Apa itu OIBDA?

Laporan pendapatan berfungsi sebagai kartu laporan triwulanan untuk semua perusahaan publik. Empat kali setahun, setiap perusahaan dengan simbol pasar saham mengeluarkan laporan panjang lebar kepada pemegang saham yang merinci berapa banyak uang yang diperolehnya dalam tiga bulan terakhir, berapa banyak uang yang dihabiskan, dan yang paling penting, berapa banyak uang yang tersisa -- sedikit hal yang disebut keuntungan .

Tetapi laporan pendapatan modern jauh dari dokumen kering dengan kolom pendapatan, kolom pengeluaran, dan satu angka yang mewakili pendapatan bersih. Laporan pendapatan adalah bagian yang sama dari laporan akuntansi dan materi pemasaran. Tujuannya adalah untuk menyenangkan investor saat ini dan menarik investor masa depan dengan sudut pandang paling optimis terhadap kinerja perusahaan.

Begitulah cara kita mendapatkan angka seperti "pendapatan operasional sebelum depresiasi dan amortisasi," atau OIBDA . Dengan memilih untuk melaporkan pendapatan sebagai OIBDA, perusahaan dapat mengabaikan daftar panjang pengeluaran non-operasional -- hal-hal seperti pengurangan pajak , investasi modal jangka panjang dalam peralatan, investasi pada aset "tidak berwujud" seperti merek dagang -- dan menambahkan semua itu kerugian kembali ke kolom "keuntungan".

Untuk memahami mengapa ini menjadi masalah besar, Anda perlu tahu sedikit tentang cara kerja akuntansi bisnis. Secara tradisional, jika seorang akuntan ingin menghitung laba bersih (alias laba), dia akan mengikuti seperangkat aturan yang diterima secara umum dengan mudah disebut praktik akuntansi yang berlaku umum (GAAP) yang ditetapkan oleh Dewan Penasihat Standar Akuntansi Federal. Mulailah dengan pendapatan kotor, kurangi semua pengeluaran -- dan hasilnya adalah keuntungan.

Namun dalam dunia bisnis, tidak semua pendapatan dan pengeluaran diperlakukan sama. Ada pendapatan dan beban operasional, dan ada pendapatan dan beban non-operasional. Banyak perusahaan dan investor percaya bahwa hanya laba operasi (pendapatan operasi dikurangi biaya operasi) yang merupakan indikator yang dapat diandalkan dari nilai perusahaan dan bahwa segala sesuatu lainnya -- biaya hukum dari gugatan, pendapatan dari penjualan sebagian bisnis, dan "satu-satunya" lainnya. transaksi waktu" -- hanya mendistorsi profitabilitas perusahaan yang sebenarnya [sumber: Investopedia ].

OIBDA menyediakan metode non-GAAP untuk menghapus semua biaya "ekstra" dalam menjalankan bisnis untuk mengungkapkan nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan. Atau setidaknya itulah yang penulis laporan penghasilan ingin Anda percayai. Teruslah membaca untuk mengetahui lebih lanjut tentang keuntungan dan kerugian menggunakan OIBDA dibandingkan metode akuntansi lainnya.

Untuk perusahaan publik , keuntungan melaporkan pendapatan sebagai OIBDA jelas: Angka OIBDA hampir selalu lebih tinggi -- terkadang jauh lebih tinggi -- daripada angka pendapatan yang dihitung menggunakan metode akuntansi lainnya. Perhitungan standar laba bersih memperhitungkan semua pengeluaran, termasuk pengurangan pajak perusahaan yang secara dramatis menurunkan penghasilan kena pajak perusahaan, dan investasi jangka panjang dalam peralatan, konstruksi, dan perlindungan kekayaan intelektual. OIBDA mengabaikan semua pemotongan dan pengeluaran tersebut, memilih untuk hanya melaporkan pengeluaran yang secara langsung berhubungan dengan operasi bisnis sehari-hari, seperti gaji karyawan, biaya bahan baku, dan biaya pengiriman.

Jika menyenangkan pemegang saham adalah prioritas utama Anda, maka angka pendapatan yang lebih tinggi sangat penting. Tetapi sebagai investor , prioritas utama Anda adalah menentukan nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan dan bagaimana nilai itu berubah dari kuartal ke kuartal. Dalam hal ini, apakah angka pendapatan tinggi atau rendah tidak terlalu penting apakah itu akurat.

Apakah OIBDA merupakan pengukuran yang akurat dari nilai perusahaan? Mari kita lihat contoh yang dikutip oleh situs web investasi The Motley Fool. Pada kuartal ke-4 tahun 2005, perusahaan teknologi Research in Motion (RIM), pembuat perangkat genggam Blackberry, melaporkan kerugian bersih GAAP sebesar $2,6 juta, tetapi OIBDA yang disesuaikan sebesar $140,1 juta. Itu hampir $150 juta ayunan profitabilitas. Angka non-GAAP yang lebih tinggi mengabaikan dua transaksi besar: $ 249 juta RIM yang dibayarkan dalam penyelesaian pelanggaran paten dan $ 151 juta yang dapat dihapuskan dari pajaknya sehubungan dengan gugatan [sumber: Motley Fool ].

Dalam hal ini, angka OIBDA non-GAAP merupakan angka yang lebih bermanfaat bagi investor. Tentu, ini meresahkan bahwa RIM harus membayar penyelesaian yang besar dan kuat, tetapi untuk tujuan perbandingan pendapatan, pendapatan operasional murni (dikurangi hal-hal hukum) menawarkan gambaran yang lebih jelas tentang nilai perusahaan.

Kerugian OIBDA bagi perusahaan dan investor adalah kekeruhan perhitungan. Investor harus menaikkan bendera merah setiap kali mereka melihat istilah "non-GAAP." Mengapa perusahaan ini menggunakan perhitungan pendapatan non-standar? Apakah mereka mencoba menyembunyikan sesuatu? Setelah perusahaan memasuki wilayah non-GAAP, lebih mudah untuk menjadi "kreatif". Misalnya, apa batas antara pengeluaran "luar biasa" dan pengeluaran berulang -- dan seberapa kaburnya hal itu?

Saran bagi investor adalah menggunakan beberapa perhitungan pendapatan -- dan bukan hanya yang disediakan dalam laporan pendapatan -- untuk menentukan nilai perusahaan yang sebenarnya [sumber: Dewan Eksekutif Perusahaan ].

Artikel Terkait

Sumber