Дорогие альпаки,

В нашей статье «Состояние фермы » мы объявили о выпуске бессрочной фьючерсной биржи в качестве нашего следующего крупного продукта. С тех пор FTX и другие крупные централизованные сервисы рухнули. Эта серия событий, без сомнения, заставила многих пользователей оценить ценность децентрализованных бирж и продуктов, которые работают прозрачно в сети и не хранят средства пользователей, защищая пользователей по своей сути от мошенничества и рисков. управление капиталом, в котором оказались виновными многие централизованные службы.

В результате, в то время как на CEX наблюдался значительный отток капитала, децентрализованные биржи процветали , наблюдая увеличение объема торгов и числа пользователей. Так что, по крайней мере, это доказывает одно, то, что знают многие успешные инвесторы: в хаосе кроются возможности.

Когда другие боятся, тогда будущие победители предприимчивы. Когда дует сильный ветер и ламы бегут в горы, мы, альпаки, запускаем воздушных змеев…

И, к счастью, ветер, как назло, дует в обе стороны.

Поскольку децентрализация является тенденцией, Alpaca и ее будущий продукт Perpetual Futures Exchange находятся в прекрасном положении, чтобы получить поддержку от этого возникающего попутного ветра, потому что разработка продуктов с децентрализацией в своей основе — это именно то, на чем мы специализируемся в Alpaca, и это включает в себя Perpetual Futures. Обмен.

Пожалуйста, присоединяйтесь к нам. Ниже мы расскажем об основных функциях биржи, а также о том, когда вы можете ожидать ее запуска.

Подробнее о продукте

Короче говоря, бессрочные фьючерсы позволяют пользователям использовать длинные или короткие позиции по активам без даты истечения срока действия. Вместо истечения срока действия пользователи платят текущие комиссии (как нереализованные прибыли и убытки по позициям), пока позиции открыты. Это дает много преимуществ. Преимущество возможности держать позицию открытой «постоянно» позволяет избежать затрат и неудобств, связанных с необходимостью полного переноса позиции по истечении срока ее действия. Это также упрощает быструю настройку позиции на лету, что отлично подходит для оперативного хеджирования.

Однако самым большим преимуществом является то, что он позволяет агрегировать ликвидность на одном рынке, тогда как в противном случае ликвидность была бы фрагментирована по продуктам и контрактам на разные периоды времени. Совокупная глубокая ликвидность позволяет использовать высокое кредитное плечо, которое трудно найти в сети для невечных продуктов, таких как опционы. Это высокое кредитное плечо подходит как для торговли, так и для хеджирования крупных позиций.

Наша конкретная реализация биржи бессрочных фьючерсов также имеет другие преимущества, такие как возможность открывать и закрывать позиции без проскальзывания , что еще больше облегчает открытие крупных позиций с высоким кредитным плечом и/или краткосрочных.

На бирже есть две основные группы пользователей — трейдеры и поставщики ликвидности . В следующих разделах мы обсудим ключевые функции и преимущества, которые каждый из них получит от использования продукта.

Для типа пользователя: Трейдеры

1️⃣ Открывайте длинные/короткие позиции по BTCB, ETH и BNB без проскальзывания

• Когда он впервые заработает, биржа бессрочных фьючерсов будет поддерживать торговлю этими тремя активами. Согласно нашим исследованиям, более 90% объема торгов фьючерсами приходится на BTC и ETH. Таким образом, наша биржа уже захватит большую часть рыночного спроса. Однако со временем мы планируем добавить другие активы, чтобы предоставить пользователям более широкий выбор.
• Биржа использует систему ликвидности пула для облегчения торговли (в отличие от системы книги заказов). LP будут предоставлять ликвидность пулу, и эта ликвидность будет зарезервирована для позиций по мере их открытия (дополнительная информация будет позже). Благодаря этой структуре пользователи получат точную цену исполнения без проскальзывания, независимо от размера сделки.
• В отличие от фьючерсных рынков на CEX, где цены могут значительно отклоняться от спотовых цен, пользователи нашей биржи всегда будут совершать свои сделки по точной спотовой цене , которая будет основываться на агрегированном ценовом потоке оракула.

• На типичной фьючерсной бирже, использующей книгу ордеров, есть две затраты, связанные с открытием/закрытием позиции с использованием рыночного ордера: торговые сборы и проскальзывание . Торговые сборы устанавливаются на основе структуры комиссий каждой платформы, в то время как проскальзывание происходит в результате толщины книги ордеров или формулы создания рынка.
• Трейдеры с более крупными позициями выиграют от дизайна нашей биржи без проскальзывания и смогут снизить затраты при торговле.
• Биржа бессрочных фьючерсов Alpaca также будет иметь скидку на многоуровневую торговую комиссию в зависимости от объема . Таким образом, чем больше вы торгуете, тем ниже процент комиссии, которую вы будете платить, что должно еще больше укрепить лояльность трейдеров к нашей платформе.
• Мы разрабатываем структуру скидок на комиссию биржи, чтобы она была конкурентоспособной, и мы поделимся точной структурой ближе к дате запуска.

• 100% обеспечения и ликвидности Alpaca Perpetual Futures Exchange будет существовать в рамках проверяемых и проверенных смарт-контрактов. Все торговые транзакции будут выполняться прозрачно в сети.
• В момент открытия каждой позиции соответствующая потенциальная прибыль будет заблокирована для выплаты по этой позиции. Смарт-контракт не может и не будет открывать позицию, если выплата его прибыли не может быть гарантирована на 100%.
• Эта гарантия доступности потенциальной прибыли масштабируется до теоретического максимума, который бесконечен для длинных позиций и до 0 для коротких позиций. Наша биржа достигает этого, блокируя активы в натуральной форме из пула ликвидности при открытии длинной позиции (т. е. резервирует BTC для выплаты длинной позиции BTC) и стейблкоины для коротких позиций (резервирует стейблкоины для короткой позиции BTC; что обеспечивает аналогичный результат). влияние на то, как спотовая короткая продажа будет продавать BTC при открытии позиции). В результате пользователи могут спокойно торговать, зная, что смарт-контракты всегда хранят достаточно средств для выплат, и никто не может злоупотреблять депонированным обеспечением или ликвидностью, как это недавно было на CEX.

• Бессрочная фьючерсная биржа Alpaca будет предлагать кредитное плечо до 50x, что обеспечивает самую высокую эффективность капитала, которую могут найти трейдеры.
• Высокое кредитное плечо не будет связано с дополнительным риском безнадежных долгов перед платформой в результате вышеупомянутого механизма резервирования выплат. Подробное обсуждение того, почему это так, см . здесь .

• Бессрочная фьючерсная биржа Alpaca будет поддерживать типы рыночных , лимитных , стоп-лосс и тейк-профит ордеров, предоставляя трейдерам огромную гибкость в управлении своими рисками и стратегиями.

• Наша биржа также будет выступать в качестве спотовой DEX, поддерживая обмен между активами в пуле ликвидности без влияния на цену. Это возможно, потому что вместо использования модели XYK AMM свопы происходят по ценам оракула.
• Трейдеры будут заинтересованы в том, чтобы помочь «перебалансировать» активы в пуле ликвидности до желаемого целевого веса за счет комиссий и скидок.
• Будут установлены другие ограничения, такие как максимальное/минимальное количество каждого актива, чтобы предотвратить крайний дисбаланс активов.

• Подобно первичным биржам CEX, мы внедрим ставку финансирования, при которой короткие позиции оплачиваются длинными, а длинные — короткими, в зависимости от направления открытого интереса.
• При такой реализации может возникнуть общий сценарий, когда ставка финансирования > комиссии по займам, а это означает, что пользователям будут платить за открытие их позиций, что позволяет использовать стратегию кэрри-трейд.

Поставщики ликвидности поставляют активы в единый пул ликвидности, который служит рыночным фондом для трейдеров. Предоставление ликвидности можно рассматривать как инвестиции в тип индексного фонда , который содержит сочетание основных активов (BTCB, BNB, ETH) и стейблкоинов (USDC, USDT) и получает доход из нескольких источников, которые будут перечислены ниже.

В дополнение к получению поощрительных токенов за запуск пула поставщики ликвидности также будут получать органическую доходность из следующих источников:

• Плата за открытие/закрытие позиции: выплачивается каждый раз, когда трейдеры открывают, закрывают или корректируют свои позиции.
• Плата за заем: начисляется ежечасно с позиций в зависимости от использования пула (аналогично кредитным пулам Альпаки).
• Плата за обмен: оплачивается каждый раз, когда пользователи совершают обмен на нашей бирже.
• Комиссия за ввод/вывод средств из пула ликвидности: выплачивается каждый раз при вводе/выводе средств из пула LP.
• Прибыль против воздействия: поставщики ликвидности в пуле действуют как маркет-мейкеры с противодействием совокупным перп-позициям, которые можно рассматривать как обеспечивающие дополнительную положительную ожидаемую стоимость. Так исторически сложилось. Маркет-мейкеры, предоставляющие ликвидность трейдерам, в долгосрочной перспективе постоянно получали прибыль от совокупного контр-воздействия на большинстве рынков, включая незаконные биржи. Таким образом, встречное воздействие — это дополнительный слой заработка поверх воздействия, подобного индексному фонду.
• Комиссия за экспресс-кредит: активы в пуле ликвидности будут доступны для экспресс-кредитов, что обеспечит дополнительный источник дохода для LP.

Ниже мы обсудим другие ключевые особенности пула LP:

1️⃣Боты MEV/предотвращение опережения цены оракула

• С любой транзакцией, в которой используется общедоступная цена оракула, существует риск того, что боты MEV опережают транзакцию. Как следствие, опережение привело к значительным потерям на других биржах в сети. Однако в случае с бессрочной фьючерсной биржей Alpaca мы разработали способ предотвратить это.
• Мы будем использовать Chainlink Oracle в качестве справочной цены. Это означает, что цена, которую пользователи видят в своем пользовательском интерфейсе, и все расчеты будут взяты из Chainlink. Однако, когда пользователи пытаются выполнить транзакцию, требующую цены Oracle (открытие, закрытие, внесение LP и т. д.), мы всегда будем сначала обновлять цену из нашего внутреннего канала как часть транзакции, предотвращая любое опережение. Наш ценовой поток будет взят из комбинации крупных эталонных бирж, таких как Binance, Coinbase и т. д.
• Мы установим небольшой допуск (например, 0,05%) между нашим ценовым фидом и Chainlink, который вернет tx, если наш фид выйдет за пределы допустимого диапазона.
• Этот метод защитит от эксплойтов LP и аналогичен тому, как мы выполняем функцию реинвестирования на LYF Alpaca перед открытием новой позиции в пуле, чтобы предотвратить подобные эксплойты на фермерах.

• Часть неиспользованных активов в пуле LP будет развернута в кредитных хранилищах Alpaca, что обеспечит дополнительную доходность для LP, а также предоставит больше активов для заимствования LYF.

• В период сильных рыночных настроений может возникнуть чрезмерный спрос на длинные или короткие позиции, в результате чего LP с большим чистым риском останутся на одной стороне.
• Хотя высокие проценты по займам, которые сопровождают периоды высокой загрузки, будут препятствовать открытию новых позиций и будут способствовать закрытию текущих позиций, это не гарантирует компенсацию длинной/короткой перекоса по открытому интересу, а высокая загрузка не является необходимой для перекоса. существует. Таким образом, чтобы решить эту проблему, наша биржа бессрочных фьючерсов также будет иметь механизм ставки финансирования.
• На CEX ставка финансирования основана на разнице между ценой Perp и спотовой ценой базового актива. На нашей бирже ставка финансирования будет основываться на разнице между длинной и короткой OI. Это также означает, что трейдеры могут зарабатывать на ставке финансирования, если они принимают сторону, противоположную длинному/короткому перекосу, и цель механизма состоит в том, чтобы стимулировать новые позиции таким образом, чтобы встречное воздействие на LP оставалось близким к чистому нейтральному.

Чтобы помочь расширить базу пользователей нашей биржи perp, мы создадим реферальную программу, которая вознаграждает KOL и членов сообщества, которые присоединяют новых пользователей. Рефереры будут получать денежные вознаграждения , выплачиваемые еженедельно в BUSD, в виде процента от торговых комиссий, уплачиваемых их привлеченными пользователями.

Любой желающий сможет зарегистрироваться и сгенерировать свой реферальный код прямо на веб-сайте, когда он будет запущен.

Привилегии держателям АЛЬПАКА

Как и в случае с другими продуктами, выпущенными под брендом Alpaca, полученный доход от протокола будет направлен владельцам xALPACA и/или сожжен. Точными параметрами мы поделимся ближе к дате запуска.

⏰Вен Перп?

Разработка ведется с октября. Мы почти завершили разработку смарт-контракта, а фронтенд-разработка уже началась в начале ноября.

Мы планируем запуск в начале первого квартала 2023 года . Мы предоставим более подробную информацию о запуске ближе к дате.

…но подождите, это еще не все!

Для тех из вас, кто с нетерпением ждал обновления нашего основного продукта « Альпака 2.0 », мы рады сообщить, что параллельно с биржей бессрочных фьючерсов часть нашей команды разработчиков также работает над этой инициативой. с октября. Вскоре мы выпустим отдельную статью с полным описанием возможностей Alpaca 2.0. Пожалуйста, не переключайтесь!

Наконец, спасибо всем за вашу постоянную поддержку на этих сумасшедших рынках. Хотя недавние события создали проблемы для криптографии в краткосрочной перспективе, мы считаем, что DeFi станет только сильнее в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В конце концов, можно услышать много интересных гармоний, если просто приглушить шум. Протоколы DeFi продолжают работать, в то время как централизованные сервисы ломаются, инвестиционный капитал продолжает поступать, и хотя иногда может показаться, что по ту сторону криптовалюты трава зеленее, вам просто нужно помнить одну вещь — нам, альпакам, все равно. какой он зеленый, какой вкусный…

Будущее мохнатое!

Чтобы узнать больше об Alpaca Finance, вы можете посетить наши официальные каналы связи:

Веб -сайт · Telegram · Twitter · Discord · Документы · Еще