INTRODUÇÃO

Temos o prazer de apresentar o BOW , o mais recente produto da Kujira. O BOW é a nossa versão de um criador de mercado automatizado para o livro de pedidos on-chain dex FIN da Kujira (com algumas diferenças importantes). Este post mostra como o BOW funciona, como usá-lo e os benefícios que ele traz para o ecossistema.

VISÃO GLOBAL

BOW é a estrutura que garante que os pares de negociação no FIN tenham tudo o que é necessário para funcionar de maneira ideal; spreads de preços estreitos para atrair traders e taxas para incentivar livros de pedidos profundos.

Ele oferece aos provedores de liquidez a chance de obter rendimento aumentando a profundidade de um determinado par de negociação. Por sua vez, essa liquidez é colocada em funcionamento, proporcionando um ambiente ideal para os traders, estreitando o spread de preços e garantindo que os livros de pedidos sejam profundos o suficiente para lidar com o volume.

O BOW também permite que os protocolos incentivem ainda mais a profundidade do pool, alocando recompensas de token para provedores de liquidez conforme necessário.

Vamos dividir isso em componentes-chave; estabilidade e profundidade.

O fluxo de pedidos é vital para o sucesso de uma bolsa. Isso é o que gera volume.

Esse sucesso requer muitos pedidos feitos por muitos traders. Quanto mais melhor. No entanto, os comerciantes esperam um spread estreito e profundidade suficiente nas carteiras de pedidos para poder fazer o comércio que desejam pelo preço que desejam (o preço de mercado).

Quando o spread é muito amplo e o livro muito raso, a negociação desacelera e o preço se torna mais volátil, tornando a bolsa menos atraente e fazendo com que o volume seque. O sucesso requer volume e estabilidade, e a estabilidade vem da profundidade na carteira de pedidos, que geralmente segue o volume. Qual vem primeiro? É um problema clássico do ovo e da galinha.

Uma das maneiras pelas quais as exchanges resolvem isso é incentivando com rendimento; as taxas são obtidas ao fornecer liquidez a um pool para um determinado par de negociação.

O BOW faz isso de uma maneira ligeiramente única.

COMO FUNCIONA

O BOW usa um algoritmo interno para colocar automaticamente um conjunto de pedidos em um par FIN , com base em seus próprios saldos de tokens internos. Ele usa o mesmo algoritmo XYK que AMMs como o Uniswap usam para fazer seus pedidos - colocando pedidos menores mais próximos do preço médio do mercado e aumentando de tamanho quando mais distantes. À medida que o mercado compra e vende, essas ordens são atingidas - comprando na baixa e vendendo na alta.

Quando os pedidos são preenchidos, o cálculo do preço interno do contrato sobe e desce conforme a taxa média de mercado do par se move, fazendo com que a lógica de colocação de pedidos reenvie os pedidos na nova taxa média de mercado.

A combinação do algoritmo interno de preços com a lógica interna de colocação de pedidos significa que o BOW é um criador de mercado totalmente autossuficiente e 100% on-chain para o livro de pedidos FIN.

As estratégias de negociação podem fazer uso de cálculos de colocação de lances fora da cadeia que também dependem de um feed de preços de terceiros. ARCO é diferente. O feed de preços vem da mesma fonte da qual o livro de pedidos depende (os validadores) e os comerciantes de benefícios de criação de mercado, exceto que os benefícios não são extraídos do ecossistema, mas sim realimentados aos participantes por meio de taxas e incentivos. E como o BOW pertence ao próprio protocolo, não há um risco adicional criado por depender de terceiros. E tudo acontece na cadeia.

COMO USÁ-LO

O BOW é extremamente intuitivo. Comece acessando a guia Pools e conectando sua carteira. Se você precisar de mais tokens no par para o qual deseja fornecer liquidez, recarregue usando a guia Trocar .

Escolha o pool do qual gostaria de participar, deposite a quantidade de tokens que deseja fornecer e crie tokens LP.

Segurar tokens LP significa que você ganha uma parte das taxas da transação usando esse par. O valor das taxas depende do volume de negociação desse par e da quantidade de liquidez que você forneceu em relação ao tamanho do pool.

Depois de depositar tokens e receber seu LP, eles podem ser apostados para ganhar incentivos adicionais. Isso é feito navegando até a guia Stake da página do pool relevante, onde você pode escolher quantos tokens LP deseja apostar.

A página mostrará os incentivos para cada pool, incluindo quantos tokens são oferecidos, quando cada incentivo expira e o cronograma de lançamento. Isso muda dinamicamente à medida que mais incentivos são adicionados e sob quais condições eles são liberados.

Qualquer pessoa pode adicionar incentivos a qualquer pool, a qualquer momento.

BENEFÍCIOS DO ECOSSISTEMA

O BOW é um formador de mercado com altíssima eficiência de capital, pois só precisa cobrir a faixa de pedidos postados, ao contrário de outros MMs que cobrem toda a faixa.

O BOW torna a negociação no FIN mais atraente, o que incentiva um maior volume de negociação e, por sua vez, gera mais taxas para os participantes $KUJI .

A adição de incentivos a vários pares permite que os protocolos incentivem a liquidez do pool e também oferece um meio de incentivo para recompensar os detentores de token sem recorrer a airdrops, garantindo assim que os tokens cheguem às mãos dos detentores que estão usando ativamente o protocolo de outras maneiras além da aposta.

Tudo isso representa uma infinidade de benefícios para o ecossistema, garantindo uma plataforma mais forte e diversificada.

BENEFÍCIOS DO USUÁRIO

Até agora, um detentor de $ KUJI que desejasse obter um retorno em troca de suporte à rede só tinha uma opção; apostando com um validador. Esta continua sendo uma ótima opção para detentores de $ KUJI que desejam ganhar um buquê diversificado de tokens com risco relativamente baixo.

Embora o objetivo do BOW seja aumentar o volume de negociação no FIN e, portanto, aumentar os benefícios do staking, ele tem o benefício adicional de permitir que os detentores de tokens diversifiquem suas estratégias de rendimento.

O fornecimento de liquidez tem um perfil de risco/recompensa diferente em comparação com o staking com um validador e permite que os detentores de tokens refinem sua distribuição de portfólio para atender seu apetite por risco. Ao fazer isso, eles melhoram a função do FIN e o tornam um destino de negociação mais atraente, o que beneficia os interessados ​​e cria uma experiência melhor para os operadores de maior frequência.

O resultado final é mais oportunidade para os detentores de tokens que procuram maneiras de implantar suas retenções de token de longo prazo e se beneficiar da contribuição para um ambiente comercial robusto.

CONCLUSÃO

O BOW é a última pedra lançada na fundação do que está rapidamente se tornando um lar para usuários e protocolos que buscam construir melhores produtos financeiros que não exijam mecânica inflacionária e benefícios de curto prazo em detrimento da sustentabilidade de longo prazo.

A criação de mercado não é nada novo ou revolucionário, mas estamos confiantes de que nossa implementação é inovadora e certamente se encaixa em nosso espírito de crescimento sustentável e responsável.

É uma peça importante na estrutura para fornecer uma ótima experiência de negociação e consegue fazê-lo, ao mesmo tempo em que oferece aos detentores de tokens menos ativos um meio de obter rendimento de seus portfólios e personalizar sua tolerância ao risco na busca de recompensa.

Por favor, vá explorar o BOW e deixe-nos saber quais outros recursos ou funções você gostaria de adicionar. Nós apenas começamos!