В постоянно меняющемся мире Web3.0 ликвидные ставки — это старый путь. С момента появления Proof of Stake были предприняты попытки высвободить ликвидность стейкинговых активов . Для защиты от дальних атак сети PoS обычно устанавливают период разблокировки, привязанный к рабочему токену в сети. Когда необходимо выпустить застейканный актив, необходимо дождаться окончания периода разблокировки, прежде чем стекинг можно будет официально выпустить. (Например, период разблокировки Staking DOT составляет 28 дней, а период разблокировки Staking KSM — 7 дней), такой механизм усиливает энтузиазм участников Staking в поисках способов высвобождения ликвидности.

Первоначально в основном это были кошельки и биржи, которые предоставляли пользователям кастодиальную ликвидность, а позже появились децентрализованные протоколы, обеспечивающие стейкинг ликвидности, не связанной с хранением, и выпуск производных стейкинга, которые можно было свободно распространять и использовать в DeFi .

Протокол ликвидности стейкинга Bifrost

В начале 2020 года Bifrost запустил протокол SLP (протокол стейкинга ликвидности), став одним из представительных проектов децентрализованных услуг стейкинга ликвидности. Пользователи размещают исходный рабочий токен в сети PoS через протокол SLP и смогут получать производные от размещения: vToken . vToken возьмет на себя функцию высвобождения ликвидности , поскольку его можно свободно обменять на DEX в любое время, а также использовать в качестве основного актива в DeFi для участия в других сельскохозяйственных мероприятиях .

После слияния Ethereum ликвидный стекинг снова стал основным направлением. Некоторые отраслевые исследователи, в том числе партнеры по сообществу, обнаружили, что Bifrost сильно отличается от других проектов ликвидного стейкинга, и задали нам много вопросов, например следующий:

Многие проекты по стейкингу ликвидности на том же треке напрямую заключают контракты с другими сетями без своих собственных сетей. Почему Bifrost строит сеть?

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо уточнить концепцию vToken в архитектурном дизайне: большинство протоколов стейкинга ликвидности построены на исходной цепочке. Протокол стейкинга ликвидности ETH от Lido — это контракт Ethereum, реализованный на языке Solidity, а протокол стейкинга ликвидности Lido SOL — это контракт Solana, реализованный на языке Rust.

Таким образом, нативная цепочка для производных ставок Lido, stETH , производных Ethereum и ее собственный формат — ERC-20. Производная история Lido SOL (собственная сеть) — это Solana, а собственный формат — SPL.

vToken использует схему кроссчейн-чеканки .
Все vToken, будь то vETH, vKSM, vDOT , включая недавно запущенные vMOVR и vGLMR , чеканятся в цепочке Bifrost. То есть все токены vToken находятся в цепочках Bifrost. Поскольку Bifrost является парачейном Kusama/Polkadot, все токены vToken являются нативными активами экосистемы Dotsama .

Почему это было разработано таким образом?

Самая прямая причина этого заключается в том, что Bifrost укоренен в экосистеме Polkadot и в некоторой степени отвечает за привнесение в Polkadot внешних активов , важным типом активов которых являются деривативы для ставок. При использовании в экосистеме Dotsama DeFi виртуальные токены предоставляют пользователям дополнительный уровень дохода по сравнению с исходным токеном.

Более глубокая причина заключается в том, что выпуск всех типов виртуальных токенов в одной цепочке позволяет использовать единый формат для всех типов виртуальных токенов и единый связанный интерфейс, что упрощает их интеграцию между цепочками .
Давайте возьмем пример кредитного протокола, чтобы проиллюстрировать этот момент.

Как протокол кредитования интегрирует vToken?

Предположим, что BSC имеет протокол кредитования и хочет интегрировать vToken в свой протокол в качестве залогового типа. Он имеет два варианта:

План А

Создайте кроссчейн-мост BSC-Bifrost и импортируйте vToken как сопоставленный актив в BSC как Wrapped vToken. Протокол добавляет Wrapped vToken в дополнительный белый список.

План B

После создания межсетевого моста BSC-Bifrost BSC развертывает программу управления залогом непосредственно в цепочке Bifrost. Он уведомляет программу кредитования в BSC через межсетевой мост о выдаче кредита, когда в цепочке Bifrost происходит залоговое действие. Затем BSC информирует программу залога на стороне Bifrost через межсетевой мост, чтобы освободить залог, когда пользователь вернет кредит в цепочке BSC.

Хотя план A требует, чтобы протокол выполнял больше межсетевых коммуникаций, он будет иметь более простую процедурную логику для очистки залога. Протокол кредитования инициирует процесс ликвидации, когда цена залога падает ниже порогового значения, продавая залог с аукциона для погашения кредита пользователя. Для ликвидации залога требуется вызов пула ликвидности. С планом B протокол кредитования вызывает ликвидность vToken в цепочке Bifrost для выполнения ликвидации непосредственно через процесс управления обеспечением на стороне Bifrost.

Тем не менее, с планом A ликвидность Wrapped vToken на BSC, скорее всего, отсутствует. Если есть, то это не официальный пул, и ликвидность будет относительно низкой. Вызвать ликвидность по цепочкам не невозможно, но логика процесса сложная. Таким образом, мы думаем, что Plan B будет первым.

Как протокол кредитования интегрирует stToken?

Но когда BSC намеревается интегрировать, например, производную Lido Staking, stToken , в свой протокол в качестве залога, это не так просто, как интеграция vToken.

Как мы уже упоминали, различные токены stToken являются нативными активами в других цепочках. При каждой интеграции stToken необходимо расширять межсетевой мост для поддержки новой цепочки. Несмотря на то, что можно работать со сторонним межсетевым мостом, поддержка стороннего межсетевого моста ограничивает его функцию.

Когда протокол кредитования хочет развернуть контракты на управление обеспечением в собственной цепочке в местоположении stToken, для каждого интегрированного stToken он должен развернуть контракт . Для каждого контракта логика, связанная с получением обеспечения, выпуском, клирингом и вызовом ликвидности, должна быть реализована в его цепочке развертывания.

Короче говоря, интеграция N разных stToken требует N усилий. Если BSC необходимо интегрировать N виртуальных токенов, требуется только одно действие.

Дополнительные преимущества vTokens

Хотя выше мы привели пример дебетового протокола, также понятно, что для других типов приложений DeFi легче интегрировать vToken, чем stToken, потому что всегда проще взаимодействовать с одной цепочкой, чем с несколькими цепочками.

Это более глубокая причина, по которой мы используем отдельную цепочку — цепочку Bifrost — для размещения vToken. На самом деле удобство на этом не заканчивается.

Если интерфейсное приложение хочет интегрировать чеканку vToken, погашение, отображение доходности, включая транзакции Swap, ему нужно выполнить разработку интерфейса только один раз. Чтобы интегрировать stToken, вам придется сделать это N раз.

Bifrost, как парачейн Polkadot/Kusama, является частью экосистемы Polkadot, поэтому, если программа DeFi, с которой вы хотите интегрировать vToken, уже находится в экосистеме Polkadot, то это будет проще сделать без необходимости создавать собственный кросс. -цепной мост или используйте сторонний перекрестный мост. Известно, что XCMP имеет тот же уровень безопасности , что и ретрансляционная цепочка Polkadot, поэтому интеграция между цепочками и межцепочечная связь не добавляют новых рисков из-за существования моста.

Краткое содержание

Выше мы описали основные преимущества дизайна vToken от Bifrost как собственного актива в цепочке Bifrost, который заключается в простой интеграции между цепочками , включая простую интеграцию с другими приложениями DeFi и простую интеграцию с любым внешним интерфейсом.

Будущее за мультицепью . Это одно из наших основных суждений. Исходя из этого, мы считаем, что кросс-чейн-приложения станут основной формой dApp в будущем, а кросс-чейн-вызовы между разными приложениями в разных цепочках станут нормой. Поэтому Bifrost разработал многие из своих продуктов DeFi, включая протокол SLP, с учетом простоты межсетевой интеграции. И мы считаем, что вся экосистема (включая гетерогенную цепную экосистему, которая соединяет ее) и коммуникации на основе XCM еще больше обеспечат межсетевую интеграцию между приложениями .

Несмотря на лидерство Lido в области стейкинга ликвидности для ETH, если будущее будет мультичейновым, как мы думаем, то Bifrost vToken разработан так, чтобы иметь еще больший потенциал в эпоху кроссчейн!

В настоящее время Bifrost является игроком номер один в сфере ликвидности Kusama . По мере того, как мы поддерживаем больше цепочек для ликвидного стейкинга, преимущества унифицированного формата и интерфейса vToken будут становиться все более и более значительными.