Solo en 2022, tres de las empresas tecnológicas más grandes y ricas del mundo, Alphabet Inc. (la empresa matriz de Google ), Amazon y Tesla , anunciaron planes para dividir acciones, y el mismo anuncio de las próximas divisiones provocó sus precios de acciones . saltar. El día después de que Alphabet dijera que dividiría sus acciones el 1 de febrero de 2022, por ejemplo, las acciones de la compañía subieron un 7,5 por ciento .
Entonces, ¿qué tiene una división de acciones que entusiasma a los inversores? ¿Y qué tipo de mensaje está tratando de enviar una empresa al dividir sus acciones 2 por 1, 3 por 1 o incluso 20 por 1? Hablamos con Derek Klock , profesor de finanzas en Virginia Tech sobre la psicología de una división de acciones.
¿Qué es una división de acciones?
A diferencia de mucha terminología financiera, esta es bastante fácil de entender. Una división de acciones es cuando una empresa decide tomar todas sus acciones en circulación y dividirlas por un número determinado, ya sea ese número dos, tres, cinco o 20. El valor total de las acciones no cambia, solo el número de acciones. acciones en circulación y su precio individual.
Piense en ello como dar cambio. Si tiene un billete de $20 y lo cambia por dos billetes de $10, el valor total no ha cambiado ($20), pero ahora tiene el doble de billetes, cada uno con un valor de la mitad del billete original. Ahora, digamos que cambiaste ese billete de $20 por 20 sencillos, esa es una división de 20 por 1. El valor total sigue siendo $20, pero cada billete vale una vigésima parte del original.
Las divisiones de acciones funcionan de la misma manera. Digamos que la empresa XYZ tiene 1000 acciones en circulación, cada una cotizando a un precio de $1000 por acción. Eso significa que la Compañía XYZ tiene una capitalización de mercado de $1,000,000. Si la empresa XYZ emite una división de acciones de 2 por 1, ahora hay 2000 acciones en circulación, cada una con un precio de acción de $500.
"Una división de acciones no cambia la capitalización de mercado de la empresa", dice Klock. "Simplemente cambia el número de acciones en circulación".
Después de la división de acciones, el valor total de la Compañía XYZ sigue siendo $1,000,000 (2,000 acciones x $500), pero hay el doble de acciones en circulación. Entonces, si posee 10 acciones en la Compañía XYZ valoradas en $10,000, después de la división 2-1, tendrá 200 acciones aún valoradas en $10,000. Eso se debe a que el precio de las acciones también se "divide", de $1,000 a $500, por lo que esencialmente no hay un cambio en el valor económico.
La decisión de dividir una acción la toma la junta directiva de una empresa y requiere la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
¿Por qué las empresas dividen sus acciones?
Históricamente, las empresas emiten acciones divididas cuando el precio de sus acciones es demasiado alto. Pero, ¿no es bueno que el precio de las acciones sea alto, ya que muestra que las acciones tienen una gran demanda? Si y no. Un precio de las acciones en aumento es una señal de la confianza de los inversores en la rentabilidad futura de una empresa, pero si el precio de las acciones sube demasiado, los inversores regulares pueden perder su valor.
Piensa en esto, de esta manera. Si el juguete festivo cuesta $ 30 en lugar de $ 300, entonces muchas más personas pueden permitirse comprarlo. Si una empresa quiere atraer a más inversionistas, especialmente nuevos inversionistas, querrá mantener el precio de sus acciones dentro de un "rango favorable", dice Klock. Para un inversionista con fondos limitados, una acción de $ 50 en una empresa importante es menos riesgosa que una acción de $ 500.
Esa es una de las razones que dio Amazon cuando anunció su división de acciones de 20 por 1 el 9 de marzo, para "hacer que el precio de las acciones sea más accesible para las personas que buscan invertir en la empresa".
Y para ser justos, parece funcionar. Cuando Apple emitió una división de acciones de 4 por 1 en 2020 , los inversores minoristas acudieron en masa a comprar acciones . Los inversores minoristas son inversores no profesionales, es decir, personas como usted y como yo. Cuando Apple hizo que cada acción fuera cuatro veces más barata, los inversores minoristas pasaron de comprar $ 150 millones en acciones de Apple cada semana a comprar casi $ 1 mil millones por semana.
Las divisiones de acciones como una 'señal' psicológica
Sin embargo, para Klock, la razón convencional de por qué las empresas emiten divisiones de acciones está pasada de moda. En el pasado, las empresas de corretaje negociaban acciones en paquetes de 100, y un precio alto de las acciones realmente las ponía fuera del alcance de todos, excepto de los inversionistas institucionales y adinerados.
Pero Klock dice que el panorama de inversión cambió por completo con la llegada del comercio en línea , donde cualquiera puede comprar y vender acciones en línea por tarifas bajas. Los inversores minoristas no solo pueden comprar acciones individuales (en lugar de paquetes de 100), sino que los corredores en línea como Schwab, Fidelity y Robinhood permiten a los inversores comprar "porciones" de acciones, que son fracciones de una acción.
En Robinhood, por ejemplo, puede comprar "acciones fraccionarias" que son tan pequeñas como una millonésima parte de una acción , lo que hace que las inversiones sean asequibles a cualquier precio de las acciones.
Entonces, si bajar los precios de las acciones a un rango más "favorable" ya no es tan importante, ¿por qué compañías como Alphabet, Amazon y Tesla todavía emiten divisiones de acciones? Klock dice que anunciar una división de acciones es principalmente una forma en que una empresa envía "una señal positiva abierta" al mercado de que espera que el precio de sus acciones siga subiendo.
"En mi opinión, [la decisión de emitir una división de acciones] es casi totalmente psicológica frente a cualquier tipo de justificación financiera real detrás de ella", dice Klock.
Qué significan las divisiones de acciones para los inversores habituales
Entonces, la pregunta es, ¿qué se supone que deben hacer los inversores habituales con esta "señal"? Si posee una acción que está a punto de dividirse, ¿debería conservarla? Y si está pensando en invertir en una empresa, ¿una división realmente le dice algo sobre su salud financiera?
Como explica Klock, una división de acciones no les dice a los inversores nada concreto sobre las ganancias o la rentabilidad de una empresa; ese tipo de información se publica en los informes de ganancias trimestrales. Pero una división de acciones es una señal confiable de que las personas dentro de la empresa, que presumiblemente saben mejor que nadie sobre el desempeño futuro de la empresa, piensan que las cosas solo van a mejorar.
En cuanto a los rendimientos de la inversión, la "señal positiva" de una división de acciones parece ser correcta. Nasdaq realizó una investigación en 2019 que analizó todas las principales divisiones de acciones de 2012 a 2018. Descubrió que simplemente anunciar una división de acciones resultó en un aumento promedio del 2.5 por ciento para una acción, y las acciones divididas superaron el resto del mercado por casi 5 por ciento después de un año.
Entonces, si ya posee una acción que está a punto de dividirse, los datos indican que es probable que el precio de la acción experimente un aumento inmediato. Y si está considerando invertir en una acción que acaba de dividirse, existe una fuerte evidencia de que la inversión valdrá la pena. Por otra parte, nada en la inversión es seguro, así que consulte a un asesor financiero antes de tomar cualquier decisión.
ahora eso es una locura
Berkshire Hathaway, el conglomerado tremendamente exitoso dirigido por el multimillonario Warren Buffett, nunca ha emitido una división de acciones a pesar de que el precio de sus acciones ha subido constantemente durante décadas. Al momento de escribir este artículo, el precio de las acciones de "Clase A" de Berkshire Hathaway es de más de $ 500,000 .
