우리가 지불하는 방식을 근본적으로 바꿀 4가지 새로운 Fintech 기술을 다루는 4부작 시리즈 중 1부입니다. 기술현황(국내외), 기술에 대한 전망, 투자기회에 대해 말씀드리겠습니다.

네 기사를 소개합니다

지난 5년 동안 벤처캐피털이 결제 스타트업에 1,000억 달러 이상 을 투자 했으며, 투자자들은 큰 시장 기회, 높은 마진, 궁극적으로 구식 레거시 결제 인프라에 매력을 느꼈습니다.

다가오는 디지털 결제 인프라의 혁신은 신용 카드 네트워크, FX 중개인 및 은행을 중개하지 않을 가능성이 있습니다. McKinsey의 최신 글로벌 결제 보고서에 따르면 중단에 대한 위험에 처한 글로벌 결제 수익이 2조 달러 이상입니다.

VC 자본과 진화하는 규제 환경은 실시간 지불(RTP), 중앙 은행 디지털 통화(CBDC), 오픈 뱅킹 및 생체 인식의 급속한 발전을 주도하고 있습니다. 이 4가지 기술은 전 세계적으로 가속화되고 있으며 결제에 대한 새로운 비전을 제시하고 있습니다 . 값비싼 신용 카드 네트워크와 느린 ACH 결제에 작별 을 고하세요. 결제 의 새로운 세계는 즉각 적이고 저렴하며 안전 하고 데이터가 풍부하며 국경을 초월합니다 .

저는 이러한 기술을 디지털 결제 혁명의 전조인 디지털 결제의 네 기사라고 명명 했습니다 .

1. 실시간 결제
2. 오픈뱅킹
3. CBDC 및 스테이블 코인
4. 생체 인식

실시간 결제란 무엇이며 왜 중요한가요?

실시간 결제는 두 은행 계좌 간에 직접 결제되는 결제입니다. ACH 결제와 달리 즉각 적이고 데이터가 풍부 합니다 . 신용 카드와 달리 비용이 저렴 합니다 .

즉, 기존 결제가 적합하지 않은 사용 사례를 충족합니다.

실시간 결제 레일은 24x7x365 몇 초 안에 트랜잭션을 실행할 수 있습니다. 결제는 즉시 인증되고 즉시 정산되며 수취인의 계정에서 즉시 사용할 수 있게 되며 송금인은 즉시 자금이 전달되었음을 알립니다.

이미 존재해야 하는 것처럼 들리지만 그렇지 않습니다. ACH와 같은 레거시 은행 간 시스템은 느리고 수동적입니다. 통신은 한 방향(발신자에서 수신자로)으로만 이루어지며 매우 제한된 데이터 집합이 트랜잭션과 함께 전달됩니다. RTP 네트워크는 양방향 통신이 가능하며 ISO 20022 표준을 통해 자세한 결제 메타데이터를 전달할 수 있습니다.

지불은 ACH에서 며칠이 걸리며 지불인은 사실 이후에 지불에 대해 이의를 제기할 수 있습니다(이를 지불 거절 위험이라고 함). ACH 제공업체는 손실률을 충당하기 위해 높은 "지불 거절 수수료"를 청구합니다(거래당 $5에서 $25 범위). 또한 많은 ACH 결제가 자금 부족으로 인해 1~2일 후에 실패합니다. 즉, 판매자가 결제를 받지 못하고 다른 날 결제를 다시 시도해야 합니다. 이는 청구서와 같은 반복 지불에 적용되지만 ACH는 판매자가 지불을 받기 전에 물리적 상품을 해제해야 하는 전자 상거래 또는 POS에 적합하지 않습니다.

실시간 결제는 즉각적이고 최종적이기 때문에 이러한 결제는 신용 카드보다 훨씬 저렴한 가격으로 전자 상거래 및 POS에 더 적합합니다. 실시간 결제와 함께 전달되는 추가 데이터는 비즈니스 프로세스에 보다 쉽게 ​​통합될 수 있음을 의미합니다.

전 세계, 전 세계

RTP 레일은 60개 이상의 국가에서 사용되고 있지만 국가별로 채택률이 크게 다릅니다. 중앙 은행, 산업 그룹(예: 미국의 Clearing House 및 케냐의 PesaLink) 및 민간 기업(특히 JP Morgan)은 다양한 수준의 성공으로 전 세계적으로 실시간 지불을 주도해 왔습니다.

채택은 여러 요인에 의해 지원되거나 금지되었습니다. RTP의 느린 채택률은 만장일치가 아닌 은행 참여, 프리미엄 가격(다른 은행 간 레일에 비해) 및 대규모 비은행 인구와 같은 요인과 관련될 수 있습니다.

반면 가장 성공적인 RTP 출시는 국내 은행의 100% 준수를 의무화하는 강력한 규제 체제를 갖추고 있었고 많은 경우 상업 은행 및 타사 기술 제공업체와 협력하여 새로운 RTP 레일을 구축했습니다. 개방형 아키텍처 인프라를 통해 중앙 은행, 상업 은행 및 핀테크 모두가 새로운 레일에 디지털 지불 오버레이 서비스를 추가로 개발할 수 있었습니다.

인도의 UPI와 브라질의 PIX는 세간의 이목을 끄는 성공 사례이지만 태국의 PromptPay는 덜 알려져 있지만 RTP에서 똑같이 성공적인 진출입니다. RTP 채택을 가속화할 수 있는 다른 시장으로는 중국, 호주, 인도네시아, 말레이시아, 터키 및 사우디아라비아가 있습니다.

또 다른 주요 추세는 RTP 레일의 국경 간 통합입니다. 싱가포르는 국경 간 RTP를 선도하고 있습니다. 싱가포르는 2022년에 PayNow 시스템을 태국의 PromptPay와 통합했으며 최근에는 인도의 UPI 시스템과의 통합을 시작했습니다. BIS(국제 결제 은행)는 코드명 Project Nexus 라는 RTP 시스템의 다자간 네트워크에서 작업하고 있습니다 .

특정 RTP가 채택을 유도하는 데 성공한 위치와 시장 전반에서 어려움을 겪고 있는 위치를 비교하는 데 도움이 되도록 색인(아래 참조)을 만들었습니다. 이를 가이드로 사용하면 글로벌 RTP 환경을 보다 명확하게 볼 수 있습니다.

방법론에 대한 자세한 내용은 Millisits RTP 인덱스를 확인하세요 .

미국의 파티

연준의 실시간 FedNow 서비스가 2023년 7월에 출시될 예정인 미국에 시선이 집중되고 있습니다. FedNow는 미국 최초의 RTP 네트워크가 아닙니다. 18개의 세계 최대 은행이 운영하는 은행 협회인 Clearing House는 2017년에 RTP 서비스(단순히 RTP®라고 함)를 시작했습니다.

많은 사람들은 미국이 단기적으로 RTP 탈주에 대비하고 있다고 생각합니다. 소비자에게 즉각적인 P2P 결제를 제공하는 Zelle, Venmo 및 CashApp은 2022년에 누적 1조 달러 이상을 처리했습니다 . Visa와 Mastercard는 Visa Direct 및 Mastercard Send를 통해 신용 카드 독과점에 대한 위협에 대응했습니다. JP Morgan은 50억 달러의 신용 카드 수익에 대한 위험에도 불구하고 '은행별 지불' 솔루션을 추진하고 있습니다 .

그러나 소비자가 RTP를 채택하는 데는 상호 운용성과 소비자 선호도라는 두 가지 주요 장애물이 있습니다.

FedNow와 The Clearing House는 협력 대신 경쟁을 선택했습니다. ACH 네트워크의 공유 작업과 달리 RTP 네트워크를 상호 운용할 계획은 없습니다. 이로 인해 두 플랫폼 중 하나를 채택하는 데 문제가 발생합니다. 은행, 핀테크 및 기술 제공업체는 두 개의 개별 시스템을 통합해야 합니다. 설상가상으로 비편재성은 상인과 소비자에게 문제를 야기합니다. 가맹점은 많은 수의 사용자 없이 새로운 결제 솔루션을 통합하기를 원하지 않습니다. 소비자는 보편적으로 허용되지 않는 지불 방법을 사용하기를 원하지 않습니다.

신용 카드에 대한 미국 소비자 선호도를 극복하는 것도 마찬가지로 어려운 일이 될 것입니다. 소비자는 신용 카드 포인트에 중독되어 있습니다. 은행은 신용 카드에 중독되어 있습니다. 그리고 일부 소매업체와 가맹점, 특히 여행 및 접객업(항공사, 호텔, 크루즈) 업계는 신용카드 로열티 프로그램 모멘텀이 너무 커서 퇴출할 수 없습니다( American Airlines는 2022년에 공동 브랜드 카드로 45억 달러를 벌었습니다 ).

RTP 채택은 미국에서 힘겨운 전투에 직면해 있습니다. 실시간 결제의 이러한 모든 발전에도 불구하고 ACI Worldwide에 따르면 미국에서 즉시 결제는 1% 미만입니다 . 그렇다면 이번에는 왜 상황이 다를까요?

1. 타사를 통한 상호 운용성: FedNow와 The Clearing House의 RTP 간의 상호 운용성 부족은 타사에 의해 문서화됩니다. Dwolla 와 같은 결제 서비스 제공업체 와 Modern Treasury 와 같은 재무 관리 시스템은 두 서비스 간의 전환 역할을 할 계획입니다. 판매자와 소비자는 그 차이를 모를 것입니다. 그러나 그들은 원하는 사용자 경험을 얻을 수 있으며, 이는 모든 은행 간 쌍 간에 지불을 하거나 받을 수 있습니다.
2. RTP는 일회성 거래를 위한 매력적인 신용 카드 대안입니다. 판매자는 신용 카드와 높은 수수료(평균 총 수익의 2%)에서 벗어나고 싶어하지만 현재 저렴한 옵션은 ACH입니다. ACH는 지불 거절 위험 때문에 일회성 결제에 적합하지 않습니다. 소비자를 선호하는 신용 ​​카드에서 멀어지게 하는 것은 어려운 일이며, ACH는 판매자가 소비자를 공격적으로 밀어붙이는 매력적인 대안이 되지 못했습니다(비록 일부는 소비자 행동 변화에 성공했습니다. Target의 ACH 진출 참조 ) . 반면에 RTP는 오프라인 소매점이나 전자 상거래를 통해 볼 수 있는 일회성 거래에 적합합니다. "신용 카드 반창고"를 뜯어낼 가치가 있습니다.
3. 은행들이 말하는 것: 최소한 서류상으로는 은행들이 신용카드 사업에서 벗어나 은행 간 결제를 추진할 계획입니다. 은행은 저비용 은행 대 은행이 신용 카드 수익에 미치는 위험을 인식하고 은행이 아닌 플레이어에게 펀치를 맞는 것보다 스스로를 혼란에 빠뜨릴 것입니다.

투자 기회

RTP가 잠재적인 투자 기회를 창출하는 여러 영역이 있습니다.

결제 서비스 제공업체 및 결제 인프라에 대한 투자

RTP는 판매자에게 많은 가치를 창출하고 은행 및 신용 카드 네트워크에 많은 가치를 파괴합니다. 가치 포착이 발생하는 위치를 결정하는 것은 어려운 부분이지만 판매자에게 지불 서비스를 제공하는 일부 승자가 있을 것입니다. 대체 결제 서비스 제공업체, 특히 고객 관계(발행 은행 생각) 또는 판매자 관계(Stripe와 같은 결제 촉진자 생각)를 소유한 공급자가 잠재적인 승자입니다. 미국에서는 두 RTP 시스템 간에 중추적인 상호 운용성을 제공하는 결제 스위치가 대량 결제를 확보하기에 적합합니다.

• 대체 결제 서비스 제공업체
• 미국만 해당: 결제는 FedNow와 The Clearing House의 RTP 간의 상호 운용성을 전환합니다.

실시간 결제는 실시간으로 이루어집니다. 이것은 이제 실시간으로 발생해야 하는 많은 비즈니스 프로세스가 있음을 의미합니다. 대체 지불은 AML 기능에 대한 압력이 증가하고 있으며 AI/ML 솔루션의 필요성이 점점 더 커지고 있습니다.

영감을 얻기 위해 신용 카드 네트워크를 살펴볼 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 오늘날 카드 네트워크의 일부로 이러한 부가가치 서비스를 제공하기 때문입니다( Visa가 부가가치 서비스를 보는 방식은 다음과 같습니다 ).

• 사기 모니터링 및 AML
• 신용 리스크 모델링 및 의사결정
• 디지털 신원
• 사이버 보안
• 생체 인식

RTP는 국제 거래의 국내 부분에 대한 비용 및 지불 처리 시간을 단축합니다. 이는 즉각적인 국경 간 지불 가능성을 설정합니다( Thunes 및 Nium이 여기에 구축됨). CBDC와 스테이블코인은 국제 자금 이동의 미래가 되기 위해 RTP 네트워크와 경쟁할 기술입니다.

RTP 기반 네트워크는 전 세계적으로 유리한 규제 체제와 은행 및 기타 금융 기관이 기술을 채택하기가 더 쉽기 때문에 승리할 가능성이 높습니다.

• 국경 간 RTP 결제 네트워크
• 글로벌 재무 관리 시스템

다음 주에는 Open Banking에 대해 다룰 예정 이니 Medium에서 저를 팔로우하고 다음 기사가 게시될 때 알림을 받으세요!

이 기사에 기여한 Teddy Himler 와 나머지 Antler 팀(Fady Abdel-Nour, Eduardo de Haro, Nicho Herold)에게 특별히 감사드립니다 . 또한 Barclays의 Kester Keating, Andrew Kaing(동료 GoCardless 졸업생), Klarna의 Gali Heichel 및 채팅 실시간 결제에 시간을 할애하고 카피라이팅을 도와주신 많은 분들께도 감사드립니다!