Tokenomics: เผยแพร่ ใช้ และขาย

Mar 17 2023

สิ่งที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่คุณต้องรู้เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนในโครงการคือจำนวนโทเค็นที่มีอยู่และการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป หากคุณไม่ทราบว่าจะค้นหาข้อมูลนี้ที่ไหนและอย่างไร คุณอาจเข้าใจผิดว่าโครงการจะออกมาเป็นอย่างไร

ตัวบ่งชี้เช่นขนาดของตลาดนั้นดูเรียบง่ายและเข้าใจได้ง่าย แต่พวกเขาอาจผิดพลาดหรือผลัดกันที่คุณไม่คาดคิด ดังนั้น มาดูทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เพื่อประเมินข้อเสนอโทเค็น เพื่อให้คุณรู้ทุกสิ่งที่จำเป็นต้องรู้ก่อนตัดสินใจลงทุน

สิ่งที่เกี่ยวกับแผนสนใจเรา?

จำนวนโทเค็นทั้งหมดจะไม่เป็นส่วนสำคัญของข้อเสนอเสมอไป สิ่งสำคัญคือการจัดหาโทเค็นอยู่ที่ใดในขณะนี้ ในอนาคตจะอยู่ที่ใด และจะไปถึงที่นั่นได้เร็วเพียงใด

เริ่มจากสิ่งที่ง่ายและเป็นที่รู้จัก: Bitcoin ตอนนี้มีประมาณ 19 ล้านเหรียญ แต่จะมีเพียง 21 ล้านเหรียญเท่านั้น

ส่วนที่เหลืออีก 9.6% ของเหรียญจะไม่ถูกขุดจนกระทั่งประมาณปี 2140 ซึ่งเป็นเวลานาน และเราสามารถค้นหาอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันของ bitcoin ได้เสมอ ดังนั้นจึงไม่มีอะไรน่าประหลาดใจระหว่างทาง ข้อเสนอนี้หนักแน่น

Bitcoin นั้นเข้าใจง่ายเพราะไม่มีการปลดล็อคของนักลงทุน คลังของทีม หน้าผา การให้สิทธิ์ หรือสิ่งอื่นใดที่อาจทำให้ทุกอย่างยุ่งเหยิง

ไม่มี cryptocurrencies อื่นใดที่ง่ายขนาดนี้ หากคุณต้องการทราบว่าเราอยู่ที่ไหนกับ BTC สิ่งที่คุณต้องทำคือดูข้อเสนอปัจจุบัน/ข้อเสนอสูงสุดและกราฟอัตราเงินเฟ้อ ด้วยโทเค็นอื่น ๆ การค้นหาว่าเราอยู่ที่ไหนทำได้ยากขึ้น

สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องเรียนรู้คือ:

ข้อเสนอตอนนี้อยู่ที่ไหน? มันจะอยู่ที่ไหนในอนาคต? มันจะไปที่นั่นได้อย่างไร?

ลองดูวิธีต่างๆ ที่สามารถเปลี่ยนแปลงคำถามเหล่านี้ได้ จากนั้นเราจะดูตัวอย่างบางส่วน

ขนาดของตลาดและ FDV

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและการประเมินมูลค่าแบบเจือจางทั้งหมด (FDV) เป็นสองวิธีง่ายๆ ในการหามูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลหรือโทเค็น

มูลค่าตลาดเท่ากับราคาของโทเค็นคูณด้วยจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียน

Fully Diluted Value (FDV) คือราคาปัจจุบันคูณด้วยจำนวนโทเค็นทั้งหมดที่สามารถหมุนเวียนได้หากใช้ทั้งหมด

ดังนั้น หากโทเค็นมีราคา 10 ดอลลาร์ มีการหมุนเวียน 10 ล้าน และอุปทานสูงสุดคือ 100 ล้าน มูลค่าตามราคาตลาดจะอยู่ที่ 100 ล้านดอลลาร์ และ FDV จะอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์

สำคัญ: เมตริกทั้งสองนี้จะมีประโยชน์เมื่อรวมกับปัจจัยอื่นๆ ที่เราจะพิจารณา พวกเขาแสดงให้เห็นว่าตลาดยินดีจ่ายเท่าไรสำหรับโครงการในขณะนี้และต้องเติบโตในอนาคตเท่าใดจึงจะเหมาะสมกับราคาที่ขายได้ในขณะนี้

หากมีความแตกต่างอย่างมากระหว่างมูลค่าตามราคาตลาดและ FDV หมายความว่าโครงการมีโทเค็นที่ถูกล็อคจำนวนมากที่รอการเผยแพร่สู่ตลาด ดังนั้น ขั้นตอนต่อไปคือการดูว่าพวกเขาวางแผนที่จะเข้าสู่ตลาดอย่างไร สิ่งนี้จะช่วยให้เราทราบว่าราคายุติธรรมหรือไม่

หากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเท่ากับ 10% ของ FDV และโทเค็นทั้งหมดจะออกในปีหน้า โครงการจะต้องเติบโต 10 เท่าหรือ 1,000% ในหนึ่งปีเพื่อรักษาราคาปัจจุบันไว้

แต่ถ้ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ 25% ของ FDV และมีการออกโทเค็นใน 4 ปี นี่จะเป็นการเพิ่มขึ้นเพียง 4 เท่าใน 4 ปี หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 40% ในแต่ละปี

ดังนั้น สิ่งแรกที่ควรพิจารณาเมื่อวิเคราะห์โครงการคืออัตราส่วนของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดต่อ FDV เมื่อทำเสร็จแล้ว คุณจะต้องการทราบว่าอุปทานรวม อุปทานหมุนเวียน และอุปทานสูงสุดหมายถึงอะไร

มีหมุนเวียนกี่ตัวและสร้างได้กี่ตัว?

เมตริกเหล่านี้ช่วยตอบคำถามว่าข้อเสนอพิเศษอยู่ที่ใดแล้วและจะเป็นที่ใดในอนาคต นอกจากนี้ยังอธิบายมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและ FDV

ข้อเสนอสูงสุดเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างง่ายที่จะเข้าใจ โทเค็นนี้มีค่าอะไรมากที่สุด? นี่คือ 21 ล้าน bitcoins มันไม่ได้อยู่ใน Ethereum ปีสูงถึง 36,666

เมตริกที่ซับซ้อนกว่านั้นคือจำนวนเงินหมุนเวียน ตัวบ่งชี้นี้แสดงจำนวนเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ ซึ่งหมายความว่าสามารถแลกเปลี่ยน ใช้ชำระค่าสิ่งของ หรือเก็บไว้ได้

สิ่งนี้ทำได้ง่ายด้วย bitcoin นำจำนวนเหรียญที่ยังไม่ขุดและลบออกจากจำนวนเหรียญที่สามารถสร้างได้ สกุลเงินดิจิตอล L1 อื่น ๆ เช่น Ethereum, Solana, BNB และอื่น ๆ อาจรายงานด้วยตนเองหรือมี API ที่ติดตาม

กำหนดการปล่อย

อย่าลืมสิ่งสำคัญที่เราต้องการทราบ:

ข้อตกลงตอนนี้อยู่ที่ไหน?

จะไปอยู่ที่ไหน เมื่อไร และจะไปถึงที่นั่นได้อย่างไร

เพื่อที่จะทราบกำหนดการวางจำหน่าย เราจะต้องดูเอกสารประกอบของโครงการ เนื่องจากไม่ได้อยู่ใน Coingecko คุณจะต้องทำการวิจัยเพื่อหาว่าเมตริกนี้หมายถึงอะไร

กลุ่มสภาพคล่องมีผลอย่างไรต่อการออก

สิ่งต่อไปที่ต้องพิจารณาในตารางการปล่อยมลพิษคือการเปลี่ยนแปลงของเปอร์เซ็นต์ ลองจินตนาการว่าร่างกฎหมายใหม่ออกมาทุกๆ 4 ปี ดูเหมือนทุกอย่างจะเป็นไปได้ด้วยดี แต่ผู้ซื้อรายแรกจะสูญเสียหากกำหนดการเริ่มต้นด้วยเปอร์เซ็นต์การปลดล็อกที่น้อยมาก

การแพร่กระจายและการเลี้ยงในตอนแรก

รางวัล LP หรือรางวัลสภาพคล่องมักจะได้รับในจำนวนที่ยุติธรรมของการปล่อย หากคุณให้สภาพคล่องแก่โปรโตคอล คุณสามารถเดิมพันสภาพคล่องนั้นและรับโทเค็นใหม่ต่อไป

สิ่งนี้ดูเหมือนจะยุติธรรมสำหรับชุมชนในแวบแรก ทุกคนสามารถซื้อโทเค็น ทำให้มีค่ามากขึ้น และเสี่ยงเพื่อให้ได้โทเค็นมากขึ้น แต่ในกรณีนี้คุณควรดูวิธีการทำ บางครั้งนี่เป็นวิธีที่ใหญ่สำหรับทีมหรือคนวงในในการรับโทเค็นมากขึ้น

Look Rare แสดงให้เราเห็นตัวอย่าง นักลงทุนรายแรกที่โทเค็นยังคงถูกล็อคอยู่จะได้รับรางวัลครึ่งหนึ่งจากการทำฟาร์ม นักลงทุนรายย่อยอาจคิดว่าพวกเขาทำเงินได้มากที่สุดจากค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์ม แต่ในความเป็นจริงแล้ว เงินทั้งหมดมาจากนักลงทุนรายแรก

เมื่อโทเค็นของทีมหรือนักลงทุนส่วนใหญ่ถูกปลดล็อก เรื่องราวอื่นอาจเกิดขึ้นได้ ท้ายที่สุด พวกเขาสามารถใช้โทเค็นเหล่านี้เพื่อรับเงินได้

ดังนั้นโครงการควรมีระยะเวลาล็อกดาวน์สำหรับทีมและนักลงทุนอย่างน้อย 3-6 เดือน โดยมีการให้สิทธิ์เชิงเส้นหลังล็อกดาวน์

ปลดล็อค

สิ่งสุดท้ายที่คุณควรจับตาดูคือเมื่อใดจะมีการแจกโทเค็นจำนวนมาก

สรุป

หากคุณพิจารณาโทเค็นโครงการอย่างละเอียด คุณจะได้เรียนรู้มากมายเกี่ยวกับข้อเสนอและการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้จะบอกคุณว่าตอนนี้เป็นเวลาที่ดีในการลงทุนหรือไม่

แหล่งข้อมูลสาธารณะเช่น Coingecko จะให้ข้อมูลจำนวนมากแก่คุณ แต่คุณต้องอ่านเอกสารโครงการและดูรายละเอียด ทำให้รายละเอียดโดดเด่นยิ่งขึ้น ตัวอย่างเช่น กำหนดการออกโทเค็นจะเปลี่ยนแปลงอย่างไรในเวลาต่างๆ ใครจะเป็นผู้ได้รับ และวางแผนการแจกจ่ายในอนาคตอย่างไร

แต่ข้อเสนอเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพรวมทั้งหมด ในบทความชุดต่อไป เราจะพูดถึงสิ่งต่างๆ เช่น อุปสงค์ ทฤษฎีเกม ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) และส่วนสำคัญอื่นๆ ของโทเคโนมิกส์ที่ดี ทั้งหมดนี้เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้ก่อนที่คุณจะลงทุนหรือเริ่มโครงการของคุณเอง