Oggi siamo pronti a portare il Protocollo Pear fuori dall'invisibilità. Pear Protocol è una piattaforma di trading narrativa abilitata dalla prima architettura di trading di coppie on-chain.

Siamo qui per dirlo forte e chiaro: il trading di coppie è una categoria incredibilmente poco servita nelle criptovalute. La capacità di allungare senza problemi un token e accorciarne un altro (con leva) attualmente non esiste on-chain e non possiamo crederci.

Il trading di coppie è uno stile di trading ben consolidato nei mercati tradizionali, uno che consente a trader e investitori di prendere decisioni basate sulla narrativa e sulla tesi (ad esempio lungo AAPL, breve META). Non ci credi? Chamath dal pod all-in lancia operazioni di spread quasi tutte le volte che Sacks e JCal litigano (se lo sai, lo sai).

Il trading di coppie è un modo attraente e tradizionale di fare trading, sia per la vendita al dettaglio che per le istituzioni. Allora perché non ne vediamo di più nelle criptovalute?

Al momento, è incredibilmente inefficiente dal punto di vista del capitale, difficile da riconciliare e segnalare, eseguito in modo scomodo su CEX e scoraggiante da configurare on-chain. L'elenco continua...

In qualità di ex fondatori di Reimagined Finance (un protocollo FaaS lanciato alla fine del 2021 che raggiunge $ 100 milioni di MC e oltre 3.000 titolari) e ReFi Pro (un protocollo di gestione patrimoniale attiva su catena), abbiamo visto in prima persona la necessità di un'infrastruttura di scambio di coppie. Quando volevamo scambiare coppie in passato, lo facevamo con riluttanza su dYdX e piattaforme simili: è piuttosto il processo. Abbiamo dovuto finanziare completamente entrambe le parti, fornire una quantità di capitale inefficiente per evitare la liquidazione e tenere traccia delle nostre posizioni manualmente. Altri che conosciamo usano i CEX per scambiare le coppie. Abbiamo davvero bisogno di spiegare perché questo non è il futuro?

Nonostante i loro innovativi modelli di liquidità e la solida architettura, il volume perp di DEX rappresenta meno del 2% del volume totale degli scambi di criptovalute. L'opportunità on-chain è enorme e con l'arrivo sul mercato di primitive di trading come Pear, siamo ottimisti sulla sua crescita. Sebbene i protocolli attuali siano sufficienti per le esigenze di trading di base, c'è un settore sottoservito nel mercato: gli utenti che cercano il trading basato sulla narrativa con un clic .

E come ciliegina sulla torta (o pera), abbiamo già visto il volume iniziare a migrare da CEX a DEX in seguito al crollo di FTX:

Oltre alla convenienza che Pear porterà ai gestori di portafogli on-chain (come noi), il trading di coppie è anche il veicolo perfetto per la speculazione basata sulla narrativa. Il trading di criptovalute ruota in modo schiacciante attorno alle narrazioni: da ETH contro BTC agli LSD, alla corsa L2. Le narrazioni guidano l'azione dei prezzi in questo spazio e continueranno a farlo.

Meccanica di Pera

Abbiamo stabilito la necessità del trading di coppie - e, si spera, ti ha colto di sorpresa lungo la strada - ma in che modo esattamente il protocollo Pear lo sta realizzando?

Gli utenti saranno in grado di utilizzare USDC come garanzia, impostare uno scambio di coppie con leva lunga/corta in pochi clic ed eseguire uno scambio in un'unica transazione. Le posizioni sulla piattaforma sono rappresentate come ERC-721 (ricevuta tokenizzata NFT). Parleremo della componibilità in un prossimo articolo: le possibilità sono molte! Le conversazioni di partenariato sono già in lavorazione

Per portare liquidità al trading basato sulla narrativa abilitato da Pear, stiamo costruendo in cima ai principali scambi perpetui decentralizzati. La nostra tabella di marcia include l'integrazione con una serie di altre fonti di liquidità on-chain, per aumentare sia gli asset che offriamo sia la profondità della nostra liquidità.

Total Addressable Market (TAM)

Il volume giornaliero degli scambi di future spesso supera i 50 miliardi di dollari sui CEX e gli 1,5 miliardi di dollari sui DEX. Le commissioni annualizzate acquisite dai soli DEX superano $ 1 miliardo! Prevediamo che la migrazione da CEX a DEX continuerà (come evidenziato in precedenza), con un'opportunità convincente per Pear di acquisire quote di mercato sia esistenti che nuove.

Casi d'uso

Siamo fiduciosi che Pear penetrerà in ogni angolo del mercato: utenti al dettaglio, comunità di trading, tesorerie DAO e gestori di portafogli istituzionali. Tutti amano un buon commercio narrativo.

Gestori di portafoglio e tesorerie DAO

I fondi di tesoreria DAO superano i $ 13,4 miliardi : è un sacco di capitale on-chain che necessita di una gestione attiva! Gestiamo i fondi di diverse tesorerie DAO tramite ReFi Pro e abbiamo costruito Pear dalle nostre stesse frustrazioni. Il feedback di altri DAO su una piattaforma come Pear è stato straordinariamente positivo. I gestori di portafogli attivi on-chain trovano valore in uno sportello unico per il trading con spread con leva. Trading di tesi, copertura, esposizione sfumata e neutralità del mercato: tutto e molto di più abilitato dall'architettura di scambio di coppie.

Trading narrativo

Non abbiamo vergogna a portare a casa questo punto finché non cadiamo nel vuoto: il trading di criptovalute è incentrato su narrazioni in rapida formazione e spesso più di una narrazione. In quale altro luogo puoi speculare simultaneamente (e adattare la tua esposizione) a più narrazioni in un'unica operazione?

Il mercato del prodotto adatto agli utenti al dettaglio e alle comunità di trading è chiaro come il giorno: quale ETH maxi non vorrebbe shortare SOL mentre fa leva sulle loro borse ETH? Le comunità crittografiche sono contagiose: siamo entusiasti di presentarle a Pear. Le comunità di trading con cui abbiamo parlato finora sono entusiaste di una piattaforma che dia priorità alla comodità del trading basato sulla narrativa.

Le negoziazioni basate sulla narrativa sono una dozzina nei mercati delle criptovalute . Facciamo un viaggio nella memoria:

• Maggio 2022: diminuzione del prezzo del token $LUNA a causa della ricaduta di 3AC/Terralabs
• Novembre 2022: diminuzione del prezzo del token $FTT a causa delle ricadute FTX
• Novembre 2022: Diminuzione del prezzo dei token degli scambi centralizzati a causa del FUD sulla loro prova di riserve post-FTX fallout (ad esempio, Kucoin, Huobi, Bybit, solo per citarne alcuni)
• Gennaio 2023: apprezzamento del prezzo simbolico dei progetti di intelligenza artificiale a causa dell'immensa crescita della narrativa dell'IA
• Febbraio 2023: volatilità del token da $BNB a causa dell'ultimo FUD sulle operazioni e le riserve di Binance
• Febbraio 2023: aumento del prezzo dei token dei progetti di rollup ZK a causa della crescita della narrativa dei rollup ZK
• Narrazioni in corso: il Flippening (ETH vs. BTC), i derivati ​​​​di staking liquidi (LSD) e i dialoghi in crescita sul "rendimento benchmark"

Qual è il prossimo?

Siamo entusiasti di portare il trading di coppie in un ambiente decentralizzato. È un pezzo mancante nel panorama del trading on-chain e abbiamo visto in prima persona il valore che porterà a ogni tipo di trader.

Rimanete nei paraggi: nei mesi che precedono il lancio verranno lanciati numerosi aggiornamenti del protocollo. Tokenomics, tempistiche, sforzi di componibilità e la nostra tabella di marcia saranno tutti dettagliati a tempo debito. Per ora, seguici su Twitter e unisciti al nostro Discord per rimanere aggiornato!