Первая часть серии из 4 статей, посвященных четырем новым финтех-технологиям, которые коренным образом изменят то, как мы платим. Я расскажу о состоянии технологии (как внутри страны, так и в мире), о своем видении технологии и об инвестиционных возможностях.

Знакомство с четырьмя всадниками

За последние пять лет венчурные капиталисты вложили более 100 миллиардов долларов в платежные стартапы , причем инвесторов привлекли большие рыночные возможности, высокая маржа и, в конечном счете, устаревшая платежная инфраструктура.

Грядущие инновации в инфраструктуре цифровых платежей могут устранить сети кредитных карт, валютных брокеров и банки. Согласно последнему отчету McKinsey о глобальных платежах , на карту поставлено более 2 трлн долларов дохода от глобальных платежей из-за нарушения работы.

Венчурный капитал и развивающаяся нормативно-правовая среда способствуют быстрому развитию платежей в реальном времени (RTP), цифровых валют центрального банка (CBDC), Open Banking и биометрии. Эти четыре технологии набирают обороты по всему миру, рисуя новое видение того, какими могут быть платежи. Попрощайтесь с дорогими сетями кредитных карт и медленными платежами ACH — новый мир платежей мгновенный , недорогой , безопасный , с большим объемом данных и трансграничный .

Я назвал эти технологии «Четырьмя всадниками цифровых платежей» — предвестниками революции цифровых платежей.

1. Платежи в режиме реального времени
2. Открытый банкинг
3. CBDC и стейблкоины
4. Биометрия

Что такое платежи в реальном времени и почему они важны?

Платежи в режиме реального времени — это платежи, осуществляемые непосредственно между двумя банковскими счетами. В отличие от платежей ACH, они осуществляются мгновенно и требуют больших объемов данных . В отличие от кредитных карт, они имеют низкую стоимость .

Это означает, что они выполняют варианты использования, для которых существующие платежи не очень подходят.

Рельсы платежей в реальном времени могут выполнять транзакции за секунды, 24x7x365. Платежи немедленно аутентифицируются, немедленно рассчитываются, сразу же становятся доступными на счете получателя, а отправитель мгновенно уведомляется о том, что средства были доставлены.

Кажется, что он уже должен существовать, но это не так. Устаревшие межбанковские системы, такие как ACH, работают медленно и вручную. Связь осуществляется только в одном направлении (от отправителя к получателю), и вместе с транзакцией передается очень ограниченный набор данных. Сети RTP имеют двустороннюю связь и могут передавать подробные метаданные о платежах по стандартам ISO 20022.

Оплата через ACH занимает несколько дней, и плательщик может оспорить платеж постфактум (это называется риском возврата платежа). Провайдеры ACH взимают высокие «комиссии за возврат», чтобы покрыть свои коэффициенты убытков (от 5 до 25 долларов за транзакцию). Кроме того, многие платежи через ACH завершаются через 1-2 дня из-за нехватки средств, а это означает, что продавцу не будут выплачены деньги, и ему придется повторить платеж в другой день. Хотя это работает для повторяющихся платежей, таких как счета, это делает ACH неподходящим для электронной коммерции или POS, где продавцу необходимо будет выпустить физические товары перед получением платежа.

Поскольку платежи в режиме реального времени являются мгновенными и окончательными, эти платежи лучше подходят для электронной коммерции и POS по цене, намного ниже, чем кредитные карты. Дополнительные данные, передаваемые вместе с платежами в режиме реального времени, облегчают их интеграцию в бизнес-процессы.

Во всем мире, во всем мире

Рельсы RTP работают более чем в 60 странах, но их внедрение сильно различается в зависимости от страны. Центральные банки, отраслевые группы (такие как The Clearing House в США и PesaLink в Кении) и частные компании (в частности, JP Morgan) проводят платежи в режиме реального времени по всему миру с разной степенью успеха.

Принятие было поддержано или запрещено рядом факторов. Низкие темпы внедрения RTP могут быть связаны с такими факторами, как неединодушное участие банков, премиальные цены (по сравнению с другими межбанковскими рельсами) и большое количество людей, не пользующихся услугами банков.

С другой стороны, наиболее успешные запуски RTP имели строгие режимы регулирования, которые требовали соблюдения со стороны 100% местных банков, и во многих случаях новые рельсы RTP были построены в партнерстве с коммерческими банками и сторонними поставщиками технологий. Инфраструктура с открытой архитектурой позволила центральному банку, коммерческим банкам и финтех-компаниям продолжить развитие цифровых платежных услуг на новой основе.

UPI в Индии и PIX в Бразилии — это громкие истории успеха, но таиландская PromptPay — менее известная, но не менее успешная попытка RTP. Другие рынки с хорошими возможностями для ускоренного внедрения RTP включают Китай, Австралию, Индонезию, Малайзию, Турцию и Саудовскую Аравию.

Еще одной ключевой тенденцией стала трансграничная интеграция рельсов RTP. Сингапур лидирует в трансграничном RTP. Сингапур интегрировал свою систему PayNow с таиландской PromptPay в 2022 году и недавно начал интеграцию с индийской системой UPI. Банк международных расчетов (БМР) работает над многосторонней сетью систем RTP под кодовым названием Project Nexus .

Я создал индекс (см. ниже), чтобы помочь сравнить, где определенные RTP успешно стимулируют внедрение, а где они испытывают трудности на разных рынках. Используя это как руководство, глобальный ландшафт RTP можно увидеть более четко.

Ознакомьтесь с индексом RTP Millisits для более подробной информации о методологии.

Вечеринка в США

Внимание приковано к США, где в июле 2023 года планируется запустить службу FedNow ФРС в режиме реального времени. FedNow — не первая сеть RTP в США. Клиринговая палата, банковская ассоциация, управляемая 18 крупнейшими банками мира, запустила свой сервис RTP (называемый просто RTP®) в 2017 году.

Многие считают, что США готовы к прорыву RTP в ближайшем будущем. Zelle, Venmo и CashApp, которые предоставляют потребителям мгновенные одноранговые платежи, в совокупности обработали более 1 триллиона долларов в 2022 году . Visa и Mastercard отреагировали на угрозу дуополии своих кредитных карт с помощью Visa Direct и Mastercard Send. JP Morgan продвигает свое решение «оплата через банк», несмотря на риск для их дохода по кредитным картам в размере 5 миллиардов долларов .

Однако есть два основных препятствия на пути внедрения RTP потребителями — функциональная совместимость и потребительские предпочтения.

FedNow и The Clearing House выбрали конкуренцию вместо сотрудничества. В отличие от их совместной работы в сети ACH, нет планов по обеспечению совместимости сетей RTP. Это создает проблемы для принятия любой платформы. Банкам, финтех-компаниям и поставщикам технологий придется интегрироваться с двумя отдельными системами. Хуже того, неповсеместность создает проблемы для продавцов и потребителей. Продавцы не хотят интегрировать новые платежные решения без критической массы пользователей; потребители не хотят использовать способы оплаты, которые не являются общепринятыми.

Преодолеть предпочтения американских потребителей в отношении кредитных карт будет столь же сложной задачей. Потребители зависимы от кредитных карт. Банки зависимы от кредитных карт. А у некоторых розничных продавцов и продавцов, особенно в сфере путешествий и гостеприимства (авиалинии, отели, круизы), программа лояльности по кредитным картам слишком велика, чтобы отказаться от нее (в 2022 году American Airlines заработала 4,5 миллиарда долларов на своих совместных картах ).

Принятие RTP сталкивается с трудной борьбой в США. По данным ACI Worldwide, несмотря на все эти разработки в области платежей в реальном времени, менее 1% платежей в США являются мгновенными . Так почему же на этот раз все должно быть иначе?

1. Взаимодействие через третьи стороны: отсутствие взаимодействия между FedNow и RTP The Clearing House будет скрыто третьими сторонами. Поставщики платежных услуг, такие как Dwolla , и системы управления казначейством, такие как Modern Treasury, планируют служить переключателем между двумя услугами. Продавцы и потребители не заметят разницы. Но они получат желаемый пользовательский опыт, а именно возможность совершать/получать платежи между любыми банками.
2. RTP — привлекательная альтернатива кредитным картам для разовых транзакций: продавцы хотят отказаться от кредитных карт и их высоких комиссий (в среднем 2% от валового дохода), но их текущий недорогой вариант — это ACH. ACH не подходит для разовых платежей из-за риска возврата средств. Отказать потребителям от их предпочтительных кредитных карт сложно, и ACH не был достаточно убедительной альтернативой для продавцов, чтобы агрессивно подтолкнуть потребителей к отказу (хотя некоторым удалось изменить поведение потребителей — см. набег Target на ACH ) . RTP, с другой стороны, хорошо работает для разовых транзакций, как в обычной розничной торговле или в электронной коммерции. Стоит сорвать «бинт с кредитной карты».
3. Что говорят банки: по крайней мере, на бумаге банки планируют отказаться от кредитных карт, продвигая межбанковские платежи. Банки видят риск, который низкозатратный межбанковский обмен представляет для их доходов по кредитным картам, и скорее подорвут сами себя, чем уступят место небанковскому игроку.

Инвестиционная возможность

Есть ряд областей, где RTP создает потенциальные инвестиционные возможности.

Инвестиции в поставщиков платежных услуг и платежную инфраструктуру

RTP создает большую ценность для продавцов и уничтожает большую часть ценности для банков и сетей кредитных карт, поскольку разрушает их платежный ров. Определить, где происходит захват стоимости, сложно, но будут и победители, предлагающие платежные услуги продавцам. Альтернативные поставщики платежных услуг, особенно те, которые владеют отношениями с клиентами (например, банки-эмитенты) или владеют отношениями с продавцами (например, платежные посредники, такие как Stripe), являются потенциальными победителями. В США платежный коммутатор, который обеспечивает ключевое взаимодействие между двумя системами RTP, хорошо подходит для захвата больших объемов платежей.

• Альтернативные поставщики платежных услуг
• Только для США: оплата переключает эту функциональную совместимость между FedNow и RTP The Clearing House.

Платежи в режиме реального времени происходят в режиме реального времени. Это означает, что существует ряд бизнес-процессов, которые теперь должны выполняться в режиме реального времени. Альтернативные платежи усиливают нагрузку на функции AML, и решения AI/ML становятся все более необходимыми.

Мы можем черпать вдохновение в сетях кредитных карт, потому что сегодня они предоставляют эти дополнительные услуги как часть своих карточных сетей ( вот как Visa рассматривает дополнительные услуги ).

• Мониторинг мошенничества и ПОД
• Моделирование кредитного риска и принятие решений
• Цифровая идентификация
• Информационная безопасность
• Биометрия

RTP ускоряет стоимость и время обработки платежей для внутренних частей международной транзакции. Это создает потенциал для мгновенных трансграничных платежей ( здесь строятся Tunes и Nium ). CBDC и стейблкоины — это технологии, которые будут конкурировать с сетями RTP за будущее международного движения денег.

Сети на основе RTP, вероятно, выиграют из-за благоприятных режимов регулирования во всем мире, а также потому, что эту технологию будет легче принять банкам и другим финансовым учреждениям.

• Трансграничные платежные сети RTP
• Глобальные системы управления казначейством

На следующей неделе я буду освещать Open Banking , так что следите за мной на Medium и получайте уведомления, когда следующая статья выйдет в эфир!

Особая благодарность Тедди Химлеру и остальным членам команды Antler (Фади Абдель-Нур, Эдуардо де Аро, Нико Херольд) за их вклад в статью. Мы также благодарим Кестер Китинг из Barclays, Эндрю Кейнга (однокурсника GoCardless), Гали Хейхель из Klarna и многих других, которые посвятили свое время обсуждению платежей в реальном времени и помощи в копирайтинге!