Sinto muito por fazer vocês esperarem por este blog. O final do semestre, temporada de colocação, competições e viagens me mantiveram ocupado nos últimos meses. Então, vamos direto ao assunto e conversamos: O que é Venture Capital?

Imagina Bob. Bob é um entusiasta de startups, trabalhou os últimos 2 anos em consultoria de gestão e estagiou em finanças e agora quer se tornar um empreendedor!

Ele tem uma ótima ideia e começa com sua visão de transformar essa ideia em um império. Para o mesmo, Bob precisa de dinheiro para sua startup. Ele vai ao banco, mas os métodos convencionais de financiamento como Dívida (Empréstimo) são difíceis de alcançar, pois ele está trabalhando em uma ideia e não está disposto a manter sua propriedade como garantia, pois nunca sabe se seu negócio será bem-sucedido ou não. e ele não quer perder sua casa com o mesmo. Então, o que Bob faz agora?

Venture Capital chega! As empresas de capital de risco fornecem financiamento aos fundadores geralmente em troca de patrimônio. Bob precisa convencer potenciais investidores sobre as perspectivas de seu negócio e como isso pode criar um impacto real no mercado e beneficiar os investidores também. Dada a natureza do risco assumido pela empresa, a participação acionária geralmente é alta e difere de empresa para empresa e de rodada para rodada. Por exemplo, Deepinder Goyal é o CEO e fundador da Zomato, mas ele possui apenas 4,7% da empresa agora, por meio de rodadas e rodadas de financiamento (e diluição).

Porém, assim que o VC está na cidade, Bob veste seu melhor casaco, chega ao escritório do investidor 20 minutos antes da reunião e apresenta o melhor pitch deck que já desenvolveu para conseguir o financiamento. Depois que Bob apresenta sua pergunta, o VC responde com perguntas e dúvidas sobre o sucesso do produto de Bob. Bob já fez sua lição de casa e tem respostas para muitas perguntas, mas há várias bolas curvas lançadas pelo VC, que está no jogo há 10 anos.

Uma série dessas reuniões ocorre; Bob continua refinando sua visão para estar mais preparado e preciso no encontro subsequente, enquanto o cara/garota VC realiza a devida diligência não apenas em sua startup, mas em todo o setor, nas oportunidades de pivô, nos riscos potenciais envolvidos, na competitividade da startup com empresas de portfólio existentes e quais não! No entanto, após várias rodadas e meses perseguindo diferentes investidores, Bob finalmente consegue convencer um grupo de empresas de capital de risco/investidores anjos a se juntarem a ele em sua jornada para revolucionar o mundo com sua startup!

Uma boa pergunta surge: como os VCs conseguem o dinheiro para dar o dinheiro?!

Uma empresa de VC normalmente levanta dinheiro de Limited Partners (LPs). Um sócio limitado pode ser um indivíduo (provavelmente algum empresário que ganhou milhões com a venda de sua última aquisição de negócios ou ganhou a quantia durante o IPO de sua empresa). O dinheiro é geralmente arrecadado na forma de fundos; ou seja, em vez de levantar US$ 10 milhões todos os meses, uma empresa pode levantar US$ 0,5 bilhão em fundos para os próximos 2 anos. Encontrei uma explicação fácil na Carta :

Com um fundo de capital de risco, um LP é o investidor que fornece o capital. Esses LPs podem ser pessoas físicas ou jurídicas. Frequentemente, os LPs são investidores institucionais, como fundos de pensão, doações universitárias, fundos fiduciários, companhias de seguros, sistemas de saúde, escritórios familiares e fundos soberanos. Às vezes, as empresas de capital de risco também fazem investimentos em fundos de risco externos como LPs.

Os LPs têm responsabilidade limitada na parceria porque não participam da direção de suas operações comerciais e permanecem como investidores passivos. Quando uma sociedade limitada tem dívidas ou responsabilidades legais, o valor pelo qual os LPs são responsáveis ​​é normalmente limitado a suas participações de investimento na sociedade e não se estende a seus ativos fora da sociedade. (O GP, por outro lado, estaria no gancho pelo valor total.)

Alguns fundos recentes de VC arrecadados incluem:

1. Blume Ventures marca o fechamento final do 4º fundo em US$ 250 milhões
2. Fireside Ventures levantando terceiro fundo em $ 225 milhões (₹ 1.830 crore)
3. Kae Capital marca o fechamento final do fundo III em US$ 100 milhões

Agora vamos falar sobre a gestão de uma empresa de capital de risco . As empresas são muitas vezes geridas por GPs, ou seja, General Partners. Existe toda uma hierarquia abaixo deles; no entanto, as empresas de capital de risco geralmente mantêm um quadro de funcionários enxuto. Por exemplo, Andreessen Horowitz tem aproximadamente 600 pessoas (do LinkedIn) por US$ 35.849.981.940 como total de ativos sob gerenciamento. Os benefícios de uma organização enxuta incluem transferência rápida de informações, salários mais altos, rastreamento aprimorado de negócios e contato mais próximo com as empresas do portfólio. A hierarquia de uma empresa de capital de risco geralmente se parece com isso:

Uma empresa de capital de risco pode ser específica do setor: Exemplo Notion Capital investe apenas em SaaS, ou pode ser agnóstica do setor: Exemplo Sequoia Capital tenta explorar negócios de qualquer setor digno de criação de valor real a longo prazo. Uma empresa também pode ser específica do estágio: deixe X investir apenas em startups de estágio Pre-Seed e Seed e geralmente tende a sair em torno da Série A ou B.

Vamos falar sobre alguns jargões básicos de VC antes de passar para as próximas etapas:

Você pode encontrar uma lista abrangente do mesmo emhttps://www.embroker.com/blog/startup-venture-capital-terms/. No entanto, citando alguns básicos aqui com meu próprio entendimento de referências básicas no blog e em um sentido geral:

CapTable: Tabela de capitalização → Resumo de quem possui quanto da empresa e a Cap Table proposta informa sobre o status após a rodada de financiamento

TAM: Total Addressable Market (Empreendedores tendem a superestimar para mostrar mais potencial, então varie!)

AUM: Assets Under Management → Valor total de todos os ativos (incluindo participações em empresas do portfólio e caixa seco de um VC)

ARR: Annual Recurring Revenues (Também pode ser calculado mensalmente como MRR) → Mostra a escala da empresa e o crescimento em ARR

GMV: Valor bruto da mercadoria (GMV) → volume de mercadorias vendidas no marketplace

D2C: Direct to Customer Brands → Exemplo: Barco, MamaEarth

B2B: Marcas Business to Business → Exemplo: Lusha, IndiaMart

SaaS: Software as a Service → Exemplo: Zoho, Freshworks

Runway: Funding Runway é uma medida de quanto tempo uma startup tem antes de ficar sem dinheiro

PE: Private Equity → Servir como irmãos mais velhos para empresas de VC e liderar rodadas em estágios posteriores e aquisições em dificuldades

IPO: Oferta Pública Inicial → O sonho de um empreendedor de se tornar grande e listar a empresa no mercado

Existem certas dinâmicas que são muito importantes para qualquer processo de financiamento:

Product Market Fit: O produto/serviço que sua startup está fornecendo é relevante para os padrões de mercado atuais (ou futuros)? É o momento certo para a inicialização? Existem barreiras à entrada no setor? Resumindo, os clientes querem este produto para seu uso essencialmente!?

Tamanho do mercado: Ter um mercado de produto incrível adequado para tamanho schezwan com sabor de queijo e morango seria inútil se o número total de pessoas dispostas a comprar um produto tão exclusivo fosse muito baixo!? Portanto, a dinâmica do setor, incluindo mercado endereçável, perspectivas de crescimento e políticas regulatórias, são essenciais para o sucesso de qualquer startup.

Relacionamento Investidor-Fundador: Do ponto de vista do fundador, é necessário entender o que o VC traz para a mesa? Eles têm pessoas que têm experiência em seu setor? Como estão se saindo as outras empresas do portfólio? Qual é o tipo de relacionamento que eles têm com os fundadores de seu portfólio?

Do ponto de vista de um VC, é preciso entender como funciona a dinâmica da startup. Quem são as principais partes interessadas, qual é sua visão e, mais importante, como está sua garra para executar seus planos de longo prazo? Eles gaguejariam ao sinal da primeira dificuldade? Eles já trabalharam em um produto/serviço semelhante e como o administraram?

O que esperar quando você entrar em um VC?

É uma carreira bastante glamorosa, sentar-se em conselhos de empresas e conhecer os talentos mais inteligentes do país; fazer parte do financiamento do próximo Apple, Snapchat ou Swiggy parece divertido, certo?

É tão estressante também! Imagine passar por milhares de pitch decks todos os anos, apenas para financiar um punhado. Enfrentando a recessão, enfrentando problemas nas avaliações e receitas das empresas do portfólio. Imagine colocar muito trabalho duro e ajudar um fundador a levantar fundos e, posteriormente, demitir funcionários ou fechar a empresa. Então, com o prazer vem a dor e esteja preparado para enfrentar ambos quando estiver na indústria.

As tarefas gerais em uma empresa de capital de risco incluem o seguinte:

Uma bela qualidade que observei de meus amigos e mentores na indústria de VC é: os aspectos qualitativos também importam! Não é de admirar que um diploma de MBA ou CFA ou uma sólida experiência financeira ajudem, mas o networking também. Para ter acesso às melhores ofertas. Portanto, além de marcar as caixas em um sentido teórico e financeiro, tente ter uma vibração que deixe as pessoas à vontade para compartilhar suas ideias e criar conexões significativas. Além disso, depois de entrar, tente ser um bom VC (explicado lindamente por Christoph Janz, Point Nine Capital aqui , com um aviso legal):

Temos plena consciência de que nem sempre cumprimos o ideal do “bom VC” descrito abaixo , mas como Stefan Smalla disse em resposta a um comentário em seu manifesto de liderança: “Ninguém é exatamente assim, mas é bom avançar para essa ambição. Polegada por polegada."

Existem duas maneiras de trabalhar como estudante em uma empresa de capital de risco:

1. Estágio: o bom e velho método. Você pode trabalhar como analista estagiário em empresas de capital de risco durante as férias de verão ou outros intervalos. Tente entrar em contato com ex-alunos da faculdade ou funcionários de uma empresa de capital de risco para saber se eles geralmente contratam estagiários ou não. Se o fizerem, tente preparar um perfil para o mesmo e prepare-se para a entrevista com base na função e nas expectativas do mesmo. Um bom perfil para conseguir um estagiário de VC inclui ter experiência em finanças/ter trabalhado em startups/experiência em consultoria e ter um interesse geral em todo o ecossistema de startups. Trabalhar na Célula/Sociedade de Empreendedorismo da sua faculdade pode ajudá-lo a criar as conexões necessárias para buscar o mesmo.

2. Programas de bolsas/parceiros:Múltiplas organizações oferecem seus próprios programas de bolsa de estudos ou parceiros de empreendimento por meio dos quais os alunos são selecionados entre os candidatos, e uma coorte final de um número limitado de alunos é lançada, que funciona como uma fachada para a empresa de capital de risco em seus círculos e universidades. Esses programas ajudam uma empresa a aumentar o funil de fornecimento de negócios e ajudam um aluno a obter uma breve visão do vasto ecossistema, juntamente com um estipêndio ou compensação pelo mesmo. Algumas empresas que possuem esse programa incluem Contrary, Pear VC, GradCapital, First Cheque e a lista continua.

Existem muitos recursos para aprender sobre o mundo em constante evolução das startups. Algumas sugestões de livros que recebi de meu mentor (muito obrigado, Abhijay ) incluem o seguinte:

1. Venture Deals por Brad Feld (co-fundador, Techstars)
2. Zero to One por Peter Thiel (co-fundador, Paypal)
3. The Hard Thing about Hard Things por Ben Horowitz (co-fundador, a16z)
4. The Hard Thing about Hard Things Problema de partida a frio por Andrew Chen (Games Fund One, a16z)

Existem blogs adicionais também, como:
1. Mario the Generalist
2. Boletim informativo de Lenny
3. O podcast Desi VC

Outro aspecto divertido de trabalhar em uma empresa de capital de risco é a qualidade das conexões que você cria. O fundador do Twitch agora é um VC, o fundador da Sun Microsystems é proprietário de um VC e todos os fundadores do Facebook têm seus fundos, então por que não trabalhar com eles? Há pessoas que trabalham diretamente com Melinda Gates na empresa de Venture Capital “Pivotal Ventures”; portanto, você pode interagir com os empresários e gigantes dos negócios mais bem-sucedidos enquanto trabalha para uma empresa de capital de risco. Então, por que não assumir um papel desafiador e causar impacto nas pessoas que importam?

Comecei a escrever e percebi que ficou muito longo; mesmo assim, espero que tenham gostado! Entre em contato comigo se tiver mais dúvidas no LinkedIn, tentarei o meu melhor para resolver o mesmo.

Além disso, trabalho como Student Venture Partner para a Picus Capital, uma empresa internacional de capital de risco independente do setor. Então, se você quer arrecadar fundos para sua startup, vamos fazer uma ligação?