MODELOS DE AVALIAÇÃO DE STARTUP

Tudo o que você precisa saber sobre como avaliar sua empresa ou startup.

Existem diversos modelos que podem ser utilizados para avaliar uma empresa. Alguns dos mais comuns incluem:

1. Análise de empresas comparáveis: envolve comparar a empresa que está sendo avaliada com empresas semelhantes no mesmo setor e usar as métricas financeiras dessas empresas para ajudar a determinar o valor da empresa que está sendo avaliada.
2. Análise de fluxo de caixa descontado: envolve estimar os fluxos de caixa futuros da empresa e descontá-los de volta ao seu valor presente usando uma taxa de desconto.
3. Modelo de desconto de dividendos: trata-se de avaliar a empresa com base no valor presente de seus dividendos futuros.
4. Valor patrimonial líquido : envolve a avaliação da empresa com base no valor de seus ativos (como propriedades, instalações e equipamentos) menos seus passivos.
5. Abordagem de ganhos múltiplos : envolve avaliar a empresa com base em um múltiplo de seus ganhos, como sua relação preço/lucro.
6. Abordagem baseada em ativos : envolve a avaliação da empresa com base no valor de seus ativos tangíveis, como imóveis, maquinário e estoque.
7. Capitalização de mercado : envolve a avaliação da empresa com base no valor total de suas ações em circulação.
8. Valor de liquidação : envolve avaliar a empresa com base no valor que seus ativos obteriam se fossem vendidos e a empresa fosse dissolvida.
9. Valor intrínseco : é um valor baseado na percepção do valor fundamental de uma empresa e leva em consideração uma variedade de fatores, como as perspectivas de crescimento da empresa, estabilidade financeira e gerenciamento.
10. Análise de soma das partes : envolve dividir a empresa em suas várias unidades de negócios ou divisões e avaliar cada unidade separadamente e, em seguida, somar os valores para obter um valor total para a empresa como um todo.
11. Valor contábil : Este é o valor dos ativos de uma empresa conforme listados no balanço. É calculado subtraindo-se os passivos da empresa de seus ativos.
12. Valor de substituição: Este é o custo que seria incorrido para substituir os ativos de uma empresa por novos.
13. Avaliação de opções reais : Este é um método de avaliação do valor potencial dos ativos intangíveis de uma empresa, como propriedade intelectual ou patentes, considerando as opções que eles fornecem à empresa.
14. Simulação de Monte Carlo : Este é um método estatístico que envolve o uso de simulações de computador para modelar a probabilidade de diferentes resultados e seu impacto potencial no valor de uma empresa.
15. Modelo Lattice: Este é um modelo matemático que usa uma grade de possíveis resultados futuros para determinar o valor dos instrumentos financeiros de uma empresa, como opções de ações.

Existem vários métodos que podem ser usados ​​para avaliar uma startup, e o método apropriado dependerá das circunstâncias específicas da startup e das informações disponíveis. Veja alguns exemplos de métodos e modelos que podem ser usados ​​para avaliar uma startup:

Análise Comparável da Empresa

1. Análise de empresas comparáveis: envolve comparar a startup com empresas semelhantes no mesmo setor que já abriram o capital ou foram adquiridas. Por exemplo, se a startup for uma empresa de software com um modelo de negócios baseado em assinatura, a avaliação pode ser baseada nas avaliações de outras empresas de software com modelos de negócios semelhantes que abriram o capital ou foram adquiridas.

Por exemplo, se a empresa comparável tiver uma avaliação de US$ 100 milhões e gerar US$ 10 milhões em receita, e a startup tiver uma receita de US$ 5 milhões, a avaliação da startup pode ser calculada da seguinte forma:

Avaliação inicial = (US$ 100 milhões) x (US$ 10 milhões / US$ 5 milhões) = US$ 200 milhões

Análise de fluxo de caixa descontado

1. Análise de fluxo de caixa descontado : envolve estimar os fluxos de caixa futuros da startup e descontá-los de volta ao seu valor presente usando uma taxa de desconto. Para uma startup, as estimativas de fluxos de caixa futuros podem ser mais especulativas e a taxa de desconto pode ser maior para refletir o maior nível de incerteza e risco.

Por exemplo, se espera-se que a startup gere US$ 1 milhão em fluxo de caixa em cada um dos próximos 5 anos e a taxa de desconto seja de 10%, a avaliação da startup pode ser calculada da seguinte forma:

Avaliação inicial = (US$ 1 milhão / (1 + 0,1)¹) + (US$ 1 milhão / (1 + 0,1)²) + (US$ 1 milhão / (1 + 0,1)³) + (US$ 1 milhão / (1 + 0,1)⁴) + (US$ 1 milhão / (1 + 0,1)⁵) = US$ 4,06 milhões

Abordagem Baseada em Ativos

1. Abordagem baseada em ativos : envolve avaliar a startup com base no valor de seus ativos tangíveis, como propriedade intelectual ou patentes. Por exemplo, se a startup possui uma patente para uma nova tecnologia, a avaliação pode ser baseada no valor estimado dessa patente.

Por exemplo, se a startup tiver ativos no valor de $ 5 milhões e passivos no valor de $ 2 milhões, a avaliação da startup pode ser calculada da seguinte forma:

Avaliação de startup = (US$ 5 milhões) — (US$ 2 milhões) = US$ 3 milhões

MÚLTIPLAS ABORDAGENS DE GANHAR

1. Abordagem de ganhos múltiplos : envolve avaliar a startup com base em um múltiplo de seus ganhos projetados. Por exemplo, se espera-se que a startup gere US$ 1 milhão em lucros no próximo ano e a relação preço/lucro média do setor for 15, a avaliação da startup pode ser de US$ 15 milhões (US$ 1 milhão x 15).

Por exemplo, se espera-se que a startup gere US$ 1 milhão em lucros no próximo ano e o índice preço/lucro médio do setor for 15, a avaliação da startup pode ser calculada da seguinte forma:

Avaliação inicial = (US$ 1 milhão) x (15) = US$ 15 milhões

Peço desculpas pelo mal-entendido. Aqui estão alguns exemplos de múltiplos de ganhos para diferentes tipos de startups:

• Uma startup de biotecnologia pré-receita com um promissor candidato a medicamento experimental em ensaios clínicos pode ter um ganho múltiplo de 20 a 30.
• Uma startup de SaaS com um modelo de negócios comprovado e uma base de clientes crescente pode ter um ganho múltiplo de 5 a 10.
• Uma startup de bens de consumo com uma marca forte e vendas crescentes pode ter um ganho múltiplo de 2 a 4.

AVALIAÇÃO DE OPÇÕES REAIS

1. Avaliação de opções reais : Este é um método de avaliação do valor potencial dos ativos intangíveis de uma startup, como propriedade intelectual ou patentes, considerando as opções que eles fornecem à empresa. Por exemplo, se a startup possui uma patente para uma nova tecnologia, o valor dessa patente pode ser baseado na receita futura potencial que ela pode gerar para a empresa.