채권은 어떻게 작동합니까?

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대출이 없으면 우리 대부분은 자동차, 집 또는 교육과 같은 것을 감당할 수 없습니다. 그리고 사람들이 성공할 수 있도록 돈을 빌리는 것처럼 사업도 마찬가지입니다. 기업은 종종 운영 자금을 조달하고, 새로운 시장으로 이동하고, 혁신하고 일반적으로 성장하기 위해 대출이 필요합니다. 그러나 그들이 필요로하는 금액은 종종 은행 이 제공 할 수 있는 금액을 초과 합니다. 따라서 기업이 필요한 자금을 조달하는 또 다른 유용한 방법은 채권 을 사고 자하는 사람에게 채권 을 발행 하는 것입니다.

그러나 그게 전부 채권입니다. 대출입니다. 채권을 구매하면 채권을 발행하는 조직에 돈을 빌려주는 것입니다. 그 대가로 회사 는 대출 기간 동안 귀하 에게 이자를 지불 할 것을 약속합니다 . 이자를 얼마나 자주, 얼마나 자주 받는지는 채권의 조건에 따라 다릅니다. 이자율 ( 쿠폰 이라고도 함 )은 일반적으로 장기 채권에서 더 높습니다. 이러한이자 지급은 일반적으로 반년마다 지급되지만 매년, 분기 별 또는 월별로 지급 될 수도 있습니다. 채권이 만기일에 도달하면 발행인은 원금 또는 원래 대출 금액을 상환합니다.

당신을 위해, 대출은 채권이 같은 투자의 일종입니다 재고 . 차이점은 주식이 대출이 아니라는 것입니다. 오히려 주식은 회사의 부분 소유권을 나타내고 수익은 이익의 공유를 나타냅니다. 이러한 이유로 주식은 더 위험하고 변동성이 높아 기업의 성공을 밀접하게 반영합니다. 반면 채권은 종종 고정 이자율을 갖습니다. 그러나 일부 채권은 변동 금리 채권 으로 시장 상황에 따라 금리가 조정됩니다.

주식과 마찬가지로 채권도 거래 할 수 있습니다. 누군가가 액면가보다 낮은 가격에 채권을 매도하면 할인 된 가격에 매도한다고합니다 . 액면가보다 높은 가격으로 판매되면 프리미엄으로 판매됩니다 .

이제 기본 사항을 알았으므로 다양한 유형의 채권을 살펴 보겠습니다.

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기업 만이 채권을 발행 할 수있는 것은 아닙니다. 정부와 지방 자치 단체에서도 판매합니다. 이러한 종류의 유대가 어떻게 다른지 살펴 보겠습니다.

정부 채권 : 프로그램에 자금을 지원하고 급여를 충족하며 기본적으로 청구서를 지불하기 위해 정부는 채권을 발행합니다. 미국과 같은 안정된 정부의 채권은 매우 안전한 투자로 간주됩니다. 반면 개발 도상국의 채권은 더 위험합니다. 미국 정부는 재무부와 여러 정부 기관에서 자체 채권을 발행합니다. 1 년 이내에 성숙되는 것을 T-bills라고 합니다. 1 년에서 10 년 사이에 만기가되는 채권은 T- 어음이고 만기가 10 년 이상 걸리는 채권은 국고채입니다. 어떤 경우에는 그들이 벌어 들인이자에 대해 주 또는 지방 소득세 를 납부 할 필요가 없습니다 .

시립 채권 : 시립 채권 ( "munis"라고도 함)은 주,시, 카운티 및 다양한 지구에서 운영 자금을 조달하거나 프로젝트 비용을 지불하기 위해 발행합니다. Munis는 병원, 학교, 발전소 , 거리, 사무실 건물, 공항, 교량 등에 자금을 지원 합니다. 지방 자치 단체는 일반적으로 세금을 통해 모은 것보다 더 많은 돈이 필요할 때 채권을 발행합니다. 지방채의 좋은 점은 그들이 벌어 들인이자에 대해 연방 소득세를 납부 할 필요가 없다는 것입니다.

회사채 : 회사채는 기업이 비용을 지불하기 위해 발행합니다. 회사채는 국채보다 위험이 높지만 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 또한 훨씬 더 많은 회사채도 있습니다. 단점은 그들이 벌어 들인이자에 대해 연방 소득세를 납부해야한다는 것입니다.

특히 회사채에 투자 할 때는 채권이 얼마나 위험한지 고려하는 것이 중요합니다. 회사가 무너질 가능성이 50-50 일 경우 저수익 채권에 많은 돈을 쏟아 붓고 싶어하는 투자자는 없습니다. 발행자의 재무 상황을 조사하여 잠재 고객이 얼마나 견고한 지 확인할 수 있습니다. 여기에는 현금 흐름, 부채 , 유동성 및 회사의 사업 계획과 같은 조사가 포함됩니다 .

이러한 것들을 조사하는 것이 재미있을 것 같지만 우리 대부분은 기업의 재정 상황을 정확하게 분석 할 시간이나 기술이 없습니다. 고맙게도 Moody 's Investors Service 및 Standard & Poor 's와 같이 우리를 위해이 작업을 수행하는 조직이 있습니다. 그들의 전문가들은 회사의 상황을 조사하고 회사의 채권 등급 을 결정합니다 .

모든 등급 서비스에는 위험을 측정하는 자체 공식과 자체 등급 척도가 있습니다. 일반적으로 등급 척도는 AAA 등급이 안전하고 위험이 낮은 채권을 지정하고 D 등급이 고위험 채권을 지정하는 문자 등급으로 표시됩니다. 미국 국채와 같이 안전한 채권은 일반적으로 저수익 채권입니다. 당신은 지불금을받는 것에 의존 할 수 있지만 그 지불금은 적을 것입니다.

스펙트럼의 반대편에는 저평가 된 고위험 채권 인 정크 본드 ( Jack Bonds)라고 애정 적으로 알려져 있지 않은 것이 있습니다. 투자자가 위험한 정크 채권을 구매하도록 유도하기 위해 발행 회사는 높은 수익률을 약속합니다. 정크 본드를 사면 돈을 다시 볼 수 있다는 보장이 없습니다. 하지만 그렇게하면 스페이드로 돈을받을 수 있습니다.

채권 투자와 관련된 일부 용어에 대해 여전히 잘 모르시겠습니까? 다음 페이지의 용어집을 확인하십시오.

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채권은 구매자 (즉, 귀하), 판매자 또는 둘 다에게 좋은 특성을 가질 수 있습니다. 채권을 선택하기 전에 숙지해야 할 몇 가지 용어는 다음과 같습니다.

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채권은 여기에서 설명한 것보다 훨씬 더 복잡하며 다양한 기능을 설명하는 용어가 훨씬 더 많습니다. 채권에 대한 더 많은 통찰력을 얻으려면 다음 페이지의 링크를 따르십시오.

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