현명한 투자는 계산된 위험입니다. 투자자로서 당신은 항상 회사의 전반적인 건강 및 위험 프로필에 대한 단서를 찾고 있습니다. 점진적으로 증대 주식 가격은 재정 절벽에 대한 그것의 제목을 다른 투자자가 주식을 구입하지만, 회사는 계속 성장 및 수익성 유지에 위치하는 경우 그것은 당신에게 말하지 않는 경우, 또는 의미한다.
회사의 재무 건전성에 대한 전체 그림을 보려면 자신을 의사라고 생각하십시오. 의사가 환자의 혈압, 심박수 및 콜레스테롤 수치를 확인하는 것과 같은 방식으로 회사의 "중요 통계"를 확인하려고 합니다.
투자자들에게 중요한 통계 중 하나는 부채 비율입니다. 부채 비율이 높으면 회사가 위험한 수준의 부채 를 지고 있다는 신호일 수 있으며, 회사는 높은 부채가 비즈니스 수행의 대가인 산업에 종사하고 있을 수 있습니다.
마찬가지로 부채 비율이 낮으면 회사의 순익이 양호하거나 사업을 운영하는 사람들이 위험을 지나치게 회피하고 성장 기회를 놓치고 있다는 신호일 수 있습니다.
회사의 부채 비율을 해석하는 다양한 방법을 이해하는 데 도움을 주기 위해 Snow Financial Group 의 공인 재무 설계사 이자 " Investing QuickStart Guide "의 저자인 Ted Snow와 이야기를 나누었습니다 .
기본 사항: 부채 비율이란 무엇이며 어떻게 계산합니까?
상기 가장 기본적인 수준 , 부채 비율은 기업이 사업을 실행하는 데 사용하고 얼마나 많은 부채를 측정하는 빠른 방법입니다. 개인은 항상 부채를 줄이고 싶어하지만 비즈니스 세계에서는 상황이 다릅니다. 일반적으로 성장과 혁신에 자금을 지원하기 위해서는 어느 정도의 부채가 필요하며, 이는 결과적으로 더 높은 수익으로 이어집니다.
Snow는 "누군가가 부채를 사용할 때마다 그것이 기업이든 개인이든 지렛대 역할을 합니다."라고 말합니다. "부채가 많을수록 더 많은 기회가 있습니다. 더 많은 현금을 보유하고 있어 사업 확장에 사용할 수 있습니다. 호황이면 다 좋습니다. 그러나 경기 침체와 같은 불경기에 사업이 마르면 그 빚을 갚을 돈이 없을 수도 있습니다. 이제 문제가 생겼습니다."
부채비율을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.
좋은 소식은 공기업의 경우 이 모든 수치가 회사의 분기별 수입 및 재무제표에서 제공된다는 것입니다.
투자를 처음 접하는 경우 해당 용어 중 일부를 정의해 보겠습니다.
부채 범주에서 총 부채에는 회사가 다른 기업에 빚진 모든 돈이 포함됩니다. 여기에는 은행 및 기타 금융 기관의 이자가 붙는 대출과 공급업체 및 공급업체에 지불해야 하는 "지급금"이 포함됩니다.
자본 범주에서 " 총 주주 자본 "은 회사의 총 자산(현금 준비금, 매출채권, 재고, 물리적 공장 및 장비, 특허)에서 위의 총 부채를 빼서 계산됩니다. 남은 것은 자기자본이다.
부채비율은 (에헴) 비율이기 때문에 기술적으로 두 개의 숫자가 있어야 하지만 일반적으로 이 숫자는 총 부채를 총 자본으로 나눈 결과인 하나의 숫자로 보고됩니다. 예를 들면 다음과 같습니다. ABC Corp.은 총 부채가 500만 달러이고 총 주주 자본이 350만 달러라고 보고합니다. 방정식은 다음과 같습니다.
'좋은' 부채 비율이란 무엇입니까?
일반적으로 말해서, 소득 대비 부채 비율은 1.5 이하이면 "좋은" 것으로 간주되며 "1 이하가 더 나을 것"이라고 Snow는 말합니다.
소득 대비 부채가 1 미만이면 회사의 총 자산이 총 부채보다 많다는 의미입니다. 이는 경제가 침체에 빠지고 매출이 둔화되더라도 회사가 즉시 대출 불이행 위험에 처하지 않는다는 것을 의미합니다.
소득 대비 부채 비율이 1.5 이상이라는 것은 문제가 있다는 확실한 신호라는 뜻입니까? 반드시는 아닙니다. 기업이 공격적으로 성장하고 있다는 신호일 수도 있습니다.
Snow는 "특히 기술 부문에서 정말 빠르게 성장하는 회사가 있는데 부채 부담이 더 큽니다. 하지만 그들은 그 일을 하거나 자금을 조달할 수 있는 성장과 매출을 가지고 있습니다. 최소한의 빚을 갚아라."
가지고 테슬라을 예를 들어. 2012년 6월, 최초의 고급 전기 세단인 Model S를 출시하기 전날 Tesla는 부채 비율이 6.9로 높아 보였습니다. 그러나 그것은 자동차를 개발하고 제조하기 위해 많은 돈을 빌렸지만 아직 판매하지 않았기 때문입니다. 같은 해 9월까지 Tesla의 소득 대비 부채 비율은 -16.7로 자산이 부채를 훨씬 초과했습니다.
다른 섹터, 다른 '노멀'
소득 대비 부채 비율이 1.5 이하인 것은 S&P 500에 상장된 가장 안정적인 공개 기업의 기준이지만 산업별로 편차가 많습니다.
특히 금융 부문은 돈을 빌리고 부채를 활용하는 것이 빵과 버터이기 때문에 소득 대비 부채 비율이 더 높습니다. 금융 서비스 회사의 투자자는 부채 비율이 2보다 높다고 해서 겁을 먹어서는 안 됩니다. 부채 비율이 10에서 20 사이인 성공적인 회사를 보는 것이 미친 일이 아니기 때문 입니다.
기타 산업은 통신, 광업 및 정제, 항공 산업과 같이 " 자본 집약적 "입니다. 이러한 모든 부문에서 기업은 나중에 돈을 벌기 위해 많은 자본 지출을 해야 하는 경우가 많습니다(수 마일의 케이블, 드릴링 웰, 항공기 제작 등). 그러려면 많은 돈을 빌려야 합니다.
또한, 단지 지금 말하는 것이 아니라 시간이 지남에 따라 회사의 부채 비율에 주의를 기울이십시오. 예를 들어, Colgate-Palmolive 의 부채 비율은 2021년 6월 기준으로 17이었습니다. 꽤 높아 보이지만 지난 10년으로 거슬러 올라가는 역사적 데이터를 보면 회사가 오랜 기간 동안 2019년까지 매우 낮은 비율의 기간 동안 일련의 매우 비싼 인수를 했습니다 . 2019년 12월까지 Colgate-Palmolive의 부채 비율은 거의 70이었습니다! 따라서 2021년까지 17개로 줄이면 긍정적인 추세로 보입니다.
부채 비율이 너무 낮을 수 있습니까?
소규모 개인 소유 기업은 일반적으로 부채를 최대한 빨리 상환하기를 원하기 때문에 소득 대비 부채 비율이 낮은 경향이 있습니다 . 그러나 전체 투자 포인트가 시간이 지남에 따라 지속적으로 성장할 주식을 선택하는 것이라면 부채 대비 소득 비율이 지속적으로 마이너스 영역에 있는 상장 기업을 피하는 것이 현명할 수 있습니다.
Snow는 "기업이 일정 수준의 부채가 없으면 성장 잠재력을 포기할 수 있습니다.
경험 법칙을 찾고 있다면 Investopedia에서 다음 팁을 따르십시오 . 회사가 성장하고 있다면 성장을 촉진하기 위해 높은 부채 비율이 필요할 수 있습니다. 반대로 기업이 쇠퇴하는 경우 높은 부채 대비 소득 비율이 기업을 끌어내리는 부담이 될 수 있습니다.
주목해야 할 중요한 것은 어떤 단일 재무 지표도 단독으로 취할 수 없다는 것입니다. 회사의 건강 및 위험 프로필을 전체적으로 분석하는 방법에 대해 자세히 알아보려면 공인 재무 설계사 또는 투자 전문가와 상담하십시오.
이제 멋지다
귀하가 사업주라면 은행 및 기타 대출 기관이 귀하의 신용 연장 여부를 결정할 때 핵심 지표 이기 때문에 회사의 부채 대 소득 비율에 주의를 기울이십시오 .
