Investieren in Gründerinnen
Ich erwähne oft, dass ich in 100 Startups investiert habe. Ein Leser (danke Lily York ) hat mich kürzlich herausgefordert – wie viele dieser Investitionen waren in Startups mit weiblichen Gründern ?
Das ist eine wichtige Frage, und ich hatte keine fertige Antwort. Also ging ich zurück und kompilierte die Daten. Was einige Fragen beantwortete, aber wichtige neue aufwarf.
Die Investitionen
Seit ich 2010 mit Angel Investing begonnen habe, habe ich 50 Investitionen in 37 Startups getätigt. (Ich habe in mehrere Runden einiger Startups investiert.)
Darüber hinaus war ich Teil von 5 Angel-Gruppenfonds, die unser Geld gebündelt haben, um in jeweils 10–25 Startups zu investieren, was die Gesamtzahl auf weit über 100 Startups bringt.
Allerdings habe ich mir für meine Analyse der Gründerinnen in meinem Portfolio nur die 37 Startups angesehen, in die ich direkt investiert habe. Ich habe diese Entscheidungen alleine getroffen. Und weil ich diese Gründer persönlich kenne, war es einfacher, die Daten zusammenzutragen.
Hier ist, wie viele meiner 37 Investitionen weibliche Gründer hatten:
- Reine Gründerinnen: 16,2 %
- Weiblicher CEO: 24,3 %
- Weibliche Mitgründerin: 29,7 %
Beim Durchstöbern der Daten fand ich etwas Interessantes. Meine erste Angel-Investing-Runde lief von 2010 bis 2013. Dann hörte ich auf zu investieren, bis ich 2018 mein eigenes Startup verließ und mehr Zeit und Geld hatte, um wieder zu investieren.
Vergleicht man die beiden Investmentgruppen, so hatte die spätere Kohorte deutlich mehr Gründerinnen.
Hier ist, wie viele der 27 Investitionen aus dem Jahr 2018 weibliche Gründer hatten:
- Reine Gründerinnen: 22,2 %
- Weiblicher CEO: 25,9 %
- Weibliche Mitgründerin: 37,0 %
- Reine Gründerinnen: 23,5 %
- Weiblicher CEO: 29,4 %
- Weibliche Mitgründerin: 41,2 %
Aber wie sieht das im Vergleich zum Rest des Venture-Ökosystems aus?
Pitchbook-Daten
Ich hatte wenig damit gerechnet, dass meine Investitionen in Gründerinnen ungewöhnlich waren. Ich investiere nicht gezielt in Gründerinnen. Ich suche nach den besten Startups, die ich finden kann, unabhängig vom Geschlecht.
Darüber hinaus liegt mein Investitionsschwerpunkt auf Hardtech, insbesondere chemischen und materiellen Fortschritten für die Energienachhaltigkeit, Bereiche, die historisch gesehen von Männern dominiert wurden.
Bei all den Programmen zur Unterstützung von Gründerinnen und Fonds, die sich auf Investitionen in von Frauen geführte Startups konzentrieren, erwartete ich, dass meine eigenen Quoten eher niedrig sein würden. Daher war ich überrascht, als ich die neuesten PitchBook-Daten fand .
PitchBook berichtet, dass Gründerinnen im Jahr 2022 nur 2,1 % der gesamten Risikokapitalinvestitionen erhalten haben.
Diese Schlagzeile ist erbärmlich. Aber es braucht etwas Graben in.
Erstens, während nur 2,1 % der Venture-Capital-Dollars an Startups mit ausschließlich weiblichen Gründern gingen, machten Startups mit gemischten männlichen und weiblichen Mitgründern 18,5 % der Investitionen aus. Zusammengenommen flossen 20,6 % der Venture-Dollars in Start-ups mit mindestens einer Mitgründerin.
Zweitens fließt die überwiegende Mehrheit der investierten Dollars in Later-Stage-Startups, die kaum noch als Startups bezeichnet werden können. Ein strategischer Kauf von 2 Milliarden Dollar an Epic Games durch Sony und Lego oder Elons Kumpels, die ein paar zusätzliche Milliarden in SpaceX werfen, ist eine andere Welt als Engel, die 500.000 Dollar in ein neues Startup investieren.
Um Äpfel mit Äpfeln zu vergleichen, würde ich gerne Daten zu Investitionen in der Pre-Seed-/Seed-Runde sehen, aber ich bin zu billig, um für den granularen Zugriff auf die Pitchbook-Daten zu bezahlen. Zumindest wird vermieden, dass die wenigen großen Investitionen in der Spätphase den Rest der Daten überwältigen, wenn man sich die Anzahl der Transaktionen und nicht die investierten Dollars ansieht.
Durch die Anzahl der Deals anstelle der Dollars sind die Nachrichten besser, wenn auch nicht so gut, wie sie sein sollten.
- 6,8 % der Startups, die 2022 Venture-Investments erhielten, hatten ausschließlich weibliche Gründer
- 19,6 % hatten gemischte weibliche und männliche Mitgründer
Das ist zwar immer noch unbefriedigend, aber immerhin fast doppelt so hoch wie 2010, als ich mit dem Angel-Investment anfing (13,4 %). Und ich bin davon ausgegangen, dass meine eigenen Investitionen mit 41 % nicht weit entfernt sind, wenn wir uns nur Pre-Seed-/Seed-Stage-Deals ansehen. (Obwohl dies die kritische Frage aufwirft, warum der Anteil weiblicher Gründer mit der Deal-Phase abnimmt.)
Aber dann habe ich mir die Verhältnisse für die jüngste Kohorte von Y-Combinator angesehen. Ich habe erwartet, dass die Gründer in ihrem Programm fast 50/50 sind. Stattdessen hatten nur 15 % der Startups in der Kohorte eine Gründerin . Nur 9 % der Gründer waren weiblich. Hmm. Die Situation ist schlimmer als ich dachte.
Wir machen vielleicht Fortschritte, aber wir haben noch einen langen, langen Weg vor uns.
Wird die Anwältin Sumire Yamashita ihrem Hacker-Ex-Freund Ted Hara als Mitbegründer eines Social-Impact-Startups beitreten? Wenn ja, wer wird Chief Elephant Officer? Finden Sie es in meinem Silicon-Valley-Krimi To Kill a Unicorn heraus .