Yönetici Özeti

Secured Finance, sektördeki likidite sorununa benzersiz bir çözüm sunan merkezi olmayan bir finans (DeFi) platformudur. Protokolümüz, sabit getirili yatırımlar ve riskten korunma için eşler arası borç verme ve türev alım satımına olanak tanıyarak geleneksel finansal kurumlara göre daha verimli ve uygun maliyetli bir alternatif sunar.

Akıllı sözleşme tabanlı bir platform kullanarak aracılara olan ihtiyacı ortadan kaldırıyor ve şeffaf, sağlam, sansüre dayanıklı ve düşük maliyetli bir işlem yöntemi sağlıyoruz. Dijital varlıklar için OTC pazarımız, birincil ve ikincil piyasaların yeterli likiditeye sahip olmasını sağlarken, akıllı sözleşmeye dayalı merkezi takas karşı taraf modelimiz şeffaf ve verimli işlemleri garanti eder.

Ayrıca sade vanilya ürünlerinin standardizasyonu, sipariş defterine dayalı fiyat keşfi, zincir üzerinde sipariş defteri eşleştirmesi, akıllı sözleşmeye dayalı teminat yönetimi ve otomatik haddeleme gibi benzersiz özelliklerimiz, pasif fayda sağlayan sorunsuz bir çözüm sunar. yatırımcılar ve borçlular. Bu özellikler, kapsayıcı, erişilebilir ve verimli bir finansal sistemin önünü açarak DeFi endüstrisinin zorluklarına bir çözüm sunuyor.

Secured Finance, büyüme için net bir yol haritasına, güçlü bir kullanım senaryosuna ve Secured Finance ekosistemi etrafında güçlü ve canlı bir topluluk oluşturmaya kendini adamış özel bir ekibe sahiptir. Vizyonumuzu paylaşan herkesi bu heyecan verici yolculukta bize katılmaya davet ediyoruz.

giriiş

Merkezi olmayan finans (DeFi), bireylerin küresel finansal işlemlere katılması için daha erişilebilir, kapsayıcı ve verimli bir yol sunarak geleneksel finansal sistemi dönüştürdü. Bununla birlikte, DeFi endüstrisi öncelikle, DeFi ekosisteminde sunulan finansal ürün ve hizmet türlerini sınırlayan spot borsalar ve borç verme platformları gibi kısa vadeli para piyasalarına odaklandı. Daha sofistike finansal ürün ve hizmetleri mümkün kılmak için uzun vadeli, sabit getirili bir sermaye piyasasına ihtiyaç vardır ve bu noktada Güvenli Finans devreye girer.

Secured Finance, sabit getirili bir sermaye piyasası oluşturmaya yönelik benzersiz bir yaklaşım geliştirerek DeFi endüstrisindeki boşluğu doldurmayı amaçlayan merkezi olmayan bir finans protokolüdür. Ethereum blok zincirini kullanmak, kullanıcılara geleneksel finans kurumlarına şeffaf, sağlam ve düşük maliyetli bir alternatif sunar. Platformumuz, daha ölçeklenebilir, şeffaf ve verimli bir finansal piyasa sunarak, sabit getirili yatırımlar ve riskten korunma için eşler arası borç verme ve türev alım satımına olanak tanır.

Sorun

Elektronik ticaret platformlarının büyümesine rağmen, küresel tahvil piyasası oldukça parçalı olmaya devam ediyor ve ağırlıklı olarak tezgâh üstü (OTC) ticareti yapılıyor. Hisse senetlerinden farklı olarak, tahvil ve kredi ticareti için merkezi bir küresel borsa yoktur. Bu parçalanma, daha yüksek işlem maliyetleri, sınırlı şeffaflık ve verimli ve erişilebilir sermaye piyasalarının gelişimini engelleyen verimsizliklerle sonuçlanır. Küresel bir tahvil ve kredi borsasının olmaması, bireysel yatırımcıların piyasaya katılımını zorlaştırıyor ve kurumsal yatırımcılar, küresel likiditeye ve fiyat keşfine erişim mücadelesi veriyor.

Tahvil ve kredi ticareti için merkezi bir küresel borsanın olmaması, standardizasyon, fiyat keşfi, şeffaflık, likidite ve karşı taraf riski dahil olmak üzere çeşitli zorluklar sunar. OTC piyasaları, borç verme ve türev çözümleri sağlamak için kullanılsa da, kendi zorluklarını da ortaya koyuyor. Örneğin, OTC piyasasındaki şeffaflığın olmaması, piyasa katılımcılarının fiyatlandırmayı tam olarak anlamasını zorlaştırır ve müzakereye dayalı işlem, ikincil piyasa likiditesinin olmamasıyla sonuçlanabilir. Ek olarak, temerrüt riskini yönetecek merkezi bir takas odası olmadığından, karşı taraf riski önemli bir endişe olmaya devam etmektedir. Bu zorluklar, DeFi endüstrisinin uzun vadeli sermaye piyasaları geliştirmesini zorlaştırarak, Secured Finance'in doldurmayı amaçladığı pazarda bir boşluk bıraktı.

DeFi'nin ortaya çıkışı, OTC pazarlarının sınırlamalarını ve zorluklarını ele almayı amaçlıyor. Ancak DeFi şu anda yalnızca, kullanıcıların dijital varlıklarda işlem yapmasına olanak tanıyan spot borsalar ve borç verme platformları gibi kısa vadeli para piyasaları geliştirmeye odaklanıyor. Dijital varlıklar için daha uzun vadeli bir sermaye piyasası oluşturmak, likiditeyi korumak, standart ürünler ve piyasa sözleşmeleri oluşturmak ve karmaşık düzenleyici hususlarda gezinmek dahil olmak üzere benzersiz zorluklar sunar. Neyse ki, blockchain teknolojisi ve akıllı sözleşmeler, merkezi olmayan ve verimli bir sermaye piyasası oluşturmak için umut verici çözümler sunabilir.

Akıllı sözleşmeler, tahvil ve kredilerin ihraç edilmesini, ticaretini ve mutabakatını otomatikleştirerek işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltabilir ve verimliliği artırabilir. Akıllı sözleşmeye dayalı merkezi olmayan bir tahvil ve kredi ticaret platformu, daha fazla şeffaflık, likidite ve kolaylaştırılmış ödeme süreçleri sağlayarak daha geniş bir piyasa katılımcısı yelpazesi için daha erişilebilir hale getirebilir. Secured Finance olarak, blok zinciri tabanlı çözümlerin, verimli ve erişilebilir sermaye piyasaları potansiyelini ortaya çıkararak, küresel tahvil ve kredi piyasası zorluklarını ele almada önemli bir rol oynayabileceğine inanıyoruz.

Çözümler

Secured Finance, DeFi endüstrisindeki boşluğu doldurmak için sabit getirili bir sermaye piyasası oluşturmaya yönelik benzersiz bir yaklaşım geliştiriyor. Bu yaklaşım aşağıdaki özellikleri içerir:

1. Sade Vanilya Ürünlerinin Standardizasyonu

Platformumuz, takas ve hesaplamaları basitleştirerek gaz maliyetlerini azaltan sıfır kuponlu, sabit vade standardı sağlar. Sıfır kupon standardı, ara faiz oranı ödemelerinin olmadığı anlamına gelir, bu nedenle kredi fiyatı, vade için iskonto faktörü ile doğrudan bağlantılıdır. Bu halka açık ve şeffaf iskonto faktörleri, gelecekteki bir nakit akışının bugünkü değerinin değerlemesini basitleştirir. Ayrıca, sabit vade standardı, ikincil piyasada işlemleri gevşetmek/iptal etmek için karşı tarafları hızlı bir şekilde bulmamızı sağlar. Ayrıca, takas tarihi, ikincil piyasa likiditesini konsolide ederken verimli alım satım ve riskten korunma faaliyetlerini sağlamak için mevcut merkezi borsa sözleşmelerine uygundur.

2. Zincir Üzerinde Sipariş Defteri Tabanlı Fiyat Keşfi

Platformumuz, adil fiyat keşfini sağlamak ve müzakere ihtiyacını ortadan kaldırmak için sipariş defterini kullanır. Halka açık blok zincirinden yararlanarak, küresel olarak uygulanabilir ve evrensel olarak oluşturulabilir şeffaf bir fiyat sunuyoruz. Havuz bazlı yerel fiyatlar ve faiz oranlarından farklı olarak, emir defteri bazlı fiyatlarımız ve faiz oranlarımız arbitraj fiyat düzeltmeleri gerektirmez ve bu nedenle kıyaslama referansları için uygun olabilir.

3. Zincir Üzerindeki Emir Defterine Dayalı Piyasa Emirleri

Ethereum blok zincirinin gaz maliyeti sınırlamalarının neden olduğu, zincir üzerindeki her şeyi geliştirmenin teknik zorluklarını ele aldık. Piyasa emri hesaplaması, bir alıcıyı birçok küçük ölçekli üreticiyle eşleştirmeyi içerir. Ancak bu tür hesaplamalar ve sipariş defteri güncellemeleri mevcut DeFi projelerinde mümkün değildi. Bunun üstesinden gelmek için, gereksiz ve gereksiz hesaplamalardan kaçınmak için tembel değerlendirme yöntemini kullandık . Sonuç olarak, tek piyasa siparişimizin gaz maliyeti, AAVE gibi diğer DeFi projelerinden daha düşük.

4. Akıllı Sözleşmeye Dayalı Takas Karşı Tarafı

Likiditeyi artırmak için eşler arası modelden eşler arası modele geçiş olan AAVE'nin başarısından ilham aldık. Bununla birlikte, havuza dayalı modelin geçici kayıp, dışa bağımlılık ve sermaye verimsizliği gibi dezavantajları vardır. Bunları çözmek için, küresel OTC piyasasının başarı modelinden öğrendik ve alım satım katılımcıları arasında akıllı sözleşmeye dayalı bir merkezi takas karşı tarafı (CCP) uyguladık. Bu, emsaller için işlemleri gevşetmeyi veya iptal etmeyi basitleştirir, ikincil piyasa likiditesini garanti eder ve karşı taraf risklerini etkin bir şekilde yönetir.

5. Akıllı Sözleşme Tabanlı Piyasa Değeri Hesaplaması

Akıllı sözleşmemiz, kullanıcıların mevcut pozisyonlarının adil bir değerlendirmesini hesaplamak için Chainlink'inki gibi merkezi olmayan bir fiyat kehaneti kullanır. Hesaplama metodolojileri ve fiyat kaynakları açık, hızlı, şeffaf ve doğrulanabilir. Bu yaklaşım , piyasa değeri ve teminat yönetimi için adil ve verimli bir değerleme sağlayarak bankaların orta ofis operasyonlarının yerini alır ve operasyonel ve raporlama maliyetlerini önemli ölçüde azaltır.

6. Emanet Dışı Teminat Yönetimi ve Netleştirme

Platformumuz, gözetim dışı kontrole izin veren akıllı sözleşmeye dayalı teminat yönetimini kullanır. Bu, kendi kendini yürüten ve otomatik akıllı sözleşmeler kullanarak karşı taraf riskini azaltır. Kullanıcı dostu arayüzümüz, kullanıcıların teminat pozisyonlarını yönetmelerini ve teminat gereksinimlerini ayarlamalarını kolaylaştırarak pozisyonları üzerinde daha fazla kontrol ve özelleştirme sağlar.

Ayrıca, akıllı sözleşmemiz teminat netleştirmeye olanak tanıyarak teminat pozisyonlarını koruma maliyetini basitleştirir ve azaltır. Bu özellik sayesinde kullanıcılar, para birimleri ve vadeler dahil olmak üzere birden fazla işlemde teminatlarının değerini dengeleyebilir. Sonuç olarak, genel teminat gereklilikleri azalır ve sermaye verimliliği artar. Ek olarak bu, teminat yönetimini tek bir değerde birleştirerek karşı taraf riskini azaltmaya yardımcı olur ve böylece teminat kaybı riskini azaltır.

7. Otomatik Orta Fiyat Yenileme

Belirli vadeli yatırımlar, yeniden yatırımla ilişkili bir risk taşır. Vade sonunda benzer yeniden yatırım koşulları bulmak, özellikle daha büyük yatırımlarda zor olabilir. Bunu ele almak için protokolümüz, pozisyonları orta-orta fiyatla en yakın piyasaya çeviren otomatik bir yeniden yatırım özelliği (Auto-roll) devreye aldı. Bu işlev, sipariş defterinde başka bir karşı taraf bulmanın operasyonel maliyetlerinden kaçınarak pasif yatırımcılara ve büyük ölçekli tüccarlara fayda sağlar. Sistemimiz protokolü stabilize eder, kilitli toplam değeri (TVL) korur ve kullanıcılarımıza sürekli büyüme sağlar.

Secured Finance, bu özellikleri geliştirerek DeFi endüstrisinin zorluklarına benzersiz bir çözüm sunuyor. Finans dünyasında devrim yaratma potansiyeline sahiptir.

Pazar araştırması

Devlet ve şirket tahvillerini kapsayan geleneksel sabit getirili menkul kıymetler piyasası, geniş ve köklü bir sektördür. Haziran 2022 (BIS) itibariyle 139 trilyon ABD doları borç menkul kıymetleri piyasası büyüklüğü ile öncelikle tezgah üstü (OTC) ticaret yoluyla faaliyet göstermektedir . Ayrıca, faiz oranı takasları gibi enstrümanlar da dahil olmak üzere OTC türev piyasası, Haziran 2022 itibarıyla (BIS) 632 trilyon dolarlık tahmini piyasa büyüklüğüyle övünerek onlarca yıldır baskın bir güç olmuştur . OTC piyasası, aracılar olmadan doğrudan iki taraf arasında alınıp satılan finansal ürünlerle merkezi olmayan bir şekilde çalışır.

OTC piyasası, benzersiz likidite ve kişiselleştirme kombinasyonu nedeniyle borsada işlem gören piyasalara kıyasla öne çıkıyor. OTC piyasalarında taraflar, borsa ticareti piyasalarında bulunmayan bir seçenek olan yetki alanları arası likidite havuzlarını kullanarak işlemlerini kendi özel ihtiyaçlarına göre uyarlayabilirler. Bu uyarlanabilirlik, katılımcıların benzersiz gereksinimlerine ve risk profillerine hitap ederek likidite yaratır. Ayrıca, OTC piyasası, taraflar fiyatları ve şartları doğrudan müzakere edebildikleri için üstün fiyatlandırma ve risk yönetimi esnekliği sunar.

Buna karşılık, borsada işlem gören piyasalar, merkezi bir borsada işlem gören finansal ürünlerle merkezi platformlar olarak çalışır. Aralık 2022 itibarıyla, borsada işlem gören türevlerin (vadeli işlemler ve opsiyonlar) kavramsal ödenmemiş miktarı 79 trilyon dolara (BIS) ulaştı . Borsada işlem gören piyasalar, fiyat şeffaflığı ve standartlaştırılmış likidite gibi belirli avantajlar sağlasa da, OTC piyasalarından daha katı ve daha az uyarlanabilir olma eğilimindedirler. Borsada işlem gören piyasaların merkezi yapısı, fiyat manipülasyonlarına karşı kırılganlıklarını da artırıyor.

DeFi endüstrisinde birincil odak noktası, spot borsaları ve kısa vadeli finansal ürünleri kapsayan para piyasaları olmuştur. Bununla birlikte, dijital varlıklar için OTC pazarının çok önemli bir rol oynayabileceği DeFi ekosisteminde uzun vadeli, sabit getirili bir sermaye piyasasına yönelik bir talep var.

Dijital varlıklarda OTC işi için potansiyel iş fırsatı, birkaç potansiyel alanla birlikte önemlidir. Birincisi, DeFi ekosisteminde Secured Finance'in doldurmayı hedeflediği uzun vadeli, sabit getirili bir sermaye piyasasına ihtiyaç var. İkincisi, blockchain teknolojisinin küresel ve sınır ötesi doğası, sınır ötesi işlemleri ve işletmeleri daha uygun hale getiriyor. Son olarak, tüm bireyler için finansal özgürlük ve ticari faaliyetler sağlayan daha erişilebilir ve kapsayıcı bir finansal sistem inşa etme fırsatı var.

Dijital varlık pazarını incelerken düzenleyici hususlar hayati önem taşır. Finansal sisteme yönelik temkinli düzenleyici yaklaşım, daha kapsayıcı ve erişilebilir bir finansal sisteme duyulan ihtiyacın altını çizerek, seçilmiş kişiler için finansman erişimini kısıtlamıştır. DeFi'nin açık finans konsepti, finansal kapsayıcılığa ulaşmada etkilidir. İnsanlığın kanıtı olarak devredilemez bir NFT olan SBT'yi (soul-bound-token) kullanarak, belirli zincir üstü aktiviteleri uygulamak ve zincir üstü AML aktivitelerini izlemek mümkün hale gelir. Bu ilerleme, DeFi ve düzenleme için umut verici bir geleceğe işaret ederek gelişmiş finansal kapsayıcılığa katkıda bulunuyor.

Gelecekteki Gelişmeler

Secured Finance kendini sürekli gelişim ve büyümeye adamıştır. Uzun vadeli vizyonumuz, diğer varlık sınıflarına açılmayı, diğer DeFi protokolleriyle entegre olmayı ve yeni finansal ürünler araştırıp geliştirmeyi içeriyor.

Ölçeklenebilirliği ve birlikte çalışabilirliği artırmak için gelecekte platformumuzu diğer blok zincirlerine genişletmeyi planlıyoruz. Bu, zincirler arası işlemler için daha fazla fırsat sağlayacaktır.

Gaz maliyetlerini azaltmak ve daha iyi bir kullanıcı deneyimi sağlamak için platformumuzun verimliliğini ve ölçeklenebilirliğini geliştirmeye devam edeceğiz. Ekibimiz, blockchain ve DeFi alanındaki en son gelişmelerden haberdar olmaya kendini adamıştır. Kullanılabilir olduklarında yeni teknolojileri ve yenilikleri dahil edeceğiz.

Son olarak, yönetişim modelimiz, topluluk üyelerinin karar alma sürecine katılmasını sağlayan bir DAO yapısına dayanmaktadır. Topluluk ve yönetişim, platformumuzun başarısında kritik bir rol oynuyor ve kendimizi platformun etrafında güçlü ve canlı bir topluluk oluşturmaya adadık. İhtiyaçlarını ve ilgi alanlarını gerçekten yansıtan bir platform oluşturmak için topluluk üyelerimizle etkileşime geçmeye ve önemli kararlarda onların katkılarını almaya devam edeceğiz.

Çözüm

Secured Finance, uzun vadeli sermaye piyasaları için merkezi olmayan bir çözüm sunan bir DeFi protokolüdür. Akıllı sözleşmeye dayalı platformumuz, tezgah üstü (OTC) dijital varlık pazarına hitap ederek DeFi ekosisteminde sabit getirili bir sermaye piyasası ihtiyacını karşılar. Platformumuz, sabit getirili yatırımlar ve riskten korunma için eşler arası borç verme ve türev ticaretini kolaylaştırır. Geleneksel finans kurumlarına şeffaf, sağlam, sansüre dayanıklı ve düşük maliyetli bir alternatif sunar.

Secured Finance, standartlaştırılmış düz vanilya ürünleri, sipariş defteri tabanlı fiyat keşfi, zincir üzerinde sipariş defteri eşleştirme, akıllı sözleşme tabanlı merkezi takas karşı taraf modeli, teminat yönetimi ve otomatik haddeleme mekanizması dahil olmak üzere benzersiz özellikler sunar. Bu özellikler yeterli likidite sağlar, gaz maliyetlerini düşürür, aracılara olan ihtiyacı ortadan kaldırır ve karşı taraf ve yeniden yatırım risklerini ortadan kaldırır. Platformumuz ayrıca pasif yatırımcılara ve borç alanlara fayda sağlayan daha ölçeklenebilir, şeffaf ve verimli bir finansal piyasa sağlar.

Dijital varlıklar için OTC pazarındaki potansiyel iş fırsatı önemlidir. Akıllı sözleşme tabanlı bir platform kullanarak şeffaflık, verimlilik ve güvenlikle ilgili çeşitli avantajlar sunabiliriz. Bir DAO yapısına dayanan yönetişim modelimiz, topluluk üyelerinin karar alma sürecine katılmasını sağlayarak daha kapsayıcı ve katılımcı bir finansal sisteme yol açar.

Secured Finance kendini sürekli gelişim ve büyümeye adamıştır. Diğer varlık sınıflarına genişleme ve diğer DeFi protokolleriyle entegrasyon dahil olmak üzere, platformumuzu geliştirmek için planladığımız birkaç geliştirmemiz var. DeFi endüstrisinin karşılaştığı zorlukları ele alarak finans dünyasında devrim yaratabileceğimize ve daha erişilebilir, kapsayıcı ve verimli bir finansal sistem kurabileceğimize inanıyoruz.

Vizyonumuzu paylaşan herkesi bu heyecan verici yolculukta bize katılmaya davet ediyoruz. Birlikte finans için daha iyi bir gelecek yaratabiliriz.

Referanslar

Uluslararası Ödemeler Bankası. nd Menkul Kıymet İstatistikleri Hakkında. [çevrimiçi] Şu adresten erişilebilir: https://www.bis.org/statistics/about_securities_stats.htm [Erişim tarihi 10 Mart 2023].

Uluslararası Ödemeler Bankası. nd Türev İstatistikleri Hakkında. [çevrimiçi] Şu adresten erişilebilir: https://www.bis.org/statistics/about_derivatives_stats.htm [Erişim tarihi 10 Mart 2023].

BIS İstatistik Gezgini. (son). Tablo D1. Erişim tarihi: 10 Mart 2023, https://stats.bis.org/statx/srs/table/d1?f=pdf

Giancarlo, JC, 2015. CFTC takas ticaret kurallarının reform yanlısı yeniden değerlendirilmesi: Dodd-Frank'a dön. Beyaz kağıt .

Sonraki adımlar

Geleneksel finans tarihinden ilham alan piyasa tasarımımızın üst düzey felsefesini merak edenler için sizi konsept raporuna göz atmaya davet ediyoruz .

Aşağıda bize birkaç alkış verebilir, yorum bırakabilir veya Twitter'da haberin yayılmasına yardımcı olabilirseniz çok seviniriz. Desteğin büyük bir şekilde takdir gördü!

Güvenli Finans Resmi Bağlantılar
Web Sitesi | Twitter | GitHub | Galaksi | Bağlantı3 | Lonca