Il y a eu beaucoup de choses sur la cryptographie dans l'actualité récemment, mais pour ceux d'entre nous qui construisent dans l'espace à long terme, toutes les (folles mauvaises) nouvelles renforcent notre thèse initiale : l'avenir est décentralisé.

Nous construisons en DeFi (finance décentralisée, c'est-à-dire des systèmes financiers transparents, open source et peer-to-peer basés sur la technologie blockchain) bien avant que DeFi ne s'appelle même DeFi, et nous avons vu l'évolution et la croissance de première main. Aujourd'hui, nous voulons partager pourquoi nous sommes plus optimistes que jamais à propos de DeFi et comment nos réflexions sur son introduction sur le marché de masse ont évolué.

Pour le contexte, notre équipe a travaillé sur deux initiatives au cours de la dernière année :

1. [Public] Apporter DeFi à tout le monde, via l' application Hightop - une application de gestion financière avec des comptes et des cartes de débit assurés par la FDIC (offerts par notre partenaire bancaire), et un accès en un clic aux rendements DeFi.
2. [Stealth] Contribuant à un nouveau protocole DeFi, Ripe . Il s'agit d'une couche d'infrastructure conçue pour prendre en charge l'adoption de DeFi sur le marché de masse (via des applications grand public comme Hightop et autres).

DeFi est une nouvelle façon de penser les systèmes financiers - et nous sommes les premiers à admettre qu'il peut être difficile d'y accéder ! Aujourd'hui, il faut des connaissances techniques et financières, du temps, un savoir-faire en matière de sécurité et des ponts entre les actifs fiduciaires et cryptographiques.

C'est pourquoi CeFi - Centralized Finance - a vu le jour au cours des 2 dernières années. Les sociétés CeFi aident les utilisateurs à accéder à des éléments de ce qui se passe sur le Web3, comme acheter et détenir des crypto-monnaies et gagner des rendements via DeFi. Mais tout en faisant abstraction du travail, CeFi fait également abstraction des risques et des connaissances, et surtout, de la propriété.

Une société CeFi prend la garde de vos actifs numériques et les « possède » donc effectivement. Parce qu'ils ne mettent pas leur registre complet sur la blockchain publique ("en chaîne"), personne ne sait vraiment ce qui se passe avec les actifs - ce sont des "boîtes noires" opaques. Et bien que la plupart des CeFis soient de bons acteurs, ce facteur Black Box signifie que nous ne savons jamais vraiment qui est surendetté, où se trouvent les fonds ou quelles décisions sont prises concernant vos actifs.

Après avoir vu Black Box après Black Box imploser cette année, on croit encore plus à la vraie transparence de la DeFi. Dans DeFi, vous n'avez pas besoin de faire confiance à une application de marque, à un investisseur de renom ou à un fondateur charismatique. Vous pouvez faire confiance au code. En revanche, les joueurs CeFi ont vu leur chute venir de :

• Fraude flagrante (FTX)
• Prêts hors chaîne non garantis aux fonds spéculatifs et autres acteurs institutionnels (Celsius, BlockFi, Genesis)
• Échange d'actifs dans les coulisses, à l'insu de l'utilisateur (Celsius)
• Envelopper le protocole Anchor, qui utilisait uniquement Terra/Luna qui n'était pas entièrement en chaîne (Stablegains, Alice)

Comme le dit le proverbe, DeFi n'a pas cassé, CeFi l'a fait.

Technologie et confiance

Notre stratégie chez Hightop a toujours été de s'appuyer sur DeFi . Mick Hagen, notre PDG, est en première ligne de DeFi depuis le début, construisant à la pointe de chaque innovation majeure : de servir sur le multi-sig de SushiSwap à créer le BasisCash Discord pour reconstruire Yam et faciliter l'entrée de Polychain dans Olympus.

tl;dr : nous sommes des natifs DeFi, et nous pensons que les opportunités DeFi devraient être offertes à tout le monde. Notre vision originale ( dont Mick parle ici ) n'a pas changé.

Mais comment nous y arrivons, et quand nous y arrivons, a évolué. Il y a deux raisons à cela : la technologie et la confiance.

En 2021, nous pensions que l'avenir était CeFi. Nous avons apporté 100 millions de dollars d'actifs sous gestion et déployé ces fonds dans un panier ajusté au risque d'opportunités DeFi (fournissant généralement des liquidités stables sur des DEX comme Curve/Convex). Et nous avons réussi à offrir des rendements élevés allant jusqu'à 18 % à nos clients. Nous étions aussi transparents que possible à l'époque - les clients avaient notre compte Zapper, pouvaient voir chaque transaction effectuée par notre équipe dans DeFi et les rapports hebdomadaires partageaient chaque position et protocole que nous utilisions - mais l'ensemble de notre processus n'était pas en chaîne.

Et c'est là que la technologie entre en jeu : pour le moment, il est difficile de créer des applications grand public grand public au-dessus de DeFi. DeFi est comme des LEGO en argent brut, sans le petit livre d'instructions vous expliquant comment connecter les pièces. Nous ne pouvions pas faire beaucoup de choses que nous voulions vraiment faire, comme gérer automatiquement un portefeuille de stratégies de rendement ou permettre aux clients d'emprunter contre leur garantie productive.

Notre équipe de natifs DeFi - y compris les développeurs de contrats intelligents - a donc commencé à contribuer à la construction de la technologie dont nous avions besoin, sous la forme d'un protocole DeFi. Il résout les problèmes que nous avons rencontrés, et en tant que protocole décentralisé sans autorisation, nous pensons qu'il peut également résoudre des problèmes pour d'autres dans CeFi et TradFi. (Plus d'informations sur ce protocole à la fin !)

Nous croyons même tellement en cet avenir transparent et décentralisé qu'en avril de cette année (pour ceux qui suivent, un bon mois avant l'effondrement de Terra / Luna), nous avons décidé de restituer tous les fonds des clients. Nous ne voulons gérer les fonds que lorsqu'il existe la bonne infrastructure DeFi transparente en place pour le faire.

Rétrospectivement, il est facile de dire que nous avons « eu de la chance » en retournant les fonds des clients avant les effondrements majeurs. Mais notre stratégie et notre point de vue n'ont jamais reposé sur la chance : nous n'avons détenu que des positions ajustées au risque et n'avons jamais sacrifié la sécurité ou la solidité pour obtenir un rendement plus élevé. Lorsque certains CeFis ont pris des positions plus risquées (comme des prêts non garantis à des fonds spéculatifs) pour offrir des rendements plus élevés, nous avons continué à nous occuper de prêts garantis à faible risque via DeFi. C'est-à-dire, clairement : notre produit CeFi n'était pas comme les cas (Celsius, BlockFi, Alice, etc.) détaillés ci-dessus.

Mais il y a eu un autre changement important au cours de la dernière année qui nous affecte : la confiance des consommateurs dans l'industrie a été brisée. Deux millions de clients ont mis de l'argent dans Celsius avant qu'elle ne fasse faillite, et ils ne reverront peut-être jamais leur argent. FTX a peut-être volé la majeure partie des fonds de ses clients de 8 milliards de dollars.

Comme Benedict Evans l'a récemment écrit à propos de FTX : « si vous démarrez un échange pour échanger une chose et que vous volez ou perdez ensuite les soldes de vos clients sur cette chose, cela ne nous dit rien ou presque sur cette chose elle-même. Mais cela ne signifie pas qu'il n'y a pas de changement de sentiment et toutes sortes de conséquences en cascade.

La confiance des consommateurs doit être regagnée après les événements de cette année. Et nous pensons que nous gagnons cette confiance grâce à la transparence, et donc en commençant par DeFi.

L'avenir du haut de gamme

Aujourd'hui, nous doublons officiellement la DeFi. Cela signifie mettre Hightop de côté pour le moment et rejoindre l'écosystème de technologues et de développeurs prenant en charge Ripe Finance , le protocole décentralisé auquel notre équipe a contribué.

Aujourd'hui, quelque 5 millions de personnes ont utilisé DeFi directement. Il y a environ 25 millions de personnes supplémentaires avec des portefeuilles Web3, qui, avec un peu d'intégration, sont la prochaine vague à entrer dans ce monde étrange et incroyable. À l'autre extrémité du spectre, nous pensons que le milliardième utilisateur à toucher DeFi n'aura aucune idée qu'il utilise la technologie blockchain.

Nous avons la ferme conviction qu'un jour, les consommateurs voudront une expérience DeFi facile - avec des fonctionnalités telles que les rampes d'accès fiat, les portefeuilles de garde et la récupération de mot de passe. Cela ressemble beaucoup à Hightop ! Une fois que la technologie d'infrastructure est prête ( Ripe) et que la confiance des consommateurs est établie, nous serons de retour.

Les dernières semaines tumultueuses nous ont donné encore plus de conviction que DeFi - des systèmes financiers sans confiance, sans autorisation, transparents et peer-to-peer - est l'avenir. Et quand vous voyez si clairement l'avenir, la seule chose à faire est de tout mettre en œuvre et de doubler.

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