เอกสารประจำภาคเรียน 101

ในขั้นตอนที่สำคัญของการเดินทางของสตาร์ทอัพไปสู่การหาแหล่งเงินทุนนั้น คุณได้มาถึงช่วงเวลาสำคัญแล้ว หลังจากใช้ความพยายามอย่างมากเพื่อเตรียมสตาร์ทอัพของคุณสำหรับการลงทุน หาความรู้เกี่ยวกับขั้นตอนการลงทุนและระบุนักลงทุนที่มีศักยภาพ ปรับแต่งและนำเสนอข้อเสนอที่น่าสนใจ และสร้างความสนใจของนักลงทุน ถึงเวลาสรุปเงื่อนไขของการลงทุนแล้ว นี่คือจุดที่การทำงานหนักและการเตรียมการทั้งหมดของคุณจะบรรจบกัน ทำให้คุณสามารถจัดหาเงินทุนที่จำเป็นเพื่อยกระดับการเริ่มต้นของคุณไปสู่ระดับถัดไป

เอกสารคำศัพท์อาจเป็นลักษณะที่น่ากลัวของกระบวนการระดมทุน ความกลัวนี้อาจเกิดจากความกลัวในสิ่งที่ไม่รู้หรือความเป็นไปได้ของการทำผิดพลาดที่อาจส่งผลให้เกิดความเสียใจตามมาเมื่อธุรกิจขยายตัว แม้ว่าเอกสารคำศัพท์เป็นองค์ประกอบสำคัญของการระดมทุนและอาจดูซับซ้อน แต่ก็ไม่จำเป็นต้องมากเกินไป กุญแจสำคัญอยู่ที่การมีความเข้าใจอย่างรอบด้านเกี่ยวกับสิ่งที่คาดหวัง ระบุผลลัพธ์ที่คุณต้องการจากเอกสารคำศัพท์ รู้ว่าคำศัพท์ใดที่คุณไม่ต้องการประนีประนอม และได้รับตัวแทนที่มีทักษะเพื่อตรวจสอบการพิมพ์ที่ดีทั้งหมด

ดังนั้นคำศัพท์คืออะไร? องค์ประกอบสำคัญอะไรบ้างที่ผู้ก่อตั้งควรหลีกเลี่ยงการเห็นในเอกสารคำศัพท์ สุดท้าย ผู้ก่อตั้งอาจใช้กลยุทธ์ใดเพื่อเพิ่มโอกาสในการบรรลุเงื่อนไขที่ต้องการในกระบวนการเจรจาต่อรอง

เอกสารคำศัพท์เป็นเอกสารสำคัญที่สรุปเงื่อนไขของการลงทุน รวมถึงข้อตกลงหลักประกัน ซึ่งให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับสิ่งที่สตาร์ทอัพจะให้และสิ่งที่จะได้รับเป็นการตอบแทน นอกจากนี้ยังกำหนดกฎและข้อบังคับให้ทั้งสองฝ่ายปฏิบัติตามเพื่อป้องกันการลงทุน

เอกสารคำศัพท์อาจแตกต่างกันอย่างมากโดยขึ้นอยู่กับประเภทของรอบการระดมทุน จำนวนเงินที่เดิมพัน และบุคคลที่เกี่ยวข้อง โดยปกติแล้ว Term Sheet สำหรับรอบ Seed มักจะสั้นกว่าและซับซ้อนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับ Series A หรือรอบการระดมทุนที่ใหม่กว่า สิ่งสำคัญคือต้องแน่ใจว่าระดับความซับซ้อนเหมาะสมกับจำนวนเงินลงทุนที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากสามารถหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมทางกฎหมายและเวลาที่มากเกินไปได้ การใช้พอร์ทัลการระดมทุนของบุคคลที่สามสามารถทำให้กระบวนการง่ายขึ้นมาก

ในระหว่างรอบเริ่มต้น เป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนจะต้องเสนอเอกสารคำศัพท์ อย่างไรก็ตาม อาจไม่เป็นเช่นนั้นเสมอไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรอบการระดมทุนที่ใหญ่ขึ้นในภายหลังซึ่งมีนักลงทุนหลายคนเข้ามาเกี่ยวข้อง

โดยทั่วไปใบคำศัพท์ประกอบด้วยองค์ประกอบต่อไปนี้:

• ผู้ออกธนบัตรหรือหุ้น
• ประเภทของหลักประกันที่เสนอ
• การประเมินมูลค่าของบริษัท
• จำนวนเงินทุนที่เสนอ
• จำนวนหุ้นและราคาเสนอขาย
• ข้อกำหนดสำหรับการชำระบัญชีหรือ IPO
• สิทธิในการออกเสียงและเรื่องที่เกี่ยวข้อง
• องค์ประกอบและที่นั่งของคณะกรรมการ
• ตัวเลือกการแปลงสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ
• บทบัญญัติ Antidilution เพื่อปกป้องส่วนของนักลงทุน
• สิทธิของนักลงทุนในข้อมูลบริษัทและการเงิน
• ภาระผูกพันและความมุ่งมั่นของผู้ก่อตั้ง
• รับผิดชอบค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย
• ข้อกำหนดการไม่เปิดเผยข้อมูลและการรักษาความลับ
• สิทธิในการเข้าร่วมรอบการลงทุนในอนาคต
• ลายเซ็นของทั้งสองฝ่ายเพื่อแสดงข้อตกลงและความเข้าใจ

คำศัพท์สำคัญในเอกสารคำศัพท์ที่คุณควรทราบ

หลังจากได้รับความเข้าใจว่าเอกสารคำศัพท์ประกอบด้วยอะไรบ้าง ตอนนี้จึงจำเป็นต้องตรวจสอบข้อกำหนดและรายการสำคัญบางรายการภายในเอกสารคำศัพท์และรูปแบบต่างๆ การตรวจสอบนี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับปัจจัยที่กำหนดเงื่อนไขของข้อตกลงการลงทุน

หมายเหตุแปลงสภาพ

สตาร์ทอัพอาจเลือกใช้การกู้ยืมเงินแบบง่ายๆ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะต้องใช้เอกสารมาตรฐานที่คล้ายกับของธุรกิจอื่นๆ อสังหาริมทรัพย์ หรือสินเชื่อเพื่อผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม ธนบัตรแปลงสภาพมีอยู่ทั่วไปในพื้นที่นี้ ซึ่งเป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่ให้สิทธิ์นักลงทุนในการซื้อหุ้น ความยืดหยุ่นของธนบัตรที่แปลงสภาพได้นั้นให้ความปลอดภัยจากด้านลบและด้านบวกที่อาจเกิดขึ้นหากการเริ่มต้นทำงานได้ดี นอกจากนี้ อาจง่ายกว่าสำหรับนักลงทุนบางรายในการให้เหตุผลในการกู้ยืมเงิน เนื่องจากมีผลตอบแทนและวันครบกำหนดที่แน่นอน ซึ่งแตกต่างจากปัจจัยที่ไม่ทราบในการลงทุนอื่นๆ

เมื่อเปรียบเทียบกับรอบตราสารทุน ธนบัตรแปลงสภาพเป็นที่รู้จักในด้านประสิทธิภาพ พวกเขาเกี่ยวข้องกับเอกสารสองฉบับเท่านั้น: สัญญาซื้อขายตั๋วแลกเงินซึ่งระบุเงื่อนไขการลงทุนและตั๋วสัญญาใช้เงินซึ่งระบุรายละเอียดเกี่ยวกับการแปลงสภาพและจำนวนเงินที่นักลงทุนลงทุน

ด้วยธนบัตรแบบเปลี่ยนได้ ผู้ประกอบการควรจัดลำดับความสำคัญเพื่อให้แน่ใจว่ามีองค์ประกอบหลักสามประการ

องค์ประกอบสำคัญอันดับแรกของตั๋วแลกเงินคืออัตราดอกเบี้ยที่ผู้ประกอบการตกลงที่จะจ่ายให้กับนักลงทุน ดอกเบี้ยจะคำนวณทุกปีจากจำนวนเงินที่นักลงทุนลงทุน และยังคงสะสมต่อไปจนกว่าบริษัทจะเพิ่มทุนในรอบถัดไป เมื่อถึงจุดนั้น หนี้จะถูกแปลงเป็นทุนพร้อมกับดอกเบี้ยที่ได้รับ

องค์ประกอบสำคัญประการที่สองคือส่วนลดจากการประเมินมูลค่า ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับส่วนลดอัตราแลกเปลี่ยนจากการประเมินมูลค่าที่กำหนดไว้ในรอบคัดเลือกถัดไป ส่วนลดถูกกำหนดโดยนักลงทุนหลักในรอบนั้น

องค์ประกอบที่สามที่ต้องพิจารณาคือมูลค่าสูงสุด นี่คือการประเมินมูลค่าสูงสุดที่นักลงทุนจะใช้เมื่อแปลงหนี้เป็นทุน โดยไม่คำนึงถึงการประเมินมูลค่าในรอบถัดไป ขีด จำกัด นี้ทำหน้าที่เป็นมาตรการความปลอดภัยเพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนจะไม่พลาดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นในกรณีที่การประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก

โดยรวมแล้ว ธนบัตรแบบเปลี่ยนได้ช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่น ปลอดภัย และมีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูง ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับสตาร์ทอัพที่กำลังมองหาแหล่งเงินทุน

ธนบัตรแปลงสภาพถือเป็นวิธีการระดมทุนที่รวดเร็วและคุ้มค่า เมื่อเปรียบเทียบกับรอบตราสารทุน ซึ่งอาจมีราคามากกว่า 20,000 ดอลลาร์ ตั๋วแลกเงินโดยทั่วไปจะมีค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิน 7,000 ดอลลาร์

มีความจำเป็นต้องติดตามวันครบกำหนดอย่างใกล้ชิด ซึ่งหมายถึงวันที่ตกลงร่วมกันสำหรับการชำระคืน เว้นแต่ว่าตั๋วแลกเงินแปลงสภาพจะถูกแปลงเป็นทุนหลังจากรอบการจัดหาเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ด้วยเหตุนี้ จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเลือกวันครบกำหนดที่จะกระตุ้นให้เกิดความมั่นใจในความสามารถในการระดมทุน ผู้ประกอบการต้องมั่นใจว่าสามารถจัดหาเงินทุนรอบที่เหมาะสมในหรือก่อนวันครบกำหนดเพื่อแปลงธนบัตรเป็นทุนและป้องกันสถานการณ์ผิดนัด ในกรณีที่ผิดนัด นักลงทุนอาจเรียกร้องเงินคืนซึ่งนำไปสู่การปิดกิจการ ซึ่งเป็นผลหายนะที่ต้องหลีกเลี่ยงด้วยค่าใช้จ่ายทั้งหมด

หมายเหตุที่ปลอดภัย

เครื่องมือทางการเงินที่เพิ่งเปิดตัวและได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุน โดยเฉพาะ Y Combinator คือ Simple Agreement for Future Equity (SAFE) note บันทึก SAFE ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ความเรียบง่ายและความยืดหยุ่นในขณะที่ลดภาระการจัดการสำหรับทั้งผู้ประกอบการและนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนบัตรเหล่านี้ไม่มีการสะสมดอกเบี้ยหรือมีวันครบกำหนด ซึ่งให้ความยืดหยุ่นแก่ผู้ประกอบการมากกว่า วิธีนี้ช่วยลดภาระทั้งสองฝ่ายและรักษาความสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนและผู้ประกอบการ

ภายใต้หมายเหตุ SAFE การลงทุนจะแปลงเป็นหุ้นบุริมสิทธิโดยอัตโนมัติในระหว่างรอบถัดไปของการจัดหาเงินทุนหรือเมื่อบริษัทเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) การจัดการนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากสัดส่วนการถือหุ้นในขณะที่ให้ผู้ประกอบการมีทางเลือกทางการเงินที่ตรงไปตรงมาและคล่องตัวมากขึ้น

ชุดการลงทุน

นักลงทุนอาจต้องการจัดหาเงินทุนในการชำระเงินหลายครั้งมากกว่าการจ่ายเงินก้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลงทุนในธุรกิจใหม่ที่ยังไม่ผ่านการทดสอบ อย่างไรก็ตาม การรับเงินส่วนเพิ่มอาจส่งผลเสียต่อกระแสเงินสดของบริษัท ซึ่งอาจขัดขวางความก้าวหน้าไปสู่เป้าหมายสำคัญและรอบการระดมทุนที่ตามมา ประเด็นสำคัญเกี่ยวกับชุดการลงทุนคือ หากนักลงทุนให้คำมั่นว่าจะจัดหาเงินทุนจำนวนหนึ่งในช่วงเวลาที่กำหนด แต่ต่อมาเลือกที่จะถอนการสนับสนุนเนื่องจากผลงานไม่ดีหรือปัจจัยอื่น ๆ โดยทั่วไปแล้วผู้ประกอบการจะไม่แนะนำให้ดำเนินการทางกฎหมายเนื่องจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น ค่าใช้จ่ายที่สำคัญและความล่าช้า

ที่นั่งคณะกรรมการ

ผู้ประกอบการสามารถคาดการณ์ได้ว่านักลงทุนรายใหญ่จะขอที่นั่งคณะกรรมการ เนื่องจากพวกเขาถือว่านี่เป็นรูปแบบหนึ่งของการควบคุมในบริษัท แม้ว่าผู้ก่อตั้งและนักลงทุนจะมีความเป็นเจ้าของ แต่ก็เป็นคณะกรรมการที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจที่สำคัญ

เมื่อลงทุนเงินจำนวนมากในบริษัทใหม่ เป็นที่เข้าใจได้ว่านักลงทุนต้องการมีส่วนร่วมในการตัดสินใจที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการจำเป็นต้องคำนึงถึงผลกระทบระยะยาว จำเป็นอย่างยิ่งที่จะไม่เสนอที่นั่งบนกระดานมากเกินไป เพราะอาจกลายเป็นการจัดการที่ยุ่งยากและไม่เป็นที่พอใจสำหรับทุกคน สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงองค์ประกอบของคณะกรรมการและเพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่ทำให้นักลงทุนในอนาคตหมดกำลังใจ ดังนั้นผู้ประกอบการจึงควรคัดเลือกกรรมการอย่างรอบคอบ

ผู้ประกอบการยังสามารถเชิญผู้คนมาทำหน้าที่เป็นผู้สังเกตการณ์ของคณะกรรมการซึ่งสามารถเข้าร่วมการประชุมคณะกรรมการโดยไม่ต้องลงคะแนนเสียงในเรื่องต่างๆ ของคณะกรรมการ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจนำไปสู่ความซับซ้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนักลงทุนเปิดเผยอย่างชัดเจนและสามารถมีอิทธิพลต่อสมาชิกคณะกรรมการที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียง

บทบัญญัติต่อต้านการเจือจาง

การเจือจางอาจเป็นลักษณะที่จำเป็นต่อการเติบโตของธุรกิจ แต่ก็สร้างความกังวลได้เช่นกัน คำว่า "full ratchet" และ "weighted" มักถูกใช้ในส่วน antidilution clause ของเอกสารคำศัพท์ ซึ่งให้ความระมัดระวังแก่ผู้ประกอบการในการทำความเข้าใจว่า clause ดังกล่าวอาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรและศักยภาพในการระดมทุนในอนาคตอย่างไร

โดยทั่วไป มันไม่มีเหตุผลที่จะมีการเตรียมสารป้องกันการเจือจางในระยะแรกเริ่ม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทต้องผ่านการจัดหาเงินทุนหลายรอบ จึงเป็นเรื่องปกติมากขึ้นที่จะรวมข้อกำหนดดังกล่าวสำหรับผู้ก่อตั้ง จุดประสงค์ของข้อกำหนดนี้คือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ก่อตั้งยังคงมีแรงจูงใจที่จะอยู่ต่อ แม้ว่าส่วนของเจ้าของจะลดลงอย่างมากก็ตาม

ข้อกำหนดและข้อเบ็ดเตล็ด

ความยินยอมในการขายสิทธิ์ในการปฏิเสธก่อนและข้อจำกัด cosaleเป็นข้อกำหนดทั่วไปที่สามารถรวมอยู่ในเอกสารข้อกำหนด แม้จะมีแผ่นคำศัพท์แบบโอเพ่นซอร์สให้ใช้งานก็ตาม สิ่งสำคัญสำหรับผู้ก่อตั้งคือต้องตรวจสอบเอกสารคำศัพท์แต่ละรายการอย่างละเอียดถี่ถ้วนที่พวกเขาพบ เนื่องจากอาจแตกต่างกันอย่างมาก ควรปรึกษาที่ปรึกษากฎหมายเพื่อให้แน่ใจว่ามีความเข้าใจอย่างครอบคลุมเกี่ยวกับบทบัญญัติที่อยู่ในเอกสารคำศัพท์

กลยุทธ์แผ่นคำศัพท์

ผู้ประกอบการควรใช้กลวิธีใดที่รอบคอบเมื่อใกล้ถึงระยะชีทชีท? พวกเขาควรใช้กลยุทธ์ใดเพื่อนำทางกลยุทธ์ของนักลงทุนที่มีศักยภาพที่พวกเขาต้องระมัดระวัง?

ข้อกำหนดธงแดงที่ต้องระวัง

เมื่อใกล้สิ้นสุดรอบการระดมทุน ผู้ก่อตั้งอาจรู้สึกกดดันให้รีบเร่งและมองข้ามข้อกำหนดและตัวชี้วัดที่สำคัญที่อาจส่งผลเสียต่อบริษัทของตน เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ประกอบการที่จะตระหนักถึงนักลงทุนที่กินสัตว์อื่นในช่วงวิกฤตินี้ นักลงทุนอาจใส่เงื่อนไขที่ไม่ดีในข้อตกลงเนื่องจากขาดความรู้หรือมีแรงจูงใจแอบแฝง ผู้ก่อตั้งควรระวังเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนและตราสารหนี้ที่รุนแรงซึ่งอาจนำไปสู่การล้มละลาย นักลงทุนที่ขอควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นมากเกินไปซึ่งอาจบ่งชี้ว่าพวกเขาวางแผนที่จะแทนที่ผู้ก่อตั้ง เงื่อนไขที่จำกัดการระดมทุนเพิ่มเติม และนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับระยะสั้นและ ออกอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องคาดหวังตามความเป็นจริงของไทม์ไลน์

นักลงทุนบางรายอาจพยายามทำให้ผู้ก่อตั้งหมดแรงที่ต้องการปิดดีล ในกรณีเช่นนี้ ผู้ก่อตั้งจะต้องอดทนและระมัดระวัง แม้ว่าข้อกำหนดทุกอย่างในข้อตกลงอาจดูไม่มีนัยสำคัญในขณะนั้น แต่หนึ่งในนั้นอาจถูกกระตุ้นในระยะยาวและส่งผลเสียต่อผู้ก่อตั้ง ผู้ร่วมก่อตั้ง และพนักงาน ผู้ก่อตั้งควรเตรียมพร้อมที่จะเดินจากไปหากตรวจพบว่านักลงทุนกำลังใช้กลวิธีเพื่อกดดันพวกเขาในระหว่างขั้นตอนการเจรจา เช่น การเจรจาต่อรองใหม่หรือเสนอเงื่อนไขใหม่ในนาทีสุดท้าย ผู้ก่อตั้งควรไม่ยึดติดกับผลลัพธ์และให้ความสำคัญกับความสำเร็จในระยะยาวของบริษัท

แนวทางเชิงกลยุทธ์สำหรับเอกสารคำศัพท์

เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำธุรกรรมและให้ผลลัพธ์ที่ต้องการ ผู้ประกอบการต้องพิจารณาปัจจัยหลายประการล่วงหน้า พวกเขาหวังว่าจะได้อะไรจากข้อตกลงนี้? นักลงทุนเป็นหุ้นส่วนที่พึงปรารถนา หรือพวกเขาลงทุนกับใครก็ตามที่ยอมรับเงื่อนไขของพวกเขาหรือไม่? ระยะเวลา ความเร็ว และผลที่ตามมาหากดีลล่มก็เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเช่นกัน การสร้างสมดุลระหว่างแนวโน้มขาขึ้น การป้องกันขาลง และความง่ายในการปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนจะเป็นกุญแจสำคัญในการบรรลุผลลัพธ์ที่ต้องการ

ผู้ประกอบการอาจพิจารณาเสนอตราสารทุนจำนวนมากเพื่อดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการ อย่างไรก็ตาม พวกเขาต้องหลีกเลี่ยงกลเม็ดและชั้นเชิงที่น่าสงสัย เช่น วันหมดอายุที่สั้น เพื่อให้ตัวเองดูดีขึ้น พวกเขาควรพยายามมองสิ่งต่างๆ จากมุมมองของนักลงทุนและพิจารณาว่าปัจจัยใดที่อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของพวกเขา

หลักการทั่วไปสำหรับการเจือจางในแต่ละรอบการเงินคือประมาณ 20% ผู้ประกอบการต้องหลีกเลี่ยงการใช้เกินจำนวนนี้เนื่องจากอาจส่งผลเสียต่อธุรกิจในระยะยาว แม้ในขั้นเริ่มต้น การให้ส่วนทุนมากเกินไปอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นทางเลือกที่ไม่ดี เนื่องจากจะไม่สามารถกู้คืนได้ในอนาคต

หากดีลไม่เดินหน้า

ในโลกของธุรกิจ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่า Term Sheet ไม่ใช่ข้อตกลงที่มีผลผูกพัน และไม่ใช่การรับประกันการทำธุรกรรม ทั้งสองฝ่ายมีหน้าที่ในการดำเนินการตรวจสอบสถานะก่อนดำเนินการต่อ ในกรณีที่การเจรจาล้มเหลวและไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ สิ่งสำคัญคือต้องงดเว้นจากการพูดในทางลบเกี่ยวกับนักลงทุน การทำเช่นนั้นอาจส่งผลเสียต่อชื่อเสียงของผู้ประกอบการและโอกาสในอนาคต

สิ่งสำคัญคือต้องระลึกไว้เสมอว่าคำพูดและชื่อเสียงเป็นหนึ่งในทรัพย์สินที่มีค่าที่สุดในธุรกิจ นักลงทุนที่ไว้วางใจและชื่นชมในวิสัยทัศน์และความสามารถของผู้ก่อตั้งอาจเลือกที่จะลงทุนใหม่ในกิจการในอนาคต แม้ว่าการลงทุนครั้งแรกของพวกเขาจะไม่ได้ผลลัพธ์ตามที่ต้องการก็ตาม การรักษาความสัมพันธ์เชิงบวกและให้เกียรติกับนักลงทุนจะช่วยสร้างความร่วมมือที่ประสบความสำเร็จและยั่งยืนได้

ข้อผิดพลาดทั่วไปประการหนึ่งที่ผู้ประกอบการมักทำคือการสันนิษฐานว่าเอกสารคำศัพท์แสดงถึงข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว ซึ่งอาจนำไปสู่การใช้จ่ายโดยประมาทและท้ายที่สุดความล้มเหลวในการปิดข้อตกลง สิ่งสำคัญคือต้องใช้ความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการตั้งสมมติฐาน