क्रिप्टो बाजार क्यों नीचे चला गया? FTX ड्रामा समझाया!

एफटीएक्स एक्सचेंज की हालिया घटनाओं के बाद क्रिप्टो दुनिया पूरी तरह से अराजकता में रही है। बिटकॉइन और Altcoins के लिए समग्र बाजार में औसतन 20% से अधिक की भारी गिरावट का सामना करना पड़ा, और FTX के एक प्रमुख निवेशक होने के कारण सोलाना कॉइन ने एक ही दिन में इसकी कीमत 45% तक गिरा दी।

संयुक्त राज्य अमेरिका में दूसरा सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज, एफटीएक्स एक तरलता की कमी का सामना करता है जो अपने नाटकीय कार्यों के कारण ईंधन भर गया, और बिनेंस के साथ इसकी प्रतिद्वंद्विता ने क्रिप्टो बाजार की भयानक स्थिति को जन्म दिया, जिससे खुदरा निवेशकों को इस गड़बड़ी का सामना करना पड़ा।

लेकिन इस तरह के नाटकीय बाजार में गिरावट का क्या कारण है? मैं कुछ अंतर्दृष्टि साझा करता हूं और इस हालिया काली घटना के मामले को सरल करता हूं जिसे हम क्रिप्टोक्यूरेंसी के इतिहास में देख रहे हैं।

FTX एक्सचेंज की कहानी:

कहानी 2017 में सैम बैंकमैन फ्राइड द्वारा स्थापित अल्मेडा रिसर्च फर्म से शुरू होती है, जो क्रिप्टोक्यूरेंसी के लिए एक मालिकाना ट्रेडिंग फर्म है। अल्मेडा फर्म ने क्रिप्टोकरंसी खरीदकर और बेचकर पैसा कमाया।

बाद में, अपने व्यावसायिक हित और महत्वाकांक्षाओं का विस्तार करने के लिए, सैम बैंकमैन फ्राइड ने खुदरा ग्राहकों और वित्त संस्थानों को क्रिप्टो ट्रेडों में तरलता प्रदान करने में मदद करने के लिए एफटीएक्स एक्सचेंज शुरू किया। उनका व्यवसाय मॉडल क्रिप्टो लेनदेन की सुविधा और न्यूनतम प्रसंस्करण शुल्क चार्ज करके पैसा कमाने पर केंद्रित है। जिन लोगों ने क्रिप्टो पर बड़ा दांव लगाया था उन्हें 10% के औसत ब्याज के साथ ऋण प्रदान किया गया था।

बिजनेस मॉडल ने उनके पक्ष में काम किया, जिससे एफटीएक्स पूरे यूएसए में अग्रणी क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक बन गया। अपने व्यवसाय को बढ़ावा देने के लिए, एफटीएक्स ने एफटीटी नामक अपना टोकन लॉन्च किया , जो कम ब्याज वाले उधार मार्जिन और प्रसंस्करण शुल्क जैसी प्रीमियम सुविधाओं की पेशकश करने का वादा करता है।

यदि एफटीटी टोकन पर गहन विचार किया जाता है, तो इसका उपयोग मामला एक्सचेंज इकोसिस्टम के भीतर होता है, जिसमें प्रमुख ऑल्टकॉइन जैसे आंतरिक मूल्य की कमी होती है जो अपने ब्लॉकचेन के माध्यम से व्यापक सेवाएं प्रदान करते हैं । इसके अलावा, एफटीटी बनाया गया और पतली हवा से मूल्य प्रदान किया गया जो बाद में विनिमय के पतन का कारण बन गया।

सब कुछ बिजनेस प्लान के मुताबिक काम कर रहा था। 2017 से और जैसे-जैसे समय आगे बढ़ा, FTT टोकन ने उपयोगकर्ताओं के लिए अपने FTX एक्सचेंज में आकर्षक लाभ देने में आशाजनक प्रदर्शन दिखाया। साथ ही, अन्य altcoins की तरह, FTT में समय पर कॉइन-बर्निंग मैकेनिज्म था, जिसने डिफ्लेशनरी सप्लाई बनाई, इस प्रकार इसकी कीमत को ऊपर की ओर बढ़ाया।

पूरे समय के दौरान, एफटीटी टोकन के 80% से अधिक शेयरों को अल्मेडा रिसर्च और बिनेंस द्वारा समग्र रूप से आयोजित किया गया था। चूंकि अल्मेडा के पास शुरुआत में कम कीमत पर एफटीटी का स्वामित्व था, उच्च एफटीटी मूल्य ने बाद में इसकी बैलेंस शीट को मजबूत किया।

अधिक पैसा होने के आधार पर, अल्मेडा ने संपार्श्विक के रूप में एफटीटी टोकन प्रदान करते हुए अधिक ऋण उधार लिया, और यही वह जगह है जहां बाद के चरण में एफटीएक्स और अल्मेडा एक्सचेंज के लिए गड़बड़ शुरू हो गई!

यहां बताया गया है कि नाटक कब शुरू हुआ:

FTX के पतन का सटीक कारण जटिल है, लेकिन क्रिप्टो समुदाय के कई निवेशक FTX के पतन के कुछ प्रमुख कारणों पर विश्वास करते हैं।

आप देखिए, FTX ने ग्राहकों को क्रिप्टोकरेंसी में व्यापार करने के लिए ऋण प्रदान किया है। इसी तरह, अल्मेडा ने एफटीएक्स एक्सचेंज और अन्य संस्थानों से ऋण प्राप्त किया है जहां एफटीटी टोकन अल्मेडा द्वारा संपार्श्विक प्रदान किए गए थे।

यह अनुमान लगाया जाता है कि एफटीएक्स एक्सचेंज द्वारा दिया गया वास्तविक धन ग्राहक जमा है।

दूसरी ओर, दिसंबर 2019 में, FTX और Binance ने क्रिप्टोकरंसी विकसित करने के लिए एक रणनीतिक साझेदारी पर सहमति व्यक्त की, जिसमें Binance को FTX में निवेश करने के लिए FTT टोकन में $2 बिलियन की हिस्सेदारी प्राप्त हुई।

क्रिप्टो उद्योग पर बढ़ते नियामक दबाव के साथ, यह माना जाता है कि क्रिप्टो दुनिया में बिनेंस को मात देने के उद्देश्य से, एफटीएक्स ने बिनेंस से अलग तरीके से भाग लिया।

इस अंतिम प्रतिद्वंद्विता में, एफटीएक्स एक्सचेंज ने चांगपेंग झाओ (उर्फ सीजेड), बिनेंस एक्सचेंज के सीईओ और उनकी कंपनी बिनेंस पर सरकारी नियामक लाभ हासिल करने का आरोप लगाया। दूसरी ओर, एफटीएक्स ने उपयोगकर्ता सत्यापन के नाम पर क्रिप्टो दुनिया की डेफी परियोजनाओं के विचार को खारिज कर दिया, जिसका पूरे क्रिप्टो समुदाय ने विरोध किया।

और अंत में, जब किसी ने नवंबर 2022 की शुरुआत में अल्मेडा रिसर्च की बैलेंस शीट लीक कर दी, तो दुनिया भर के उपयोगकर्ताओं के लिए बुलबुला फट गया। इसने FTX पर $8 बिलियन का कर्ज दिखाया और उसके पास पर्याप्त तरल नकदी भंडार नहीं था। इसके अलावा, बिनेंस और सीजेड पर आरोपों ने विनिमय प्रतिद्वंद्विता को गर्म कर दिया।

Binance Exchange ने FTT टोकन में अपनी प्रमुख हिस्सेदारी को बेच दिया और नष्ट कर दिया और FTT की दुर्घटनाग्रस्त कीमत को स्थिर करने के लिए, FTX ने अपनी बैलेंस शीट से बड़ी संपत्ति बेची जिसमें सोलाना, एथेरियम और इसके USDT भंडार शामिल थे।

उन्होंने बताया - "30 जून तक, कंपनी की संपत्ति $14.6 बिलियन थी। इसकी सबसे बड़ी संपत्ति: $3.66 बिलियन "अनलॉक FTT"। लेखा खाता बही के संपत्ति पक्ष में तीसरी सबसे बड़ी प्रविष्टि? एफटीटी संपार्श्विक का $ 2.16 बिलियन का ढेर।

इसकी $8 बिलियन की देनदारियों में और भी FTX टोकन हैं: $292 मिलियन "लॉक्ड FTT"। (देयताओं पर 7.4 बिलियन डॉलर का ऋण हावी है।)"

वे कह रहे हैं — अलमेडा को अपने ऋणदाता को 8 बिलियन डॉलर का भुगतान करना है। लेकिन ज्यादातर संपत्तियां एफटीटी में हैं - जिनका मूल्य बहुत जल्दी गिर सकता है। और अगर इसका मूल्य गिरता है, तो एफटीएक्स के साथ-साथ अल्मेडा बहुत परेशानी में होगी।

नाटक को देखते हुए, निवेशकों ने अपने पैसे वापस लेने का अनुरोध किया। चूंकि FTX के पास चुकाने के लिए पर्याप्त वास्तविक धन नहीं था, इसलिए यह दबाव में ढह गया।

सीखने के लिए सबक:

ग्राहक के पैसे की सुरक्षा किसी भी क्रिप्टो एक्सचेंज की प्राथमिक जिम्मेदारी होनी चाहिए। इसका दुरुपयोग नहीं किया जाना चाहिए और अचानक निकासी होने पर वास्तविक संपत्ति का समर्थन करना चाहिए।

चूंकि अल्मेडा की बैलेंस शीट में वास्तविक धन की तुलना में एफटीटी टोकन का अनुपात अधिक था और ग्राहक और विनिमय के प्रति ऋण चुकाने की स्थिति में, यह एक बार में भुगतान करने में असमर्थ था, जो खराब जोखिम प्रबंधन का एक उदाहरण है।

एक क्रिप्टो निवेशक के रूप में, किसी भी एक्सचेंज को वास्तविक धन और रिजर्व के प्रमाण द्वारा समर्थित होना चाहिए, जैसा कि बिनेंस ने कहा है जो वर्तमान में क्रिप्टो दुनिया में अधिक पारदर्शिता की दिशा में काम कर रहा है।

तब तक, सुरक्षित रूप से निवेश करें और उस एक्सचेंज को जानें, जिस पर आप विचार कर रहे हैं या क्रिप्टो लाभ के लिए अपने पैसे का निवेश करने की योजना बना रहे हैं।

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