수익성이 다시 유행하고 있습니까?

노암 마이탈 & 슐로모 마이탈

패션에서 헴라인(스커트 길이)은 오르락내리락합니다. 헴라인 이론에 따르면 헴라인은 주가와 함께 상승하거나 하락합니다. 스커트 길이는 경기가 좋을 때(예: 1920년대, 1960년대) 짧아지고 불경기(1929년)에는 길어집니다. 수익성과 관련하여 패션 트렌드도 있을 수 있습니다. 수년 동안 스타트업 호황기에는 수익이 발생하고 이익이 감소했습니다.

73개의 미국 유니콘(가치 평가액이 10억 달러 이상인 스타트업)에 대한 최근 연구에 따르면 73개 중 6개만이 수익성이 있는 것으로 나타났습니다. [1] 6개의 수익성 있는 유니콘 스타트업은 수년 전에 IPO를 했습니다. 2019년 8월 Zoom 이후 IPO를 발표하거나 진행하는 유니콘 스타트업 중 2019년 또는 2020년에 수익을 낸 유니콘 스타트업은 없었습니다. 이는 세계에서 세 번째로 큰 스타트업 생태계인 인도에서도 마찬가지입니다. 5월에 인도는 100번째 유니콘을 기록했습니다. 그러나 이 탐나는 유니콘 중 25개만이 수익성이 있습니다.

호황기에는 1달러의 이익도 내지 않고도 수십억 달러 규모의 회사를 만들 수 있습니다. 그리고 그들 중 많은 수가있었습니다.

그 시절은 끝났습니까? 헴 라인이 떨어지는 것처럼 이익이 다시 유행합니까?

서비스로서의 모빌리티, 승차 호출 회사인 Uber를 생각해 보십시오. Uber는 Garrett Camp와 Travis Kalanick이 2009년에 "Ubercab"로 설립했습니다. Uber는 COVID 전염병 동안 당연히 침체되었습니다. 최근에는 운전자와 사용자가 돌아오면서 회복되고 있습니다. 2022년 3분기에 1억 명이 넘는 사람들이 Uber를 사용했습니다. 수익은 83억 4천만 달러로 전년 대비 72% 증가했습니다. 그러나 우버는 3분기에 중국 회사인 디디(Didi)와 같은 다른 차량호출 서비스에 투자한 5억1200만 달러를 포함해 12억 달러의 막대한 순손실을 보고했다.

구글은 '눈알이 머니볼보다 낫다' 원칙에 대한 책임을 주도했습니다. 수백만 명의 사용자를 모으고 나중에 이익에 대해 걱정하십시오. 그러나 오늘날 투자자들은 상황이 더 어려워지고 채무 변제 비용이 훨씬 더 많이 들기 때문에 이를 재고할 수 있습니다.

치마가 점점 길어지고 있습니다. 그리고 이익, 즉 투자 수익이 다시 돌아오고 있습니다. 기업가에게 묻는 것은 더 이상 시대착오적이지 않습니다. 돈을 벌 수 있습니까? 어떻게? 수익성이 있습니까? 언제?

[1] 추정치입니다. 대부분의 유니콘 스타트업 pre-IPO는 손익 계산서를 공개할 필요가 없습니다.