Exchanges Descentralizados (DEX): ¿Qué son?

Dec 08 2022

¡Los DEX son los ganadores ahora mismo! En medio del mercado bajista prolongado, el famoso colapso del intercambio de criptomonedas FTX y otras firmas criptográficas de alto perfil ha llamado la atención de las personas hacia sus competidores en la cadena. Los intercambios descentralizados ofrecen a los inversionistas más control sobre sus activos, donde nadie puede mezclar o apostar todo.

Los intercambios descentralizados ofrecen a los inversionistas más control sobre sus activos, donde nadie puede mezclar o apostar todo. La revolución DeFi prometió interrumpir los mercados globales eliminando intermediarios. El comercio centralizado ha eliminado parte de ese potencial, que es donde entran los DEX.

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¿Qué es un intercambio descentralizado (DEX)?

Simplemente, los intercambios descentralizados son mercados de igual a igual (P2P) donde los compradores y vendedores de criptomonedas realizan transacciones directamente sin tener que ceder la gestión de sus fondos a ningún custodio o intermediario. Estas transacciones entre pares se facilitan a través de contratos inteligentes, acuerdos autoejecutables escritos en código.

Los intercambios descentralizados son fundamentales para DeFi, ya que generaron innovaciones que resolvieron sus problemas relacionados con la liquidez, atrajeron a los usuarios y contribuyeron en gran medida a su crecimiento.

Intercambios centralizados frente a descentralizados

Tanto los intercambios centralizados como los descentralizados tienen un papel en el comercio de criptomonedas, pero tienen puntos fuertes diferentes.

Una diferencia importante entre CEX y DEX es la custodia. No se requiere una autoridad central o de terceros en la operación de un DEX, lo que brinda a los usuarios un control completo sobre los fondos negociados y ofrece un mayor grado de seguridad en comparación con los CEX. Si bien muchos creen que los CEX son más rápidos y brindan una mejor experiencia de usuario, los DEX han mejorado recientemente en esas áreas.

Otra diferencia importante es el método de facilitación del comercio. En un intercambio centralizado, los compradores y vendedores se emparejan con libros de pedidos fuera de la cadena; un modelo que los intercambios TradFi han utilizado durante mucho tiempo. Los DEX utilizan diferentes sistemas, como el modelo de libro de pedidos, tanto fuera de la cadena como dentro de la cadena, y un modelo completamente diferente conocido como Automated Market Maker (AMM).

Los CEX benefician a los usuarios como una 'rampa de acceso fiduciaria'. Esto significa que brindan formas simples de comprar criptomonedas con monedas emitidas por el gobierno (USD, EURO o GBP) y vender criptomonedas para recibir lo mismo. Aunque esto también permite que el gobierno y las entidades financieras tradicionales restrinjan a los usuarios.

Los DEX, por otro lado, están verdaderamente abiertos a cualquiera porque ninguna institución dicta las reglas de intercambio. La privacidad es uno de los principales impulsores del uso de criptomonedas, y los DEX lo ponen en primer lugar. Además, los DEX brindan oportunidades de generación de rendimiento para los usuarios que brindan liquidez a los AMM.

Tipos de DEX

Como se indicó anteriormente, los DEX funcionan con diferentes modelos y permiten a los usuarios intercambiar criptomonedas fácilmente en o entre cadenas de bloques.

Libro de pedidos DEX

El modelo de libro de pedidos es popular entre los intercambios TradFi para ejecutar transacciones. Los libros de pedidos consisten en listas de pedidos de compra y venta organizados en función de los precios que los comerciantes quieren negociar para activos específicos. Las instituciones gestionan la lista que los participantes del mercado confían para sus órdenes (vender a un precio determinado) y se conectan con órdenes de compra coincidentes (comprar a ese precio). El diferencial entre estos precios contribuye en gran medida a determinar la profundidad del libro de pedidos y el precio de mercado en dicho intercambio.

Los dos tipos de DEX de libros de pedidos son DEX de libros de pedidos On-chain y Off-chain.

Los DEX del libro de pedidos en cadena se alojan directamente en la red blockchain subyacente, y los pedidos se ejecutan automáticamente cuando los precios de dos pedidos se cruzan.

Libro de pedidos fuera de la cadena Los DEX alojan su libro de pedidos fuera del libro mayor distribuido, pero tienen que actualizar simultáneamente la cadena de bloques para cada transacción con tarifas de gas reducidas.

AMM DEX

Aunque el modelo de libro de pedidos es intuitivo y eficiente, los creadores de mercado automatizados son una forma más popular de facilitar el intercambio de activos en DEX. El modelo AMM fue utilizado por primera vez por Uniswap en 2018, basado en el concepto ideado por Vitalik Buterin, fundador de Ethereum.

Los AMM se basan en contratos inteligentes y servicios basados en blockchain conocidos como oráculos de blockchain.

Los oráculos de blockchain brindan acceso a información externa y una forma directa de validar las condiciones en las que se basan los contratos inteligentes. En resumen, ofrecen datos que desencadenan la ejecución de contratos inteligentes cuando se cumplen los términos originales.

Estos oráculos brindan información de bolsas y otras plataformas externas para establecer los precios de los activos negociados. Luego, en lugar de hacer coincidir las órdenes de compra y venta, los contratos inteligentes utilizan grupos prefinanciados de ambos activos, conocidos como grupos de liquidez.

En pocas palabras, el modelo consiste en un grupo de liquidez que contiene dos tokens y luego se rige por un algoritmo que mantiene el equilibrio del grupo.

Los grupos pueden ser financiados por los usuarios, lo que permite que cualquier persona participe sin permiso depositando el mismo valor de los dos activos. Los proveedores de liquidez tienen derecho a una parte de las tarifas de transacción cobradas por el protocolo para ejecutar operaciones en el par de activos.

Es importante tener en cuenta que los fondos de liquidez volátiles exponen a los proveedores de liquidez al riesgo de pérdidas no permanentes. La pérdida impermanente ocurre cuando la relación de precios de los tokens cambia después de haberlos depositado en el grupo de liquidez.

Además, el deslizamiento, una diferencia de precio cuando se coloca una orden frente a cuando se ejecuta, es otro riesgo del que hay que tener cuidado al usar DEX. La falta de liquidez puede dar lugar a que se paguen pedidos por encima de los precios de mercado.

Agregadores DEX

Los agregadores DEX irrumpieron en escena para resolver un problema frecuente que enfrentan los DEX: manejar un mayor volumen de pedidos, ya que los pedidos grandes causan retrasos.

Los agregadores DEX conectan diferentes DEX y los examinan para encontrar el mejor precio posible y la opción de negociación dividida (dividir la negociación en varios DEX) para reducir el riesgo de deslizamiento.

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El futuro es prometedor para DeFi, ya que apunta a erradicar la necesidad de entidades centralizadas y mediadores. Los intercambios descentralizados seguirán creciendo en funcionalidad y experiencia de usuario para ofrecer una competencia real a los intercambios centralizados.

Como parte de nuestra misión de hacer que DeFi sea accesible para todos, Verto DEX pronto estará disponible en Rebuschain para unir diferentes mundos de Play2Earn, Metaverse y TradFi.