GÜVENLİ ve ücretli tur arasındaki farklar nelerdir?

Bir girişim sermaye artırmaya çalıştığında, genellikle iki ana yatırım yapısı türü vardır: Gelecek Sermaye için Basit Anlaşma (SAFE) ve fiyatlandırılmış tur. Bu iki yapı arasındaki temel farklar, yatırım şartlarını nasıl tanımladıkları, şirketin değerlemesi ve yatırımcının yatırımı karşılığında aldığı öz sermaye veya mülkiyet miktarı ile ilgilidir.

Gelecek Sermaye için Basit Anlaşma (GÜVENLİ)

A Simple Agreement for Future Equity (SAFE), son yıllarda özellikle startup dünyasında popülerlik kazanan nispeten yeni bir yatırım sözleşmesi türüdür. SAFE, esas olarak, bir yatırımcının, önceden kararlaştırılan belirli olaylar meydana geldiğinde, gelecekte öz sermaye alma hakkı karşılığında bir girişime para yatırmasına izin veren yasal bir sözleşmedir.

SAFE, tipik olarak yatırım anında şirketin sabit bir değerlemesini içermez, bunun yerine yatırımcının şirketin büyüyüp olgunlaştıkça olumlu potansiyeline katılmasına izin verir. SAFE'nin en önemli yararı, yeni başlayanların yatırımcılarla karmaşık ve zaman alan şartları müzakere etmeye gerek kalmadan hızlı ve verimli bir şekilde para toplamasına izin vermesidir.

İşte bir SAFE'nin nasıl çalışabileceğine dair bir örnek:

• Bir girişim, büyüme planlarını finanse etmek için 500.000 $ toplamaya çalışıyor.
• Bir yatırımcı, bir SAFE kullanarak girişime 100.000 $ yatırım yapmayı kabul eder.
• SAFE'nin şartları, yatırımcının başlangıçta şirketin bir sonraki finansman turunu yükselttiği veya belirli bir değerleme aşamasına ulaştığı ilerideki bir tarihte öz sermaye alacağını belirtir.
• Yatırımcının başlangıçtaki sermaye hissesi, şirketin değerlemesinin belirli bir yüzdesini veya belirli sayıda hisseyi belirtebilen SAFE şartlarına göre belirlenecektir.
• Gelecekteki hisse senedi olayı gerçekleşene kadar, yatırımcının başlangıçta sahiplik veya kontrol hakkı yoktur, ancak şirketten güncellemeler ve iletişimler alabilir.

Fiyatlandırılmış bir tur, şirketin değerlemesi, yatırımcının yatırımı karşılığında alacağı öz sermaye veya mülkiyet miktarı ve diğer herhangi bir şart veya koşul dahil olmak üzere yatırım şartlarını müzakere etmeyi içeren daha geleneksel bir yatırım yapısı türüdür. bu ilgili olabilir.

Fiyatlandırılmış bir turda, girişim ve yatırımcı, yatırım sırasında şirket için sabit bir değerleme üzerinde anlaşır ve yatırımcı, bu değerlemeye dayalı olarak şirkette belirli bir miktarda öz sermaye veya mülkiyet alır. Ücretli turlar genellikle SAFE'lerden daha fazla müzakere ve durum tespiti içerir ve yürütülmesi daha karmaşık ve zaman alıcı olabilir.

Fiyatlandırılmış bir raundun nasıl çalışabileceğine dair bir örnek:

• Bir girişim, büyüme planlarını finanse etmek için 500.000 $ toplamaya çalışıyor.
• Bir yatırımcı, fiyatlandırılmış yuvarlak bir yapı kullanarak girişime 100.000$ yatırım yapmayı kabul eder.
• Startup ve yatırımcı, şirketin değerlemesi, yatırımcının alacağı özkaynak veya mülkiyet yüzdesi ve diğer ilgili hüküm veya koşullar dahil olmak üzere yatırım şartlarını müzakere eder.
• Şirket için üzerinde anlaşmaya varılan değerleme 5 milyon $'dır ve yatırımcı, 100.000 $'lık yatırımı karşılığında şirkette %2 hisse alacaktır.
• Yatırımcı şirkette hissedar olur ve bunun sonucunda önemli şirket kararlarında oy kullanma veya temettü alma hakkı gibi belirli hak ve imtiyazlara sahip olabilir.