pastel de Microsoft ha sido mordisqueada lentamente por Apple durante la última década, y todo el sector de las PC se está reduciendo a medida que más consumidores se pasan a los dispositivos móviles. ¿Qué oferta de productos de la empresa tiene el mayor potencial de crecimiento? Nuevamente, hay muchos factores a considerar, pero las tendencias de participación de mercado deben ser parte de cualquier ecuación de gestión de riesgos de inversión.

Un informe de ganancias trimestrales o anuales proporciona la imagen más clara de la salud financiera de una empresa. Al aprender a leer y comprender los diferentes estados financieros en un informe de ganancias, puede decidir si vale la pena correr el riesgo de una inversión. Ningún estado financiero individual cuenta toda la historia. Debe tener en cuenta todos los números para obtener una imagen precisa de la salud actual y las perspectivas futuras de la empresa. Estas son las declaraciones más importantes:

Un balance presenta una imagen de los activos y pasivos totales de una empresa en un momento específico. Los activos incluyen todo lo que posee una empresa, desde fábricas hasta camiones e inventario sin vender. Los pasivos son todo lo que debe, incluidos los pagos de préstamos, salarios y alquileres.

Al restar los pasivos de los activos, llega al capital de los accionistas, o cuánto recibirían los inversionistas si la empresa liquidara sus activos y pagara sus deudas ahora mismo. Si divide los pasivos por el capital de los accionistas, obtiene la relación deuda-capital, una medida de la rapidez con la que una empresa se endeuda en comparación con la atracción de dinero de los inversores [fuente: Comisión de Bolsa y Valores ].

Un estado de resultados muestra cuánto ganó una empresa en un período determinado y los gastos de hacer negocios. El resultado final, después de restar todos los gastos de los ingresos brutos, es la ganancia neta o las pérdidas netas. Recuerde que las ganancias o pérdidas de un solo trimestre o año no son una indicación clara del riesgo de la inversión. Son simplemente factores en un panorama financiero más amplio.

El estado de flujo de efectivo ofrece más detalles sobre cómo se recibe y se gasta realmente el dinero en la empresa. Una empresa puede reportar ganancias altas, pero ¿qué pasa si la mitad de esas ganancias son pagarés por efectivo que aún no ha llegado? Esto podría limitar la capacidad de la empresa para invertir en el crecimiento o incluso pagar sus gastos [fuente: SEC ].

No olvide las notas al pie de página de cualquier informe financiero, ya que a menudo contienen información importante sobre las políticas y métodos contables de la empresa. Otra sección particularmente útil es el resumen de cinco o diez años que se proporciona en la parte posterior de muchos informes de ganancias [fuente: Merrill Lynch ]. Esto le ayuda a comparar la información del informe actual con el rendimiento anterior para identificar tendencias que afectan el riesgo de la inversión.

Antes de invertir en una empresa, debe tomar una decisión importante: ¿está a largo plazo o desea obtener una ganancia rápida y salir? Existen grandes diferencias entre las estrategias de inversión a corto y largo plazo, especialmente cuando se trata del mercado de valores . En ambos casos, desea comenzar por trazar el rendimiento histórico y la volatilidad del precio de las acciones de la empresa.

Visite un sitio Web como Yahoo! Finance o Google Finance para ver el rendimiento histórico de su acción objetivo. Una herramienta útil en estos sitios web es la posibilidad de agregar una entrada para el promedio industrial Dow Jones, el S&P 500 y los precios de las acciones de empresas relacionadas. Vea si el precio de las acciones de su empresa objetivo tiene un rendimiento superior, inferior o similar a los índices generales del mercado y su competencia.

A medida que pasa de la vista de cinco o diez años a los gráficos anuales o mensuales, notará fluctuaciones mucho mayores en el precio de las acciones. Esto se llama volatilidad a corto plazo , y es por eso que invertir a corto plazo es un juego tan arriesgado. Es extremadamente difícil predecir los movimientos a corto plazo de cualquier acción, porque los precios de las acciones pueden verse influenciados por innumerables factores, solo algunos de ellos relacionados con el desempeño de la empresa misma.

Es por eso que los expertos en inversiones recomiendan tomar una estrategia a largo plazo. Como puede ver en una visión de cinco años del mercado, las tendencias a largo plazo son más fáciles de detectar. Incluso con caídas del mercado de valores, recesiones y burbujas, la tasa de crecimiento anualizada promedio del S&P 500 durante los últimos 50 años es de entre 6 y 7 por ciento cuando se ajusta a la inflación [fuente: Moneychimp ].

Eso parece hacer que la inversión a largo plazo sea un éxito garantizado. Pero como todo asesor de inversiones le dirá, el rendimiento pasado no es un indicador de los resultados futuros. Incluso las tendencias a largo plazo son susceptibles a riesgos y cambios imprevistos. Solo pregúntele a las personas que planeaban jubilarse en 2010, pero cuyas cuentas 401(k) se redujeron a la mitad por la recesión de 2008. Tratar de predecir el desempeño a largo plazo de una sola empresa es aún más difícil, pero el desempeño pasado le dará una mejor idea del nivel de riesgo que está tomando.

Hay una razón por la que a los directores ejecutivos, presidentes y presidentes de directorios se les paga mucho dinero. La gerencia de alto nivel es responsable de tomar las decisiones que pueden generar grandes ganancias o pérdidas aplastantes. Claro, sus decisiones se basan en datos y consejos generados por el personal interno y los equipos de consultores externos, pero la responsabilidad tiene que detenerse en alguna parte. Antes de invertir en una empresa, debe conocer a su equipo de liderazgo y su inclinación por tomar decisiones arriesgadas.

Experience is a good place to start. Where have the top managers worked before? Did they successfully helm a similar type of business? Have they shown loyalty by sticking with the same firm for a number of years, or have they bounced around from job to job? Google their names and see what the press has to say. Have they been implicated in any civil lawsuits ? Have they been charged or convicted of any crimes? A checkered past isn't necessarily a deal breaker, but it raises the risk level for future bad decisions.

Also remember that even charismatic, visionary leaders can have a downside. What happens when they leave? The passing of Steve Jobs in 2011 is one of many factors that have some investment experts predicting an imminent crash for Apple stock [source: Wasik]. And leaders with too much self-confidence can lead to risky decisions. A 2013 study of CEO signatures found that those with the largest signatures — a sign of narcissism — were prone to "overinvestment," spending too much on fast growth, capital expenditures and pet projects, while letting revenues slide [source: Ham et al.].

What have you done for me lately? That's the question every investor needs to ask of a target company. Since past success is no indication of future performance, investors should focus on the next big product or service coming down the research and development pipeline. Will it be smart, strategic and sexy enough to increase sales and market share, or will the company's lack of vision give an edge to the competition? That's the risk of R&D.

Witness the sad tale of BlackBerry and its parent company Research In Motion (RIM). The iconic BlackBerry device, with its nifty keyboard and push messaging system, ruled the U.S. smartphone market in the early 2000s. BlackBerry held more than 50 percent of smartphone market share as late as the first quarter of 2009 [source: Elmer-DeWitt].

Pero incluso cuando las ventas del elegante iPhone de Apple comenzaron a cobrar fuerza, BlackBerry no logró desarrollar un nuevo sistema operativo y una interfaz robustos para competir con el resto del paquete de pantalla táctil. Su entrada en el mercado de las pantallas táctiles, la BlackBerry Storm de 2008, fue criticada por los críticos por su lentitud y errores, y los consumidores prácticamente la ignoraron [fuente: Cha ]. A fines de 2012, la participación de mercado de BlackBerry en EE. UU. se redujo a un deprimente 1,6 por ciento [fuente: Austen ].

Como inversionista, busque una empresa con un historial comprobado de innovación estratégica, pero recuerde que uno o dos productos innovadores no son suficientes para sostener a la empresa para siempre. Puede reducir el riesgo de inversión apostando por empresas con un profundo inventario de ideas frescas.

Escuchamos mucho hablar de empresas que "se vuelven globales" y suponemos que eso significa que la empresa está vendiendo su producto o servicio en todo el mundo. Pero incluso si una empresa estadounidense vende sus servicios exclusivamente en los EE. UU., aún puede depender en gran medida de la mano de obra y las materias primas de otras regiones del mundo, a menudo menos estables.

Los productos "estadounidenses" se fabrican en México, China e India, y los materiales para fabricar esos productos ( petróleo , metales raros, madera) se extraen de campos petrolíferos, minas y selvas tropicales en países que cambian de líderes a través de golpes y levantamientos con más frecuencia que elecciones democráticas. . Averigüe dónde fabrica sus productos su empresa objetivo y qué tan dependiente es de los recursos de regiones políticamente inestables [fuente: FINRA ].

Debemos tener en cuenta que no todos los inversores son reacios al riesgo. Algunos inversionistas (más probablemente profesionales de la inversión) se especializan en "mercados emergentes", países cuyas economías se están expandiendo rápidamente, pero carecen de la infraestructura financiera y las regulaciones de mercados más establecidos. El mayor riesgo de tales inversiones puede resultar en rendimientos mayores y más rápidos que una inversión más conservadora, pero el potencial de pérdida es igualmente alto.

Lo único que a Wall Street le gusta menos que un mal informe de ganancias es una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ). Si desea evitar una inversión riesgosa, manténgase alejado de las empresas que están bajo investigación activa por parte de la División Antimonopolio del Departamento de Justicia o la División de Cumplimiento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Si una empresa es condenada por prácticas contables engañosas, informes fraudulentos de ganancias o aplastamiento injusto de la competencia, eso asustará a los inversores y hará que el precio de las acciones se hunda.

Por otra parte, incluso un juicio legal importante no necesariamente señala el final. Mire a Microsoft, que fue condenada en 1999 por violar las leyes antimonopolio con su sistema operativo Windows, pero pagó su deuda , reestructuró su negocio y sobrevivió gracias a la fuerza de sus ventas y el dominio continuo de su participación en el mercado. Algunos inversionistas en realidad buscan comprar acciones en una empresa sólida que se ha visto afectada por un revés legal. El truco consiste en identificar el punto en el que el precio de las acciones toca fondo antes de comenzar su rebote [fuente: Austria Farmer ].

Algunos problemas legales son demasiado grandes para escapar. Cuando los reguladores del gobierno y los investigadores de fraude comenzaron a invadir la sede del gigante de la energía Enron en 2001, quedó muy claro, muy rápido, que el ex mimado de Wall Street nunca se recuperaría. Los inversores se deshicieron de sus acciones de Enron lo más rápido que pudieron, dejando a los recién llegados con certificados de acciones que alguna vez fueron "dorados" y que no valían el papel en el que estaban impresos [fuente: Kadlec ].

Las acciones de BP cotizaron en la Bolsa de Nueva York a 59,88 dólares el 23 de abril de 2010, pocos días después de que una explosión en la plataforma petrolera en alta mar Deepwater Horizon cobrara 11 vidas y desencadenara lo que se convertiría en el mayor derrame de petróleo en la historia de la industria [fuentes : Google Finance USA Today ]. Dos meses después, las acciones de BP tocaron fondo en 27,02 dólares, menos de la mitad de su precio previo al derrame.

El derrame de petróleo de BP es un claro recordatorio de que algunas de las empresas más rentables del mundo se dedican a trabajos que son riesgosos por naturaleza y potencialmente peligrosos para los trabajadores, el público y el medio ambiente. El petróleo es un producto crítico, pero su extracción, transporte y refinamiento conlleva el riesgo de incendios, derrames y explosiones. En los Estados Unidos, hay mucho entusiasmo por la extracción de gas natural , pero algunos inversionistas desconfían del potencial de contaminación del agua potable luego de un accidente industrial.

Al analizar sus opciones de inversión, considere el riesgo de un gran incendio, desastre natural o emergencia ambiental. Examine el compromiso de la empresa con la seguridad de los trabajadores, la seguridad de las instalaciones y la administración ambiental, y asegúrese de que sus acciones coincidan con sus palabras.

Recuerde también que las empresas fuertes también pueden recuperarse de los desastres que acabarían con la competencia más débil. Para febrero de 2013, las acciones de BP se cotizaban a $42. Los inversores que duplicaron su apuesta por BP en los meses posteriores al desastre habrían obtenido una buena ganancia.

En los Estados Unidos, el Congreso redacta leyes destinadas a proteger el medio ambiente, los consumidores y los inversores. Es tarea de las agencias reguladoras como la Agencia de Protección Ambiental , la Comisión Federal de Comercio y la Comisión de Bolsa y Valores hacer cumplir esas leyes, lo que puede incluir la presentación de demandas contra empresas que violen las regulaciones federales. Los estados individuales tienen sus propias agencias reguladoras, que hacen cumplir sus propios estándares de acuerdo con la ley estatal. Un inversionista inteligente escanea las noticias de negocios para estar al tanto de las regulaciones propuestas que podrían afectar a industrias enteras.

Cuando hay un cambio de poder político a nivel estatal o federal, las prioridades de las agencias reguladoras también pueden cambiar. El sector energético es un gran ejemplo. Eric Cantor, un congresista republicano de Virginia, cree que las regulaciones ambientales demasiado entusiastas propuestas por el presidente Barack Obama amenazan la rentabilidad de las industrias del carbón, el gas natural y el automóvil [fuente: Cantor ]. Por otro lado, algunos economistas ven la regulación ambiental de la industria energética como una fuerza para la innovación, estimulando la inversión en fuentes de energía alternativas [fuente: Hilzenrath ].

Independientemente de su opinión política o económica sobre las regulaciones, debe analizar los riesgos potenciales asociados con el aumento o la disminución de la regulación para la rentabilidad de su empresa objetivo y hacer la apuesta más inteligente posible.

Para obtener muchos más consejos de inversión e información financiera, consulte los artículos relacionados en la página siguiente.

Nota del autor: 10 factores de riesgo significativos al invertir en una empresa

Si la Gran Recesión nos ha enseñado algo, es que no existe una apuesta segura. Pienso en mis padres, los baby boomers que obedientemente guardaron dinero en sus planes 401(k) y cuentas Roth IRA, confiados en que el mercado de valores continuaría su ascenso por la eternidad, o al menos hasta que se instalaran de manera segura en la dicha de la jubilación. Pero todo lo que se habló sobre los rendimientos promedio a largo plazo del mercado no significó una caída en cuclillas, ya que mis padres vieron que su siguiente huevo ganado con tanto esfuerzo perdió la mitad de su valor entre 2008 y 2010 y sus sueños de jubilación comenzaron a parecerse cada vez más a una fantasía. Supongo que la lección es que todos debemos ser conscientes de los importantes riesgos financieros que asumimos con cualquier inversión. Sí, existen enormes beneficios para los planes 401(k) y los fondos mutuos administrados. pero ninguno de nosotros debería actuar con fe ciega en que los mercados de valores siempre crecen, los precios de las casas siempre aumentan o los desastres naturales nunca ocurren aquí. Es mejor estar educado, preparado y en control. Eso no eliminará el riesgo, pero al menos tendremos un plan B.

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