“Então, o que exatamente é Platform?”: a arma secreta dos VCs para retornos descomunais

Desde que entrei no Emerge no ano passado, perdi a conta de quantas vezes as pessoas me perguntaram: “Então, o que exatamente é plataforma?”.

Eu não os culpo. Honestamente, eu também não sabia o que era antes de começar meu papel. “Será que vou precisar aprender a codificar para construir essa 'plataforma'?”, eu me preocupava, “Mas eu não sou engenheiro!”.

Embora tenha aprendido rapidamente o escopo da função da plataforma, participar do VC Platform Global Summit em Nova York esta semana foi a primeira vez que estive cercado por uma sala cheia de pessoas na mesma função que eu. Foi uma experiência incrível poder me conectar com outras pessoas que instintivamente entenderam para o que eu estava trabalhando - os triunfos, tribulações e tudo mais - porque eles estão lidando com as mesmas coisas.

Para o benefício de qualquer pessoa que não seja da plataforma lendo isso, você obterá muitas respostas diferentes para a pergunta 'O que é plataforma? A maneira mais simples de descrevê-lo é todo o valor que um fundo de VC oferece a uma empresa de portfólio além de apenas o financiamento. Em outras palavras, é como você apoia as empresas de seu portfólio a crescer e prosperar após o investimento.

A plataforma ainda é uma função relativamente nova, talvez explicando a confusão do ChatGPT (e a negação de que a função exista!). No entanto, tornou-se cada vez mais comum nos últimos anos e, para muitos VCs, incluindo a Emerge , é uma parte essencial de sua estratégia de diferenciação ao convencer os principais fundadores a fazer parceria com eles. O crescente número de anúncios de emprego para cargos de plataforma indica que as empresas de VC estão buscando ativamente aumentar o valor que oferecem às empresas de seu portfólio. Esses papéis foram adotados formalmente pela primeira vez na última década e, desde então, cresceram em um ritmo notável. Uma prova desse crescimento fenomenal é a Comunidade Global da Plataforma VC , com mais de 1.800 membros trabalhando em funções da Plataforma em todo o mundo.

Uma das principais conclusões do VC Platform Global Summit foi o impacto absoluto que essa função relativamente nova teve no capital de risco como uma classe de ativos. Uma das sessões compartilhou um estudo inédito revelando como as equipes da plataforma contribuem para retornos descomunais, cujo link será divulgado (e compartilhado aqui) em breve. Analisando dados de 850 empresas de capital de risco sobre tamanho, composição e AUM da equipe de 2000 a 2022, o estudo mediu o impacto que as funções da plataforma têm nos retornos financeiros.

“Nas últimas duas décadas, as funções da plataforma aumentaram a uma taxa mais alta do que o crescimento da indústria de VC como um todo; e uma maior concentração de funções de plataforma está relacionada a retornos descomunais em condições de alta e baixa do mercado.”

Embora investir em funções de plataforma não seja um pré-requisito para o sucesso de um fundo, as evidências sugerem que um maior investimento em plataforma melhora o desempenho geral da classe de ativos. Fundos que investem mais em equipes de plataforma normalmente têm IRR líquido e TVPI mais altos do que aqueles sem equipes de plataforma, com base em retornos agrupados.

Outra conclusão importante da cúpula foi a diversidade de abordagens para a Plataforma em todos os fundos. Dado que os participantes vêm de fundos com menos de US$ 15 milhões a mais de US$ 5 bilhões AUM, naturalmente os recursos e abordagens que eles adotam em relação à Plataforma também variam. O Summit foi dividido em 7 faixas (Geral) Plataforma, Marketing e Comunicações, Talento, Operações, Comunidade, BD e RI; que geralmente são as principais funções dentro da Plataforma. Fundos maiores com equipes de plataforma com várias pessoas podem se dar ao luxo de realizar várias (ou todas!) dessas funções na plataforma, enquanto empresas menores geralmente selecionam algumas dessas funções para duplicar.

Na Emerge , tomamos uma decisão consciente de dobrar a comunidade como nosso foco principal para a plataforma. Como um fundo pré-semente específico do setor, acreditamos que a melhor maneira de apoiar os fundadores de edtech tão cedo em sua jornada é conectando-os com os principais operadores de edtech do mundo que já estiveram no lugar deles antes. Construir uma forte comunidade de Venture Partners em torno de nossas empresas de portfólio foi um divisor de águas para nós. Quando um fundador faz parceria com a Emerge, não é apenas o suporte dos quatro membros de nossa equipe principal que ele recebe, é o suporte de uma equipe de mais de 100 fundadores e operadores das principais empresas de edtech globalmente, como Andela, Degreed, 2u, Chegg, Udemy, Beamery etc.

É por meio desse grupo que conseguimos conectar fundadores de portfólio com clientes-piloto da Fortune 500, aconselhamento estratégico e insights táticos profundos sobre qualquer coisa, desde entrada no mercado até contratação. Nossos consultores de nível C de classe mundial co-investem conosco, tornam-se consultores formais e até se juntam aos conselhos de empresas do portfólio.

Comunidades de consultoria são um valor agregado atraente para VCs e estão na mente de muitos fundos. Mas cultivar uma comunidade comprometida é difícil. Uma das sessões mais populares da cúpula foi o painel intitulado 'Building Your Dream Advisory Community', liderado por Stephanie Fuschetti (CapitalG), com Lauren Apostolidis (Albion VC), Carolina Küng (Bessemer Venture Partners) e Jennifer Linehan (High Alpha ).

Eles destacaram como, no mundo do VC, onde escala é a palavra mágica, pode ser difícil convencer outras pessoas de iniciativas em que a mágica está em uma abordagem centrada no ser humano e orientada a relacionamentos. A comunidade não é sobre métricas de vaidade, como o número de membros, mas o engajamento real – neste caso, o engajamento com os fundadores do seu portfólio. E para desbloquear isso, você precisa alinhar os incentivos. Para nós, isso ocorre por meio do alinhamento da missão; uma visão compartilhada para democratizar o acesso a oportunidades que, entre outros fatores, é um grande motivo pelo qual temos uma taxa de engajamento tão alta entre nossos Venture Partners.

Como uma equipe pequena, tivemos que ser muito intencionais sobre como alocamos nossos recursos e, às vezes, isso significa fazer escolhas difíceis sobre quais iniciativas seguir e as maneiras pelas quais oferecemos suporte às empresas do portfólio. Mas descobrimos que os benefícios da abordagem da comunidade à plataforma, especialmente para os fundadores em estágio inicial, superam em muito os desafios. Na verdade, levamos o suporte à plataforma tão a sério na Emerge que 25% da nossa equipe se dedica a ele (uma piadinha para quem prestou atenção antes. Somos uma equipe de quatro pessoas, então vou deixar você fazer as contas!) . Acreditamos que, ao investir na plataforma como uma forma de construir uma comunidade, podemos apoiar as empresas de nosso portfólio na aceleração radical de seu caminho para o ajuste do produto ao mercado.

Participar do VC Platform Global Summit reforçou para mim o valor dos eventos presenciais para ajudar os profissionais da Platform a se encontrarem, compartilharem desafios e trocarem as melhores práticas. Embora eu tenha focado principalmente na comunidade nesta postagem, as sessões cobriram a gama de funções da plataforma, desde a implementação de insights orientados por dados e loops de feedback até o rastreamento de impacto e KPIs, a evolução de pilhas de tecnologia e promoção do bem-estar do portfólio. Foi uma oportunidade verdadeiramente excelente de ser exposto a essas diferentes estruturas e abordagens, ao mesmo tempo em que se conectava com colegas que faziam um trabalho incrível para apoiar suas empresas de portfólio. Estou ansioso para o próximo!