Confronto tra titoli FTX e Madoff

Dichiarazione di non responsabilità: la maggior parte di queste sono semplicemente osservazioni basate sulle informazioni in mio possesso.

Sembra che ogni pochi anni ci sia una nuova frode nel settore finanziario che è "la più grande frode finanziaria" mai vista. Provoca terremoti nel settore finanziario, il CTC o qualche altro organismo di regolamentazione sporge denuncia e gli investitori al dettaglio sono spesso i più colpiti nel processo. Volevo esaminare alcune somiglianze tra 2 delle più grandi frodi della storia recente, la frode di Bernie Madoff e la frode di Sam-Bankman Fried (SBF). Questo è più un esame di ciò che ha causato il fallimento di queste frodi, piuttosto che delle frodi stesse.

Somiglianza 1: "Timbro di approvazione" sembra essere il tema di entrambe queste frodi finanziarie. Bernie Madoff era un presidente del Nasdaq. Questo è il più grande marchio d'oro di approvazione di "nessuna frode da vedere qui" che sia possibile nel settore. Sebbene SBF non abbia raggiunto queste vette, aveva ancora molti, molti timbri di approvazione dalle più grandi società di capitale di rischio come Sequoia Capital e Blackrock. Se avessi saputo di queste opportunità, avrei investito a occhi chiusi. (Lezione: non investire ad occhi chiusi)

Somiglianza 2: personalità affidabili, anche se questa è più ovvia. Madoff godeva della fiducia di tutti nello spazio finanziario. Come ho detto, era il presidente del Nasdaq. Era un pilastro della comunità ebraica, un esempio di successo contro ogni previsione in un momento in cui l'antisemitismo dilagava negli Stati Uniti. Le persone hanno investito in lui, non nella sua attività di consulenza sugli investimenti. Sebbene SBF non abbia raggiunto queste vette, era comunque fidato. FTX era il Robinhood di Crypto. Era quello che un principiante interessato a investire in criptovalute veniva indicato come punto di partenza. Era un laureato al MIT, il che aumentò ancora una volta la sua credibilità, e la sua combinazione di magliette corte e cargo ha ispirato le persone a pensare che appartenesse alla classe del genio tecnologico maschile.

Somiglianza 3: panico degli investitori. Questa è la secolare ragione per cui le società finanziarie falliscono. Lo vediamo con il nuovo fallimento della banca, SVB. E infatti, è la ragione per cui queste due frodi sono state smascherate, tanto per cominciare. Lo schema Ponzi di Bernie Madoff è fallito quando troppe persone si sono ritirate a causa del panico economico. L'idea fondamentale degli schemi Ponzi - che prendi soldi da una persona per darli a un'altra - fallì perché non c'erano soldi da dare all'altra. FTX era una piattaforma di trading il cui fallimento può essere ricondotto alla mossa commerciale spietata del suo rivale. Binance, il rivale, ha twittato che stavano scaricando la moneta crittografica interna di FTX chiamata FTT. Con il calo dei prezzi, i clienti hanno ritirato i propri asset da FTX. Simile a SVB, c'è stata una corsa agli sportelli quando i clienti prendevano troppo da FTX, soldi che FTX non aveva.

Da bambino, ero fermamente radicato nell'idea che le aziende fossero troppo grandi per fallire. Credevo che qualcosa di così mainstream come queste 2 frodi fosse qualcosa che non poteva mai fallire. Tuttavia, la natura della finanza in generale lascia molto spazio a frodi e fallimenti. La finanza sembra essere guidata dall'opinione dell'individuo. Ad esempio, le persone si sono ritirate da FTX perché volevano proteggere le proprie risorse prima che FTX chiudesse. Le persone si sono ritirate dallo schema Ponzi di Madoff perché volevano ritirare i loro soldi prima che il mercato potesse perdere valore. Ironia della sorte, l'opinione dell'individuo raramente è buona per le persone e finisce per essere una profezia che si autoavvera. E così, le istituzioni finanziarie continueranno a fallire e ad essere fraudolente nel prossimo futuro.