수탁자 재정 고문이란 무엇입니까?

투자를 처음 접했거나 은퇴를 위해 수십 년 동안 저축을 하고 있든 상관없이 돈을 관리하는 사람들이 귀하의 이익을 최우선으로 생각한다는 사실을 알고 싶습니다. 법률 적으로는이를 "신탁 관계"라고합니다. 수탁자는 자신의 이익에 대해 생각하지 않고 잠재적 인 이해 상충없이 돈을 투자 할 법적 의무가있는 금융 전문가입니다.

그러나 재정 고문이 신탁인지 어떻게 알 수 있습니까? 오늘날 금융 전문가들은 돈 관리자, 자산 고문, 재무 기획자, 투자 고문, 중개인 등 다양한 이름을 사용합니다. 이러한 직책이 실제로 의미하는 바는 무엇이며, 그 중 어떤 분야에서 돈이 안전한지 확인하기 위해 규제됩니다. ?

우리는 CPA (공인 회계사)이자 재무 기획자 인 Dirk Edwards와 이야기를 나누었습니다. 수십 년 동안 고객에게 의미 있고 중요한 재무 자원을 조정하는 방법에 대해 조언했습니다. 모든 투자 전문가가 신탁이 아니기 때문에 현명한 투자자는 누구에게나 재정적 미래를 책임지기 전에 어떤 질문을해야할지 알아야합니다.

수탁자가 중요한 이유

수백만 명의 미국인이 1929 년 주식 시장 붕괴 와 대공황으로 모든 것을 잃은 후 , 프랭클린 D. 루즈 벨트 대통령은 1934 년 월스트리트를 규제하기 위해 증권 거래위원회 (SEC)를 창설했습니다. 1940 년 투자 자 문법 (Investment Advisers Act)은 투자 전문가를 고객의 이익을 최우선으로 생각하고 성실하게 행동하며 모든 이해 상충을 공개 할 책임이있는 수탁자 로 처음으로 분류했습니다 .

"신탁이된다는 것은 고객의 최선의 이익을 귀하가하는 일의 최전선에 두어야 할 의무가 있음을 의미합니다."라고 Edwards는 말합니다. "일반적으로 상대방을 대신하여 결정을 내릴 법적 권한 및 의무가있는 고객 또는 그룹의 자산을 보유하는 경우. 일반적으로 법은 신탁 관계에 있지 않은 사람보다 더 높은 기준에 따라 신탁을 보유합니다. . "

당신의 처남이 당신을 위해 월급을 입금 해달라고 요청했는데 그가 은행으로가는 도중에 그것을 잃어 버렸다고 가정 해 봅시다. 당신은 당신의 처남에게 화를 낼 수 있지만, 당신의 월급을 적절하게 예치하는 것은 그의 신탁 책임이 아니기 때문에 그를 고소 할 수 없었을 것입니다. 그러나 귀하가 사업체를 소유하고 고객이 귀하의 CPA로 직접 지불금을 보내도록하는 경우, 그녀는 올바른 장소에 입금 될 수 있도록 수탁자의 책임이 있습니다. 수탁자는 더 높은 법적 기준을 따릅니다.

SEC와 주 재정 규제 기관에서도 Edwards는 누구나 스스로를 "재무 계획자"라고 부르고 재정 계획 조언을 청구 할 수 있다고 말합니다. "어떤 종류의 면허도 필요하지 않습니다."라고 그는 말합니다.

돈을 잘못된 손에 넣지 않으려면 어떤 유형의 재정 고문이 면허를 받았는지 그리고 어떤 유형이 최고 신탁 기준을 준수하는지 아는 것이 중요합니다.

등록 된 모든 투자 고문은 수탁자입니다.

Edwards가 말했듯이 누구나 상점에 사인을 게시하고 스스로를 "재무 기획자"라고 부를 수 있지만 SEC와 주 규제 당국은 투자 고문 등록 시스템을 만들었습니다. 당신은 할 수 있습니다 이름으로 사람을 찾아 그들이 투자 고문 등록되었는지 확인합니다.

투자 자 문법에 따라 등록 된 모든 투자 전문가는 수탁자입니다. 그들의 신탁 책임은 두 가지 주요 범주로 나뉩니다.

2018 년 현재 , 개별 주 규제 기관에 등록 된 소규모 투자 자문가 17,000 명 이상과 SEC에 등록 된 "대규모"투자 자문가 13,000 명 (자산에서 1 억 달러 이상을 관리함)이 있습니다.

" Broker-dealer "는 TD Ameritrade 또는 Charles Schwab과 같은 주식 중개 회사 의 공식 용어입니다 . 아주 최근까지 브로커-딜러는 추가 현금을 벌고 자하는 브로커 자신의 욕구보다 반드시 고객의 최선의 이익을 우선시 할 필요가 없었습니다. 대신, 중개인-딜러는 "적합성"표준이라고 불리는 것을 고수했습니다. 즉, 브로커-딜러는 모든 투자가 고객과 그들의 투자 전략에 "적합"하다는 것을 확인하기 만하면됩니다. 그러나 브로커 딜러는 잠재적으로 더 높은 수수료를받을 수있는 투자 수단을 제공하는 것과 같은 자신의 이익을 고려할 수있었습니다.

그러나 2020 년 6 월부터 SEC는 적합성 규칙을 Regulation Best Interest 라고 부르는 것으로 변경했습니다 . 이 새로운 규칙에 따라 SEC는 등록 된 투자 고문처럼 브로커-딜러가 특정 투자를 추천 할 때 고객보다 자신의 이익을 우선시 할 수 없다고 말합니다. 브로커-딜러는 또한 브로커와 증권사와의 관계 및 특정 투자 상품의 혜택을 완전히 공개하는 "관계 요약"이라는 양식을 SEC에 제출해야합니다.

이것이 중개인 딜러가 신탁이됩니까? 정확히. 규칙 변경을 발표하면서 SEC 회장 Jay Clayton은 Regulation Best Interest가 "핵심 신탁 원칙에서 비롯된 것"이라고 말했으며 등록 된 투자 자문가는 고객에게 "연방 신탁 의무"를지고 있다고 말했습니다. 투자 고문에 대한 법적 기준은 브로커보다 여전히 높습니다.

"브로커-딜러 조항에 따라 충돌이 있음을 공개하고 거래를 계속할 수 있습니다."라고 Edwards는 말합니다. "당신이 신탁이고 이해의 상충이 있다면, 당신은 그 활동을 전혀 할 수 없습니다."

공인 재무 설계사는 어떻습니까?

Certified Financial Planner (CFP)는 인증 기관에서 정한 특정 교육 및 윤리 기준을 충족 한 금융 전문가를위한 업계 지정입니다. 2019 년 미국 에는 86,000 개의 CFP 가 있었지만 Edwards가 설명 했듯이 CFP 뒤에는 정부 규제 기관이나 라이선스위원회가 없습니다.

Edwards는 "문제가있는 경우 CFP 인증을 취소 할 수 있지만 규제에 미치는 영향은 없습니다."라고 말합니다.

CFP 윤리 강령 및 행동 기준에 따라 CFP 는 등록 된 투자 자문가에게 기대되는 배려 의무와 충성도를 포함하여 " 신탁자 역할을해야합니다 ". 그러나 이것은 모든 상황에 적용되는 것은 아닙니다. CFP가 이러한 표준을 준수하지 않을 경우, 상표 지정 상실을 포함하여 회원 조직의 징계 만 받게됩니다.

Edwards는 자신과 같은 CPA가 다르다는 점을 지적합니다. CPA는 실제로 라이센스가 부여되고 해당 주에서 규제합니다. 따라서 CPA가 American Institute of CPA의 전문 행동 강령을 위반할 경우 CPA 라이선스가 상실되어 국세청에서 의뢰인을 대리하는 것을 포함하여 업무를 수행 할 수 없게됩니다.

재정 고문을 찾는 것은 어렵고 혼란 스러울 수 있으므로 Edwards는 모든 신규 투자자가 고문이 항상 귀하의 최선의 이익을 최우선으로할지 여부를 결정하기 위해 일련의 간단한 질문으로 무장 할 것을 권장합니다.

1. 어떤 종류의 조언을 해주실 건가요?

이 질문에 대한 "정답"은 귀하의 특정 재정 상황과 투자 목표에 따라 다릅니다. 막 시작하고 여분의 돈을 벌고 싶다면 사용 가능한 옵션은 매우 간단합니다. 그러나 투자 할 돈이 많고 더 위험한 옵션에 개방적이라면 필요와 설정에 맞는 맞춤 추천을 할 수있는 사람이 필요합니다. 당신은 항상 당신의 팀에 완전히 참여하는 고문을 원할 것입니다.

2. 지불은 어떻게 받습니까?

이것은 잠재적 인 재정 고문에게 물어 보는 가장 중요한 질문 중 하나입니다 . 고문이 신탁 인 경우 그녀의 모든 수입은 고객으로부터 직접 발생해야합니다. 다시 말하지만, 모든 투자자가 등록 된 투자 고문을 고용 할 필요는 없지만 그 신탁 관계가 귀하에게 중요한 경우 고문은 거래를하거나 특정 투자 상품을 판매하여 수수료를 받는지 여부를 공개해야합니다.

전통적으로 대규모 포트폴리오에 대한 투자 고문은 관리중인 자산의 1 %를 받지만 Edwards는 고객에게 총 비용 대 가치를 평가하도록 권장합니다. 일부 고문은 시간 단위 또는 "유료"기준으로 청구합니다. 즉, 거래 또는 수수료 기준이 아닌 서비스에 대해 정액 요금을 부과합니다.

3. 투자 정책 설명을 제공 하시겠습니까?

Edwards는 투자 고문이 모든 고객에게 서면 투자 정책 성명을 제공해야한다고 말합니다 . 이 문서는 투자자를위한 개인화 된 로드맵과 같은 기능을합니다. 개인의 투자 목표, 위험 허용 범위, 자산 할당 및 투자 전략이 작동하는지 평가하기위한 벤치 마크를 설명합니다. 이 투자 정책 성명은 정기적으로 재검토해야하며, 투자자가 다른 생애 단계에 진입하거나 투자 목표를 변경할 때마다 확인해야합니다.

4. 당신은 항상 나의 최선의 이익을 위해 행동 할 법적 의무가 있습니까?

그 질문은 정말로 그것을 줄에 놓습니다. 수탁자와 만 일하고 싶다면, 등록 된 투자 고문이며 법적으로 당신의 재정적 이익을 그의 재정적 이익보다 우선시 할뿐만 아니라 당신의 재정적 미래를 해칠 결정을 내리지 않도록 조언 할 법적 의무가있는 사람을 찾으십시오.

이제 흥미 롭 네요

수탁자는 다른 비즈니스 관계 에서도 발견됩니다 . 예를 들어, 수탁자는 수혜자의 수탁자 여야합니다 (유언 또는 유산 상황). 기업 이사회 구성원은 주주의 신탁이어야합니다. 변호사는 고객의 수탁자가되어야합니다. 이 모든 경우에 수탁자는 법적으로 고객의 이익을 자신의 이익보다 우선시해야합니다.