Sobre la vida y la muerte de las nuevas empresas de Y Combinator

He escrito mucho a lo largo de los años sobre el increíble éxito de las nuevas empresas de Y Combinator , pero como sabe cualquier fundador o inversionista experimentado, hay un lado oscuro en la innovación tecnológica... muchas nuevas empresas simplemente no lo logran :(

En Rebel Fund , nuestro trabajo es invertir en el 5-10 % superior de las nuevas empresas emergentes de Y Combinator cada año, por lo que dedicamos la mayor parte de nuestros esfuerzos a identificar y respaldar lo que creemos que son las empresas emergentes tecnológicas más prometedoras de nuestro ecosistema. Dada la dinámica de la ley de potencia y el perfil asimétrico de riesgo/retorno¹ de la inversión de riesgo, nos importa mucho más la magnitud de nuestros éxitos que la cantidad de nuestros fracasos, pero dado que este último sigue siendo importante, esta publicación se centrará en la proporción de empresas emergentes de YC que finalmente fracasar.

El siguiente gráfico ilustra el porcentaje de empresas emergentes de YC que están activas (es decir, todavía en funcionamiento), inactivas (es decir, fracasaron) o públicas/adquiridas (es decir, salieron) por lote desde la fundación de la incubadora en 2005.

Las barras azules (activas) disminuyen bruscamente retrocediendo en el tiempo a medida que más empresas emergentes alcanzan su resolución final. En realidad, no se estabilizan hasta la marca de ~ 12 años, momento en el cual ~ 88% de las nuevas empresas han cerrado o salido. Esto significa que solo ~ 7% de las nuevas empresas de una época determinada alcanzan la resolución cada año.

Después de la marca de ~ 12 años, aquí está el desglose de las nuevas empresas de YC por estado:

En este punto, la mitad de las nuevas empresas han fracasado, más de un tercio de ellas han salido y el resto todavía está en funcionamiento².

Hay una expresión en la inversión de riesgo "los limones maduran temprano", lo que significa que sus inversiones fallidas tienden a mostrarse antes que las exitosas. Esto parece ser cierto para las nuevas empresas de YC, pero solo en los primeros dos años de su ciclo de vida.

A continuación, hemos eliminado las empresas activas del primer gráfico para mostrar solo las resueltas. Aquí podemos ver que, de hecho, algunas empresas comienzan a fallar poco después del inicio, pero una vez que han pasado un par de años, la relación inactiva frente a pública/adquirida parece estabilizarse alrededor de 55:45. Esto significa que después de un par de años de supervivencia, es casi tan probable que una empresa de YC termine abandonada como fallida en un año determinado, ¡lo cual es mejor de lo que esperaba!

Escribí esta publicación porque los inversores rebeldes a menudo me preguntan cuál es la tasa de fallas para las nuevas empresas de YC y cuánto tiempo les lleva salir o cerrar, así que ahora ya lo sabe.

Sin embargo, los inversionistas de riesgo en etapa inicial pueden ignorarlo con seguridad, porque cuántas inversiones de 100x hay en su cartera es mucho más importante que cuántas inversiones de 0x tiene.

Los fundadores de YC también pueden ignorarlo, porque no debería importar cuántos de sus compañeros tengan éxito o fracasen, solo si usted lo hace;)

¹Lo divertido de la inversión en empresas emergentes es que las ventajas son prácticamente ilimitadas, pero las desventajas se limitan a 1 vez el capital invertido

²Sin embargo, la mayoría de sus inversores ya los han descartado, ya que es más probable que las nuevas empresas de esta edad sean "zombis" que unicornios en espera.