Exchanges Descentralizadas (DEX): O que são?

Dec 08 2022

DEXs são os vencedores agora!! Em meio ao prolongado mercado de baixa, o famoso colapso da bolsa de criptomoedas FTX e de outras empresas criptográficas de alto nível voltou a atenção das pessoas para seus concorrentes on-chain. As trocas descentralizadas oferecem aos investidores mais controle sobre seus ativos, onde ninguém pode misturar ou jogar tudo fora.

As trocas descentralizadas oferecem aos investidores mais controle sobre seus ativos, onde ninguém pode misturar ou jogar tudo fora. A revolução DeFi prometia perturbar os mercados globais removendo os intermediários. A negociação centralizada eliminou parte desse potencial, e é aí que entram as DEXs.

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O que é uma troca descentralizada (DEX)?

Simplificando, as trocas descentralizadas são mercados ponto a ponto (P2P) onde os compradores e vendedores de criptografia realizam transações diretamente sem ter que entregar o gerenciamento de seus fundos a qualquer custodiante ou intermediário. Essas transações ponto a ponto são facilitadas por meio de contratos inteligentes, acordos autoexecutáveis escritos em código.

As exchanges descentralizadas são fundamentais para o DeFi, pois trouxeram inovações que resolveram seus problemas relacionados à liquidez, atraíram usuários e contribuíram amplamente para seu crescimento.

Trocas centralizadas x descentralizadas

Ambas as trocas centralizadas e descentralizadas têm um papel no comércio de criptomoedas, mas têm pontos fortes diferentes.

Uma grande diferença entre CEXs e DEXs é a custódia. Nenhuma autoridade central ou de terceiros é necessária na operação de uma DEX, o que dá aos usuários controle total sobre os fundos negociados e oferece um maior grau de segurança em comparação com as CEXs. Embora muitos acreditem que os CEXs são mais rápidos e proporcionam uma melhor experiência do usuário, os DEXs melhoraram recentemente nessas áreas.

Outra grande diferença é o método de facilitação do comércio. Em uma bolsa centralizada, compradores e vendedores são combinados com livros de pedidos fora da cadeia; um modelo que as exchanges TradFi usam há muito tempo. As DEXs usam sistemas diferentes, como o modelo de carteira de pedidos, tanto fora da cadeia quanto na cadeia, e um modelo totalmente diferente conhecido como Automated Market Maker (AMM).

Os CEXs beneficiam os usuários como um 'onramp fiduciário'. Isso significa que eles fornecem maneiras simples de comprar criptomoedas com moedas emitidas pelo governo (USD, EURO ou GBP) e vender criptomoedas para receber o mesmo. Embora isso também permita que o governo e as entidades financeiras tradicionais restrinjam os usuários.

As DEXs, por outro lado, são verdadeiramente abertas a qualquer pessoa porque nenhuma instituição dita as regras de troca. A privacidade é um dos principais impulsionadores do uso de criptomoedas, e os DEXs colocam isso em primeiro lugar. Além disso, DEXs fornecem oportunidades de geração de rendimento para usuários que fornecem liquidez para AMMs.

Tipos de DEX

Conforme declarado acima, os DEXs funcionam com modelos diferentes e permitem que os usuários troquem criptomoedas facilmente em ou entre blockchains.

Livro de pedidos DEXs

O modelo de carteira de pedidos é popular entre as bolsas TradFi para executar transações. Os livros de pedidos consistem em listas de pedidos de compra e venda organizados com base nos preços que os traders desejam negociar para ativos específicos. As instituições gerenciam a lista que os participantes do mercado confiam para seus pedidos (vender a um preço específico) e se conectar com pedidos de compra correspondentes (comprar a esse preço). O spread entre esses preços ajuda muito a determinar a profundidade do livro de pedidos e o preço de mercado em tal bolsa.

Os dois tipos de DEXs de livros de pedidos são DEXs de livros de pedidos On-chain e Off-chain.

Os DEXs do livro de pedidos on-chain são hospedados diretamente na rede blockchain subjacente e os pedidos são executados automaticamente quando os preços de dois pedidos se cruzam.

Os DEXs do livro de pedidos fora da cadeia hospedam seu livro de pedidos fora do registro distribuído, mas precisam atualizar simultaneamente o blockchain para cada transação com taxas de gás reduzidas.

AMM DEX

Embora o modelo de carteira de pedidos seja intuitivo e eficiente, os Automated Market Makers são uma forma mais popular de facilitar a troca de ativos em DEXs. O modelo AMM foi usado pela primeira vez pela Uniswap em 2018, baseado no conceito idealizado por Vitalik Buterin, fundador da Ethereum.

Os AMMs dependem de contratos inteligentes e serviços baseados em blockchain conhecidos como oráculos de blockchain.

Os oráculos Blockchain fornecem acesso a informações externas e uma maneira direta de validar as condições em que os contratos inteligentes se baseiam. Em suma, eles oferecem dados que acionam a execução de contratos inteligentes quando os termos originais são atendidos.

Esses oráculos fornecem informações de bolsas e outras plataformas externas para definir os preços dos ativos negociados. Então, em vez de combinar ordens de compra e venda, os contratos inteligentes usam pools pré-financiados de ambos os ativos, conhecidos como pools de liquidez.

Simplificando, o modelo consiste em um pool de liquidez que contém dois tokens e é então governado por um algoritmo que mantém o equilíbrio do pool.

Os pools podem ser financiados pelos usuários, permitindo que qualquer pessoa participe sem permissão, depositando o valor igual dos dois ativos. Os provedores de liquidez têm direito a parte das taxas de transação cobradas pelo protocolo para executar negociações no par de ativos.

É importante observar que os pools de liquidez voláteis expõem os provedores de liquidez ao risco de perdas impermanentes. A perda impermanente ocorre quando a taxa de preço dos tokens muda depois que você os deposita no pool de liquidez.

Além disso, derrapagem - uma diferença de preço quando um pedido é feito versus quando é executado - é outro risco a ser cauteloso ao usar DEXs. A falta de liquidez pode resultar no pagamento de preços acima do mercado em pedidos.

Agregadores DEX

Os agregadores DEX entraram em cena para resolver um problema comum que os DEXes enfrentam: lidar com volumes de pedidos maiores, pois pedidos grandes causam derrapagens.

Os agregadores DEX conectam diferentes DEXs e os examinam para encontrar o melhor preço possível e a opção de negociação dividida (dividindo a negociação em vários DEXs) para reduzir o risco de derrapagem.

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O futuro é promissor para o DeFi, pois visa erradicar a necessidade de entidades e mediadores centralizados. As trocas descentralizadas continuarão a crescer em funcionalidade e experiência do usuário para oferecer uma concorrência real às trocas centralizadas.

Como parte de nossa missão de tornar o DeFi acessível a todos, o Verto DEX estará disponível em breve no Rebuschain para reunir diferentes mundos de Play2Earn, Metaverse e TradFi.