ऋण-से-इक्विटी अनुपात वित्तीय स्वास्थ्य को कैसे मापता है?

स्मार्ट निवेश एक परिकलित जोखिम है। एक निवेशक के रूप में, आप हमेशा कंपनी के समग्र स्वास्थ्य और जोखिम प्रोफाइल के बारे में सुराग ढूंढते हैं। स्टॉक की बढ़ती कीमत का मतलब केवल यह है कि अन्य निवेशक शेयर खरीद रहे हैं, लेकिन यह आपको यह नहीं बताता है कि क्या कंपनी बढ़ते रहने और लाभदायक रहने के लिए तैनात है, या यदि यह एक वित्तीय चट्टान की ओर बढ़ रही है।

किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए , अपने आप को एक डॉक्टर के रूप में सोचें। आप कंपनी के "महत्वपूर्ण आंकड़ों" की जांच उसी तरह करना चाहते हैं जैसे एक चिकित्सक रोगी के रक्तचाप, हृदय गति और कोलेस्ट्रॉल के स्तर की जांच करता है।

निवेशकों के लिए, उन महत्वपूर्ण आंकड़ों में से एक को ऋण-से-इक्विटी अनुपात कहा जाता है। यदि डेट-टू-इक्विटी अनुपात अधिक है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि कंपनी ने खतरनाक मात्रा में कर्ज लिया है , या कंपनी सिर्फ ऐसे उद्योग में हो सकती है जहां उच्च कर्ज व्यवसाय करने की कीमत है।

इसी तरह, यदि डेट-टू-इक्विटी अनुपात कम है, तो यह एक स्वस्थ बॉटम लाइन वाली कंपनी का संकेत दे सकता है, या यह एक संकेत हो सकता है कि व्यवसाय चलाने वाले लोग अत्यधिक जोखिम से ग्रस्त हैं और बढ़ने के अवसरों को याद कर रहे हैं।

कंपनी के ऋण-से-इक्विटी अनुपात की व्याख्या करने के असंख्य तरीकों के इर्द-गिर्द अपने सिर को लपेटने में हमारी मदद करने के लिए, हमने टेड स्नो के साथ बात की, जो स्नो फाइनेंशियल ग्रुप के एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार और " इन्वेस्टिंग क्विकस्टार्ट गाइड " के लेखक हैं ।

मूल बातें: डेट-टू-इक्विटी अनुपात क्या है और इसकी गणना कैसे की जाती है?

पर सबसे बुनियादी स्तर , ऋण के लिए इक्विटी अनुपात को मापने कितना ऋण एक कंपनी अपने कारोबार को चलाने के लिए उपयोग कर रहा है की एक त्वरित तरीका है। जबकि व्यक्ति हमेशा अपने कर्ज को कम करना चाहते हैं, व्यापार जगत में चीजें अलग होती हैं। आमतौर पर, विकास और नवाचार को निधि देने के लिए कुछ मात्रा में ऋण आवश्यक होता है, जो लाइन के नीचे उच्च राजस्व में तब्दील हो जाता है।

स्नो कहते हैं, "जब भी कोई कर्ज का इस्तेमाल करता है, तो यह एक उत्तोलन बिंदु है, चाहे वह व्यवसाय हो या व्यक्ति।" "आपके पास जितना अधिक कर्ज है, उतना ही अधिक अवसर है। आपके पास अधिक नकदी है, जिसका उपयोग आप व्यवसाय का विस्तार करने के लिए कर सकते हैं। अच्छे समय में, यह सब अच्छा है। लेकिन बुरे समय में, मंदी की तरह, अगर व्यापार सूख जाता है हो सकता है कि आपके पास उस कर्ज को चुकाने के लिए पैसे न हों। अब आपको एक समस्या है।"

यहां बताया गया है कि डेट-टू-इक्विटी अनुपात की गणना कैसे की जाती है:

अच्छी खबर यह है कि सार्वजनिक कंपनियों के लिए, ये सभी नंबर कंपनी की तिमाही आय और वित्तीय विवरणों में उपलब्ध हैं।

यदि आप निवेश करने के लिए नए हैं, तो आइए उनमें से कुछ शर्तों को परिभाषित करें।

ऋण श्रेणी में, कुल देनदारियों में वह सारा पैसा शामिल होता है जो कंपनी अन्य संस्थाओं को देती है। इसमें बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों से ब्याज-असर वाले ऋण, साथ ही "देय खाते" शामिल हैं, जो कि विक्रेताओं और आपूर्तिकर्ताओं के लिए बकाया है।

इक्विटी श्रेणी में, " कुल शेयरधारक इक्विटी " की गणना कंपनी की कुल संपत्ति (नकद भंडार, प्राप्य खाते, इन्वेंट्री, भौतिक संयंत्र और उपकरण, और पेटेंट) को लेकर और ऊपर की कुल देनदारियों को घटाकर की जाती है। जो बचा है वह इक्विटी है।

चूंकि ऋण-से-इक्विटी अनुपात (अहम) एक अनुपात है, तकनीकी रूप से दो संख्याएं होनी चाहिए, लेकिन आमतौर पर यह आंकड़ा केवल एक संख्या के रूप में रिपोर्ट किया जाता है, कुल ऋण को कुल इक्विटी से विभाजित करने का परिणाम। यहां एक उदाहरण दिया गया है: एबीसी कॉर्प कुल देनदारियों में $ 5 मिलियन और कुल शेयरधारक की इक्विटी में $ 3.5 मिलियन की रिपोर्ट करता है। समीकरण इस तरह दिखता है:

एक 'अच्छा' ऋण-से-आय अनुपात क्या है?

स्नो कहते हैं , आम तौर पर बोलते हुए, ऋण-से-आय अनुपात को "अच्छा" माना जाता है यदि यह 1.5 या उससे कम है, "और 1 से नीचे भी बेहतर होगा।"

1 से नीचे ऋण-से-आय का अर्थ है कि कंपनी की कुल संपत्ति उसके कुल ऋण से अधिक है। इसका मतलब है कि अगर अर्थव्यवस्था में मंदी आती है और बिक्री धीमी हो जाती है, तो कंपनी को अपने ऋणों पर चूक करने का तत्काल जोखिम नहीं है।

क्या इसका मतलब यह है कि 1.5 से ऊपर का ऋण-से-आय अनुपात परेशानी का एक निश्चित संकेत है? जरुरी नहीं। यह सिर्फ एक संकेत हो सकता है कि एक कंपनी आक्रामक रूप से बढ़ रही है।

स्नो कहते हैं, "वहां कुछ वास्तव में तेजी से विकास करने वाली कंपनियां हैं, खासकर तकनीकी क्षेत्र में, जिनके पास कर्ज का अधिक भार है, " लेकिन उनके पास उस काम को करने के लिए विकास और बिक्री है, फंड करने के लिए, या पर कम से कम कर्ज चुकाओ।"

उदाहरण के लिए टेस्ला को लें । जून 2012 में, अपनी पहली इलेक्ट्रिक लक्ज़री सेडान, मॉडल एस , टेस्ला को वितरित करने की पूर्व संध्या पर, 6.9 का एक उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात था। लेकिन ऐसा इसलिए है क्योंकि उसने अपनी कारों को विकसित करने और बनाने के लिए बहुत सारे पैसे उधार लिए थे, लेकिन अभी तक कोई बिक्री नहीं की थी। उसी वर्ष सितंबर तक, टेस्ला का ऋण-से-आय अनुपात -16.7 था, जिसका अर्थ है कि उसकी संपत्ति उसके कर्ज से आगे निकल गई।

विभिन्न क्षेत्र, विभिन्न 'सामान्य'

1.5 या उससे कम का ऋण-से-आय अनुपात एसएंडपी 500 में सूचीबद्ध अधिकांश स्थिर सार्वजनिक कंपनियों के लिए आदर्श है, लेकिन उद्योग द्वारा बहुत अधिक परिवर्तनशीलता है।

वित्तीय क्षेत्र, विशेष रूप से, उच्च ऋण-से-आय अनुपात का दावा करता है क्योंकि पैसा उधार लेना और ऋण का लाभ उठाना उनकी रोटी और मक्खन है। वित्तीय सेवा कंपनियों में निवेशकों को 2 से अधिक ऋण-से-इक्विटी अनुपात से नहीं डरना चाहिए, क्योंकि यह 10 और 20 के बीच के अनुपात के साथ सफल कंपनियों को देखने के लिए पागल नहीं है ।

अन्य उद्योग " पूंजी गहन " हैं जैसे दूरसंचार, खनन और शोधन, और एयरलाइन उद्योग। उन सभी क्षेत्रों में, कंपनियों को अक्सर बाद में पैसा कमाने के लिए बड़े पूंजीगत व्यय करने की आवश्यकता होती है (केबल के मील चलाना, कुओं की ड्रिलिंग, विमानों का निर्माण, आदि)। ऐसा करने के लिए, उन्हें पैसे का एक गुच्छा उधार लेने की जरूरत है।

साथ ही, समय के साथ कंपनी के डेट-टू-इक्विटी अनुपात पर ध्यान दें, न कि केवल वही जो वह अभी कहता है। उदाहरण के लिए, जून 2021 तक कोलगेट-पामोलिव का डेट-टू-इक्विटी अनुपात 17 का था। यह बहुत अधिक लगता है, लेकिन अगर आप पिछले दशक के ऐतिहासिक आंकड़ों को देखें, तो आप देखेंगे कि कंपनी लंबे समय से चली आ रही है। 2019 तक बहुत कम अनुपात की अवधि, जब इसने बहुत महंगे अधिग्रहणों की एक श्रृंखला बनाई । दिसंबर 2019 तक, कोलगेट-पामोलिव का डेट-टू-इक्विटी अनुपात लगभग 70 था! इसलिए, 2021 तक 17 तक कम करना एक सकारात्मक प्रवृत्ति की तरह दिखता है।

क्या डेट-टू-इक्विटी अनुपात बहुत कम हो सकता है?

छोटे, निजी स्वामित्व वाले व्यवसायों में ऋण-से-आय अनुपात कम होता है, क्योंकि छोटे-व्यवसाय के मालिक आमतौर पर जितनी जल्दी हो सके कर्ज का भुगतान करना चाहते हैं । लेकिन अगर निवेश का पूरा बिंदु एक ऐसे स्टॉक को चुन रहा है जो समय के साथ लगातार बढ़ेगा, तो सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों से ऋण-से-आय अनुपात जो लगातार नकारात्मक क्षेत्र में हैं, से बचने के लिए स्मार्ट हो सकता है।

स्नो कहते हैं, "अगर किसी व्यवसाय पर कुछ हद तक कर्ज नहीं है, तो वह विकास की संभावनाओं को छोड़ सकता है।"

यदि आप एक नियम की तलाश में हैं, तो इन्वेस्टोपेडिया से यह टिप लें : यदि कोई कंपनी बढ़ रही है, तो विकास को बढ़ावा देने के लिए एक उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात आवश्यक हो सकता है। दूसरी तरफ, यदि कोई कंपनी गिरावट में है, तो एक उच्च ऋण-से-आय अनुपात वह भार हो सकता है जो इसे नीचे खींचता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कोई भी वित्तीय संकेतक अपने आप नहीं लिया जा सकता है। किसी कंपनी के स्वास्थ्य और जोखिम प्रोफ़ाइल का समग्र रूप से विश्लेषण करने के बारे में अधिक जानने के लिए किसी प्रमाणित वित्तीय योजनाकार या निवेश पेशेवर से परामर्श लें।

अब यह अच्छा है

यदि आप एक व्यवसाय के स्वामी हैं, तो अपनी कंपनी के ऋण-से-आय अनुपात पर ध्यान दें क्योंकि यह एक महत्वपूर्ण संकेतक है जब बैंक और अन्य ऋणदाता यह तय कर रहे हैं कि आपको ऋण देना है या नहीं।