Hoje, estamos empenhados em tirar o Pear Protocol da discrição. Pear Protocol é uma plataforma de negociação narrativa habilitada pela primeira arquitetura de negociação de pares on-chain.

Estamos aqui para dizer alto e claro: a negociação de pares é uma categoria incrivelmente mal atendida em criptografia. A capacidade de comprar um token e vender outro (com alavancagem) não existe atualmente na cadeia - e não podemos acreditar.

A negociação de pares é um estilo de negociação bem estabelecido nos mercados tradicionais - que permite que traders e investidores tomem decisões narrativas e baseadas em teses (long AAPL, short META, por exemplo). Não acredita em nós? Chamath do pod all-in lança negociações de spread quase tão frequentemente quanto Sacks e JCal bicker (se você sabe, você sabe).

A negociação de pares é uma maneira atraente e convencional de negociar - tanto para varejo quanto para instituições. Então, por que não estamos vendo mais disso nas criptomoedas?

No momento, é incrivelmente ineficiente em termos de capital, difícil de reconciliar e relatar, inconvenientemente executado em CEXs e assustador de configurar na cadeia. A lista continua…

Como ex-fundadores da Reimagined Finance (um protocolo FaaS lançado no final de 2021 atingindo $ 100M MC e mais de 3 mil detentores) e ReFi Pro (um protocolo de gerenciamento de ativos ativos na cadeia) - vimos em primeira mão a necessidade de infraestrutura de negociação de pares. Quando queríamos trocar pares no passado, relutantemente o fazíamos no dYdX e plataformas semelhantes - é um processo e tanto. Tivemos que financiar totalmente os dois lados, fornecer uma quantidade ineficiente de capital para evitar a liquidação e rastrear nossas posições manualmente. Outros que conhecemos estão usando CEXs para trocar pares. Nós realmente precisamos explicar por que isso não é o futuro?

Apesar de seus modelos inovadores de liquidez e arquitetura robusta, o volume perp da DEX representa menos de 2% do volume total de negociação de futuros de cripto. A oportunidade on-chain é enorme - e com primitivas de negociação como Pear chegando ao mercado, estamos otimistas sobre seu crescimento. Embora os protocolos atuais sejam suficientes para as necessidades básicas de negociação, há um setor mal atendido no mercado: usuários que buscam negociações baseadas em narrativas com um clique .

E como uma cereja (ou pêra) no topo, já vimos o volume começar a migrar de CEX para DEX após o colapso do FTX:

Além da conveniência que a Pear trará aos gerentes de portfólio on-chain (como nós), a negociação de pares também é o veículo perfeito para a especulação baseada em narrativas. A negociação de criptomoedas gira predominantemente em torno de narrativas - de ETH vs. BTC a LSDs, até a corrida L2. As narrativas impulsionam a ação do preço neste espaço e continuarão a fazê-lo.

Mecânica da Pera

Nós estabelecemos a necessidade de negociação de pares - e esperamos que você tenha uma pílula azul ao longo do caminho - mas como exatamente o Pear Protocol está fazendo isso acontecer?

Os usuários poderão usar o USDC como garantia, configurar uma negociação de pares alavancados longos/curtos em apenas alguns cliques e executar uma negociação em uma única transação. As posições na plataforma são representadas como um ERC-721 (recibo tokenizado NFT). Falaremos sobre composição em um artigo futuro — as possibilidades são muitas! As conversas de parceria já estão em andamento

Para trazer liquidez para a negociação baseada em narrativa possibilitada pela Pear, estamos construindo sobre as principais exchanges perpétuas descentralizadas. Nosso roteiro inclui a integração com uma série de outras fontes de liquidez na cadeia - para aumentar os ativos que oferecemos e a profundidade de nossa liquidez.

Mercado Endereçável Total (TAM)

O volume diário de negociação de futuros geralmente ultrapassa US$ 50 bilhões em CEXs e US$ 1,5 bilhão em DEXs. As taxas anualizadas capturadas apenas pelos DEXs ultrapassam US$ 1 bilhão! Prevemos que a migração de CEX para DEX continuará (como destacamos acima), com uma oportunidade convincente para a Pear capturar a participação de mercado existente e nova.

Casos de uso

Estamos confiantes de que a Pear penetrará em todos os cantos do mercado - usuários de varejo, comunidades comerciais, tesourarias DAO e gerentes de portfólio institucional. Todo mundo adora um bom comércio narrativo.

Gerentes de Portfólio e Tesouraria DAO

Os fundos do tesouro da DAO ultrapassam US$ 13,4 bilhões - é muito capital na cadeia que precisa de gerenciamento ativo! Gerenciamos os fundos de vários tesouros DAO por meio do ReFi Pro e construímos o Pear a partir de nossas próprias frustrações. O feedback de outros DAOs sobre uma plataforma como a Pear tem sido extremamente positivo. Os gerentes de portfólio ativos na cadeia encontram valor em um balcão único para negociação de spread alavancado. Negociação de tese, hedging, exposição diferenciada e neutralidade de mercado - tudo isso e muito mais possibilitado pela arquitetura de negociação de pares.

Negociação Narrativa

Não temos vergonha de levar esse ponto para casa até cairmos em ouvidos surdos: o comércio de criptomoedas é centrado em narrativas de formação rápida - e geralmente mais de uma narrativa. Onde mais você pode especular simultaneamente (e adaptar sua exposição) a várias narrativas em uma negociação?

O mercado de produtos adequado para usuários de varejo e comunidades comerciais é claro como o dia - o que ETH maxi não gostaria de vender SOL enquanto alavancava suas bolsas ETH? As comunidades criptográficas são contagiosas - estamos entusiasmados em apresentá-las à Pear. As comunidades comerciais com as quais conversamos até agora estão interessadas em uma plataforma que priorize a conveniência da negociação baseada em narrativas.

Os negócios baseados em narrativas são uma dúzia nos mercados de criptografia . Vamos fazer uma viagem pela estrada da memória:

• Maio de 2022: queda no preço do token $LUNA devido às consequências do 3AC/Terralabs
• Novembro de 2022: queda no preço do token $FTT devido às consequências do FTX
• Novembro de 2022: queda no preço do token das exchanges centralizadas devido ao FUD sobre sua prova de reservas após a queda do FTX (ou seja, Kucoin, Huobi, Bybit, para citar alguns)
• Janeiro de 2023: valorização do preço dos tokens dos projetos de IA devido ao imenso crescimento na narrativa da IA
• Fevereiro de 2023: volatilidade do token $BNB devido ao FUD mais recente sobre as operações e reservas da Binance
• Fevereiro de 2023: Aumento do preço do token dos projetos de rollup ZK devido ao crescimento na narrativa de rollups ZK
• Narrativas em andamento: The Flippening (ETH vs. BTC), derivativos de apostas líquidas (LSDs) e os crescentes diálogos de 'rendimento de referência'

Qual é o próximo?

Estamos animados para trazer a negociação de pares para um ambiente descentralizado. É uma peça que faltava no cenário de negociação on-chain e vimos em primeira mão o valor que ela trará para todo tipo de trader.

Fique por perto - teremos várias atualizações de protocolo sendo lançadas nos meses que antecedem o lançamento. Tokenomics, cronogramas, esforços de composição e nosso roteiro serão todos detalhados no devido tempo. Por enquanto, siga-nos no Twitter e junte-se ao nosso Discord para ficar por dentro!