INTRODUZIONE

Siamo entusiasti di presentare BOW , l'ultimo prodotto di Kujira. BOW è la nostra versione di un Market Maker automatizzato per l'orderbook on-chain dex FIN di Kujira (con alcune differenze fondamentali). Questo post illustra come funziona BOW, come utilizzarlo e i vantaggi che apporta all'ecosistema.

PANORAMICA

BOW è il framework che garantisce che le coppie di trading su FIN abbiano tutto il necessario per funzionare in modo ottimale; spread di prezzo ristretti per attirare i trader e commissioni per incentivare volumi di ordini elevati.

Offre ai fornitori di liquidità la possibilità di guadagnare rendimento aggiungendo alla profondità di una data coppia di trading. A sua volta, questa liquidità viene messa al lavoro fornendo un ambiente ottimale per i trader restringendo lo spread dei prezzi e assicurando che i libri degli ordini siano sufficientemente profondi da gestire il volume.

BOW consente inoltre ai protocolli di incentivare ulteriormente la profondità del pool assegnando premi simbolici ai fornitori di liquidità secondo necessità.

Analizziamolo in componenti chiave; stabilità e profondità.

Il flusso degli ordini è vitale per il successo di uno scambio. Questo è ciò che genera volume.

Questo successo richiede molti ordini effettuati da molti trader. Più, meglio è. Tuttavia, i trader si aspettano uno spread ristretto e una profondità sufficiente nei libri degli ordini per essere in grado di effettuare l'operazione che desiderano al prezzo che desiderano (il prezzo di mercato).

Quando lo spread è troppo ampio e il book troppo basso, il trading rallenta e il prezzo diventa più volatile, rendendo lo scambio meno attraente e causando un prosciugamento del volume. Il successo richiede volume e stabilità, e la stabilità deriva dalla profondità del portafoglio ordini, che di solito segue il volume. Quale viene prima? È un classico problema di pollo e uova.

Un modo in cui gli scambi risolvono questo problema è incentivando con il rendimento; le commissioni vengono guadagnate fornendo liquidità a un pool per una data coppia di trading.

BOW lo fa in un modo leggermente unico.

COME FUNZIONA

BOW utilizza un algoritmo interno per inserire automaticamente una serie di ordini su una coppia FIN , in base ai propri saldi di token interni. Utilizza lo stesso algoritmo XYK utilizzato da AMM come Uniswap per effettuare i propri ordini, posizionando ordini più piccoli più vicini al prezzo medio di mercato e aumentando di dimensioni quando si è più lontani. Man mano che arrivano gli acquisti e le vendite sul mercato, questi ordini vengono raggiunti: acquisto basso e vendita alta.

Quando gli ordini vengono eseguiti, il calcolo del prezzo interno del contratto si sposta su e giù mentre il tasso medio di mercato sulla coppia si sposta, facendo in modo che la logica di posizionamento dell'ordine invii nuovamente gli ordini al nuovo tasso medio di mercato.

La combinazione dell'algoritmo di determinazione del prezzo interno con la logica di posizionamento degli ordini interni fa sì che BOW sia un market maker on-chain completamente autosufficiente e al 100% per il portafoglio ordini FIN.

Le strategie di trading possono utilizzare calcoli di posizionamento delle offerte off-chain che si basano anche su un feed di prezzo di terze parti. ARCO è diverso. Il feed del prezzo proviene dalla stessa fonte su cui si basa il libro degli ordini (i validatori) e il market making avvantaggia i trader, tranne per il fatto che i benefici non vengono estratti dall'ecosistema, ma piuttosto restituiti ai partecipanti attraverso commissioni e incentivi. E poiché BOW è di proprietà del protocollo stesso, non c'è un rischio aggiuntivo creato affidandosi a una terza parte. E tutto avviene on-chain.

COME USARLO

BOW è estremamente intuitivo. Inizia andando alla scheda Pool e collegando il tuo portafoglio. Se hai bisogno di più token nella coppia per cui desideri fornire liquidità, ricarica utilizzando la scheda Scambia wap .

Scegli il pool a cui desideri partecipare, deposita la quantità di token che desideri fornire e crea token LP.

Possedere token LP significa guadagnare una quota delle commissioni dalla transazione utilizzando quella coppia. L'importo delle commissioni dipende sia dal volume degli scambi su quella coppia sia dalla quantità di liquidità che hai fornito rispetto alle dimensioni del pool.

Dopo aver depositato i token e ricevuto il tuo LP, puoi metterli in stake per guadagnare ulteriori incentivi. Questo viene fatto accedendo alla scheda Stake della pagina del pool pertinente, dove puoi scegliere quanti token LP desideri scommettere.

La pagina mostrerà gli incentivi per ciascun pool, incluso il numero di token offerti, la scadenza di ciascun incentivo e il programma di rilascio. Questo cambia in modo dinamico man mano che vengono aggiunti più incentivi e in quali condizioni vengono rilasciati.

Chiunque può aggiungere incentivi a qualsiasi pool, in qualsiasi momento.

VANTAGGI PER L'ECOSISTEMA

BOW è un market maker con un'efficienza del capitale molto elevata in quanto deve coprire solo la gamma di ordini che vengono inseriti, a differenza di altri MM che coprono l'intera gamma.

BOW rende il trading su FIN più attraente, il che incoraggia un maggiore volume di scambi e, a sua volta, guadagna più commissioni per gli staker $KUJI .

L'aggiunta di incentivi a varie coppie consente ai protocolli di incoraggiare la liquidità del pool e offre anche un mezzo incentivato per premiare i titolari di token senza ricorrere a airdrop, garantendo così che i token vadano nelle mani dei titolari che utilizzano attivamente il protocollo in modi diversi dallo staking.

Tutto ciò si traduce in una miriade di vantaggi per l'ecosistema, garantendo una piattaforma più forte e diversificata.

VANTAGGI PER L'UTENTE

Fino ad ora, un detentore di $KUJI che voleva guadagnare un ritorno in cambio del supporto alla rete aveva solo un'opzione; staking con un validatore. Questa rimane un'ottima opzione per i possessori di $KUJI che desiderano guadagnare un bouquet diversificato di token a un rischio relativamente basso.

Sebbene lo scopo di BOW sia aumentare il volume degli scambi su FIN e quindi aumentare i vantaggi dello staking, ha l'ulteriore vantaggio di consentire ai possessori di token di diversificare le loro strategie di rendimento.

Fornire liquidità ha un profilo di rischio/rendimento diverso rispetto allo staking con un validatore e consente ai possessori di token di perfezionare la distribuzione del proprio portafoglio per soddisfare la propria propensione al rischio. In questo modo migliorano la funzione di FIN e la rendono una destinazione di trading più attraente, il che avvantaggia gli staker e crea un'esperienza migliore per i trader con frequenza più elevata.

Il risultato finale è una maggiore opportunità per i possessori di token che cercano modi per implementare le loro riserve di token a lungo termine e trarre vantaggio dal contributo a un solido ambiente di trading.

CONCLUSIONE

BOW è l'ultima pietra posta nelle fondamenta di ciò che sta rapidamente diventando una casa per utenti e protocolli che cercano di costruire prodotti finanziari migliori che non richiedano meccanismi inflazionistici e vantaggi a breve termine a scapito della sostenibilità a lungo termine.

Il Market Making non è niente di nuovo o rivoluzionario, tuttavia siamo fiduciosi che la nostra implementazione sia nuova e certamente si adatti alla nostra filosofia di crescita sostenibile e responsabile.

È un pezzo importante nella struttura per fornire una grande esperienza di trading e riesce a farlo offrendo anche un'opportunità per i possessori di token meno attivi un mezzo per ricavare rendimento dai loro portafogli e personalizzare la loro tolleranza al rischio nel perseguimento della ricompensa.

Vai a esplorare BOW e facci sapere quali altre caratteristiche o funzioni vorresti aggiungere. Abbiamo solo appena iniziato!