SVB'nin sonuçları

Mar 14 2023

12 Mart 2022 Pazar Yarının daha aydınlık bir gün olacağına inanıyorum. Janet Yellen'ın SVB'yi destekleme ve ilgili şirketleri ve işçileri destekleme konusundaki cesur kararı, mevduat sahiplerinin fonlarının %100'üne erişebilecekleri anlamına geliyor.

Pazar Mart 12th, 2022

Yarının daha parlak bir gün olacağına inanıyorum.

Janet Yellen'ın SVB'yi destekleme ve ilgili şirketleri ve işçileri destekleme konusundaki cesur kararı, mevduat sahiplerinin fonlarının %100'üne erişebilecekleri anlamına geliyor. Bu duyuru, start-up dünyasında kol gezen korkuya geçici bir merhem gibi geliyor.

SVB'nin son 72 saatteki destansı ölümüyle ilgili olarak:

Evet, SVB uygun risk yönetiminden yoksundu (örneğin, Nisan 2022'den Ocak 2023'e kadar hiçbir Baş Risk Sorumlusu yoktu, ters getiri eğrisinin ardından varlıklarını yanlış yönetti ve liste uzayıp gidiyor)… ANCAK, bu tek başına yok olmasına neden olmaya yetmedi .

1/ SVB'nin start-up'lar ve teknoloji arasındaki önemi onu bir koordinasyon sorununa götürdü. SVB perakende bir banka olsaydı, viral sosyal medyada bile 12 saatin yaklaşık 16 milyar dolarlık varlığın geri çekilmesine yol açabileceğinden şüpheliyim (42 milyar dolarlık para çekme girişimi bildirildi). Bunun yerine, (benim gibi) kurucular, daha geniş pazar kalıpları hakkında bilgi sağlayan yatırımcıların rehberliğine bakarlar. Bu durumda, bir dizi yatırımcı alarm zillerini çaldı ve yatırımcılar ile onların portföy şirketleri arasındaki toplu koordinasyon, hızlı geri çekilme zaman çizelgelerine yol açtı.

1.1/ Ve tabii ki, SVB'nin teknolojideki önemi, muhtemelen müşterilerinin haberlerin, söylentilerin ve bilgilerin hızla yayıldığı sosyal medya platformlarında indekslenmesi anlamına geliyor.

2/ 400'den fazla risk sermayesi şirketi SVB'yi ve yenilik odaklı bir bankayla ilişkilerini sürdürme arzusunu desteklemek için bir araya gelirken, Pazar akşamı itibarıyla birkaç büyük yatırımcı dikkat çekici bir şekilde ortalıkta yoktu. Bu yatırımcılar (örn. a16z, Coatue), diğerlerinin yanı sıra, para çekmek için portföy şirketlerine ilk ulaşanlar arasındaydı ve rakip neobank Mercury'nin büyük fon sağlayıcılarıydı. Bu herhangi bir kötüye kullanım anlamına gelmemekle birlikte, çeşitli haber değirmenlerinin ardındaki potansiyel güdüleri ve teşvikleri anlamak için dolaşan bilgilere "çift tıklama" gereğini vurgulamaktadır .

2.1/ Ayrıca, bu hafta sonu spekülatörler bu hafta sonu Silicon Valley Bank hisselerini satarak 500 milyon dolar kazandılar. Bu, yalnızca Amerika'nın bankacılık sistemini desteklemekle ilgili kafa karışıklığına ve karışık teşviklere katkıda bulunuyor . [Finansal türevlerin fiyatları düzenlemede ve sağlıklı bir ekosistemi korumada önemli bir araç olduğunun farkındayım, ancak bir inovasyon ekosistemine karşı iddiaları kutlamak pek de uygun değil].

3/ Bu iklim için ne anlama geliyor? Birkaç haber kuruluşunun halihazırda haber verdiği gibi, SVB iklim topluluğu için güçlü bir ortak olmuştur: topluluk güneş enerjisi projelerinin %62'sini desteklemekte, daha büyük sabit teknoloji ve altyapı projeleri için borç finansmanı sağlamakta ve birçok iklim teknolojisi girişimini bankaya yatırmaktadır. Prelude'un kurucu ortağı Gabriel Kra'nın, halka açık bir şekilde insanlardan kursta kalmalarını ve mahkumun ikileminden kaçınmalarını istediğini gördüğüm birkaç "anti-panik" sesten biri olduğunu [eminim gözden kaçırdığım başkaları da vardır] not edeceğim. bu bir banka koşusu.

Yarın uyandığımızda, finansal sistemimiz arasındaki herhangi bir potansiyel bulaşmanın sınırlı olacağı konusunda iyimserim - ideal olarak sıfıra. Ayrıca, asılsız ve yarı gerçek bilgilerin WhatsApp, Linked In, e-posta, metinler vb. arasında yayılmasının neden olduğu ek paniği önleyebileceğimizi umuyorum.

Günün sonunda, bize verilen bilgileri almak, arkasındaki kaynakları ve motivasyonları analiz etmek ve onunla düşünceli ve stratejik seçimler yapmak, işletmeciler, yatırımcılar ve bireyler olarak bize düşüyor. Bu bağlamda, bana yol gösteren bir bilgi var: Bu ülkede veya dünyada, mevduat sahiplerinin çoğunluğunun (hatta anlamlı bir kısmının) paralarını bir kerede çekmesinden sağ çıkabilecek tek bir banka yok.

Bunlar, birbirine bağımlı güven üzerine inşa ettiğimiz bir dünyada rahatsız edici gerçeklerdir. Ama aynı zamanda her şeyin güzelliği de bu, güven üzerine inşa ediyoruz. Birbirimize iyi niyetle hareket edeceğimize güvenin, harekete geçmeden önce mantıklı düşüneceğimize güvenin ve daha iyi, daha temiz bir geleceğe giden yolu inşa etmek ve yenilik yapmak için birlikte çalışacağımıza güvenin .

Yarın bu gereksiz krizin kontrollü serpintisini aşarak bu yola geri döneceğimize inanıyorum ve diğer tarafta ne olduğunu dört gözle bekliyoruz.