La paranoia de Gell-Mann de Tech

En los últimos meses, las valoraciones tecnológicas se han reiniciado, mientras que las criptomonedas, en particular, han tenido algunas explosiones espectaculares. Hunter Walk tiene una publicación muy informativa sobre por qué los LP están preocupados por las pérdidas de alto perfil a pesar de que las fallas individuales, incluso las grandes como FTX, son solo una pequeña cantidad del capital invertido debido a los riesgos a largo plazo. Pero más allá de esas razones, se está llevando a cabo una reevaluación más profunda, y es una especie de Amnesia Gell-Mann inversa que podríamos llamar Paranoia Gell-Mann.

La amnesia de Gell-Mann es la idea de que a menudo no actualizamos nuestros puntajes de credibilidad en respuesta a nueva información. El efecto lleva el nombre de Murray Gell-Mann, un físico ganador del Premio Nobel. Su amigo, el novelista Michael Crichton, describió el efecto de manera memorable:

Dicho brevemente, el efecto Gell-Mann Amnesia es el siguiente. Abres el periódico en un artículo sobre algún tema que conoces bien. En el caso de Murray, la física. En el mío, el mundo del espectáculo. Usted lee el artículo y ve que el periodista no tiene absolutamente ninguna comprensión ni de los hechos ni de los problemas. A menudo, el artículo está tan equivocado que en realidad presenta la historia al revés, invirtiendo la causa y el efecto. Las llamo las historias de “las calles mojadas causan lluvia”. El papel está lleno de ellos.

En cualquier caso, lees con exasperación o diversión los múltiples errores de una historia, y luego pasas la página a asuntos nacionales o internacionales, y lees como si el resto del periódico fuera de alguna manera más preciso sobre Palestina que la tontería que acabas de leer. Pasas la página y olvidas lo que sabes”.

El concepto clave es que a menudo recibimos información que debería cambiar nuestra visión del mundo, especialmente sobre la credibilidad de una fuente, pero no se actualiza. Esto sucede todo el tiempo.

Sin embargo, también es posible lo contrario, lo que yo llamo paranoia de Gell-Mann. La situación inversa es que recibe nueva información y, en cambio, comienza a dudar de todo lo demás en su modelo mental, o no cree en todo lo que proviene de la fuente. Byrne Hobart señala que la paranoia de Gell-Mann, por ejemplo, es la razón por la que los comerciantes a menudo reducen las pérdidas; aunque la pérdida en sí misma puede no ser tan mala, a menudo refuta algo profundo sobre el modelo mental, lo que hace que el comerciante tema más pérdidas futuras con un intervalo de confianza demasiado amplio para protegerse, y peor aún, que las ganancias anteriores podrían haber sido pura suerte.

Tomando el ejemplo de la explosión de FTX, no creo que los LP estén molestos con los VC principalmente porque las pérdidas fueron tan espectaculares o porque el riesgo de reputación es tan grande, sino más bien por Gell-Mann Paranoia: ahora se preguntan qué otras marcas en la cartera están mal. Sequoia emitió un memorando tratando de protegerse, diciendo que las pérdidas eran menos del 3% del capital comprometido y que ya habían devuelto el fondo solo en ganancias no realizadas. Pero con Gell-Mann Paranoia, el problema no es la mera pérdida de $ 150 millones, es que sus inversores pueden estar dudando de la exactitud de los $ 5.8 mil millones reportados en ganancias no realizadas.; si Sequoia se equivocó en este, sus otras ganancias estimadas también pueden ser incorrectas, por lo que el fondo puede tener menos ganancias que las reportadas (o incluso tener pérdidas) por razones fundamentales que no pueden resolverse por una mera auditoría o cumplimiento de GAAP.

Lo aterrador de la paranoia es que es irracional por naturaleza, una forma de expectativa temerosa, y lo peligroso de las expectativas es que pueden anclarse y luego crear su propia realidad . Si la paranoia se ancla, podría alterar la confianza en la tecnología, lo que disminuiría en gran medida a toda la industria. La alta confianza en la tecnología es lo que la hace fuerte porque requiere personas altamente capacitadas con un gran costo de oportunidad para colaborar en ideas que inicialmente suenan extrañas y es posible que aún no tengan pruebas. Es lo que convence a la gente de arriesgarse y probar cosas nuevas, rejuveneciendo la tecnología a cada momento; Podría decirse que, sin el nivel anormalmente alto de confianza de la tecnología, no funcionaría.

La historia de la tecnología está llena de impactantes actos de confianza. Mientras están bajo el hechizo de Gell-Mann Paranoia, las personas pasarán más tiempo preguntándose si su contraparte les está mintiendo, y tal vez digan que no a las buenas pero extrañas oportunidades. Eso significará que las personas no trabajarán juntas, las nuevas empresas no atraerán a sus primeros clientes y las nuevas empresas nunca comenzarán. Hacer cambios y probar cosas nuevas es la forma en que la tecnología se rejuvenece, pero si se deshace de la red de seguridad de la confianza, la vitalidad se debilitará. Eric Schmidt solo dejó su trabajo como director ejecutivo de una empresa pública para dirigir Google porque confió en John Doerr cuando prometió encontrarle otro trabajo si fallaba; ¿Qué pasa si el próximo Schmidt no se lo cree?

Hay mucho de lo que hacer un balance, y está claro mirando hacia atrás que la industria de la tecnología ha cometido muchos errores durante la última década, pero debemos vencer la paranoia de Gell-Mann para evitar daños colaterales. Vencer el miedo es un viaje emocional, no racional, que se basa en la realidad y no en el razonamiento; requiere reconocer el miedo, luego aceptarlo y enfrentarlo, y finalmente superarlo. Por lo tanto, limpiar el sistema requerirá dolor (despidos, rondas negativas e incluso quiebras) y reflexión, ya que muchos campos que en su mayoría han evitado el escepticismo, como web3 o el uso compartido de scooters, se someten a ajustes de cuentas desde hace mucho tiempo. Pero la clave es no rendirse. El miedo desaparecerá a medida que se revelen aquellos que crean verdadero valor, validando así la verdad perenne de que la tecnología todavía crea mucho valor.