Вы видели пародию «More Cowbell» из «Saturday Night Live» с участием Кристофера Уокена и Уилла Феррелла?

Я думаю, это весело. Вы можете подумать, что это глупо. В любом случае очевидно, что больше ковбелла — ужасная идея.

Всякий раз, когда я слышу, как кто-то говорит «нам нужно больше регулирования», я вздрагиваю, как будто они стучат колокольчиком прямо мне в ухо. Для любого здравомыслящего человека очевидно, что правила не работают и только ухудшают ситуацию. Все, что происходит, это то, что честные люди следуют правилам себе во вред, тогда как нечестные люди игнорируют правила в свою пользу. Крах криптовалютной биржи FTX и мошенничество вокруг Sam Bankman-Fried (SBF) — хороший тому пример. Вся сага FTX/SBF читается как эпизод SNL. История началась 2 года назад, но давайте остановимся на событиях с октября, которые привели к краху FTX.

Закон о защите прав потребителей цифровых товаров

Законопроект о защите прав потребителей цифровых товаров (DCCPA) в США просочился 19 октября. В тот же день SBF опубликовал свои мысли о регулировании криптографии здесь, а затем написал в твиттере здесь . SBF в основном поддержал законопроект DCCPA и получил негативную реакцию со стороны более широкого криптосообщества. Почему? Потому что суть законопроекта создаст регулятивный ров вокруг FTX и подорвет ее конкуренцию — децентрализованные финансы (DeFi).

SBF фактически заявлял, что DeFi следует регулировать так же, как CeFi (централизованные финансы). Эрик Вурхиз, ярый сторонник DeFi, ответил собственной критикой. Они двое переписывались в Твиттере, пока не согласились на публичные дебаты 28 октября.

Он длится более 2 часов, и его стоит посмотреть, если у вас есть время. SBF встал на сторону регулирующих органов, а Эрик выступил против регулирования. Вы можете догадаться, на чьей я стороне. FWIW, Эрик является одним из первых, кто публично заговорил о биткойне с момента его создания, и одним из первых, кто включил THORChain в основу своего веб-сайта — app.shapeshift.com . THORChain — это настоящая децентрализованная биржа (DEX), которая не занимается банковскими операциями с частичным резервированием и повышает самостоятельную сохранность активов. Это решение для таких мошенников, как FTX.

Позиция Эрика заключается в том, что DeFi уже регулируется, и попытка применить правила CeFi к DeFi подобна попытке применить правила для лошадей к автомобилям. Люди, вовлеченные в криптовалюту, по-прежнему обязаны соблюдать традиционные правила, которые затрагивают все рынки, а централизованное финансирование полностью отличается от децентрализованного финансирования, поэтому они должны регулироваться по-разному. Кроме того, DeFi саморегулируется.

Свободные рынки саморегулируются

У каждого бизнеса есть свой набор правил и стандартов, которых он придерживается с целью угодить своим клиентам и привлечь новый бизнес. Компания может добровольно подписаться на более строгие стандарты, чем ее конкуренты, однако это не обязательно. Это ничем не отличается от человека на свободном рынке, который выбирает, какие компании покупать, а какие нет.

Даже на сегодняшних несвободных рынках все еще существуют частные регуляторы. ISO (Международная организация по стандартизации) — всемирная федерация национальных органов по стандартизации. Бизнес может получить сертификат ISO, доказав, что он следует правилам, установленным ISO. Это не бесплатно, бизнес должен платить ISO за привилегию рекламировать свою сертификацию ISO. Поскольку ISO имеет репутацию регуляторов, обеспечивающих выпуск качественной продукции, компании хотят доказать своим клиентам, что они следуют им и могут рассчитывать на более качественный продукт.

Другим примером является «Лидерство в энергетическом и экологическом проектировании» (LEED), программа сертификации «зеленых» зданий, используемая во всем мире. Чтобы получить сертификат LEED, владелец здания должен доказать, что его строительство использует ресурсы эффективно и ответственно. Никто не обязан сертифицировать свои здания по стандарту LEED, однако те, кто делает это добровольно, могут извлечь выгоду из повышения продаваемости своей собственности.

Возможно, вы знакомы с перечисленными выше организациями и можете указать на недостатки в их правилах. Это может быть правдой, но это упускает суть. Дело в том, что рынок требует регулирования. Настолько, что многие владельцы бизнеса намеренно подпишутся на ужесточение правил, если они думают, что это поможет им увеличить продажи. Я лично прохожу этот процесс прямо сейчас. Я собирался открыть свою компанию на Британских Виргинских островах (БВО), потому что это дешевле, чем Каймановы острова. Однако на Каймановых островах более надежный и авторитетный режим регулирования, чем на Британских Виргинских островах. Чтобы привлечь больше клиентов и дать им большее чувство безопасности, я решил заплатить больше за открытие на Каймановых островах.

Когда дело доходит до регулирования DeFi, его действительно нельзя больше «регулировать». DeFi полностью открыт и прозрачен. Весь код есть для всех, чтобы увидеть. Все активы доступны для проверки. Все транзакции доступны для отслеживания.

DeFi саморегулируется, потому что разработчики, пишущие код, делают это для защиты пользователей. Они не смогут привлечь пользователей, если они напишут вредоносный код. Несмотря на хаос на криптовалютных рынках в этом году, все протоколы DeFi работают так, как они были задуманы. Во всяком случае, регулирующие органы должны приветствовать сектор DeFi за создание такой надежной и открытой системы.

Теперь в коде могут быть недостатки, которые могут привести к взлому или сбою конкретной криптовалюты. Это честная человеческая ошибка. Авторитетные разработчики будут первыми, кто скажет вам, что это всегда будет риск, даже с их собственным кодом. Так всегда было и всегда будет, покупатель остерегается криптовалюты. Никакое регулирование не может изменить это.

Однако никто не заставляет покупать криптовалюту. Если кто-то считает криптовалюту слишком рискованной, потому что она не «регулируется», то ему не нужно ее покупать. Довольно просто. Живи и давай жить другим. Итак, почему правительства не могут просто позволить людям быть собой, принимать собственные решения и принимать последствия этих решений?

Правила, предлагаемые для DeFi, не имеют ничего общего с вашей защитой. Регуляторы хотят лишить вас конфиденциальности и отслеживать все, что вы делаете. Вот почему криптомир, основанный стойкими защитниками конфиденциальности, так взволнован. Устранение конфиденциальности вредит вам, это противоположно вашей защите.

Еще одна причина, по которой правительства не могут оставить все как есть, заключается в том, что такие люди, как SBF, лоббируют правила , чтобы предотвратить конкуренцию, укрепить свои позиции и избежать наказания за мошенничество.

«Чем коррумпированнее государство, тем больше законов». — Тацит

Я сомневаюсь, что SBF отправится в тюрьму. Он был вторым по величине спонсором Джо Байдена во время его президентской кампании. FTX также жертвовала деньги демократам на промежуточные выборы всего за несколько недель до того, как компания объявила о банкротстве. Первоначально я был достаточно наивен, чтобы думать, что пожертвование SBF на кампанию Байдена было хорошим указателем для криптовалюты, что большие деньги начали лоббировать в нашу пользу, но теперь кажется, что SBF просто купил его карту освобождения из тюрьмы. И как вы думаете, кто-нибудь из этих политиков вернет пожертвования в суд, чтобы компенсировать убытки FTX? Конечно нет.

SBF общается со всеми в глубоком государстве. Ранее в этом году FTX/SBF организовали криптоконференцию, в которой приняли участие Тони Блэр и Билл Клинтон.

FTX была партнером Всемирного экономического форума, но в ноябре этого года была незаметно удалена со своего веб-сайта.

FTX даже вкладывала деньги в пропаганду covid! Джеффри Такер подчеркивает связи в своей статье The Covid/Crypto Connection: The Grim Saga of FTX and Sam Bankman-Fried .

Все деньги, пожертвованные SBF, сейчас выплачиваются, потому что корпоративные СМИ в течение последних нескольких недель встают на защиту SBF. «Вашингтон пост», «Форбс» и «Нью-Йорк таймс» писали о нем напыщенные статьи, почти защищая его, как если бы он был жертвой. Вот заголовок из Wall Street Journal с некоторыми исправлениями.

Если всего вышеперечисленного недостаточно, чтобы вызвать у вас тошноту, 30 ноября SBF должен выступить на саммите New York Times DealBook . Вот список выступающих.

Вы не можете выдумать это. Вот парень, который стоит за крупнейшим мошенничеством со времен Берни Мэдоффа, и он не только разгуливает на свободе, но еще и произносит речи среди мировой элиты?

Что хорошего в правилах, если люди, которые их нарушают, дружат с людьми, которые их применяют? Вы знаете, что это не уникально для криптографии, это верно для всех рынков за всю историю.

Что еще хуже, если SBF пойдет в суд, то он может заявить, что соблюдает правила, и крах FTX был просто неудачей . Поскольку нормативных актов так много и они запутаны, вполне возможно, что все, что делала FTX, было технически законным. Не отличается от того, что банки делали в 2000-х годах, что привело к краху в 2008 году.

Регулирующие органы никогда не берут на себя ответственность за какое-либо мошенничество или обвал рынка. Вместо этого они придумывают еще больше правил, что приводит к еще большему мошенничеству и обвалам рынка. Это настолько очевидно, что это расстраивает, что больше людей этого не понимают. Но есть в этой истории тот, кто это делает — SBF!

«К черту регуляторов. Они делают все хуже. Они вообще не защищают клиентов. “ — Сэм Бэнкман-Фрид

Обещаю, это честная цитата. Это взято из этой статьи Vox — Сэм Бэнкман-Фрид пытается объяснить себя . Статья посвящена цепочке просочившихся личных текстовых сообщений с SBF. Вот источник цитаты.

Вы действительно не можете сделать этот материал. Я полагаю, кто лучше знает, что правила не работают, чем люди, которые злоупотребляют ими.

Нам не нужно больше правил, нам нужно больше ответственности для людей, нарушающих закон, и только тогда это удержит других от совершения тех же преступлений.

Существует теория, что CZ, генеральный директор и основатель Binance, понял, что делает SBF, и вершил свою собственную форму правосудия.

Обратите внимание на твит CZ от 6 ноября.

Это твит, который привел к сбою токена FTT и вызвал взрыв FTX.

В то время это не имело для меня смысла. Если вы хотите продать крупную позицию и получить наилучшую возможную цену, вы не объявляете миру о том, что делаете, чтобы все остальные могли опередить вас. Если только вы не хотите, чтобы люди опередили вас и снизили цену. Но почему CZ хочет снизить цену токена FTT на себе?

Позже в тот же день CZ опубликовал это:

Обратите внимание на последнее предложение. «Но мы не будем поддерживать людей, которые за их спинами лоббируют интересы других игроков отрасли».

Был ли CZ сбросом токена FTT, чтобы наказать SBF за поддержку законопроекта DCCPA и фактический удар в спину рынку криптовалют? Был ли у CZ какое-то представление о проблемах, скрывающихся за FTX, и знал ли он, что, обрушив цену токена FTT, он может обрушить FTX в целом? Был ли способ CZ привлечь SBF к ответственности за свои действия, хотя и обрушил весь крипторынок? Сделал ли CZ это потому, что FTX был одним из основных конкурентов Binance?

Я не знаю ответов на эти вопросы. Но я не удивлюсь, если все они будут какой-то формой «да».

Регулирование приближается к крипто

Это неизбежно. Нравится нам это или нет, но это произойдет. Особенно со всеми мошенничествами и банкротствами в этом году, это, вероятно, произойдет раньше, чем позже. Вопрос только в том, как это будет выглядеть?

Некоторые люди убеждены, что правительства сделают криптовалюту незаконной. Но какое правительство? Бессмысленно, если США объявляют криптовалюту нелегальной, но она остается легальной везде. Единственный шанс, что криптовалюта будет запрещена, — это если все страны мира будут сотрудничать друг с другом, чтобы сделать это. Даже тогда компьютерный код не признает политических границ. Вам придется отключить интернет или электричество, чтобы по-настоящему остановить это, иначе для этого будет здоровый черный рынок. Китай объявил майнинг биткойнов вне закона, но он все еще продолжается в стране. Если самый тоталитарный режим в мире не может остановить добычу биткойнов у себя на заднем дворе, ни у какой другой страны нет шансов.

Правительство, делающее криптовалюту незаконной, — это просто цензура. Цензуре никогда не подвергается ложь, только правда. Если правительству настолько угрожают криптовалюты, что они хотят подвергать их цензуре, то какую правду пытается вам сказать криптовалюта?

Криптовалюта представляет собой реальную угрозу их власти и контролю. Объявление криптовалюты незаконным будет означать контроль над капиталом и заставит людей оставаться в текущей финансовой системе. Правительства осуществляют контроль за движением капитала, чтобы предотвратить бегство из своей экономики и крах своей валюты. Однако все, что делает контроль за движением капитала, — это отсрочивает неизбежное. Если ситуация настолько плоха, что правительство применяет силу, чтобы помешать вам уехать, значит, пора уходить. На протяжении всей истории люди, которые остаются, в конечном итоге тонут вместе с кораблем и теряют свои сбережения.

Правительства могут не объявлять криптовалюту полностью незаконной, но они могут ввести такие обременительные правила, которые фактически нанесут ей вред. В этом суть формулировки законопроекта DCCPA и почему такие люди, как Эрик Вурхиз, яростно против него. На мой взгляд, это более правдоподобный сценарий, но он по-прежнему применим только к отдельным странам. Если США попытаются регулировать криптовалюту до смерти, то индустрия уйдет из США и продолжит нормально работать.

В конечном счете, весь смысл Биткойна и DeFi в том, что их не может остановить централизованный орган (т. е. правительство). Правительства сведут себя с ума, играя в «убей крота», пытаясь остановить криптовалюту, потому что они не могут направить пистолет на компьютерный код. В процессе они покажут миру свою силу и то, насколько она слаба. Если США попытаются утопить рынок криптовалют с помощью правил, это обернется для них неприятными последствиями и докажет, что они ничего не могут сделать, чтобы остановить это. В свою очередь, демонстрируя истинную ценность DeFi.

Нет смысла останавливаться на будущих событиях, над которыми мы не властны. Лучше брать их по мере поступления. Нам просто нужно подождать и посмотреть, каковы будут правила в отношении криптовалюты, когда они выйдут.

Обратите внимание: вполне вероятно, что регулирование может быть оптимистичным для сектора. Возможно, правила будут разумными, оставят место для инноваций и дадут институциональным инвесторам ясность в отношении сектора и уверенность в своих инвестициях. Желаемое? Посмотрим.

А пока давайте завершим это заключительными замечаниями Эрика Вурхиза по итогам дебатов, которые он провел с SBF.

Мы, те из нас, кто в этой экосистеме, в этой индустрии, создали, по сути, новый финансовый фундамент для всего мира. Это огромная ответственность. И вся цель этой финансовой основы состоит в том, чтобы все человечество могло использовать открытый, неизменный финансовый слой. Мы отделяем деньги от политики. Мы отделяем деньги от государства. И точно так же, как церковь была отделена от государства, и теперь все приветствуют это как одно из величайших дел, когда-либо сделанных человечеством, мы должны делать то же самое за деньги. Деньги важны для людей не меньше, а то и больше, чем религия. Мы взаимодействуем с ним каждый день всевозможными способами, и так же, как математика или язык неизменны и открыты для всего человеческого рода, то же самое должно происходить и с обменом денег и управлением ими. Это система, которая делает всю эту экосистему важной; это принцип, который оправдывает все, что мы делаем, и если мы его потеряем, то будем сожалеть об этом всю оставшуюся жизнь, потому что у нас была такая возможность. Конечно, мы не можем защитить этот принцип, когда речь идет о централизованных хранителях, но мы можем защитить этот принцип, когда речь идет о децентрализованных неизменяемых финансах, которые мы называем DeFi. Эта линия существует в той мере, в какой мы все ее защищаем. Вот что я пытаюсь сделать. И моя просьба к Сэму и всем, кто работает над этим законопроектом, — исключить DeFi из его концепции. Не потому, что DeFi никогда не следует регулировать, а потому, что это слишком важно, чтобы облажаться, и это не должно быть включено в законопроект, в котором рассматривается, как должны работать обычные хранители. Так,

— Эрик Вурхиз, 28 октября.

Спасибо за чтение. Если вам понравилась эта статья, то получите больше лайков, когда вы:

Подпишитесь на бесплатную рассылку Youxia Crypto

Вы получите сложные инвестиционные идеи и экспертный анализ криптовалюты и рынка в целом. Вы достаточно умны, чтобы знать, что ничего не бывает бесплатно, так в чем подвох? Это не реклама насосов и дампов или продажа ваших данных. Мы хотим построить с вами доверительные отношения, чтобы однажды вы стали нашим клиентом. Вот и все, никаких трюков.

Предполагаемое использование этого материала предназначено только для информационных целей и не должно быть предложением или призывом к продаже любого финансового продукта или услуги или рекомендацией или определением того, что какая-либо инвестиционная стратегия подходит для конкретного инвестора. Инвесторы должны обращаться за финансовым советом относительно пригодности любой инвестиционной стратегии, исходя из целей инвестора, финансового положения, инвестиционного горизонта и их конкретных потребностей. Эта информация не предназначена для предоставления финансовых, налоговых, юридических, бухгалтерских или других профессиональных консультаций, поскольку такая консультация всегда требует учета индивидуальных обстоятельств. Обсуждаемые здесь инвестиции не застрахованы FDIC или каким-либо другим государственным органом, подвержены рискам, включая полную потерю основной суммы инвестирования.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих доходов.