Apakah Inflasi Sudah Memuncak?

Apakah inflasi akhirnya mencapai puncaknya?

Sebelumnya saya pikir itu lebih merupakan blip daripada yang ternyata. Secara keseluruhan, tidak seburuk akhir 1970-an atau awal 1980-an. Juga tidak ada tekanan yang sama seperti yang kita lihat pada tahun 1973 ketika harga minyak naik setelah ditetapkan begitu rendah selama periode pasca-Perang Dunia II.

Kali ini, harga melonjak karena perubahan besar dan mungkin sementara (dalam banyak kasus) terhadap permintaan konsumen. Sebagai contoh, dengan adanya Covid terjadi pengosongan ruang kantor dan fenomena bekerja dari rumah. Karena kemampuan untuk bekerja jarak jauh dan janji dari pemberi kerja untuk melanjutkannya tanpa batas waktu, permintaan akan rumah dan apartemen yang lebih besar meroket. Hal ini membuat harga rumah dan sewa meroket.

Harga bahan bangunan, makanan untuk konsumsi rumah, dan perabotan baru semuanya lebih tinggi permintaannya daripada penawarannya. Kemudian datanglah discombobulasi harga energi yang disebabkan oleh perang Ukraina. Harga bahan bakar fosil melonjak tetapi sejak itu turun dan akan terus berlanjut.

Dalam upaya menghentikan kenaikan harga yang cepat, The Fed telah memperlambat pasar perumahan dengan menaikkan suku bunga…membuat hipotek lebih mahal. Jeda kenaikan harga di pasar perumahan mungkin terjadi pada saat yang tepat dalam siklus tersebut. Harga bergerak ke wilayah yang tidak berkelanjutan yang dapat menyebabkan lebih banyak gangguan ekonomi jika dibiarkan berlanjut.

Banyak pola bisnis yang berubah karena Covid. Tempat sarapan dan makan siang ditutup di lingkungan gedung perkantoran bersama dengan bisnis pendukung lainnya karena tidak lagi berkelanjutan dengan berkurangnya okupansi kantor. Apakah kita akan kembali bekerja di lokasi kantor terpusat adalah pertanyaan yang bagus.

Bahkan sekarang, New York hanya memiliki 49% hunian. Setelah sewa untuk ruang ini habis, berapa banyak ruang yang akan kosong? Kota-kota di seluruh negeri akan mendapatkan pengurangan pajak real estat yang menghancurkan jika pola perubahan itu permanen. Ini juga bisa menyebabkan deflasi daripada inflasi yang berkelanjutan.

The Fed mungkin harus melonggarkan kenaikan suku bunga dengan jumlah yang dramatis ke depan. Sebagian besar ekonom memperkirakan resesi ringan di awal tahun 2023. Sebaliknya, tanpa pengelolaan ekonomi riil dan persepsi masyarakat yang cermat, kita dapat melihat resesi yang jauh lebih dalam daripada yang diperkirakan sekarang.

Jangan biarkan politisi membujuk Anda untuk percaya bahwa kita berada dalam kondisi ekonomi terburuk atau terbaik. Mereka harus tetap keluar dari mencoba untuk membentuk pasar. Pol terkenal buruk dalam melakukannya.

Baik untuk Demokrat maupun Republik, sekarang ada kecenderungan untuk bergerak menuju ekonomi komando. Perencanaan terpusat tidak pernah berhasil. Itu adalah isi dari Rencana 5 Tahun Soviet yang lama.

Inflasi akan surut ketika pasar kembali ke keseimbangan. The Fed telah melakukan segala yang mungkin dan sekarang jeda kenaikan suku bunga akan masuk akal. Masalah terbesar kita bisa jadi adalah pemerintah yang memainkan tangannya secara berlebihan dan percaya bahwa mereka perlu melakukan sesuatu karena alasan politik.