В этой серии статей мы подробно рассмотрим несколько блокчейнов первого уровня и рассмотрим различные критерии каждого, включая безопасность, децентрализацию, масштабируемость, состояние DeFi, NFT и инновации.

На мой взгляд, каждый из этих факторов играет ключевую роль в способности инфраструктурной сети стать лучшим блокчейном первого уровня.

Краткая история Эфириума

Ethereum был основан в 2013 году Виталиком Бутериным, Гэвином Вудом, Чарльзом Хоскинсоном, Энтони Ди Лорио и Джозефом Лубином. Основная сеть Ethereum была запущена 30 июля 2015 года.

Ethereum был первым блокчейном, который представил смарт-контракты с возможностью развертывания неизменяемого кода в блокчейне для взаимодействия с пользователями. Смарт-контракты открыли двери для многих инновационных идей, таких как децентрализованные биржи, денежные рынки, токены ERC20 и NFT.

Первоначально Ethereum был запущен как блокчейн с доказательством работы (PoW), который использовал чрезмерное количество энергоресурсов. Это вызвало много критики со стороны экологов, политиков и даже представителей криптосообщества. В дополнение к выбросам углерода Ethereum, у его блокчейна PoW было несколько других проблем, таких как высокая плата за газ и неспособность сети масштабироваться.

Разработчики Ethereum придумали Ethereum 2.0, который представляет собой серию обновлений сети, которые должны решить большинство этих проблем. Первая часть этих усилий была предпринята в сентябре 2022 года, когда Ethereum успешно переключил свой механизм консенсуса на Proof-of-Stake (PoS), что позволило сэкономить до 99,99% энергопотребления сети. Переход на PoS изменил многие основы Ethereum, и поэтому в этой статье я рассмотрю Ethereum в его текущей итерации как блокчейн PoS.

Децентрализация

Проблемы цензуры

В августе 2022 года Казначейство США ввело санкции в отношении сервиса миксеров Ethereum Tornado Cash; домен проекта был отключен, GitHub удалил их репозиторий, а учетные записи разработчиков были приостановлены. Через несколько дней основателя проекта арестовали. Тысячи адресов кошельков, которые взаимодействовали с протоколом, были занесены в черный список, среди которых были знаменитости Логан Пол и Джимми Фэллон, которые оба утверждали, что кто-то отправил средства на их кошелек с помощью протокола, хотя они никогда не взаимодействовали с ним.

Этот инцидент вызвал много опасений в криптосообществе по поводу того, сможет ли Ethereum когда-либо быть по-настоящему децентрализованным. Главный вопрос, который возник, заключался в том, соответствуют ли валидаторы регламенту. Если они это сделают, это будет иметь более глубокие последствия, чем просто Tornado Cash. Это означает, что правительство США может эффективно подвергать Ethereum цензуре на уровне протокола, и в этом случае правительство США в значительной степени будет контролировать сеть Ethereum.

По данным MEV Watch , за последние 30 дней 72% всех отчеканенных блоков соответствовали требованиям OFAC. Это означает, что если сегодня правительство США решит запретить любую деятельность DeFi, то 72% блоков, созданных на Ethereum, не будут включать транзакции DeFi. Если такой сценарий когда-нибудь произойдет, это будет абсолютно катастрофическим для криптоиндустрии.

Валидаторы

После слияния было высказано много опасений по поводу децентрализации Ethereum. Было не так много валидаторов, и большинство этих узлов управлялись небольшим количеством централизованных объектов и протоколов. На сегодняшний день Lido Finance управляет 26,6% всех узлов валидатора, Coinbase — 12,3%, Kraken — 7,46% и Binance — 5,64%.

Есть простая причина для этих цифр. Чтобы запустить ноду валидатора и получать вознаграждение за поставленный ETH дома, вам нужно будет внести как минимум 32 ETH, что на сегодняшний день стоит примерно 37 000 долларов. Эта чрезвычайно большая сумма денег делает недоступным для обычных инвесторов самостоятельное управление нодой валидатора.

Несмотря на эти несколько тревожные цифры, количество узлов валидатора Ethereum увеличилось более чем вдвое после слияния. Это хороший и здоровый признак того, что сеть движется в правильном направлении.

Безопасность

Ethereum имеет значительную рыночную капитализацию и достаточное количество валидаторов, чтобы сделать сеть достаточно безопасной, и это делает атаки на сеть чрезвычайно дорогостоящими. Например, чтобы провести атаку 51% на сеть Ethereum, злоумышленники должны были бы получить 51% всех ETH, находящихся в стейкинге. Это около 8 миллионов ETH, что составляет примерно 10 миллиардов долларов. Даже если им удастся накопить столько ETH, как только они инициируют атаку, сеть распознает это и сократит ETH злоумышленников, что приведет к огромным финансовым потерям.

МЭВ

MEV (извлекаемая майнером стоимость) — это любая стоимость, созданная строителями блоков, которые исключают, переупорядочивают или включают транзакции в блоки, которые они строят. По сути, это означает, что иногда разработчики блоков будут использовать свои знания о транзакциях, отправляемых в пул мемов, и манипулировать порядком транзакций в пуле мемов для собственной выгоды и за счет пользователя. MEV стал менее распространенным с момента перехода на PoS, но все же существует. За последние 3 года с пользователей, использующих MEV, было извлечено 680 миллионов долларов. Согласно дорожной карте ETH 2.0, решение рисков, связанных с MEV, будет реализовано в обновлении Scourge.

Заблокированный стейкинг и ликвидный стейкинг

Несмотря на то, что Ethereum уже перешел на PoS, пользователи пока не могут вывести свои вознаграждения. Любой ETH, поставленный на Ethereum, заблокирован в цепочке Beacon до тех пор, пока в начале 2023 года не произойдет Шанхайское обновление.

Как только анстейкинг будет включен, все валидаторы будут заинтересованы в снятии любого баланса стейкинга выше 32 ETH, поскольку он не накапливает вознаграждения. Чтобы предотвратить вывод средств всеми валидаторами одновременно, протокол позволяет снимать средства только шести валидаторам каждую эпоху (6,4 минуты).

Если мы сделаем быстрый подсчет, это будет около 43 200 ETH каждый день из более чем 16 миллионов ETH, поставленных на кон. Эта сумма, вероятно, будет недостаточно значительной, чтобы повлиять на цену в краткосрочной перспективе.

Еще одним важным моментом является то, что скорость вывода средств регулируется и зависит от общего количества поставленных ETH.

Популярным и инновационным решением для заблокированных вознаграждений за стекинг является ликвидный стекинг. Идея проста; вы вносите свой ETH в пул ставок через смарт-контракт и получаете взамен производный токен, который представляет ваш ETH в пуле. После включения вывода вознаграждений за стекинг вы можете обменять свои поставленные токены ETH обратно на свои токены ETH и заработать свои вознаграждения за стекинг. Это позволяет пользователям получать вознаграждение и помогать децентрализовать сеть, сохраняя при этом возможность участвовать в деятельности DeFi.

Существует множество протоколов, предлагающих ликвидный стейкинг. Более крупным является Lido Finance , который также является крупнейшим оператором пула Ethereum, управляющим 26,6% всех валидаторов.

Несмотря на то, что ликвидные ставки имеют много преимуществ, важно помнить, что они сопряжены с рисками.

Во-первых, это риск смарт-контракта. Хакер потенциально может найти и использовать уязвимость в смарт-контракте Lido, чтобы слить его. Протокол Lido с открытым исходным кодом тщательно проверяется и контролируется, но нельзя игнорировать потенциальный риск. Есть несколько других рисков, таких как ценовой риск stETH и риск сокращения, но я не буду вдаваться в подробности в этой статье. Тем не менее, вот полезная ссылка. Если вам интересно узнать больше о рисках при размещении ликвидных ETH в Lido Finance.

Масштабируемость и плата за газ

Слияние было лишь первым обновлением Ethereum 2.0 среди многих. В ноябре 2022 года Виталик Бутерин обновил дорожную карту Ethereum в своем твите. Компания сделает пять дополнительных апгрейдов сети и все они, конечно же, рифмуются с Merge . Следующий этап, запланированный на первый квартал 2023 года, называется The Surge , и он призван решить одну из самых больших проблем Ethereum — масштабируемость.

В настоящее время Ethereum способен обрабатывать 21,93 транзакции в секунду (TPS). Структура комиссий Ethereum работает таким образом, что, если спрос на транзакции превышает пропускную способность сети, сеть будет проверять только те транзакции, которые оплачивают самые высокие комиссионные за газ. Если пользователь заплатил минимальный газ за транзакцию в данный момент, и в то же время спрос на транзакции значительно вырос, транзакция может истечь до того, как наступит ее очередь на проверку — и пользователь потеряет комиссию за газ, которую он оплачивается без подтверждения транзакции.

Еще одна серьезная проблема с этой структурой оплаты — чрезвычайно высокая плата за газ. На пике бычьего рынка плата за газ Ethereum достигала 200 gwei, что при тогдашней цене Ethereum могло составлять более 100 долларов за унисвоп-своп. Даже сегодня, когда объем сети упал примерно на 85% по сравнению с пиковым значением, а цена Ethereum почти на 80%, плата за газ для свопа Uniswap по-прежнему составляет около 4 долларов.

Разделение

Итак, вернемся к The Surge. Как я упоминал ранее, в обновлении The Surge появится шардинг. Разделение — это тип архитектуры базы данных, который разбивает большую базу данных на более мелкие фрагменты, называемые сегментами. Затем каждый сегмент запускается на отдельном сервере базы данных. Что касается Ethereum, сеть будет разделена на 64 «мини-блокчейна», которые будут работать независимо. Каждый сегмент будет иметь свою собственную запись транзакции и валидаторы, что означает, что эти цепочки сегментов могут работать одновременно. Каждая цепочка сегментов будет регулярно отправлять свою запись транзакции обратно в цепочку маяков, которая является основной цепочкой, которая объединяет всю эту операцию.

Шардинг позволит масштабировать цепочку до 100 000 TPS, сохраняя при этом безопасность и децентрализацию. Это также упростит запуск ноды-валидатора, поскольку операторам нод не нужно будет хранить всю цепочку блоков (которая в настоящее время составляет> 12,5 ТБ).

DeFi

Ethereum, без сомнения, является границей DeFi. Я имею в виду, здесь все началось. Несмотря на потерю значительной суммы общей заблокированной стоимости (TVL) за последние два года в пользу решений уровня 2 и других блокчейнов, совместимых с виртуальной машиной Ethereum (EVM). Ethereum по-прежнему доминирует с 24,3 миллиарда долларов, что составляет примерно 70% TVL во всех блокчейнах EVM и 57% всех цепей.

Пять лучших приложений DeFi от TVL также являются собственными приложениями Ethereum: MakerDAO, Lido, AAVE, Curve и Uniswap. Несмотря на то, что все эти децентрализованные приложения работают и в других цепочках EVM, большая часть их TVL по-прежнему находится в Ethereum. TVL, покидающий Ethereum, является результатом высоких комиссий за газ, которые не позволяли многим пользователям участвовать в деятельности DeFi. Эти пользователи предпочли связать свои активы с решениями уровня 2. У них более низкая плата за газ или вообще нет, и часто есть очень полезные возможности DeFi.

Подключение ваших активов к другим цепочкам связано с риском смарт-контракта. За последние два года мосты стали основной целью хакеров из-за их огромной ценности.

Только за последний год в результате взлома криптомоста было украдено более 2 миллиардов долларов. Это чуть меньше 10% от TVL в сети Ethereum! Именно по этой причине Ethereum по-прежнему доминирует в пространстве DeFi с заблокированным 70% общей стоимости блокчейна EVM.

NFT

Ethereum, безусловно, является крупнейшим рынком NFT. На пике своего развития ежедневный объем Ethereum на торговых площадках NFT достигал более 470 миллионов долларов! К сожалению, с тех пор объем NFT неуклонно снижается. Для сравнения, объем торгов NFT за весь ноябрь 2022 года составил 402 миллиона долларов.

Вывод

Ethereum, без сомнения, находится в авангарде криптоиндустрии. Это наиболее распространенный и широко распространенный блокчейн смарт-контрактов, который лидирует в чартах, когда речь идет о TVL, объеме торгов и сетевой активности. Вместе с тем, у него есть свои проблемы, и команда не всегда успевала их решать. Обновление Ethereum The Merge несколько раз откладывалось, и это вызвало недовольство сообщества.

Следующее обновление Ethereum, The Surge, запланировано на первый квартал 2023 года, и это будет серьезное обновление, которое снизит плату за газ и значительно расширит сеть. В ближайшие пару лет Ethereum претерпит четыре дополнительных крупных обновления, которые еще больше улучшат цепочку.

Эфириум определенно никуда не денется, и как только его недостатки будут исправлены, я считаю, что это лишь вопрос времени, когда он получит массовое распространение по всему миру.

Глубокое воздействие ©

Линкедин | Твиттер | Веб-сайт

Об авторе
Меня зовут Рой Куречан, я руководитель проекта в Deep Impact Media. Мы стартап Web 3, который предлагает децентрализованные маркетинговые решения для проектов Web 3. У нас есть множество инструментов, которые помогут любой компании Web 3 максимально использовать свой потенциал. Посетите наши социальные сети, чтобы быть в курсе последних стратегий и инструментов в растущем мире децентрализованного маркетинга.