Pourquoi le marché de la cryptographie s'est-il effondré ? Le drame FTX expliqué !

Le monde de la cryptographie a été dans un chaos complet suite aux récents événements de l'échange FTX. Le marché global du Bitcoin et des Altcoins a subi des chutes de prix massives de plus de 20 % en moyenne, et la pièce Solana a baissé son prix de 45 % en une seule journée en raison du fait que FTX était un investisseur majeur.

Le 2e plus grand échange de crypto aux États-Unis, FTX fait face à une crise de liquidité qui a été alimentée en raison de ses actions dramatiques, et sa rivalité avec Binance a conduit à un état désastreux du marché de la crypto, faisant souffrir les investisseurs de détail de ce gâchis.

Mais qu'est-ce qui a conduit à un effondrement aussi spectaculaire du marché ? Je partage certaines des idées et simplifie le cas de ce récent événement noir auquel nous assistons dans l'histoire de la crypto-monnaie.

L'histoire de l'échange FTX :

L'histoire commence avec la société Almeda Research, fondée en 2017 par Sam Bankman Fried, qui est une société de négoce propriétaire pour la crypto-monnaie. La société Almeda a gagné de l'argent en achetant et en vendant des crypto-monnaies.

Plus tard, pour élargir leurs intérêts commerciaux et leurs ambitions, Sam Bankman Fried a lancé FTX Exchange pour aider les clients de détail et les institutions financières à fournir des liquidités dans les transactions cryptographiques. Leur modèle commercial était axé sur les revenus en facilitant les transactions cryptographiques et en facturant des frais de traitement minimes. Ceux qui avaient de gros paris sur la crypto se sont vu octroyer des prêts avec un intérêt moyen de 10 %.

Le modèle commercial a joué en leur faveur, faisant de FTX l'un des principaux échanges cryptographiques aux États-Unis. Pour dynamiser son activité, FTX a lancé son jeton nommé FTT, promettant d' offrir des fonctionnalités premium telles que des marges de prêt à faible taux d'intérêt et des frais de traitement.

Si une réflexion approfondie est accordée au jeton FTT, alors son cas d'utilisation se situe dans l'écosystème d'échange, dépourvu de la valeur intrinsèque comme les Altcoins clés qui fournissent des services plus larges via leurs blockchains . De plus, la TTF a été créée et a fourni de la valeur à partir de rien qui est devenue plus tard la raison de l'effondrement des échanges.

Tout fonctionnait selon le plan d'affaires. À partir de 2017 et au fil du temps, le jeton FTT a montré des performances prometteuses en offrant des avantages attractifs dans son échange FTX pour les utilisateurs. De plus, comme d'autres altcoins, FTT disposait d'un mécanisme opportun de brûlage de pièces qui créait une offre déflationniste, propulsant ainsi son prix à la hausse.

Tout au long de la chronologie, plus de 80 % des actions des jetons FTT étaient détenues de manière globale par Almeda Research et Binance. Étant donné qu'Almeda possédait FTT à bas prix à sa création, le prix FTT plus élevé a ensuite renforcé son bilan.

Sur cette base d'avoir plus d'argent, Almeda a emprunté plus de prêts en fournissant des jetons FTT en garantie, et c'est là que, plus tard, les choses ont commencé à se gâter pour FTX et Almeda Exchange !

Voici quand le drame a commencé :

La raison exacte de l'effondrement de FTX est compliquée, mais de nombreux investisseurs de la communauté cryptographique croient en quelques raisons clés de l'effondrement de FTX.

Vous voyez, FTX a fourni des prêts aux clients pour échanger des crypto-monnaies. De même, Almeda a reçu des prêts de la FTX Exchange et d'autres institutions où les jetons FTT ont été fournis en garantie par Almeda.

On suppose que l'argent réel prêté par l'échange FTX correspond aux dépôts des clients.

D'autre part, en décembre 2019, FTX et Binance ont conclu un partenariat stratégique pour développer la crypto-monnaie dans lequel Binance a reçu une participation de 2 milliards de dollars dans des jetons FTT pour avoir investi dans FTX.

Avec la pression réglementaire croissante sur l'industrie de la cryptographie, on pense que FTX s'est séparé de Binance, dans le but de battre Binance dans le monde de la cryptographie.

Dans cette éventuelle rivalité, FTX Exchange a accusé ChangPeng Zhao (alias CZ), PDG de Binance Exchange, et sa société Binance sur le marché d'avoir obtenu l'avantage réglementaire du gouvernement. D'autre part, FTX a rejeté l'idée de projets Defi du monde crypto au nom de la vérification des utilisateurs, ce qui s'est opposé à l'ensemble de la communauté crypto.

Et enfin, lorsque quelqu'un a divulgué le bilan d'Almeda Research début novembre 2022, la bulle a éclaté pour les utilisateurs du monde entier. Il montrait une dette de 8 milliards de dollars due à FTX et ne disposait pas de suffisamment de réserves de liquidités liquides. De plus, les allégations sur Binance et CZ ont réchauffé la rivalité d'échange.

Binance Exchange a vendu et liquidé sa participation majeure dans les jetons FTT et pour stabiliser le prix de chute du FTT, FTX a vendu une grande valeur d'actifs de son bilan qui couvrait Solana, Ethereum et ses réserves USDT.

Ils ont rapporté — « Au 30 juin, les actifs de la société s'élevaient à 14,6 milliards de dollars. Son principal atout : 3,66 milliards de dollars de « FTT déverrouillé ». La troisième plus grande écriture du côté des actifs du grand livre comptable ? Une pile de 2,16 milliards de dollars de « garantie FTT ».

Il y a plus de jetons FTX parmi ses 8 milliards de dollars de passif : 292 millions de dollars de « FTT verrouillé ». (Le passif est dominé par 7,4 milliards de dollars de prêts.) »

Ils disent – ​​Alameda doit payer 8 milliards de dollars à leur prêteur. Mais la plupart des actifs sont en FTT – dont la valeur pourrait chuter très rapidement. Et si sa valeur chutait, alors Alameda aurait beaucoup de mal, aux côtés de FTX.

Témoins du drame, les investisseurs ont demandé à retirer leurs fonds. Comme FTX n'avait pas assez d'argent réel pour rembourser, il s'est effondré sous la pression.

La leçon à apprendre :

La protection de l'argent du client devrait être la responsabilité principale de tout échange cryptographique. Il ne doit pas être utilisé à mauvais escient et doit être adossé à des actifs réels en cas de retrait soudain.

Étant donné que le bilan d'Almeda contenait plus de jetons FTT que d'argent réel et en cas de remboursement de la dette envers le client et l'échange, il n'a pas été en mesure de payer en une seule fois, ce qui constitue un exemple de mauvaise gestion des risques.

En tant qu'investisseur crypto, tout échange doit être soutenu par de l'argent réel et une preuve de réserve, comme l'a déclaré Binance qui travaille actuellement à une plus grande transparence dans le monde de la crypto.

Jusque-là, investissez en toute sécurité et connaissez l'échange dans lequel vous envisagez ou prévoyez d'investir votre argent pour des bénéfices cryptographiques.

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