Tentang hidup dan mati startup Y Combinator

Saya telah menulis selama bertahun-tahun tentang kesuksesan luar biasa dari startup Y Combinator , tetapi seperti yang diketahui oleh setiap pendiri atau investor startup yang berpengalaman, ada sisi gelap dari inovasi teknologi… banyak startup yang tidak berhasil :(

Di Rebel Fund , tugas kami adalah berinvestasi di 5–10% teratas dari startup Y Combinator baru setiap tahun, jadi kami mencurahkan sebagian besar upaya kami untuk mengidentifikasi dan mendukung apa yang kami yakini sebagai startup teknologi paling menjanjikan di ekosistem kami. Mengingat dinamika hukum kekuatan dan profil risiko/pengembalian asimetris¹ investasi ventura, kami lebih peduli tentang besarnya kesuksesan kami daripada jumlah kegagalan kami, tetapi karena yang terakhir masih penting, posting ini akan fokus pada proporsi startup YC yang akhirnya gagal.

Bagan di bawah mengilustrasikan persentase startup YC yang aktif (yaitu, masih beroperasi), tidak aktif (yaitu, gagal), atau publik/diperoleh (yaitu, keluar) secara batch sejak pendirian inkubator pada tahun 2005.

Bilah biru (aktif) menurun tajam ke masa lalu karena lebih banyak startup mencapai resolusi akhir mereka. Mereka tidak benar-benar stabil hingga ~12 tahun, di mana ~88% startup telah ditutup atau keluar. Ini berarti bahwa hanya ~7% startup dari tahun tertentu yang mencapai resolusi setiap tahunnya.

Setelah ~12 tahun berlalu, inilah perincian startup YC berdasarkan status:

Pada titik ini setengah dari startup telah gagal, lebih dari sepertiganya telah keluar, dan sisanya masih beroperasi².

Ada ungkapan dalam investasi ventura "lemon matang lebih awal" yang artinya investasi Anda yang gagal cenderung muncul sebelum investasi yang berhasil. Ini tampaknya benar untuk startup YC, tetapi hanya dalam beberapa tahun pertama dari siklus hidup mereka.

Di bawah ini kami telah menghapus perusahaan aktif dari bagan pertama untuk hanya menampilkan perusahaan yang diselesaikan. Di sini kita dapat melihat bahwa memang beberapa perusahaan mulai gagal segera setelah didirikan, tetapi setelah beberapa tahun berlalu, rasio tidak aktif vs publik/diperoleh tampaknya stabil di sekitar 55:45. Ini berarti bahwa setelah beberapa tahun bertahan, sebuah perusahaan YC kemungkinan besar akan berakhir dengan kegagalan pada tahun tertentu, yang lebih baik dari yang saya harapkan!

Saya menulis posting ini karena saya sering ditanya oleh investor Pemberontak berapa tingkat kegagalan untuk startup YC dan berapa lama mereka keluar atau tutup, jadi sekarang Anda tahu.

Namun, investor ventura tahap awal dapat dengan aman mengabaikannya, karena berapa banyak investasi 100x dalam portofolio Anda jauh lebih penting daripada berapa banyak investasi 0x yang Anda miliki.

Pendiri YC juga dapat mengabaikannya, karena tidak masalah berapa banyak rekan Anda yang berhasil atau gagal — hanya apakah Anda melakukannya;)

¹Hal yang menyenangkan tentang investasi awal adalah keuntungannya hampir tidak terbatas tetapi kerugiannya terbatas pada 1x modal yang diinvestasikan

²Sebagian besar investor mereka telah menghapusnya sekarang, karena startup setua ini lebih cenderung menjadi "zombie" daripada unicorn-in-waiting