Hoy, estamos ansiosos por sacar a Pear Protocol de la clandestinidad. Pear Protocol es una plataforma de negociación narrativa habilitada por la primera arquitectura de negociación de pares en cadena.

Estamos aquí para decir alto y claro: el comercio de pares es una categoría increíblemente desatendida en criptografía. La capacidad de alargar sin problemas un token y acortar otro (con apalancamiento) no existe actualmente en la cadena, y no podemos creerlo.

El comercio de pares es un estilo de negociación bien establecido en los mercados tradicionales, que permite a los comerciantes e inversores tomar decisiones narrativas y basadas en tesis (AAPL largo, META corto, por ejemplo). ¿No nos crees? Chamath, del pod all-in, lanza intercambios de margen casi tan a menudo como Sacks y JCal discuten (si lo sabe, lo sabe).

El comercio de pares es una forma atractiva y convencional de operar, tanto para minoristas como para instituciones. Entonces, ¿por qué no estamos viendo más en criptografía?

Por el momento, es increíblemente ineficiente en términos de capital, difícil de conciliar y reportar, ejecutado de manera inconveniente en CEX y desalentador para configurar en la cadena. La lista continua…

Como ex fundadores de Reimagined Finance (un protocolo FaaS lanzado a fines de 2021 que alcanzó $ 100 millones MC y más de 3k titulares) y ReFi Pro (un protocolo de gestión de activos activos en cadena), vimos de primera mano la necesidad de una infraestructura de comercio de pares. Cuando queríamos intercambiar pares en el pasado, lo hicimos de mala gana en dYdX y plataformas similares; es todo un proceso. Tuvimos que financiar completamente ambos lados, proporcionar una cantidad ineficiente de capital para evitar la liquidación y rastrear nuestras posiciones manualmente. Otros que conocemos están usando CEX para intercambiar pares. ¿Realmente necesitamos explicar por qué ese no es el futuro?

A pesar de sus innovadores modelos de liquidez y su robusta arquitectura, el volumen perp de DEX representa menos del 2% del volumen total de comercio de futuros criptográficos. La oportunidad en la cadena es enorme, y con las primitivas comerciales como Pear llegando al mercado, somos optimistas sobre su crecimiento. Si bien los protocolos actuales son suficientes para las necesidades comerciales básicas, hay un sector desatendido en el mercado: los usuarios que buscan operaciones basadas en narraciones con un solo clic .

Y como cereza (o pera) en la cima, ya hemos visto que el volumen comenzó a migrar de CEX a DEX luego del colapso de FTX:

Además de la conveniencia que Pear brindará a los administradores de cartera en cadena (como nosotros), el comercio de pares también es el vehículo perfecto para la especulación basada en la narrativa. El comercio de criptografía gira abrumadoramente en torno a las narrativas, desde ETH vs. BTC hasta LSD, hasta la carrera L2. Las narrativas impulsan la acción del precio en este espacio y continuarán haciéndolo.

Mecánica de la pera

Hemos establecido la necesidad del comercio de pares y, con suerte, lo hemos dejado en el camino, pero ¿cómo es exactamente que Pear Protocol lo está haciendo realidad?

Los usuarios podrán usar USDC como garantía, configurar una operación de pares apalancados largos/cortos con solo unos pocos clics y ejecutar una operación en una sola transacción. Las posiciones en la plataforma se representan como un ERC-721 (recibo tokenizado NFT). Hablaremos sobre la componibilidad en un artículo futuro: ¡las posibilidades son abundantes! Las conversaciones de asociación ya están en marcha

Para aportar liquidez al comercio narrativo habilitado por Pear, estamos construyendo sobre los principales intercambios perpetuos descentralizados. Nuestra hoja de ruta incluye la integración con una gran cantidad de otras fuentes de liquidez en cadena, para aumentar tanto los activos que ofrecemos como la profundidad de nuestra liquidez.

Mercado total direccionable (TAM)

El volumen diario de negociación de futuros a menudo supera los 50.000 millones de dólares en CEX y los 1.500 millones de dólares en DEX. ¡Las tarifas anualizadas capturadas solo por DEX superan los $ 1B! Anticipamos que la migración de CEX a DEX continuará (como destacamos anteriormente), con una oportunidad convincente para que Pear capture tanto la participación de mercado existente como la nueva.

Casos de uso

Confiamos en que Pear penetrará en todos los rincones del mercado: usuarios minoristas, comunidades comerciales, tesorerías DAO y administradores de carteras institucionales. Todo el mundo ama un buen comercio narrativo.

Portfolio Managers y Tesoros DAO

Los fondos de tesorería de DAO superan los $ 13.4B , ¡eso es mucho capital en cadena que necesita una gestión activa! Administramos los fondos de varias tesorerías de DAO a través de ReFi Pro y construimos Pear a partir de nuestras propias frustraciones. Los comentarios de otros DAO sobre una plataforma como Pear han sido abrumadoramente positivos. Los gestores de cartera activos en cadena encuentran valor en una ventanilla única para el comercio de diferenciales apalancados. Negociación de tesis, cobertura, exposición matizada y neutralidad del mercado: todo y más habilitado por la arquitectura de negociación de pares.

Comercio narrativo

No tenemos vergüenza de llevar este punto a casa hasta que caigamos en oídos sordos: el comercio de criptografía se centra en narrativas de formación rápida y, a menudo, en más de una narrativa. ¿Dónde más puede especular simultáneamente (y adaptar su exposición) a múltiples narrativas en una sola operación?

El mercado de productos adecuado para los usuarios minoristas y las comunidades comerciales está claro como el día: ¿qué ETH maxi no querría vender en corto SOL mientras aprovecha sus bolsas de ETH? Las criptocomunidades son infecciosas: nos complace presentarles Pear. Las comunidades comerciales con las que hemos hablado hasta ahora están interesadas en una plataforma que priorice la conveniencia del comercio basado en narrativa.

Las transacciones basadas en la narrativa son una moneda de diez centavos en los mercados de criptomonedas . Hagamos un viaje por el carril de la memoria:

• Mayo de 2022: disminución del precio del token de $LUNA debido a las consecuencias de 3AC/Terralabs
• Noviembre de 2022: Disminución del precio del token de $FTT debido a las consecuencias de FTX
• Noviembre de 2022: Disminución del precio del token de los intercambios centralizados debido a FUD sobre su prueba de reservas después de las consecuencias de FTX (es decir, Kucoin, Huobi, Bybit, por nombrar algunos)
• Ene 2023: apreciación del precio del token de los proyectos de IA debido al inmenso crecimiento en la narrativa de IA
• Febrero de 2023: volatilidad del token de $BNB debido al FUD más reciente sobre las operaciones y reservas de Binance
• Febrero de 2023: aumento del precio del token de los proyectos de acumulación de ZK debido al crecimiento en la narrativa de acumulación de ZK
• Narrativas en curso: The Flippening (ETH vs. BTC), derivados líquidos de participación (LSD) y los crecientes diálogos de 'rendimiento de referencia'

¿Que sigue?

Estamos entusiasmados por llevar el comercio de pares a un entorno descentralizado. Es una pieza que falta en el panorama comercial en cadena, y hemos visto de primera mano el valor que aportará a cada tipo de comerciante.

Quédese: tendremos numerosas actualizaciones de protocolo implementadas en los meses previos al lanzamiento. Tokenomics, cronogramas, esfuerzos de composición y nuestra hoja de ruta se detallarán a su debido tiempo. ¡Por ahora, síganos en Twitter y únase a nuestro Discord para mantenerse al tanto!