Exchange decentralizzati (DEX): cosa sono?

Dec 08 2022

I DEX sono i vincitori in questo momento!! In mezzo al mercato ribassista prolungato, il famoso crollo dell'exchange di criptovalute FTX e di altre società crittografiche di alto profilo ha rivolto l'attenzione delle persone ai loro concorrenti on-chain. Gli exchange decentralizzati offrono agli investitori un maggiore controllo sui propri asset, dove nessuno può mischiare o scommettere tutto.

Gli exchange decentralizzati offrono agli investitori un maggiore controllo sui propri asset, dove nessuno può mischiare o scommettere tutto. La rivoluzione DeFi ha promesso di sconvolgere i mercati globali rimuovendo gli intermediari. Il trading centralizzato ha tolto parte di quel potenziale, ed è qui che entrano in gioco i DEX.

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Cos'è un Decentralized Exchange (DEX)?

Semplicemente, gli scambi decentralizzati sono mercati peer-to-peer (P2P) in cui acquirenti e venditori di criptovalute effettuano transazioni direttamente senza dover affidare la gestione dei propri fondi a nessun custode o intermediario. Queste transazioni peer-to-peer sono agevolate tramite contratti intelligenti, accordi autoeseguibili scritti in codice.

Gli exchange decentralizzati sono fondamentali per la DeFi, in quanto hanno apportato innovazioni che hanno risolto i suoi problemi relativi alla liquidità, attratto gli utenti e contribuito in gran parte alla sua crescita.

Scambi centralizzati vs. decentralizzati

Sia gli scambi centralizzati che quelli decentralizzati hanno un ruolo nel commercio di criptovalute, ma hanno punti di forza diversi.

Una delle principali differenze tra CEX e DEX è la custodia. Non è richiesta alcuna autorità centrale o di terze parti nel funzionamento di un DEX, che offre agli utenti il controllo completo sui fondi scambiati e offre un grado di sicurezza più elevato rispetto ai CEX. Mentre molti credono che i CEX siano più veloci e forniscano una migliore esperienza utente, i DEX sono recentemente migliorati in quelle aree.

Un'altra grande differenza è il metodo di facilitazione del commercio. Su uno scambio centralizzato, acquirenti e venditori vengono abbinati a registri degli ordini fuori catena; un modello che gli scambi TradFi usano da molto tempo. I DEX utilizzano sistemi diversi come il modello del libro degli ordini, sia off-chain che on-chain, e un modello completamente diverso noto come Automated Market Maker (AMM).

I CEX avvantaggiano gli utenti come "fiat onramp". Ciò significa che forniscono modi semplici per acquistare criptovalute con valute emesse dal governo (USD, EURO o GBP) e vendere criptovalute per ricevere lo stesso. Sebbene ciò consenta anche al governo e agli enti finanziari tradizionali di limitare gli utenti.

I DEX, invece, sono veramente aperti a chiunque perché nessuna istituzione detta le regole di scambio. La privacy è uno dei principali driver dell'uso della criptovaluta e i DEX lo mettono al centro. Inoltre, i DEX offrono opportunità di generazione di rendimento per gli utenti che forniscono liquidità agli AMM.

Tipi di DEX

Come affermato sopra, i DEX funzionano con diversi modelli e consentono agli utenti di scambiare facilmente criptovalute su o attraverso blockchain.

Libro degli ordini DEX

Il modello del libro degli ordini è popolare con gli scambi TradFi per eseguire transazioni. I libri degli ordini sono costituiti da elenchi di ordini di acquisto e vendita organizzati in base ai prezzi che i trader desiderano negoziare per asset specifici. Le istituzioni gestiscono l'elenco affidato ai partecipanti al mercato per i loro ordini (vendere a un determinato prezzo) e si connettono con gli ordini di acquisto corrispondenti (acquistare a quel prezzo). Lo spread tra questi prezzi contribuisce notevolmente a determinare la profondità del portafoglio ordini e il prezzo di mercato su tale scambio.

I due tipi di DEX del libro degli ordini sono DEX del libro degli ordini On-chain e Off-chain.

I DEX del book degli ordini on-chain sono ospitati direttamente sulla rete blockchain sottostante e gli ordini vengono eseguiti automaticamente quando i prezzi di due ordini si intersecano.

I DEX del libro degli ordini fuori catena ospitano il loro libro degli ordini al di fuori del libro mastro distribuito, ma devono aggiornare simultaneamente la blockchain per ogni transazione con tariffe del gas ridotte.

AMM DEX

Sebbene il modello del libro degli ordini sia intuitivo ed efficiente, i market maker automatizzati sono un modo più diffuso per facilitare lo scambio di asset sui DEX. Il modello AMM è stato utilizzato per la prima volta da Uniswap nel 2018, sulla base del concetto ideato da Vitalik Buterin, fondatore di Ethereum.

Gli AMM si basano su contratti intelligenti e servizi basati su blockchain noti come oracoli blockchain.

Gli oracoli blockchain forniscono l'accesso a informazioni esterne e un modo diretto per convalidare le condizioni su cui si basano gli smart contract. In breve, offrono dati che attivano contratti intelligenti da eseguire quando vengono soddisfatti i termini originali.

Questi oracoli forniscono informazioni dagli scambi e da altre piattaforme esterne per impostare i prezzi delle attività scambiate. Quindi, invece di abbinare ordini di acquisto e vendita, i contratti intelligenti utilizzano pool pre-finanziati di entrambe le attività, noti come pool di liquidità.

In poche parole, il modello consiste in un pool di liquidità che contiene due token ed è quindi governato da un algoritmo che mantiene l'equilibrio del pool.

I pool possono essere finanziati dagli utenti, consentendo a chiunque di partecipare senza autorizzazione depositando un valore uguale dei due beni. I fornitori di liquidità hanno diritto a una parte delle commissioni di transazione addebitate dal protocollo per eseguire operazioni sulla coppia di asset.

È importante notare che i pool di liquidità volatili espongono i fornitori di liquidità al rischio di perdite temporanee. La perdita impermanente si verifica quando il rapporto di prezzo dei token cambia dopo che li hai depositati nel pool di liquidità.

Inoltre, lo slippage, una differenza di prezzo quando viene piazzato un ordine rispetto a quando viene eseguito, è un altro rischio di cui diffidare quando si utilizzano i DEX. Una mancanza di liquidità può comportare il pagamento di prezzi superiori a quelli di mercato sugli ordini.

Aggregatori DEX

Gli aggregatori DEX sono esplosi sulla scena per risolvere un problema prevalente che i DEX devono affrontare: gestire un volume di ordini più elevato, poiché ordini di grandi dimensioni causano slittamenti.

Gli aggregatori DEX collegano diversi DEX e li esaminano per trovare il miglior prezzo possibile e l'opzione di split trading (suddividendo il commercio su più DEX) per ridurre il rischio di slippage.

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Il futuro è promettente per DeFi, poiché mira a sradicare la necessità di entità e mediatori centralizzati. Gli scambi decentralizzati continueranno a crescere in termini di funzionalità ed esperienza utente per offrire una vera concorrenza agli scambi centralizzati.

Come parte della nostra missione di rendere DeFi accessibile a tutti, Verto DEX sarà presto disponibile su Rebuschain per riunire diversi mondi di Play2Earn, Metaverse e TradFi.