चार उभरती हुई फिनटेक तकनीकों को कवर करने वाली 4-भागों की श्रृंखला का भाग 1, जो हमारे भुगतान करने के तरीके को मौलिक रूप से बदल देगा। मैं प्रौद्योगिकी की स्थिति (घरेलू और विश्व स्तर पर), प्रौद्योगिकी पर अपने दृष्टिकोण और निवेश के अवसर के बारे में चर्चा करूँगा।

चार घुड़सवारों का परिचय

पिछले पांच वर्षों में कुलपतियों द्वारा भुगतान स्टार्टअप्स में $100B से अधिक का निवेश किया गया है, बड़े बाजार अवसर, उच्च मार्जिन, और अंततः, पुरानी विरासत भुगतान अवसंरचना द्वारा निवेशकों को आकर्षित किया गया है।

डिजिटल भुगतान अवसंरचना में आने वाले नवाचारों में क्रेडिट कार्ड नेटवर्क, विदेशी मुद्रा दलालों और बैंकों को मध्यस्थ बनाने की क्षमता है। McKinsey की नवीनतम वैश्विक भुगतान रिपोर्ट के अनुसार , व्यवधान के लिए वैश्विक भुगतान राजस्व में $2T+ दांव पर लगा हुआ है।

वीसी पूंजी और एक उभरता हुआ विनियामक वातावरण वास्तविक समय के भुगतान (आरटीपी), केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (सीबीडीसी), ओपन बैंकिंग और बायोमेट्रिक्स में तेजी से प्रगति कर रहा है। ये चार प्रौद्योगिकियां दुनिया भर में तेजी ला रही हैं, भुगतान क्या हो सकता है इसकी एक नई दृष्टि चित्रित कर रही है। महंगे क्रेडिट कार्ड नेटवर्क और धीमी ACH भुगतान को अलविदा कहें - भुगतान की नई दुनिया तत्काल , कम लागत वाली , सुरक्षित , डेटा-समृद्ध और सीमा-पार है ।

मैंने इन तकनीकों को डिजिटल भुगतान के चार घुड़सवार - डिजिटल भुगतान क्रांति के अग्रदूत करार दिया।

1. रीयल-टाइम भुगतान
2. बैंकिंग खोलें
3. सीबीडीसी और स्थिर सिक्के
4. बॉयोमेट्रिक्स

रीयल-टाइम भुगतान क्या हैं और वे क्यों मायने रखते हैं?

रीयल-टाइम भुगतान सीधे दो बैंक खातों के बीच किए गए भुगतान होते हैं। ACH भुगतानों के विपरीत, वे तत्काल और डेटा-समृद्ध होते हैं । क्रेडिट कार्ड के विपरीत, वे कम लागत वाले होते हैं ।

इसका मतलब यह है कि वे उन उपयोग मामलों को पूरा करते हैं जिनके लिए मौजूदा भुगतान उपयुक्त नहीं हैं।

रीयल-टाइम भुगतान रेल 24x7x365 सेकंड में लेनदेन निष्पादित कर सकती है। भुगतानों को तुरंत प्रमाणित किया जाता है, तुरंत निपटारा किया जाता है, प्राप्तकर्ता के खाते में तुरंत उपलब्ध कराया जाता है, और प्रेषक को तुरंत सूचित किया जाता है कि धनराशि वितरित कर दी गई है।

ऐसा लगता है कि यह पहले से मौजूद होना चाहिए, लेकिन ऐसा नहीं है। ACH जैसे लीगेसी बैंक-टू-बैंक सिस्टम धीमे और मैनुअल हैं। संचार केवल एक दिशा में होता है (प्रेषक से प्राप्तकर्ता तक), और लेनदेन के साथ डेटा का एक बहुत ही सीमित सेट पारित किया जाता है। RTP नेटवर्क में द्वि-दिशात्मक संचार होता है और ISO 20022 मानकों के माध्यम से विस्तृत भुगतान मेटाडेटा पास कर सकता है।

ACH पर भुगतान में कई दिन लगते हैं, और भुगतानकर्ता इस तथ्य के बाद भुगतान पर विवाद कर सकता है (इसे चार्जबैक जोखिम के रूप में जाना जाता है)। ACH प्रदाता अपने हानि अनुपात ($5 से $25 प्रति लेनदेन तक) को कवर करने के लिए उच्च "चार्जबैक शुल्क" लेते हैं। इसके अलावा, कई ACH भुगतान 1-2 दिनों के बाद अपर्याप्त धन के कारण विफल हो जाते हैं, जिसका अर्थ है कि व्यापारी को भुगतान नहीं किया जाएगा और दूसरे दिन भुगतान का पुनः प्रयास करना होगा। जबकि यह बिल जैसे आवर्ती भुगतानों के लिए काम करता है, यह ACH को ईकामर्स या POS के लिए एक खराब फिट बनाता है, जहां भुगतान प्राप्त करने से पहले व्यापारी को भौतिक सामान जारी करने की आवश्यकता होगी।

क्योंकि रीयल-टाइम भुगतान तत्काल और अंतिम होते हैं, ये भुगतान क्रेडिट कार्ड की तुलना में बहुत कम कीमत पर ईकामर्स और पीओएस के लिए बेहतर हैं। रीयल-टाइम भुगतान के साथ पास किए गए अतिरिक्त डेटा का अर्थ है कि उन्हें व्यावसायिक प्रक्रियाओं में अधिक आसानी से एकीकृत किया जा सकता है।

दुनिया भर में, दुनिया भर में

RTP रेल 60+ देशों में लाइव हैं, लेकिन गोद लेने में देश के अनुसार नाटकीय रूप से भिन्नता है। केंद्रीय बैंक, उद्योग समूह (जैसे यूएस में द क्लियरिंग हाउस और केन्या में पेसालिंक), और निजी कंपनियां (विशेष रूप से जेपी मॉर्गन) सफलता की विभिन्न डिग्री के साथ दुनिया भर में रीयल-टाइम भुगतान चला रहे हैं।

दत्तक ग्रहण को कई कारकों द्वारा समर्थित या बाधित किया गया है। आरटीपी की धीमी गोद लेने की दरों को गैर-सर्वसम्मत बैंकिंग भागीदारी, प्रीमियम मूल्य निर्धारण (अन्य बैंक-टू-बैंक रेल के सापेक्ष) और बड़ी बैंक रहित आबादी जैसे कारकों से जोड़ा जा सकता है।

दूसरी ओर, सबसे सफल आरटीपी लॉन्च में मजबूत नियामक व्यवस्थाएं थीं, जो घरेलू बैंकों के 100% अनुपालन को अनिवार्य करती थीं, और कई मामलों में, वाणिज्यिक बैंकों और तीसरे पक्ष के तकनीकी प्रदाताओं के साथ साझेदारी में नई आरटीपी रेल का निर्माण किया। ओपन आर्किटेक्चर इन्फ्रास्ट्रक्चर ने केंद्रीय बैंक, वाणिज्यिक बैंकों और फिनटेक द्वारा समान रूप से नई रेल पर डिजिटल भुगतान ओवरले सेवाओं के विकास की अनुमति दी।

भारत में UPI और ब्राज़ील में PIX हाई प्रोफाइल सफलता की कहानियां हैं, लेकिन थाईलैंड का PromptPay कम प्रसिद्ध है लेकिन RTP में समान रूप से सफल है। त्वरित आरटीपी अपनाने के लिए अच्छी तरह से तैनात अन्य बाजारों में चीन, ऑस्ट्रेलिया, इंडोनेशिया, मलेशिया, तुर्की और सऊदी अरब शामिल हैं।

एक अन्य प्रमुख प्रवृत्ति आरटीपी रेलों का सीमा-पार एकीकरण है। सिंगापुर सीमा पार आरटीपी में सबसे आगे है। सिंगापुर ने 2022 में अपने PayNow सिस्टम को थाईलैंड के PromptPay के साथ एकीकृत किया और हाल ही में भारतीय UPI सिस्टम के साथ अपना एकीकरण शुरू किया। बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) आरटीपी सिस्टम के एक बहुपक्षीय नेटवर्क पर काम कर रहा है, जिसका नाम प्रोजेक्ट नेक्सस है ।

मैंने यह तुलना करने में सहायता के लिए एक इंडेक्स (नीचे देखें) बनाया है कि जहां कुछ आरटीपी अपनाने में सफल होते हैं और जहां वे बाजारों में संघर्ष करते हैं। इसके साथ एक गाइड के रूप में, वैश्विक आरटीपी परिदृश्य को और अधिक स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है।

कार्यप्रणाली पर अधिक विवरण के लिए मिलिसिट्स आरटीपी इंडेक्स देखें ।

संयुक्त राज्य अमेरिका में पार्टी

निगाहें अमेरिका पर केंद्रित हैं, जहां फेड की रीयल-टाइम फेडनाउ सेवा जुलाई 2023 में शुरू होने वाली है। फेडनाउ अमेरिका में पहला आरटीपी नेटवर्क नहीं है। क्लियरिंग हाउस, दुनिया के 18 सबसे बड़े बैंकों द्वारा संचालित एक बैंकिंग संघ, ने 2017 में अपनी RTP सेवा (जिसे केवल RTP® कहा जाता है) लॉन्च की।

बहुत से लोग सोचते हैं कि निकट अवधि में अमेरिका आरटीपी ब्रेकआउट के लिए तैयार है। Zelle, Venmo और CashApp - जो उपभोक्ताओं को तत्काल पीयर-टू-पीयर भुगतान प्रदान करते हैं - 2022 में संचयी रूप से $1 ट्रिलियन से अधिक संसाधित किए गए । वीज़ा और मास्टरकार्ड ने वीज़ा डायरेक्ट और मास्टरकार्ड सेंड के साथ अपने क्रेडिट कार्ड के एकाधिकार के खतरे का जवाब दिया है। 5 अरब डॉलर के क्रेडिट कार्ड राजस्व के जोखिम के बावजूद जेपी मॉर्गन अपने 'पे-बाय-बैंक' समाधान को आगे बढ़ा रहे हैं ।

हालाँकि, RTP के उपभोक्ता अपनाने के लिए दो मुख्य बाधाएँ हैं - इंटरऑपरेबिलिटी और उपभोक्ता प्राथमिकताएँ।

FedNow और Clearing House ने सहयोग के बजाय प्रतिस्पर्धा को चुना है। ACH नेटवर्क के उनके साझा संचालन के विपरीत, RTP नेटवर्क के इंटरऑपरेबल होने की कोई योजना नहीं है। यह किसी भी प्लेटफॉर्म को अपनाने के लिए चुनौतियों का कारण बनता है। बैंकों, फिनटेक और तकनीकी प्रदाताओं को दो अलग-अलग प्रणालियों के साथ एकीकृत करना होगा। इससे भी बदतर, गैर-सर्वव्यापकता व्यापारियों और उपभोक्ताओं के लिए समस्याएँ खड़ी करती हैं। व्यापारी बड़ी संख्या में उपयोगकर्ताओं के बिना नए भुगतान समाधानों को एकीकृत नहीं करना चाहते हैं; उपभोक्ता उन भुगतान विधियों का उपयोग नहीं करना चाहते हैं जो सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत नहीं हैं।

क्रेडिट कार्ड के लिए अमेरिकी उपभोक्ता वरीयताओं पर काबू पाना एक समान रूप से कठिन कार्य होगा। उपभोक्ता क्रेडिट कार्ड पॉइंट के आदी हैं। बैंक क्रेडिट कार्ड के आदी हैं। ​​और कुछ खुदरा विक्रेताओं और व्यापारियों, विशेष रूप से यात्रा और आतिथ्य (एयरलाइंस, होटल, क्रूज) में उन लोगों के पास चलने के लिए बहुत अधिक क्रेडिट कार्ड वफादारी कार्यक्रम है ( अमेरिकन एयरलाइंस ने 2022 में अपने सह-ब्रांडेड कार्ड से 4.5 बिलियन डॉलर कमाए )।

आरटीपी अपनाने के लिए अमेरिका में एक कठिन लड़ाई का सामना करना पड़ता है। एसीआई वर्ल्डवाइड के अनुसार , रीयल-टाइम भुगतान में इन सभी विकासों के बावजूद, यूएस में 1% से भी कम भुगतान तत्काल होते हैं । तो इस बार चीजें अलग क्यों होंगी?

1. तृतीय पक्षों के माध्यम से अंतर्संचालनीयता: FedNow और Clearing House के RTP के बीच अंतर्संचालनीयता की कमी को तृतीय पक्षों द्वारा छुपाया जाएगा। द्वौला जैसे भुगतान सेवा प्रदाता और मॉडर्न ट्रेजरी जैसी ट्रेजरी प्रबंधन प्रणालियां दोनों सेवाओं के बीच एक स्विच के रूप में काम करने की योजना बना रही हैं। व्यापारियों और उपभोक्ताओं को अंतर पता नहीं चलेगा। लेकिन उन्हें वह उपयोगकर्ता अनुभव मिलेगा जो वे चाहते हैं, जो किसी भी बैंक-टू-बैंक जोड़ी के बीच भुगतान करने/प्राप्त करने में सक्षम है।
2. RTP एकमुश्त लेन-देन के लिए एक आकर्षक क्रेडिट कार्ड विकल्प है: व्यापारी क्रेडिट कार्ड और उनकी उच्च फीस (सकल राजस्व का 2%) से दूर जाना चाहते हैं, लेकिन उनका वर्तमान कम लागत वाला विकल्प ACH है। चार्जबैक जोखिम के कारण ACH एकमुश्त भुगतान के लिए उपयुक्त नहीं है। उपभोक्ताओं को उनके पसंदीदा क्रेडिट कार्ड से दूर ले जाना मुश्किल है, और ACH व्यापारियों के लिए आक्रामक रूप से उपभोक्ताओं को रेल की ओर धकेलने के लिए पर्याप्त विकल्प नहीं रहा है (हालांकि कुछ को उपभोक्ता व्यवहार को बदलने में सफलता मिली है - ACH में लक्ष्य का प्रवेश देखें ) । दूसरी ओर, आरटीपी एकमुश्त लेन-देन के लिए अच्छा काम करता है, जैसा कि आप ईंट-और-मोर्टार खुदरा या ई-कॉमर्स के माध्यम से देखते हैं। यह "क्रेडिट कार्ड बंदेड" को खत्म करने लायक है।
3. बैंक क्या कह रहे हैं: कम से कम कागज पर, बैंक अपने क्रेडिट कार्ड कारोबार से आगे बढ़ने की योजना बना रहे हैं, बैंक-से-बैंक भुगतान को आगे बढ़ा रहे हैं। बैंक इस जोखिम को देखते हैं कि कम लागत वाले बैंक-से-बैंक अपने क्रेडिट कार्ड राजस्व के लिए प्रस्तुत करते हैं, और एक गैर-बैंक खिलाड़ी द्वारा पंच को पीटने के बजाय खुद को बाधित करेंगे।

निवेश का अवसर

ऐसे कई क्षेत्र हैं जहाँ RTP निवेश के संभावित अवसर पैदा करता है।

भुगतान सेवा प्रदाताओं और भुगतान अवसंरचना में निवेश

RTP व्यापारियों के लिए बहुत अधिक मूल्य बनाता है और बैंकों और क्रेडिट कार्ड नेटवर्क के लिए बहुत अधिक मूल्य नष्ट कर देता है क्योंकि यह उनके भुगतान की खाई को मिटा देता है। यह निर्धारित करना कठिन हिस्सा है कि वैल्यू कैप्चर कहां होता है, लेकिन व्यापारियों को भुगतान सेवाओं की पेशकश करने वाले कुछ विजेता होंगे। वैकल्पिक भुगतान सेवा प्रदाता, विशेष रूप से वे जो ग्राहक संबंध (बैंक जारी करने वाले सोचते हैं) या व्यापारी संबंध (स्ट्राइप जैसे भुगतान सुविधाकर्ता) के मालिक हैं, संभावित विजेता हैं। यूएस में, एक भुगतान स्विच जो दो आरटीपी प्रणालियों के बीच महत्वपूर्ण अंतःक्रियाशीलता प्रदान करता है, बड़ी मात्रा में भुगतान प्राप्त करने के लिए अच्छी तरह से रखा गया है।

• वैकल्पिक भुगतान सेवा प्रदाता
• केवल यू.एस.: भुगतान स्विच करता है कि FedNow और Clearing House के RTP के बीच अंतरसंचालनीयता

रीयल-टाइम भुगतान रीयल-टाइम में होते हैं। इसका मतलब है कि ऐसी कई व्यावसायिक प्रक्रियाएँ हैं जिन्हें अब वास्तविक समय में होने की आवश्यकता है। वैकल्पिक भुगतान एएमएल कार्यों पर दबाव बढ़ा रहे हैं, और एआई/एमएल समाधानों की तेजी से जरूरत है।

हम प्रेरणा के लिए क्रेडिट कार्ड नेटवर्क की ओर देख सकते हैं, क्योंकि वे आज अपने कार्ड नेटवर्क के हिस्से के रूप में ये मूल्य-वर्धित सेवाएं प्रदान करते हैं ( यहां बताया गया है कि वीज़ा मूल्य-वर्धित सेवाओं को कैसे देखता है )।

• धोखाधड़ी निगरानी और एएमएल
• क्रेडिट जोखिम मॉडलिंग और निर्णय लेना
• डिजिटल पहचान
• साइबर सुरक्षा
• बॉयोमेट्रिक्स

RTP एक अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के घरेलू भागों के लिए लागत और भुगतान प्रसंस्करण समय को गति देता है। यह तत्काल, सीमा-पार भुगतान की क्षमता स्थापित करता है ( थुन्स और निम यहां निर्माण कर रहे हैं)। CBDCs और स्थिर सिक्के ऐसी प्रौद्योगिकियाँ हैं जो अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा संचलन का भविष्य बनने के लिए RTP नेटवर्क के साथ प्रतिस्पर्धा करेंगी।

दुनिया भर में अनुकूल विनियामक व्यवस्थाओं के कारण आरटीपी-आधारित नेटवर्क के जीतने की संभावना है, और क्योंकि बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के लिए तकनीक को अपनाना आसान होगा।

• सीमा पार आरटीपी भुगतान नेटवर्क
• वैश्विक खजाना प्रबंधन प्रणाली

अगले हफ्ते मैं ओपन बैंकिंग को कवर करूंगा , इसलिए मुझे मीडियम पर फॉलो करें और अगला लेख लाइव होने पर सूचित करें!

लेख में उनके योगदान के लिए टेडी हिमलर और बाकी एंटलर टीम (फैडी अब्देल-नूर, एडुआर्डो डी हारो, निको हेरोल्ड) का विशेष धन्यवाद । बार्कलेज में केस्टर कीटिंग, एंड्रयू काइंग (एक साथी गोकार्डलेस फिटकरी), कर्लना से गाली हेचेल, और कई अन्य लोगों को भी धन्यवाद दिया जाता है जिन्होंने वास्तविक समय के भुगतान और कॉपी राइटिंग में मदद करने के लिए अपना समय दिया!