ตลาดและเกมมายด์

คุณจะเต็มใจให้คนบ้าที่ผ่านการรับรองมาอย่างน้อยห้าครั้งต่อสัปดาห์เพื่อบอกคุณว่าคุณควรรู้สึกอย่างที่เขารู้สึกหรือไม่?

คุณเคยตกลงที่จะร่าเริงเพียงเพราะเขาเป็นหรือเศร้าหมองเพียงเพราะเขาคิดว่าคุณควรจะเป็นหรือไม่?

ไม่แน่นอน!

คุณต้องยืนหยัดในสิทธิ์ของคุณที่จะควบคุมชีวิตทางอารมณ์ของคุณเองตามประสบการณ์และความเชื่อของคุณ แต่เมื่อพูดถึงชีวิตทางการเงินของพวกเขา ผู้คนหลายล้านคนปล่อยให้ Mr. Market บอกพวกเขาว่ารู้สึกอย่างไรและควรทำอย่างไร แม้ว่าข้อเท็จจริงที่ชัดเจนว่า บางครั้งเขาสามารถได้รับคุณค่าทางโภชนาการมากกว่าเค้กผลไม้

แล้วทำไมนักลงทุนถึงมองว่า Mr. Market มีเสน่ห์?

ให้เราค้นหาความเชื่อมโยงทางจิตวิทยาระหว่าง -

ตลาดและความคิดของคุณ

ปรากฎว่าสมองของเราเดินสายเพื่อให้เราประสบปัญหาในการลงทุน มนุษย์เป็นสัตว์ที่แสวงหารูปแบบ นักจิตวิทยาได้แสดงให้เห็นว่าหากคุณเสนอลำดับแบบสุ่มให้กับผู้คนและบอกพวกเขาว่ามันคาดเดาไม่ได้ พวกเขาจะยังคงยืนหยัดที่จะพยายามเดาว่าอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

ทำการทดลองนี้เพื่ออธิบายการยืนยันรูปแบบที่ดำเนินการโดยนักจิตวิทยาPC Wasonซึ่งแสดงโดยNNTalebในหนังสือของเขาBlack Swan

งาน :

Wason นำเสนอลำดับเลขสามตัวแก่อาสาสมัคร 2, 4, 6 และขอให้พวกเขาลองเดากฎที่สร้างมันขึ้นมา วิธีการเดาของพวกเขาคือสร้างลำดับเลขสามตัวอื่นๆ ซึ่งผู้ทดลองจะตอบว่า "ใช่" หรือ "ไม่ใช่" ขึ้นอยู่กับว่าลำดับใหม่นั้นสอดคล้องกับกฎหรือไม่ เมื่อมั่นใจในคำตอบแล้ว ผู้ทดลองจะกำหนดกฎ

หลังจากการซ่อมเป็นเวลาหลายชั่วโมงและให้ชุดค่าผสมที่ซับซ้อนจำนวนมาก อาสาสมัครไม่สามารถให้คำตอบที่ถูกต้องได้

คำตอบ :

กฎที่ถูกต้องคือ "ตัวเลขเรียงตามลำดับ" ไม่มีอะไรมาก มีผู้ทดลองน้อยมากที่ค้นพบสิ่งนี้เพราะต้องเสนอชุดตามลำดับจากมากไปน้อย (ซึ่งผู้ทดลองจะตอบว่า "ไม่" ถึง)

Wason สังเกตเห็นว่าอาสาสมัครมีกฎในใจ แต่ให้ตัวอย่างแก่เขาโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อยืนยันแทนที่จะพยายามจัดหาชุดที่ไม่สอดคล้องกับสมมติฐานของพวกเขา ผู้ทดลองพยายามที่จะยืนยันกฎที่พวกเขาสร้างขึ้นอย่าง เหนียวแน่น

เมื่อจิตใจของคุณมีมุมมองบางอย่างเกี่ยวกับโลก คุณจะมีแนวโน้มที่จะพิจารณาเฉพาะกรณีที่พิสูจน์ว่าคุณถูกต้องเท่านั้น ในทางตรงข้าม ยิ่งคุณมีข้อมูลมากเท่าไหร่ คุณก็จะรู้สึกมีเหตุผลมากขึ้นในมุมมองของคุณ

การวิจัยที่ก้าวล้ำในด้านประสาทวิทยาแสดงให้เห็นว่าสมองของเราได้รับการออกแบบมาให้รับรู้แนวโน้มแม้ในที่ที่อาจไม่มีอยู่จริง หลังจากเหตุการณ์เกิดขึ้นเพียงสองหรือสามครั้งติดต่อกัน บริเวณของสมองมนุษย์ที่เรียกว่าanterior cingulateและnucleus accumbensจะคาดการณ์โดยอัตโนมัติว่าเหตุการณ์นั้นจะเกิดขึ้นอีก หากเกิดขึ้นซ้ำ สารเคมีตามธรรมชาติที่เรียกว่าโดปามีนจะถูกปล่อยออกมา ทำให้สมองของคุณรู้สึกอิ่มอกอิ่มใจ

ดังนั้น หากหุ้นขึ้น 2-3 ครั้งติดต่อกัน คุณก็คาดหวังว่าหุ้นจะขึ้นต่อไป และเคมีในสมองของคุณจะเปลี่ยนไปเมื่อหุ้นขึ้น ทำให้คุณ 'สูงโดยธรรมชาติ' คุณติดการคาดเดาของตัวเอง อย่างได้ผล

แต่เมื่อหุ้นลดลง ความสูญเสียทางการเงินนั้นทำให้ อะมิกดาลาของคุณลุกเป็นไฟซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสมองที่ประมวลผลความกลัวและความวิตกกังวล และสร้าง การตอบสนอง 'สู้หรือหนี' ที่มีชื่อเสียง ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับสัตว์ทุกตัวที่ถูกต้อนเข้ามุม

เช่นเดียวกับที่คุณไม่สามารถรักษาอัตราการเต้นของหัวใจไม่ให้สูงขึ้นได้หากสัญญาณเตือนไฟไหม้ดังขึ้น เช่นเดียวกับที่คุณไม่สามารถหลีกเลี่ยงการสะดุ้งหากงูหางกระดิ่งเลื้อยเข้าสู่เส้นทางเดินป่าของคุณ คุณก็อดไม่ได้ที่จะรู้สึกหวาดกลัวเมื่อราคาหุ้นดิ่งลง

ในความเป็นจริง นักจิตวิทยาที่เก่งกาจอย่างDaniel Kahneman และ Amos Tverskyได้แสดงให้เห็นว่าความเจ็บปวดจากการสูญเสียทางการเงินนั้นรุนแรงกว่าความสุขที่ได้รับเทียบเท่าสองเท่า การทำกำไรได้ 1,000 ดอลลาร์ในหุ้นรู้สึกดี แต่การขาดทุน 1,000 ดอลลาร์ทำให้เกิดความรู้สึกกดดันมากกว่าสองเท่า

การสูญเสียเงินเป็นเรื่องที่เจ็บปวดมาก จนหลายๆ คนหวาดกลัวกับโอกาสที่จะขาดทุนอีก ขายออกไปใกล้จุดต่ำสุดหรือปฏิเสธที่จะซื้อเพิ่ม

นั่นช่วยอธิบายได้ว่าทำไมเราถึงยึดติดกับขนาดดิบของการลดลงของตลาดและลืมใส่การสูญเสียตามสัดส่วน ดังนั้น หากนักข่าวโทรทัศน์ตะโกนว่า“ตลาดกำลังดิ่งลง ดาวโจนส์ร่วง 100 จุด!” คนส่วนใหญ่สั่นโดยสัญชาตญาณ แต่ที่ระดับ 8,000 ดาวโจนส์นั้นลดลงเพียง 1.2 %

ทีนี้ลองคิดดูสิว่ามันจะฟังดูไร้สาระแค่ไหน ถ้าในวันที่อากาศข้างนอกมีอุณหภูมิ 81 องศา นักพยากรณ์อากาศในทีวีตะโกนว่า "อุณหภูมิกำลังลดลง - มันลดลงจาก 81 องศาเป็น 80 องศา" ซึ่งก็คือการลดลง 1.2% เช่นกัน เมื่อคุณลืมที่จะดูการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดในรูปแบบเปอร์เซ็นต์ มันง่ายเกินไปที่จะตื่นตระหนกกับการสั่นสะเทือนเล็กน้อย

เราต้องทำอะไรเพื่อจัดการกับอคติทางจิตวิทยาเหล่านี้

รับรู้ว่าการลงทุนอย่างชาญฉลาดนั้นเกี่ยวกับการควบคุมสิ่งที่ควบคุมได้

สิ่งที่ควบคุมไม่ได้ -

1. ความผันผวนของตลาด:ราคาหุ้นสามารถผันผวนอย่างรวดเร็วเนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ต่างๆ และไม่มีใครสามารถคาดการณ์หรือควบคุมความผันผวนเหล่านี้ได้
2. อัตราดอกเบี้ย:อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม บุคคลทั่วไปไม่สามารถควบคุมอัตราเหล่านี้ได้
3. เหตุการณ์ระดับโลก:สงคราม ภัยธรรมชาติ โรคระบาด และเหตุการณ์ระดับโลกอื่นๆ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นในรูปแบบที่คาดเดาไม่ได้ และบุคคลทั่วไปไม่สามารถควบคุมเหตุการณ์เหล่านี้ได้
4. ข่าวเฉพาะบริษัท:ราคาหุ้นของบริษัทอาจได้รับผลกระทบจากข่าวเกี่ยวกับรายได้ การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร และปัจจัยภายในอื่นๆ อีกครั้งบุคคลไม่สามารถควบคุมปัจจัยเหล่านี้ได้
5. ความเชื่อมั่นของนักลงทุน:อารมณ์ของตลาดสามารถได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นของนักลงทุน ซึ่งส่วนใหญ่จะขับเคลื่อนด้วยอารมณ์มากกว่าการวิเคราะห์ด้วยเหตุผล ความรู้สึกนี้อาจทำให้ราคาหุ้นขึ้นหรือลง และบุคคลไม่สามารถควบคุมได้
6. กฎระเบียบของตลาด:รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลสามารถกำหนดกฎเกณฑ์และข้อบังคับที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นได้ ข้อบังคับเหล่านี้อยู่นอกเหนือการควบคุมของแต่ละบุคคล

ประเด็นด้านล่างได้รับการสนับสนุนโดยการวิเคราะห์ข้อมูลของ FinSharpe คลิกที่หัวข้อย่อยเพื่อดูบทความวิจัย

สิ่งที่คุณควบคุมได้—

1. กลยุทธ์การลงทุน : บุคคลทั่วไปสามารถเลือกกลยุทธ์การลงทุนที่สอดคล้องกับเป้าหมายและยอมรับความเสี่ยงได้ พวกเขาสามารถเลือกจากประเภทสินทรัพย์ต่างๆ เช่น หุ้น พันธบัตร และอสังหาริมทรัพย์ และตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์
2. กรอบเวลาการลงทุน : บุคคลทั่วไปสามารถกำหนดกรอบเวลาการลงทุนของตนเองได้ ไม่ว่าจะเป็นระยะสั้นหรือระยะยาว ซึ่งจะช่วยให้พวกเขาเลือกการลงทุนที่เหมาะสมกับเป้าหมายได้
3. การกระจายการลงทุน : บุคคลสามารถกระจายการลงทุนของตนได้โดยการกระจายเงินไปยังประเภทสินทรัพย์ อุตสาหกรรม และภูมิภาคต่างๆ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของการขาดทุนในพอร์ตได้
4. ค่าธรรมเนียมการลงทุนและค่านายหน้า : บุคคลทั่วไปสามารถควบคุมค่าธรรมเนียมที่จ่ายสำหรับการลงทุนได้ พวกเขาสามารถค้นคว้าและเลือกตัวเลือกการลงทุนต้นทุนต่ำเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ลดค่าใช้จ่ายในการซื้อขายมากเกินไปโดยการซื้อขายไม่บ่อยนัก และซื้อกองทุนรวมหรือกลยุทธ์ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำ
5. การตรวจสอบและปรับสมดุล : บุคคลทั่วไปสามารถตรวจสอบการลงทุนของตนอย่างสม่ำเสมอและปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนได้หากจำเป็น สิ่งนี้สามารถช่วยให้แน่ใจว่าการลงทุนของพวกเขายังคงสอดคล้องกับเป้าหมายและความเสี่ยงที่ยอมรับได้
6. ปฏิกิริยาทางอารมณ์ : บุคคลสามารถควบคุมปฏิกิริยาทางอารมณ์ของตนต่อความผันผวนของตลาดโดยหลีกเลี่ยงการตัดสินใจหุนหันพลันแล่นบนพื้นฐานของความกลัวหรือความโลภ วิธีหนึ่งในการจัดการกับปัญหานี้คือการจัดโครงสร้างการลงทุนโดยอัตโนมัติโดยกระจายไปตามวันต่างๆ ในหนึ่งเดือน

ใช้ Mindset การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์กับการลงทุนในตราสารทุน

หากหลังจากตรวจสอบมูลค่าพอร์ตการลงทุนของคุณเมื่อเวลา 13:24 น. แล้ว คุณรู้สึกว่าจำเป็นต้องตรวจสอบอีกครั้งในเวลา 13:37 น. ให้ถามตัวเองด้วยคำถามเหล่านี้:

วันนี้ฉันได้โทรหาตัวแทนอสังหาริมทรัพย์เพื่อตรวจสอบราคาตลาดของบ้านของฉันเมื่อเวลา 13:24 น. หรือไม่

ฉันโทรกลับตอน 13:37 น.?

ถ้าฉันมี ราคาจะเปลี่ยนไปไหม?

ถ้าเป็นเช่นนั้นฉันจะรีบขายบ้านของฉันหรือไม่?

การไม่ตรวจสอบหรือแม้แต่รู้ราคาตลาดของบ้านของฉันแบบนาทีต่อนาที ฉันจะป้องกันไม่ให้ค่าของมันเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปหรือไม่ ?

คำตอบเดียวที่เป็นไปได้สำหรับคำถามเหล่านี้คือ ไม่แน่นอน! และคุณควรดูผลงานระยะยาวของคุณในลักษณะเดียวกัน ในขอบเขตการลงทุนระยะยาว กิจวัตรประจำวันของ Mr. Market นั้นไม่สำคัญ

ไม่ว่าในกรณีใด สำหรับใครก็ตามที่จะลงทุนอีกหลายปีข้างหน้า ราคาหุ้นที่ร่วงลงถือเป็นข่าวดี ไม่ใช่ข่าวร้าย เพราะมันทำให้คุณซื้อได้มากขึ้นด้วยเงินที่น้อยลง

หุ้นที่ยาวขึ้นและตกต่อไป และยิ่งคุณซื้ออย่างต่อเนื่องในขณะที่มันลดลง คุณก็จะได้เงินมากขึ้นในตอนท้าย หากคุณยังคงแน่วแน่จนถึงที่สุด

แทนที่จะกลัวตลาดหมี คุณควรยอมรับมัน

นักลงทุนอัจฉริยะควรจะรู้สึกสบายใจที่จะเป็นเจ้าของหุ้นหรือกองทุนรวมแม้ว่าตลาดหุ้นจะหยุดให้ราคารายวันในอีก 10 ปีข้างหน้าก็ตาม

ขัดแย้งกัน “คุณจะควบคุมได้มากขึ้น” นักประสาทวิทยาศาสตร์ อันโตนิโอ ดามาซิโอ อธิบาย “ถ้าคุณรู้ตัวว่าคุณไม่สามารถควบคุมได้มากแค่ไหน”

โดยการรับรู้ถึงแนวโน้มทางชีวภาพของคุณในการซื้อสูงและขาย ต่ำ คุณ สามารถยอมรับความจำเป็นในการถัวเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ปรับสมดุลและปฏิบัติตามขั้นตอนการลงทุนที่มีระเบียบวินัย

การวางพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ของคุณไว้ในระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติอย่างถาวร คุณจะสามารถต่อสู้กับการเสพติดการทำนาย มุ่งเน้นไปที่เป้าหมายทางการเงินระยะยาวของคุณ และปรับแต่งอารมณ์แปรปรวนของ Mr. Market

แหล่งข้อมูลสำหรับบทความนี้มาจากหนังสือที่ผมขอแนะนำดังนี้

1. นักลงทุนอัจฉริยะ โดย เบนจามิน เกรแฮม
2. หงส์ดำ โดย Nassim Nicholas Taleb
3. คิดเร็วและช้า โดย Daniel Kahneman
4. โมเลกุลที่มากกว่า โดย Daniel Z. Lieberman และ Michael E. Long