उद्यम पूंजी कैसे काम करती है?

जब आप कोई नया व्यवसाय शुरू करते हैं, तो उसे धरातल पर उतारने के लिए आपको धन की आवश्यकता होती है। आपको व्यवसाय, फर्नीचर और उपकरण, आपूर्ति आदि के लिए किराए पर लेने या खरीदने के लिए धन की आवश्यकता है। आपको कर्मचारियों को भुगतान करने के लिए भी धन की आवश्यकता है । ऐसे कई स्थान हैं जहां आप एक नए व्यवसाय के लिए आवश्यक धन प्राप्त कर सकते हैं:

इन तीनों तकनीकों की सीमाएँ हैं जब तक कि आप पहले से ही एक धनी व्यक्ति नहीं हैं। व्यवसाय शुरू करने के लिए धन प्राप्त करने का चौथा तरीका वेंचर कैपिटल कहा जाता है - उद्यम पूंजी के साथ आप कभी-कभी बड़ी मात्रा में धन प्राप्त कर सकते हैं, और यह पैसा बड़े स्टार्ट-अप खर्चों वाले व्यवसायों या बहुत तेज़ी से बढ़ने वाले व्यवसायों की मदद कर सकता है।

आपने अक्सर डॉट कॉम कंपनियों को वेंचर कैपिटलिस्ट (वीसी) फंडिंग के बारे में सुना है , और वे सभी प्रकार के अन्य व्यवसायों को भी फंड करते हैं। एक फंड खोलने के लिए एक उद्यम पूंजी फर्म के लिए क्लासिक दृष्टिकोण है । एक फंड पैसे का एक पूल है जिसे वीसी फर्म निवेश करेगी। फर्म धनी व्यक्तियों और कंपनियों, पेंशन फंड आदि से पैसा इकट्ठा करती है, जिनके पास पैसा है जिसे वे निवेश करना चाहते हैं। फर्म फंड में एक निश्चित राशि जुटाएगी - उदाहरण के लिए, $ 100 मिलियन।

वीसी फर्म तब 100 मिलियन डॉलर के फंड को कुछ कंपनियों में निवेश करेगी - उदाहरण के लिए, 10 से 20 कंपनियां। प्रत्येक फर्म और फंड की एक निवेश प्रोफ़ाइल होती है। उदाहरण के लिए, एक फंड बायोटेक स्टार्टअप्स में निवेश कर सकता है। या फंड अपने दूसरे दौर के वित्तपोषण की तलाश में डॉट कॉम में निवेश कर सकता है। या फंड उन कंपनियों के मिश्रण की कोशिश कर सकता है जो अगले 6 महीनों में आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक पेशकश) करने की तैयारी कर रही हैं । फंड द्वारा चुने जाने वाले प्रोफाइल में कुछ जोखिम और पुरस्कार होते हैं जो निवेशकों को पता होता है कि वे पैसा कब निवेश करते हैं।

आमतौर पर वेंचर कैपिटल फर्म पूरे फंड का निवेश करेगी और फिर अनुमान लगाएगी कि उसके द्वारा किए गए सभी निवेश 3 से 7 वर्षों में समाप्त हो जाएंगे। यही है, वीसी फर्म को उम्मीद है कि प्रत्येक कंपनी ने इसमें निवेश किया है या तो "सार्वजनिक जाना" (जिसका अर्थ है कि कंपनी स्टॉक एक्सचेंज पर शेयर बेचती है ) या किसी अन्य कंपनी द्वारा खरीदा (अधिग्रहित) किया जाएगा। किसी भी मामले में, जो नकदी स्टॉक की बिक्री से जनता को या एक अधिग्रहणकर्ता को प्रवाहित होती है, वीसी फर्म को नकद निकालने और आय को वापस फंड में रखने की अनुमति देती है। जब पूरी प्रक्रिया पूरी हो जाती है, तो लक्ष्य मूल रूप से निवेश किए गए 100 मिलियन डॉलर से अधिक पैसा कमाना होता है। फिर फंड को मूल रूप से योगदान की गई राशि के आधार पर निवेशकों को वापस वितरित किया जाता है।

मान लें कि एक VC फ़ंड 10 कंपनियों (प्रत्येक $10 मिलियन) में $100 मिलियन का निवेश करता है। उनमें से कुछ कंपनियां विफल हो जाएंगी। कुछ वास्तव में कहीं नहीं जाएंगे। लेकिन कुछ वास्तव में सार्वजनिक हो जाएंगे। जब कोई कंपनी सार्वजनिक होती है, तो अक्सर उसकी कीमत करोड़ों डॉलर होती है। तो वीसी फंड बहुत अच्छा रिटर्न देता है। एक 10 मिलियन डॉलर के निवेश के लिए, फंड को 5 साल की अवधि में $ 50 मिलियन वापस मिल सकता है। इसलिए वीसी फंड औसत का नियम निभा रहा है, उम्मीद है कि बड़ी जीत (कंपनियां जो इसे बनाती हैं और सार्वजनिक करती हैं) विफलताओं को कम करती हैं और मूल रूप से फंड द्वारा एकत्र किए गए $ 100 मिलियन पर एक शानदार रिटर्न प्रदान करती हैं। अपने निवेशों को चुनने और उन निवेशों को समयबद्ध करने में फर्म का कौशल फंड की वापसी का एक बड़ा कारक है। निवेशक आमतौर पर फंड के लिए निवेश पर प्रति वर्ष 20% रिटर्न की तलाश में रहते हैं। 

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एक कंपनी के दृष्टिकोण से, यहां बताया गया है कि पूरा लेनदेन कैसा दिखता है। कंपनी शुरू होती है और उसे बढ़ने के लिए पैसे की जरूरत होती है। कंपनी कंपनी में निवेश करने के लिए उद्यम पूंजी फर्मों की तलाश करती है। कंपनी के संस्थापक एक व्यवसाय योजना बनाते हैं जो दिखाती है कि वे क्या करने की योजना बना रहे हैं और वे क्या सोचते हैं कि कंपनी के साथ समय के साथ क्या होगा (यह कितनी तेजी से बढ़ेगा, यह कितना पैसा कमाएगा, आदि)। वीसी योजना को देखते हैं, और अगर उन्हें वह पसंद है जो वे देखते हैं तो वे कंपनी में पैसा लगाते हैं। पैसे के पहले दौर को सीड राउंड कहा जाता है । समय के साथ एक कंपनी को आम तौर पर सार्वजनिक होने या अधिग्रहण करने से पहले 3 या 4 दौर की फंडिंग प्राप्त होगी।

इसे प्राप्त होने वाले धन के बदले में, कंपनी कंपनी में कुलपतियों का स्टॉक देती है और साथ ही कंपनी द्वारा किए गए निर्णयों पर कुछ नियंत्रण करती है। उदाहरण के लिए, कंपनी वीसी फर्म को अपने निदेशक मंडल में एक सीट दे सकती है। कंपनी वीसी की मंजूरी के बिना $X से अधिक खर्च नहीं करने के लिए सहमत हो सकती है। वीसी को कुछ ऐसे लोगों को भी मंजूरी देनी पड़ सकती है , जिन्हें काम पर रखा गया है, ऋण आदि।

कई मामलों में, एक वीसी फर्म सिर्फ पैसे से ज्यादा की पेशकश करती है। उदाहरण के लिए, उद्योग में उसके अच्छे संपर्क हो सकते हैं या उसके पास बहुत अनुभव हो सकता है जो वह कंपनी को प्रदान कर सकता है।

एक बड़ा वार्ता बिंदु जिस पर चर्चा की जाती है जब एक वीसी किसी कंपनी में पैसा निवेश करता है, "वीसी फर्म को निवेश किए गए पैसे के बदले में कितना स्टॉक मिलना चाहिए?" इस सवाल का जवाब कंपनी के लिए वैल्यूएशन चुनकर दिया जाता है । वीसी फर्म और कंपनी के लोगों को इस बात से सहमत होना होगा कि कंपनी की कीमत कितनी है। यह कंपनी का प्री-मनी वैल्यूएशन है। फिर वीसी फर्म पैसे का निवेश करती है और यह एक पोस्ट-मनी वैल्यूएशन बनाता है । मूल्य में प्रतिशत वृद्धि यह निर्धारित करती है कि वीसी फर्म को कितना स्टॉक प्राप्त होता है। एक वीसी फर्म आमतौर पर अपने निवेश के बदले कंपनी के 10% से 50% तक कहीं भी प्राप्त कर सकती है। कम या ज्यादा संभव है, लेकिन यह एक सामान्य श्रेणी है। मूल शेयरधारक पतले हैंकार्रवाई में। वीसी के निवेश से पहले शेयरधारकों के पास कंपनी का 100% हिस्सा है। यदि वीसी फर्म को कंपनी का 50% मिलता है, तो मूल शेयरधारक शेष 50% के मालिक हैं।

डॉट कॉम आमतौर पर स्टार्टअप के लिए वेंचर कैपिटल का उपयोग करते हैं क्योंकि उन्हें विज्ञापन , उपकरण और कर्मचारियों के लिए बहुत अधिक नकदी की आवश्यकता होती है। आगंतुकों को आकर्षित करने के लिए उन्हें विज्ञापन देने की आवश्यकता होती है, और साइट बनाने के लिए उन्हें उपकरण और कर्मचारियों की आवश्यकता होती है। विज्ञापन के लिए आवश्यक धनराशि और इंटरनेट में परिवर्तन की गति बूटस्ट्रैपिंग को असंभव बना सकती है। उदाहरण के लिए, कई ईकामर्स डॉट कॉम आम तौर पर उस बिंदु तक पहुंचने के लिए $ 50 मिलियन से $ 100 मिलियन का उपभोग करते हैं जहां वे सार्वजनिक हो सकते हैं। उस पैसे का आधा हिस्सा विज्ञापन पर खर्च किया जा सकता है!

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