Quando os tempos econômicos são incertos, as pessoas querem colocar seu dinheiro em algo sólido. Isso ajuda a explicar por que 80% de todas as notas de US $ 100 em circulação agora são mantidas fora dos Estados Unidos . (Isso é um aumento de apenas 30 por cento em 1980.) O aumento acentuado no número de notas de $ 100 mantidas no exterior - perto de duas notas C para cada pessoa no planeta - é um sinal de que as pessoas ao redor do mundo reconhecem o dólar como o moeda global de fato . Eles têm confiança de que, se a moeda local cair, o dólar se manterá estável.
Não são apenas os indivíduos que enfiam notas de US $ 100 debaixo do colchão por causa de um dia chuvoso - são também os governos estrangeiros. Os governos não estocam dólares físicos em seus bancos centrais, mas compram muitos títulos do Tesouro dos Estados Unidos e T-Bills, avaliados em dólares.
Em janeiro de 2020 , o Japão e a China possuíam, cada um, mais de US $ 1 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, seguidos pelo Reino Unido (US $ 372 bilhões) e pelo Brasil (US $ 283 bilhões). De acordo com o Fundo Monetário Internacional, mais de 61% das reservas mundiais de caixa são mantidas em dólares. O euro está em segundo lugar, com 20%.
Quando até mesmo uma potência econômica como a China mantém um trilhão de dólares americanos em reserva, é um bom sinal de que o dólar ainda é considerado a "mais poderosa" das moedas globais.
O dólar nem sempre foi a moeda de fato do mundo, no entanto. Então, o que mudou?
Um pouco de história monetária
Antes da Segunda Guerra Mundial, todas as moedas globais eram lastreadas em ouro e cada governo garantia que seu dinheiro valesse uma certa quantidade de ouro. Então veio o acordo de Bretton Woods de 1944, que criou o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional, e também estabeleceu o dólar americano como o novo ouro. (Os EUA detinham a maior parte do suprimento de ouro mundial.)
O dólar continuou a dominar durante os anos de boom pós-Segunda Guerra Mundial. Jonathan David Kirshner, professor de ciência política e estudos internacionais do Boston College, diz que a ascensão da "ordem do dólar" foi construída sobre quatro pilares: a robustez da economia dos EUA, a crença generalizada no modelo americano de finanças, o riqueza das instituições financeiras dos EUA e papel de liderança da América nos assuntos internacionais.
“A maior parte das relações monetárias mundiais foram orquestradas entre os EUA e seus aliados políticos e dependências militares”, diz Kirshner, que co-editou um livro sobre “ O Futuro do Dólar ”. "Era natural que fosse feito em dólares."
O esquema de taxa de câmbio fixa de Bretton Woods entrou em colapso na década de 1970, quando Richard Nixon retirou o dólar do padrão ouro durante um período de inflação doméstica, e muitas economias industrializadas optaram por "flutuar" suas moedas no mercado aberto. Naquela época, alguns economistas começaram a prever a queda do dólar. Não que ele perderia valor, mas que perderia seu domínio como a moeda de fato do mundo.
'Se não for o dólar, então o quê?'
Ao longo das décadas, muitos dos "pilares" que tornaram o dólar o rei da economia do pós-guerra foram derrubados, diz Kirshner. Recessões, bolhas no mercado de ações e a crise financeira global revelaram rachaduras no modelo financeiro americano, e os EUA perderam parte de seu domínio político, com muitos governos e corporações optando por fazer negócios com a China ou a Europa.
No entanto, os números mostram que o dólar ainda é a moeda que as nações e os indivíduos usam como um "porto seguro" nas tempestades econômicas. Mas por que?
"O motivo final é simples", diz Kirshner, "a falta de uma alternativa plausível. Se não for o dólar, o que será?"
Tem havido apelos periódicos para transferir mais reservas para o euro, o RMB chinês ou mesmo de volta para o ouro, mas o dólar ainda reina supremo. Quando os países procuram uma moeda de reserva que seja estável, segura e líquida (fácil de converter em moeda local), o dólar ainda é o padrão. Na verdade, alguns países como o Panamá e El Salvador usam o dólar americano como moeda corrente. O governo dos Estados Unidos não precisa dar aprovação para que outro país use o dólar como moeda oficial.
Que tal uma moeda mundial?
Não vai acontecer, diz Kirshner.
O primeiro motivo é político. Simplesmente não há vontade política de ter um governo mundial ou uma moeda mundial.
A segunda razão pela qual não veremos um "dólar da Terra" (ou o mundo inteiro usando o dólar americano como moeda oficial) em breve tem a ver com uma teoria econômica chamada " área monetária ótima ", que afirma que apenas uma moeda única opera com eficiência em uma área geográfica relativamente pequena - o tamanho de um país, por exemplo, não de um continente. Isso ocorre porque regiões diferentes podem estar passando por condições econômicas muito diferentes ao mesmo tempo. Um país pode estar em recessão, por exemplo, enquanto outro está em plena expansão.
“Se você tem apenas um dinheiro em todo o mundo, então você tem apenas uma autoridade monetária, o que significa que você tem apenas uma política monetária”, diz Kirshner. "Na realidade, diferentes regiões ou países precisariam de políticas monetárias mais adaptadas às suas necessidades individuais."
Essa é uma das razões pelas quais o euro não suplantou o dólar como moeda global. A zona do euro em si não é uma área monetária ideal, diz Kirschner, o que significa que as autoridades da UE têm que implementar políticas monetárias que de alguma forma atendam às economias em condições financeiras muito diferentes, como a Alemanha e a Grécia. Eventos como a crise da dívida da zona do euro minaram ainda mais a fé no euro como a próxima moeda padrão.
Agora isso é interessante
Redes criminosas e funcionários corruptos rotineiramente negociam notas de US $ 100 porque não são rastreáveis, o que levou o ex-secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Larry Summers, a recomendar a retirada de todas as notas grandes de circulação.
