Как работает стартовый капитал

Когда вы начинаете новый бизнес, вам нужны деньги, чтобы сдвинуть его с мертвой точки. Вам нужны деньги для аренды или покупки помещений для бизнеса, мебели и оборудования, расходных материалов, оплаты профессиональных услуг, таких как юридические и бухгалтерские услуги, а также для продолжения исследований и разработки вашего продукта или услуги. Вам также могут понадобиться деньги для оплаты труда сотрудников. Есть несколько мест, где вы можете получить деньги, необходимые для нового бизнеса , но сначала вам нужно подумать о том, какой тип финансирования лучше всего подойдет для вашей компании.

В этой статье мы расскажем вам о различных источниках финансирования, объясним различия между различными типами финансирования, поможем вам решить, какой из них лучше всего подходит для вашей компании, и дадим вам советы о том, как получить необходимое финансирование. запустить свой бизнес. Во-первых, давайте посмотрим на типы капитала, между которыми вам предстоит выбирать.

Содержание

1. Ваши потребности в капитале
2. Виды капитала
3. Использование личных средств
4. Заимствование у друзей и семьи
5. Получение бизнес-кредита
6. Помогая своим шансам
7. Некоторые заключительные советы по бизнес-кредитам
8. Венчурные капиталисты и ангелы
9. Продажа вашей идеи
10. Проводите свои исследования
11. Использование ваших активов
12. Глоссарий

На каждом этапе жизни вашей компании могут возникнуть финансовые потребности, требующие внешнего финансирования. Типы финансирования для разных этапов называются:

Каждый из них играет важную роль в росте вашей компании на различных этапах. В этой статье мы сосредоточимся на стартовом капитале. Вам потребуются средства, чтобы поддерживать работу, пока ваш бизнес сдает зубы. Куда пойдут ваши деньги?

Убедитесь, что у вас достаточно денег для реальных расходов, связанных с ведением вашего бизнеса в течение первого года работы. (И не забудьте в первую очередь заплатить себе!) Убедитесь, что вы запланировали увеличение числа сотрудников, увеличение производства, увеличение объема работ для новых сотрудников и т. д. Одна из основных причин, по которой многие новые предприятия терпят неудачу, заключается в том, что они не достаточный стартовый капитал. (Другая причина — плохое управление.) Реально оцените свои финансовые потребности и оставьте место для непредвиденных обстоятельств, иначе вы можете неожиданно оказаться вне бизнеса.

Итак, теперь вы знаете о различном финансировании для разных этапов роста компании и, возможно, имеете представление о том, сколько капитала вам нужно. Как работает это финансирование?

У вас есть два варианта, когда вы решаете, какой тип капитального финансирования вы хотите для своей компании. Вы можете пойти на заемный капитал или собственный капитал .

С заемным капиталом вы получите кредит, который должен быть выплачен в течение установленного периода времени с процентами и, возможно, некоторыми другими сборами. Вы сохраняете полный контроль над своей компанией, но у вас также есть изрядный счет, который нужно заплатить в конце вечера. Акционерный капитал — это финансирование, предоставляемое людьми или фирмами, которые хотят владеть частью вашей компании и получать часть вознаграждения, когда ваша крупная и успешная компания становится публичной или приобретается другой более крупной и еще более успешной компанией. Итак, ваш реальный вопрос заключается в том, хотите ли вы отдать часть своей компании в обмен на деньги, необходимые для этого? Или вы думаете, что сможете вносить ежемесячные платежи по кредиту, чтобы сохранить полный контроль и право собственности?

Чтобы определить тип финансирования, который вам следует использовать, задайте себе следующие вопросы:

Или, для долевого финансирования:

Как только вы обдумаете эти вопросы и полностью запутаетесь, помните, вы всегда можете использовать более одного источника финансирования. Некоторые из ваших вариантов финансирования вашей компании включают в себя:

Вы, вероятно, сможете получить больше денег от инвесторов, чем от кредита. Поэтому, если вашему бизнесу требуется много наличных денег для быстрого роста (как в высокотехнологичной отрасли), то акционерный капитал может быть вашим лучшим путем. Давайте пройдемся по различным источникам финансирования и рассмотрим плюсы и минусы каждого из них.

В зависимости от того, сколько наличных вам нужно (и сколько у вас есть), вы можете обнаружить, что использование личных средств является лучшим вариантом. Более 50% стартапов малого бизнеса финансируются за счет личных средств. Если ваш бизнес не требует производства продукта, найма сотрудников или аренды офиса, то вы, вероятно, сможете прекрасно обойтись без особого финансирования. Но помните наш список операционных расходов с прошлой сессии. Вашему бизнесу понадобится какая-то форма продаж или маркетинга, что означает рекламу, что означает трату денег. Это означает, что вы открываете свой сберегательный счет, берете второй ипотечный кредит или кредит под залог дома, получаете личный кредит или выкапываете банку, закопанную на заднем дворе.

Кредит под залог собственного дома — это относительно простой способ обеспечить финансирование вашего бизнеса с низким уровнем риска. Банку все равно, на что вы тратите деньги, и вы сами будете финансировать свой бизнес. Часто наличие более крупных финансовых вложений в бизнес лично будет иметь больший вес, когда вы пытаетесь получить бизнес-кредит.

Личный кредит также возможен, но обязательно сообщите банку, что вы планируете использовать деньги для своего бизнеса.

Или используйте метод Спайка Ли и начните пользоваться некоторыми из тех предварительно одобренных кредитных карт , которые вы получаете по почте каждый день! Эй, это может сработать — просто убедитесь, что вы проверили процентные ставки, годовые сборы и пени за просрочку платежа.

Если у вас простой бизнес, вы также можете запустить его. Это означает, что с очень небольшими инвестициями вы запускаете бизнес, а затем используете прибыль от каждой продажи для развития бизнеса. Этот подход хорошо работает в сфере услуг, где начальные затраты иногда невелики и на начальном этапе вам не нужны сотрудники.

Прежде чем израсходовать все свои личные сбережения на рекламу своего бизнеса (что не займет много времени при сегодняшних расходах на рекламу), подумайте о других вариантах. Вы попросили маму и папу в долг? У бабушки есть несколько тысяч долларов, которые она хотела бы вложить? Действительно ли этот сосед по комнате в колледже добился такого успеха, как он сказал на последнем собрании? Обращение к карманам друзей и семьи имеет некоторые преимущества, но также имеет и некоторые недостатки.

Во-первых, вы должны попросить у них деньги.

Если вы в конечном итоге спросите друзей и семью, убедитесь, что вы представляете им бизнес так же, как вы бы представили его венчурному капиталисту (венчурному капиталисту). Пусть они решают, хотят ли они рисковать (помните, они вас знают). Убедитесь, что у вас есть письменное соглашение или вексель, в котором указаны детали кредита. И не расстраивайтесь, когда они пристают к вам с вопросами о том, как поживают их деньги. Это было бы еще одним недостатком использования этого конкретного источника денег: постоянный контакт.

В целом, брать взаймы у друзей или семьи, вероятно, не лучший выбор, просто из-за того, что это может вызвать напряжение в отношениях. Тем не менее, это работает для многих людей и может даже укрепить ваши отношения, если ваш бизнес набирает обороты и становится успешным.

Инструмент

Взгляните на этот образец векселя .

Если вы решили получить бизнес-кредит в банке или другом кредитном учреждении, необходимо учитывать несколько моментов. Начните с того, что задайте себе эти вопросы:

Отвечая на эти вопросы, особенно на первый, будьте конкретны. Собираетесь ли вы купить здание с кредитом? Собираетесь ли вы использовать его для покупки деталей для заказа, который вы выполните в течение шести месяцев? Вам нужно подумать об этих вещах, потому что вы хотите убедиться, что вы получите кредит, который соответствует использованию денег. Например, вы не хотите финансировать поставки на 15 лет, если вы будете использовать их в течение шести месяцев, и вы не хотели бы финансировать свое здание или большую часть оборудования с помощью годовой ссуды. Убедитесь, что тип и продолжительность вашего кредита соответствуют тому, на что вы используете средства, чтобы не платить проценты за части виджета, которые уже давно исчезли.

Далее мы рассмотрим способы увеличить ваши шансы на получение кредита.

Банки скептически относятся к кредитованию стартапов. Им нравится видеть пару лет прибыльности, прежде чем они раздадут наличные. Им потребуется залог в той или иной форме, например, транспортные средства, здания, недвижимость или другие твердые активы. Иногда они будут давать взаймы на основе вашего инвентаря или дебиторской задолженности, но это не их предпочтительные отношения. Их не интересует потенциал вашего бизнеса, а только способность вашего бизнеса выплатить кредит. Они называют это займом, обеспеченным активами , и вы действительно можете использовать множество вещей для обеспечения своего кредита. Например, вы можете использовать акции вашего дома или даже фонд колледжа ваших детей. (Тем не менее, вы можете воспользоваться моментом, чтобы подумать о спортивных способностях ваших детей и / или успеваемости, прежде чем рисковать фондом колледжа.)

Другой вариант — попросить кого-нибудь подписать кредит или кредитную линию для вас. У вас может быть друг или родственник, у которого не обязательно есть деньги, чтобы инвестировать в вашу компанию, но он чувствовал бы себя достаточно комфортно, чтобы подписать контракт. Просто убедитесь, что у этого человека хорошая кредитная история . Вы также можете найти кого-то, кто подпишется за небольшую плату. Проконсультируйтесь с вашим юридическим или финансовым консультантом.

Администрация малого бизнеса(SBA) также может помочь вам получить кредит для вашего нового бизнеса. SBA — это правительственное агентство США, которое поддерживает и гарантирует кредиты, выдаваемые банками малому бизнесу. Поддержка со стороны SBA дает местному кредитору более высокий уровень уверенности в вероятности взыскания по вашему кредиту. При меньшем риске они с большей вероятностью одобрят кредит. В случае невыплаты кредита SBA гарантирует кредитору, что SBA самостоятельно погасит до 90% кредита. Гарантированный процент зависит от типа и суммы кредита SBA предлагает множество видов кредитов, в том числе кредиты для ветеранов, обновление оборудования и объектов для борьбы с загрязнением, а также многие другие деловые ситуации, которые влияют на местную экономику и сообщества. Как владелец малого бизнеса, ищущий кредит, вы (и любой другой, кто владеет не менее 20% вашего бизнеса) также обязаны лично гарантировать кредит. Ваш бизнес также должен квалифицироваться как малый бизнес. По стандартам SBA большинство предприятий в США считаются малыми.

Со стандартным кредитом, обеспеченным SBA ( 7 (a) Программа гарантирования кредита ), вы можете занять до 2 миллионов долларов; однако SBA гарантирует только первый миллион долларов. Если ваш кредит составляет 150 000 долларов США или меньше, SBA гарантирует 85%. Если кредит составляет более $ 150000, то они будут гарантировать 75% от него.

Недостатками прохождения SBA являются большое количество документов и временные задержки, которые обычно занимает процесс утверждения. Ожидайте, что процесс займет несколько месяцев.

SBA Express — это новый вариант, предлагаемый SBA. Он обеспечивает 36-часовой процесс одобрения кредитов до 150 000 долларов США. Однако он гарантирует только до 50% кредита. Кредиторы также могут одобрить необеспеченные кредитные линии на сумму до 25 000 долларов США в рамках этой программы.

Микрозаймы — еще один вариант, поддерживаемый SBA. Эти кредиты являются небольшими - максимум в $ 35000. Средняя сумма микрозайма составляет около 10 500 долларов США. Максимальный срок кредита составляет шесть лет. SBA направит вашу заявку на получение кредита вашему местному кредитору, утвержденному SBA, и окончательное решение о кредите будет принято местным кредитором. В этом типе кредитной программы кредитор обязан предоставить вам (заемщику) бизнес-обучение и техническую поддержку. На самом деле, кредитор может даже потребовать обучения в рамках процесса подачи заявки на кредит. У вас могут возникнуть трудности с поиском кредиторов, которые участвуют в программах микрозаймов просто из-за небольшой прибыли для них; но если это соответствует вашим потребностям, это определенно стоит попробовать.

SBA предлагает множество других кредитных программ, которые здесь не упомянуты. Посетите SBA.gov для получения дополнительной информации, а также списка ваших местных кредиторов, утвержденных SBA. Большинство местных кредиторов имеют в своем штате экспертов SBA, поэтому вы можете начать процесс кредита непосредственно с ними.

Если вам нужно больше 500 000 долларов и вам не повезло с банками, попробуйте коммерческие финансовые компании. Обычно они берут более высокие кредиты, чем банки. Имейте в виду, однако, что их процентные ставки также будут на 2-5% выше, чем ставки банков. Это хороший выбор, если вы видите, что ваши потребности в кредите будут увеличиваться в будущем, или если у вас высокое отношение долга к стоимости .

В нашем следующем разделе есть контрольный список важных вещей, которые следует помнить при подаче заявки на кредит.

У каждого банка и каждого банкира будет несколько иное представление о том, на что следует обращать внимание при принятии решения о том, давать вам деньги взаймы или нет. Все они, конечно, будут смотреть на ваши финансовые прогнозы и кредитную историю, но их восприятие вашего характера также является очень важным фактором. Может потребоваться много посещений многих банков и разных банкиров, чтобы действительно найти тот, который рискнет вашим бизнесом. Так что не сдавайтесь раньше времени!

Приступая к процессу посещения банков, сделайте следующее:

Если ваш бизнес относится к одной из этих «привлекательных» отраслей (высокие технологии или что-то очень инновационное) и вам нужны большие суммы капитала, чтобы быстро его запустить, вам следует подумать о поиске инвесторов, таких как бизнес- ангелы и венчурные капиталисты (венчурные капиталисты). . С этим типом капитала вы иногда можете получить большие суммы денег, и эти деньги могут помочь предприятиям с большими начальными расходами или предприятиям, которые хотят очень быстро расти. Фирмы венчурного капитала обычно не инвестируют менее 250 000 долларов. Привлечь внимание ангелов и венчурных капиталистов довольно сложно. Это требует много сети и много простой старой тяжелой работы.

Ангелы-инвесторы — это просто богатые люди, которые действуют так же, как и венчурные капиталисты, но независимо, а не с фирмой. Обычно они инвестируют менее 200 000 долларов и занимаются новым бизнесом в пределах своего географического региона. Их называют «ангелами», потому что они обычно не заинтересованы в управлении вашей компанией, а просто действуют как наставники. Предполагается, что ангелы составляют самый крупный источник стартового капитала для нового бизнеса, но их предприятия носят более неформальный и частный характер.

Венчурные капиталисты финансируют все виды бизнеса. Классический подход заключается в том, чтобы венчурная фирма открыла фонд. Фонд — это пул денег, который будет инвестировать венчурная фирма. Фирма собирает деньги у богатых людей, а также у компаний, пенсионных фондов и т. д., у которых есть деньги, которые они хотят инвестировать. Фирма венчурного капитала соберет фиксированную сумму денег в фонде, например, 100 миллионов долларов.

Затем венчурная фирма инвестирует фонд в размере 100 миллионов долларов в определенное количество компаний, например, в 10–20 компаний. У каждой фирмы и фонда есть инвестиционный профиль. Например, фонд может инвестировать в биотехнологические стартапы. Или фонд может инвестировать в доткомы в поисках второго раунда финансирования. Или фонд может попробовать смешать компании, которые готовятся к IPO (первичному публичному размещению акций) в ближайшие шесть месяцев. Профиль, который выбирает фонд, имеет определенные риски и вознаграждения, о которых инвесторы знают, когда вкладывают деньги.

Как правило, венчурная фирма инвестирует фонд, а затем ожидает, что все сделанные ею инвестиции будут ликвидированы через три-семь лет. То есть венчурная фирма ожидает, что каждая из компаний, в которые она инвестировала, либо станет публичной (имеется в виду, что компания продает акции на фондовой бирже ), либо будет куплена (приобретена) другой компанией в течение трех-семи лет. В любом случае денежные средства, которые поступают от продажи акций населению или покупателю, позволяют венчурной фирме обналичивать деньги и помещать выручку обратно в фонд. Когда весь процесс завершен, цель состоит в том, чтобы заработать больше денег, чем первоначально вложенные 100 миллионов долларов. Затем фонд распределяется обратно среди инвесторов в зависимости от процента, который каждый из них первоначально внес.

Допустим, венчурный фонд инвестирует 100 миллионов долларов в 10 компаний (по 10 миллионов долларов в каждую). Некоторые из этих компаний потерпят неудачу. Некоторые действительно никуда не денутся. Но некоторые действительно станут достоянием общественности. Когда компания становится публичной, она часто стоит сотни миллионов долларов. Так что венчурный фонд приносит очень хорошую прибыль. За одну инвестицию в размере 10 миллионов долларов фонд может получить обратно 50 миллионов долларов в течение пятилетнего периода. Таким образом, венчурный фонд играет по закону средних чисел, надеясь, что большие победы (компании, которые делают это и становятся публичными) затмят неудачи и обеспечат большую прибыль на 100 миллионов долларов, первоначально собранных фондом. Умение фирмы выбирать инвестиции и выбирать время для этих инвестиций является важным фактором в доходности фонда. Инвесторы обычно ищут что-то вроде 20% в год отдачи от инвестиций для фонда.

С точки зрения компании, вот как выглядит вся сделка. Компания запускается и нуждается в деньгах для роста. Компания ищет венчурные фирмы для инвестирования в компанию. Основатели компании составляют бизнес-план , который показывает, что они планируют делать и что, по их мнению, произойдет с компанией со временем (насколько быстро она будет расти, сколько денег она принесет и т. д.). Венчурная фирма смотрит на план, и если ей нравится то, что она видит, она вкладывает деньги в компанию. Первый раунд денег называется посевным раундом . Со временем компания обычно получает три или четыре раунда финансирования, прежде чем стать публичной или быть поглощенной.

В обмен на деньги, которые она получает, компания предоставляет венчурной фирме акции компании, а также некоторый контроль над решениями, которые принимает компания. Например, компания может предоставить венчурной фирме место в своем совете директоров. Компания может согласиться не тратить больше X долларов без одобрения венчурного капитала. Венчурному капиталисту также может потребоваться одобрить определенных нанятых людей, ссуды и т. д.

Во многих случаях венчурная фирма предлагает больше, чем просто деньги. Например, у него могут быть хорошие контакты в отрасли или большой опыт, который он может предоставить компании.

Когда венчурный капиталист инвестирует деньги в компанию, обсуждается один важный вопрос: «Сколько акций должна получить венчурная фирма в обмен на вложенные ею деньги?» Ответ на этот вопрос дает выбор оценки компании. Венчурная фирма и люди в компании должны договориться о том, сколько стоит компания. Это предварительная оценка компании. Затем венчурная фирма инвестирует деньги, и это создает постинвестиционную оценку .. Процентное увеличение стоимости определяет, сколько акций получит венчурная фирма. Фирма венчурного капитала обычно может получить от 10% до 50% компании в обмен на свои инвестиции. Возможно больше или меньше, но это типичный диапазон. Первоначальные акционеры размываются в процессе. Акционеры владеют 100% компании до инвестиций венчурного капитала. Если венчурная фирма получает 50% компании, то первоначальные акционеры владеют оставшимися 50%.

Доткомы обычно используют венчурный капитал для запуска, потому что им нужно много денег для рекламы, оборудования и сотрудников. Им нужна реклама, чтобы привлекать посетителей, а для создания сайта им нужно оборудование и сотрудники. Количество необходимых рекламных денег и скорость изменений в Интернете могут сделать начальную загрузку невозможной. Например, многие из доткомов электронной коммерции обычно потребляют от 50 до 100 миллионов долларов, чтобы стать публичными. До половины этих денег можно потратить на рекламу!

Как и во многих аспектах жизни, поиск венчурного капитала зависит не столько от ваших навыков или того, кем вы являетесь, сколько от того, кого вы знаете. Сеть никогда не была более важной. Чтобы найти VC, вы должны использовать все контакты, которые у вас есть. Никогда не упускайте возможности получить имя. У тебя есть друзья, а у твоих друзей есть друзья. Ваши деловые партнеры, адвокат, бухгалтер, банкир — у всех есть связи — используйте их. Следите за каждой зацепкой. Посетите каждое мероприятие, которое посещают венчурные капиталисты. Работайте в каждой комнате. Делайте заметки, составляйте списки и часто ими пользуйтесь. Найдите ангельские и венчурные организации и/или ассоциации. Используй интернет. Сделайте все возможное, чтобы получить имена, а затем свяжитесь с ними.

Далее, как представить свою идею.

Венчурные капиталисты просматривают около 100 бизнес-планов каждую неделю и в конечном итоге инвестируют от пяти до десяти предприятий в год. Это означает, что вы должны снести им носки со своим бизнес-планом только для того, чтобы получить встречу. Одна из основных вещей, на которую они собираются обратить внимание, — это ваша управленческая команда. Они будут инвестировать только в компании, которые, по их мнению, имеют управленческую команду с опытом, необходимым для того, чтобы бизнес работал. Соответствующий опыт очень важен для ваших лучших игроков. Так что, возможно, вы захотите переосмыслить символическую позицию вашего кузена Луи в вашем совете директоров.

Когда вы привлекли внимание венчурного капитала, как вы представляете свою идею? Во-первых, напишите краткое изложение своей бизнес-идеи понятным для всех языком. Не думайте, что использование модных словечек и технического языка поможет вам заработать очки с венчурными капиталистами. Объясните следующее:

Имейте короткую версию (часто называемую «лифтовой») и более длинную 15–20-минутную версию. Если возможно, подготовьте презентацию PowerPoint и распечатанную версию, чтобы быть готовым к любой ситуации или необходимости. Сделайте так, чтобы ваша презентация выглядела профессионально, но не эффектно. Убедитесь, что он рисует четкую и краткую картину вашего бизнеса и отражает суть того, чего вы пытаетесь достичь. Будьте готовы ответить на любой вопрос, который они могут задать вам. Не угадывайте, как пройти через него, и не думайте , что вы угадываете, как пройти через него. Имейте факты и цифры (особенно финансовые данные), чтобы подтвердить свои слова, и будьте уверены.

То, что вы привлекли внимание венчурного капитала, не означает, что с вашими проблемами покончено. Вам нужно выяснить, подходит ли вам этот ВК.

Каждый из этих вопросов важен для определения того, подходит ли фирма венчурного капитала для вашей компании. Помните, как только вы привлекли его внимание и интерес, вы еще только на полпути. Также не забудьте:

Есть много творческих способов получить финансирование, необходимое для запуска вашего бизнеса. Вот лишь некоторые из них, чтобы заставить вас задуматься.

Актив

Любой предмет, принадлежащий физическому или юридическому лицу, который может быть конвертирован в наличные деньги.

Сюда входят запасы, транспортные средства, оргтехника, недвижимость, дебиторская задолженность и т. д.

Заем под залог активов

Обеспеченные бизнес-кредиты с активами, заложенными в качестве залога

Соотношение активов/капитала

Общие активы, разделенные на собственный капитал

Залог

Активы, которые заемщик передает в залог для обеспечения ссуды или другого кредита. Эти активы затем могут быть взяты в случае дефолта по кредиту.

Поручитель

Кто-то, кроме заемщика, который подписывает вексель

При этом данное лицо берет на себя равную ответственность по кредиту.

долговой капитал

Капитал, привлеченный с помощью кредитов, облигаций и т. д., который должен быть погашен с процентами в течение установленного периода времени.

Коэффициент задолженности

Заемный капитал, разделенный на общий капитал

Разведение собственности

Снижение стоимости акций в результате выпуска дополнительных обыкновенных акций или конвертации конвертируемых ценных бумаг

Это в равной степени уменьшает долю собственности каждого акционера в компании.

Собственный капитал

Капитал, привлеченный от владельцев компании

Долевое финансирование осуществляется путем продажи обыкновенных акций или привилегированных акций инвесторам.

Фонд

Пул денег, собираемых инвестиционными компаниями у индивидуальных инвесторов для покупки ценных бумаг в различных компаниях.

Персональная гарантия

Гарантия от собственника, что в случае, если компания не сможет выплатить кредит, он возьмет на себя личную ответственность за это

Пост-денежная оценка

Стоимость компании сразу после последнего раунда финансирования

Эта сумма равна количеству акций в обращении, умноженному на цену акции от последнего финансирования.

Предварительная оценка

Согласованная стоимость компании непосредственно перед ее последним раундом финансирования

Вексель

Долговая расписка или обещание вернуть взятые взаймы деньги.

Обычно он имеет форму подписанного соглашения между кредитором и заемщиком и определяет все условия кредита ( образец формы ).

Обеспеченный кредит

Кредит, обеспеченный твердыми активами в качестве залога

Кредитор может наложить арест на активы, используемые в качестве залога, в случае невыплаты кредита.

Необеспеченный кредит

Кредит, не обеспеченный твердыми активами в качестве залога, а исключительно на хорошем кредите заемщика

оценка

Процесс определения текущей стоимости компании (или актива)

Инструмент

Взгляните на этот образец векселя .

Статьи по Теме

Больше отличных ссылок