DeFi Unificado - Comércio Onchain

Feb 19 2023

Durante a maior parte dos últimos dois anos, ou seja, desde que o verão Defi começou em 2020, o modelo de incentivo oferecido por protocolos para inicializar a liquidez e gerar valor começou a estagnar em um nível conceitual, levando à falta de inovação e a uma série de enxágues e plataformas repetidas que tentaram replicar o sucesso dos grandes nomes e pioneiros em DeFi.

O principal impulsionador para influxos de capital em DeFi é a mineração de liquidez, o mecanismo se consolidou como o padrão para incentivar os usuários, mas as limitações inerentes a esse design tornaram-se aparentes e mostraram sérias falhas de sustentabilidade.

No entanto, a mineração de liquidez continua sendo o rei e levou o crescimento do DeFi a um nível totalmente novo e ainda é até hoje a norma para inicializar a liquidez do protocolo e impulsionar o envolvimento e a atividade da comunidade com o utilitário em camadas.

Altura do mercado DeFi — Gráfico de DefiLlama

Deficiências e Defeitos

A proposta de valor da mineração de liquidez para os usuários foi incentivar a participação na governança e atingir o objetivo descentralizado que o DeFi Ethos promove. E isso foi feito originalmente recompensando os investidores por iniciar as funcionalidades básicas de um protocolo.

As falhas por trás desse modelo não demoraram a aparecer à medida que mais e mais projetos mexeram com diferentes tokennomics, mantendo o engajamento de forma sustentável e de longo prazo foi (e ainda é) um dos maiores problemas que os protocolos DeFi estão enfrentando.

Em uma tentativa de combater esse problema, os detentores de longo prazo receberam uma saída para maximizar seus retornos no modelo “Vesting escrow” introduzido pela Curve Finance, bloqueando seus ativos por longos períodos de tempo, eles receberam uma taxa de rendimento e governança aumentadas poder, quanto mais eles bloqueavam seus ativos, maiores se tornavam suas posições e influência sobre a direção do protocolo.

Como os mercados começaram a cair, os protocolos falharam em capturar esse valor e manter uma comunidade engajada, pois os primeiros esforços se concentraram em alocar incentivos a plataformas que favoreciam o interesse dos protocolos em detrimento da comunidade, esse desalinhamento de interesses levou a uma paralisação e ao valor adicional que o O modelo de staking não conseguiu compensar a inflação causada por uma estrutura de emissões mal projetada e incentivos agressivos.

Apresentando primitivos DeFi inovadores

Após meses de testes, a OT agora está lidando com esses problemas em duas frentes;

· Uma estrutura de protocolo completamente renovada que não depende de um único caso de uso

· Novos DeFi Primitives que incentivam o envolvimento do usuário e a sustentabilidade a longo prazo

1. Estrutura do protocolo

Para atender à falta de utilidade, a OT de longo prazo foi projetada desde o início para ser modular com uma estrutura de linha de base que pode ser dimensionada junto com o surgimento de produtos inovadores, oferecendo todas as funcionalidades básicas com as quais um usuário DeFi interage, o chamado “ Legos DeFi”

Estrutura Comercial Onchain

Dex, uma troca descentralizada sem permissão alimentada por um criador de mercado automatizado
Liquidez, um modelo único de liquidez de lado único alimentado por uma stablecoin algorítmica que garante o roteamento eficiente de capital e ativos
O Stableswap, impulsionado pelo modelo de liquidez unilateral, leva a uma liquidez mais profunda e a uma baixa derrapagem
Empréstimos e empréstimos, um local para mercados de crédito com o aspecto único de que os provedores de liquidez também atuam como credores
Derivativos, uma troca spot-perpetual que permite alta alavancagem e negociação de margem alimentada por cada camada de protocolo em que é construída

2. Primitivas DeFi

A OT apresenta uma nova visão sobre liquidez e incentivos que rompe com os modelos estabelecidos de ativos duplos e caução de aquisição, mantendo as mesmas vantagens que eles têm a oferecer.

I- Liquidez unilateral

A liquidez inicial inicial apresenta um desafio para os construtores (ao realizar um produto lançado de forma justa que não envolva pelo menos o envolvimento do VC), um lançamento tranquilo requer um estabelecimento de tokennomics bem pensado e um ajuste preciso dos parâmetros de lançamento, o precisa encontrar um equilíbrio entre incentivos de lançamento e estabilidade para limitar o PvP no lançamento, tudo começa com liquidez.

Entre na liquidez unilateral, um conceito que não é novo no DeFi, o uso mais popular dessa mecânica foi introduzido pelo Sushi com seu SushiBar , onde os usuários apostam um único ativo e recebem tokens do tipo ticket de recebimento que lhes dão direito a uma ação das taxas de negociação em toda a bolsa.

Painel de pools de liquidez — Onchain Trade

A Onchain Trade apresenta uma versão completamente retrabalhada desta primitiva DeFi. SSL alimentado por stablecoin algorítmica , onde todos os ativos apostados em OT estão vinculados a um pool virtual a uma stablecoin algorítmica - One Stable Dollar ou $OSD.

No momento, você provavelmente está pensando que os estábulos de Algo estão fadados ao fracasso e, olhando para sua história tumultuada, você estaria certo em ser cauteloso ou se recusar a reconhecer a viabilidade dos estábulos de Algo, mas na OT acreditamos que com a base certa e estrutura robusta produtos que se misturam, os estábulos Algo podem prosperar e facilitar o funcionamento das trocas DeFi, exemplos notáveis de tais estábulos incluem o OUSD da origem e a stablecoin da Frax Finance, OT traz a estrutura necessária para impulsionar o $OSD e vai além da tokenomics astuta e um pônei de um truque caso de uso para torná-lo viável e sustentável.

Ao contrário da aposta de ativos duplos, OT não divide a liquidez fornecida 50/50, a porcentagem é variável e é determinada pela relação entre o ativo depositado e $ OSD mantido no pool.

A proporção entre $ OSD e ativos de participação é variável e depende das negociações que ocorrem entre o par e o saldo atual de $ OSD no pool de ativos
$OSD é cunhado apenas em duas instâncias:

2 — Quando $OSD é emprestado depositando uma garantia selecionada ($BTC/$ETH/Stablecoins)

Condições de $OSD Mint

Esse design abre as portas para melhorias significativas, começando com inicialização e integração de liquidez, os usuários não precisam mais dividir seu capital pela metade para ajudar na atividade de kickstart, eles podem apostar seu token favorito e o protocolo emparelhará o ativo com $OSD, uma reminiscência de a função zap, mas ao contrário dos zaps, isso é feito automaticamente e sem problemas com uma única entrada (depósito de ativos), assim como as interações do cofre.

Essa mecânica torna o processo mais gerenciável em ambas as pontas, o protocolo recebe uma cesta de ativos variados e selecionados (estáveis e não estáveis) que criarão as bases para uma liquidez profunda e, com uma única transação, os usuários poderão contribuir e ganhar rendimento com exposição limitada à perda por divergência (comumente chamada de perda impermanente), uma vez que a liquidez que eles fornecem é emparelhada com uma stablecoin, a desvantagem de IL é significativamente mitigada e a vantagem é mantida.

Essa eficiência de capital não se limita à liquidez e como ela é gerenciada; mais tarde, as vantagens desse design se tornarão mais aparentes como produtos DeFi escaláveis e sustentáveis (cofres, derivativos etc.) são adicionados ao protocolo.

A segunda vantagem que a liquidez unilateral traz é o roteamento eficiente, com todos os ativos vinculados a $ OSD, a troca de ativos na bolsa torna-se mais eficaz, pois todos os ativos passam pelo OSD e diretamente para o ativo de destino; por sua vez, os contratos inteligentes lidam com transações diárias de forma mais eficiente, resultando em uma derrapagem significativamente reduzida, que abre caminho para camadas adicionais de produtos executadas no topo do DEX, ou seja, empréstimos de ativos e negociação dos ativos subjacentes de contratos com margem e perpétuos com alta alavancagem.

II- Modelo de estaqueamento

O comércio Onchain oferecerá vários meios para obter rendimento por meio de vários modelos de apostas, mas de onde vem o rendimento?

Distribuição de taxas de protocolo

Taxas de negociação de LP em DEX e Stableswap
Emprestar juros
Taxas de negociação perpétua e de margem
Taxas de Financiamento

$ vOT é um token de garantia de aquisição não transferível/não negociável
$ vOT estará sujeito a um período mínimo de bloqueio de 15 dias, o que significa que os usuários que apostaram seu $OT por $vOT poderão converter seu $vOT de volta para $OT (Resgate) após 15 dias.
O período máximo de bloqueio é de 6 meses, durante esse período, o $OT apostado estará sujeito a acúmulo de rendimento por meio de pontos de aumento que aumentam quanto mais os usuários apostam em seu $OT

Painel “Ganhe” da Onchain Trade

1/2 da receita do protocolo que inclui; taxas de utilização e negociação do DEX e do Stableswap, taxas geradas por empréstimos e participantes do mercado monetário, taxas das posições de negociação na bolsa perpétua e negociação de margem contribuem para gerar receita que resulta em rendimento direto

A repartição de receitas do protocolo acontece semanalmente usando a seguinte fórmula:

Participação na receita = ($OT apostado + MP) / OT apostado total + MP total) * Valor total da distribuição

*MP: Pontos multiplicadores

Os usuários que apostam $OT também têm direito a governança/poder de voto (VP)

VP = vOT + MP

Semelhante aos medidores de suborno, os usuários com poder de voto poderão votar e direcionar uma parte da receita da OT para grupos específicos/outros. Esse recurso será ativado posteriormente para incentivar a listagem de projetos de terceiros na OT.

Os protocolos DeFi estão começando a perceber o potencial de compartilhamento de receita para usuários onboarding e atrair TVL e alguns deles já estão oferecendo a seus usuários, mas nenhum deles está fazendo isso nessa escala, com esse nível de integração de produto por trás do rendimento, onde vários casos de uso e rendimento real andam de mãos dadas para oferecer aos usuários uma experiência DeFi incondicional.

Visão geral da Tokenômica

A distribuição de tokens é dividida da seguinte forma:

Incentivos comunitários, 50% serão alocados para incentivos, que incluem liquidez, empréstimos e mineração comercial, bem como $OT/$OSD staking
Tesouro, 17,5% serão retidos para acumular liquidez própria do protocolo
IFO (Oferta Inicial de Lançamento da Feira), 10%
Colaborações entre plataformas, 5% serão alocados para divulgação de desenvolvimento de negócios e ecossistema subsequente, colaborações conjuntas e Marketing
Alocação da equipe, 20% bloqueado por 3 meses após o início do período de mineração, seguido por um período de aquisição de 27 meses, consulte o cronograma de aquisição abaixo para obter mais detalhes

O evento de geração de token (TGE) da OT acionará a emissão de tokens $OT para:

Iniciando a liquidez inicial para $OT
IFO

Após o TGE, quando o período de Agricultura/Mineração começar (Data TBA), as recompensas $OT serão emitidas linearmente por 2 anos, a maioria irá para incentivar os usuários para:

Fornecimento de liquidez
Ativos de negociação
Empréstimo e empréstimo de ativos

Expansão

Os planos de expansão da Onchain Trade foram estabelecidos desde o seu início, uma visão multichain para aproveitar o melhor que a criptografia tem a oferecer, desde conhecimento zero e rollups otimistas até cadeias como Aptos e Sui que oferecem execução paralela, nossos planos para o futuro incluem expandindo vertical e horizontalmente construindo blocos DeFi mais inovadores sobre OT e implantando em blockchains adicionais, cada cadeia tendo seu ecossistema, comunidade e necessidades, OT visa oferecer uma experiência DeFi incomparável e unificada em todo o espaço.

Segurança e riscos

Com um pacote intrincado e repleto de recursos, interagir e usar o OT traz riscos significativos, incluindo erros do Oracle e bugs de contratos inteligentes, com isso dito, estamos comprometidos com uma abordagem totalmente segura e transparente e, nesse sentido, várias medidas foram tomadas para eliminar e mitigar possíveis brechas de segurança;

· Nossa base de código é auditada (link do relatório abaixo)

· Todas as transações iniciadas por protocolo e endereços relacionados a protocolo serão gerenciados por um Multisig (endereço a ser anunciado)

· Todas as transações iniciadas por protocolo estarão sujeitas a um bloqueio de tempo

· Taxas pesadas de penalidade de corte serão aplicadas para usuários que se retirarem dentro do mesmo bloco de processamento de cadeia, esta medida foi implementada para mitigar o risco de reentrada e exploits de empréstimos rápidos