VC et impact incrémental dans Climate Tech

Pourquoi Venture est un outil nécessaire dans notre lutte contre le changement climatique et en quoi l'incrémentalité de la réduction du CO2 est importante.

Beaucoup a été écrit sur la pile de capital nécessaire dans notre lutte contre le changement climatique ( USV , CTVC ), mais moins sur la raison pour laquelle Venture devrait faire partie de la pile. À la base, le capital-risque accepte des risques technologiques et d'exécution que d'autres classes d'actifs n'acceptent pas.

À la base, Venture est également une approche de portefeuille régie par une loi de puissance où un petit nombre de paris fournira le rendement financier démesuré. Dans Climate Tech en particulier, cependant, il existe une autre dynamique importante et c'est l'incrémentalité de l'impact que les solutions et les technologies peuvent avoir.

Permettez-moi d'expliquer cela plus en détail : supposons qu'il existe une technologie capable d'atténuer une tonne d'équivalent CO2 par an et par unité déployée (en passant, ce serait une technologie TRÈS percutante, pour le contexte, le véhicule américain moyen émet 4,6 tonnes par an ) .

Au cours de l'année 1, il est déployé 10 000 fois. Pour simplifier, supposons qu'ils ont tous été déployés le 1er janvier, de sorte que l'impact sur le CO2 la première année serait de 10 000 tonnes de CO2.

Au cours de l'année 2, cependant, ces mêmes 10 000 unités initiales continuent d'avoir le même impact de 1 tonne/unité et réduisent donc les émissions de 10 000 tonnes supplémentaires (20 000 tonnes jusqu'à présent).

Supposons une croissance saine de type VC au cours des premières années de croissance de 200 % en glissement annuel. Cela signifierait qu'au cours de l'année 2, 20 000 unités supplémentaires sont déployées pour atténuer 20 000 tonnes de CO2 plus les 10 000 tonnes des unités de l'année 1 et 10 000 de ces unités l'année 2, soit 40 000 au total.

À des fins de modélisation, supposons que la croissance commence à ralentir au cours des années suivantes à 175 %, 150 % et 120 %. Le déploiement d'unités atteint près de 400 000 unités d'ici 2030 (commodément l'année où nous devons réduire de moitié nos 50+ gigatonnes d'émissions !) et ces unités atténuent 396 000 tonnes cette année-là.

L'impact, cependant, ne provient pas seulement de 2030, mais plutôt de l'atténuation cumulée depuis la première année de près de 1,5 million de tonnes de CO2 (ou 1,5 mégatonne).

L'impact de cette technologie unique compte tenu de sa rapidité de déploiement et de son impact s'accumule dans le temps.

Multipliez maintenant ce potentiel d'impact sur un portefeuille de capital-risque de technologies concurrentes, ou sur des centaines de solutions Climate Tech actuellement financées et mises à l'échelle.

Par exemple, en 2021, seulement 8 entreprises de portefeuille en phase de démarrage investies d'ici 2150 ont déjà réduit ou atténué 277 000 tonnes de CO2. Mais ces entreprises ont toutes continué de croître en 2022 et ces 277 000 tonnes ont de nouveau été atténuées en 2022, plus l'impact des nouveaux déploiements.

C'est pourquoi nous devons nous assurer que les technologies percutantes sont déployées rapidement et à grande échelle . Chaque tonne réduite compte. Nous devons actionner simultanément plusieurs leviers massifs et il n'existe pas de solution unique qui puisse nous permettre d'atteindre les niveaux nécessaires pour atteindre les objectifs de l'Accord de Paris.